紀(jì)律規(guī)范：成功之論

作者：馬賽爾·林克

　擬訂完整的交易計(jì)劃，設(shè)定進(jìn)出場(chǎng)策略與風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)之后，成為贏家的相關(guān)步驟就 大致完成了。接下來(lái)就是如何遵守這些計(jì)劃，這也是大多數(shù)交易者之所以失敗的地方。很多人知道怎么做或應(yīng)該怎么做，但交易績(jī)效仍然很差，這是因?yàn)樗麄內(nèi)狈ψ? 律，沒(méi)辦法督促自己去做正確的事情。雖然不斷自我承諾，絕對(duì)不再犯相同的錯(cuò)誤，但每當(dāng)緊要關(guān)頭，還是繼續(xù)追價(jià)，承擔(dān)過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)，不愿意在預(yù)設(shè)的止損點(diǎn)認(rèn)賠。 他們想方設(shè)法提升操作技巧，廣泛吸取各種市場(chǎng)知識(shí)與技術(shù)分析方法，可是，除非他們能夠自律，否則交易績(jī)效仍然很難改善。

　　成功必須依賴(lài)紀(jì)律規(guī)范

成為杰出交易者，有很多技巧需要學(xué)習(xí)。但除了知道怎么做，交易者還要足夠自律以做正確的事情。交易者究竟會(huì)賺錢(qián)或賠錢(qián)，其中有無(wú)限多種因素可能會(huì)造成影 響。每位交易者都知道應(yīng)該立即認(rèn)賠，交易頻率不要過(guò)高，要擬訂風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，應(yīng)該預(yù)先做好詳細(xì)的準(zhǔn)備?？墒?，如果沒(méi)有嚴(yán)格的紀(jì)律規(guī)范，就無(wú)法把這一切結(jié)合 在一起而成為杰出交易者。唯有紀(jì)律規(guī)范才能確保所有計(jì)劃都被執(zhí)行。所以，紀(jì)律規(guī)范可能是交易者最需要的工具。交易者應(yīng)該優(yōu)先考慮，交易的每個(gè)層面都需要紀(jì) 律規(guī)范。具備紀(jì)律規(guī)范，你所做的每件事都可以做得更好。

　　所有杰出交易者的共同特點(diǎn)就是嚴(yán)格遵守紀(jì)律規(guī)范。職業(yè)賭徒之所以能夠賺錢(qián)，是 因?yàn)樗麄兌际歉叨茸袷丶o(jì)律的人。不能?chē)?yán)格遵守紀(jì)律，個(gè)性草率冒失的人，很難在金融交易圈發(fā)展。即使擁有很好的交易系統(tǒng)，如果不能?chē)?yán)格遵守資金管理與風(fēng)險(xiǎn)參 數(shù)的規(guī)范，仍然逃避不了虧損的命運(yùn)。那些操作績(jī)效最好的人，通常也就是能夠遵守自身所擬訂規(guī)范的人。本章的剩余篇幅將討論哪些交易領(lǐng)域特別需要遵守規(guī)范， 并協(xié)助讀者培養(yǎng)紀(jì)律。

　　等待適當(dāng)時(shí)機(jī)的紀(jì)律規(guī)范

　　各位一定聽(tīng)過(guò)，耐心是一種美德。這種說(shuō)法是否也適用于金融交易呢？ 耐心是指你等待技術(shù)指標(biāo)給予信號(hào)，或在價(jià)格觸及趨勢(shì)線(xiàn)之后才進(jìn)場(chǎng)。這是指你等待價(jià)格突破之后又重新折返進(jìn)行測(cè)試才進(jìn)場(chǎng)。也意味著你不會(huì)因?yàn)閾?dān)心錯(cuò)失機(jī)會(huì)而 追價(jià)。也是指你不會(huì)因?yàn)闊o(wú)聊或?qū)で蟠碳ざM(jìn)行交易。你必須能夠靜下心來(lái)，什么也不做，等待適當(dāng)機(jī)會(huì)出現(xiàn)，甚至整天不進(jìn)行交易。我所認(rèn)識(shí)的人中，很少人做得 到這點(diǎn)，因?yàn)樗麄兪墙灰渍撸皇桥杂^者。他們覺(jué)得如果不進(jìn)行交易，就名不副實(shí)。對(duì)于這些人來(lái)說(shuō)，在場(chǎng)外觀望是很困難的，因?yàn)樗麄儠?huì)覺(jué)得手癢難耐。交易者就 是想交易，很難等待適當(dāng)機(jī)會(huì)，幾乎會(huì)來(lái)者不拒地進(jìn)行任何交易。不能等待高勝算機(jī)會(huì)而急于進(jìn)場(chǎng)的交易者，都相對(duì)缺乏紀(jì)律規(guī)范，操作績(jī)效也會(huì)受到明顯的影響。 而優(yōu)秀的交易者能夠嚴(yán)格遵守紀(jì)律，等待市場(chǎng)慢慢呈現(xiàn)機(jī)會(huì)。因?yàn)樗麄冎?，如果交易?jī)效不理想，還不如不交易。那些具備耐心的人，可以在二好球無(wú)壞球之后， 等到一個(gè)正中快速球。對(duì)于我來(lái)說(shuō)，不要嘗試交易那些主要趨勢(shì)的修正走勢(shì)，這也是紀(jì)律規(guī)范之一。當(dāng)我觀察隨機(jī)指標(biāo)或通道線(xiàn)而想著，行情應(yīng)該出現(xiàn)修正了。可 是，我知道這些修正走勢(shì)的勝算不高，所以我會(huì)盡量避免介入?？粗星槌泐A(yù)期的方向發(fā)展而不介入，的確很困難，但一名優(yōu)秀的交易者必須做到這點(diǎn)。嚴(yán)格遵 守紀(jì)律的交易者會(huì)等到價(jià)格走勢(shì)恢復(fù)到主要趨勢(shì)方向，因?yàn)檫@才是進(jìn)場(chǎng)的適當(dāng)機(jī)會(huì)。交易者只要學(xué)會(huì)如何等待高勝算機(jī)會(huì)出現(xiàn)，操作績(jī)效自然會(huì)明顯改善。

　　或許無(wú)聊，但行之有效

我的一位同事，能夠連續(xù)幾天不進(jìn)行交易。他只坐在那里看盤(pán)，閱讀市場(chǎng)新聞，直到他感覺(jué)想進(jìn)場(chǎng)為止。他培養(yǎng)出非常嚴(yán)格的紀(jì)律，能耐心等待他想要的機(jī)會(huì)。大 家經(jīng)常戲弄他，但他的操作績(jī)效往往優(yōu)于我們大部分人。我每天都觀察他，當(dāng)房間里每個(gè)人都不斷喊著進(jìn)場(chǎng)、出場(chǎng)，我不知道他是如何抗拒交易的沖動(dòng)。當(dāng)然，他以 前并不是這么自制，也曾經(jīng)頻繁交易，但幾乎破產(chǎn)。休息一段時(shí)間之后，他變得非常自制，操作績(jī)效也不可同日而語(yǔ)。

　　不要過(guò)度交易 

交易者永遠(yuǎn)留在市場(chǎng)內(nèi)，或經(jīng)常持有過(guò)多的部位，這絕不是遵守紀(jì)律規(guī)范應(yīng)有的現(xiàn)象。我最大的困擾就是，不可能永遠(yuǎn)都有進(jìn)場(chǎng)的正當(dāng)理由或動(dòng)機(jī)，有時(shí)應(yīng)該在場(chǎng) 外觀望，或減少部位與持股。過(guò)去，我永遠(yuǎn)都想留在場(chǎng)內(nèi)，不論當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)狀況如何。如果沒(méi)有做多，我就覺(jué)得應(yīng)該放空；如果沒(méi)有能力進(jìn)出5 000股，我也會(huì)盡可能建立最大的部位。曾經(jīng)我面臨的最大問(wèn)題是，如何培養(yǎng)紀(jì)律規(guī)范以抗拒這種沖動(dòng)。優(yōu)秀的交易者應(yīng)該盡量減少交易，所持有的部位數(shù)量也不 宜過(guò)多，應(yīng)該把大部分精力用在時(shí)效分析與控制上。我相信一位杰出交易者通常都只專(zhuān)注于一兩個(gè)市場(chǎng)，成為這些市場(chǎng)的專(zhuān)家。一旦持有過(guò)多的部位，操作績(jī)效就會(huì) 受影響，因?yàn)槟悴豢赡芡瑫r(shí)照顧過(guò)多的部位。有些人會(huì)經(jīng)常投入所有的可用資金，即使市場(chǎng)狀況并不適合也是如此。交易者如果擁有自律精神而愿意旁觀、不經(jīng)常進(jìn) 場(chǎng)、保持適當(dāng)數(shù)量的部位，長(zhǎng)期績(jī)效通常也較理想。相對(duì)于那些作風(fēng)大膽激進(jìn)的人，自律的交易者或許沒(méi)有特別值得慶祝的日子，但他們通常都能穩(wěn)定獲利，不容易 遭遇重大虧損。每天都穩(wěn)定賺一點(diǎn)，結(jié)果將勝過(guò)經(jīng)常性的大賺、大賠。

　　耐心發(fā)展與測(cè)試交易系統(tǒng)，并嚴(yán)格遵守

　　交易是一 種享受，但需要很多的準(zhǔn)備工作。準(zhǔn)備過(guò)程中，你可能需要花很多時(shí)間發(fā)展與測(cè)試交易系統(tǒng)。某些人認(rèn)為他們擁有最好的系統(tǒng)，所以不需要先做適當(dāng)?shù)臏y(cè)試。他們或 許只用幾個(gè)月的資料進(jìn)行測(cè)試，但實(shí)際上需要采用3年的資料。某些人根本懶得測(cè)試，直接就進(jìn)行交易。不要偷懶，不要認(rèn)定系統(tǒng)已經(jīng)夠好了。系統(tǒng)發(fā)展與測(cè)試，可 能要花幾個(gè)星期的時(shí)間。如果你想成功，就需要培養(yǎng)紀(jì)律規(guī)范，耐心做些準(zhǔn)備工作。如果實(shí)際進(jìn)場(chǎng)之前沒(méi)有花時(shí)間準(zhǔn)備，事后就必須付出資金代價(jià)，你很快就會(huì)和你 的資金說(shuō)再見(jiàn)。

　　交易系統(tǒng)經(jīng)過(guò)歷史資料測(cè)試的證明之后，還需要有嚴(yán)格的紀(jì)律遵守系統(tǒng)的指示。我個(gè)人還算是具有這方面的自律能力，但有時(shí) 仍然會(huì)疏忽?？赡苓M(jìn)場(chǎng)太頻繁，或者因?yàn)闊o(wú)聊而沒(méi)有適時(shí)暫停交易。如果你相信自己的交易系統(tǒng)確實(shí)有效，就不要三心二意。務(wù)必嚴(yán)格遵守系統(tǒng)的提示，尤其是出場(chǎng) 信號(hào)。如果你沒(méi)有及時(shí)進(jìn)場(chǎng)，只不過(guò)是錯(cuò)失機(jī)會(huì)而已；但如果你已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)而忽略止損點(diǎn)，那就是自找麻煩了。假定出場(chǎng)信號(hào)包括價(jià)格跌破趨勢(shì)線(xiàn)；那么，每次只要出 現(xiàn)這種現(xiàn)象，你就必須出場(chǎng)，而不是當(dāng)你覺(jué)得心血來(lái)潮才出場(chǎng)。

　　嚴(yán)格遵守交易法則

　　杰出交易者都有一些必 須嚴(yán)格遵守的交易法則，這些法則通常都是由自己或別人的經(jīng)驗(yàn)整理而來(lái)，如立即認(rèn)賠。我把這些法則貼在兩臺(tái)電腦屏幕邊，距離鼻子大約20厘米遠(yuǎn)。當(dāng)然，把這 些法則貼在眼前是一回事，實(shí)際嚴(yán)格遵守又是另一回事。我很清楚自己的習(xí)慣，每當(dāng)遇到嚴(yán)重?fù)p失，經(jīng)常會(huì)忘掉交易法則，這正是我需要特別注意的時(shí)候。我必須認(rèn) 識(shí)到這一點(diǎn)，然后想辦法回到正軌上。所以，每當(dāng)我陷入不正常的虧損狀態(tài)，就會(huì)暫停交易，到外面走一走，喝點(diǎn)飲料?；貋?lái)之后，把交易法則重新來(lái)一次，然后觀 察手中的部位，進(jìn)行調(diào)整。結(jié)果，通常我會(huì)因此結(jié)束所有的部位。如果我的交易狀況真的非常糟，大多是因?yàn)槲液雎粤饲懊娴牟襟E。無(wú)時(shí)無(wú)刻嚴(yán)格遵守交易法則或許 不容易。如果你真的擁有一組很好的法則，但除非你愿意遵守，否則一點(diǎn)用途也沒(méi)有。

　　以下是我貼在電腦屏幕上的法則：

　　◇嚴(yán)格遵守下列法則。

　　◇盡量減少交易次數(shù)，慎重篩選每筆交易。

　　◇每天開(kāi)盤(pán)時(shí)，交易量不要太大，直到我能判斷當(dāng)天的趨勢(shì)發(fā)展為止。

　　◇沒(méi)有必要建立最大規(guī)模的部位。

　　◇部位建立30分鐘之后，如果仍然處于虧損狀態(tài)，認(rèn)賠出場(chǎng)。

　　◇每筆交易都必須有理由。

　　◇尋找較佳的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，首先要觀察走勢(shì)圖。

　　◇不要針對(duì)消息面進(jìn)行交易。

　　◇如果隨機(jī)指標(biāo)已經(jīng)接近嚴(yán)重超買(mǎi)讀數(shù)，不要買(mǎi)進(jìn)。

　　◇等待折返走勢(shì)。

　　◇價(jià)格下跌才是買(mǎi)進(jìn)機(jī)會(huì)。

　　◇首先拋掉虧損部位。

　　◇股票盡量順著趨勢(shì)發(fā)展方向進(jìn)行交易，不要自以為聰明。

　　◇控制虧損，快速認(rèn)賠。

　　◇ 在45分鐘內(nèi)，結(jié)束操作不佳的部位。

　　◇像專(zhuān)業(yè)交易者一樣思考。

　　◇避免發(fā)生重大虧損。

　　◇在較高時(shí)間結(jié)構(gòu)上觀察行情發(fā)展。

　　◇預(yù)先設(shè)定止損。

　　◇操作非常不順手時(shí)，暫停交易。

　　◇愿意接受一筆交易已經(jīng)發(fā)生虧損的事實(shí)。

　　◇分批進(jìn)出。

　　◇避開(kāi)那些曾經(jīng)造成嚴(yán)重傷害的個(gè)別股票。

　　◇沒(méi)有必要賺取最后一分錢(qián)。

　　◇如果交易已經(jīng)結(jié)束，那就出場(chǎng)。

　　◇不要像賭徒一樣。

　　◇不要追價(jià)。

　　◇不要進(jìn)行愚蠢的交易。

每個(gè)法則都針對(duì)我的某些缺點(diǎn)：交易過(guò)度頻繁、時(shí)效、認(rèn)賠等。如果能夠控制這些缺失，我的表現(xiàn)就比較好。我發(fā)現(xiàn)表現(xiàn)特別差的日子里，交易量平均是正常水平 的3倍。理由很簡(jiǎn)單，因?yàn)槲壹敝胪旎負(fù)p失，于是更頻繁的交易，買(mǎi)進(jìn)股數(shù)變得更多，同時(shí)建立更多部位。雖然很難，但我必須做到控制沖動(dòng)。如同下一章將詳細(xì) 解釋的，每天的交易結(jié)果不一定要獲利。忘掉這些操作不順利的日子，將來(lái)一定可以彌補(bǔ)回來(lái)。沒(méi)必要急著挽回，否則只會(huì)徒增困擾，讓不順利變成非常不順利。如 果變成非常不順利，那就很難彌補(bǔ)了，所以要謹(jǐn)慎。

　　嚴(yán)格遵守交易計(jì)劃與行動(dòng)計(jì)劃

　　除了確定要有交易計(jì)劃之外，就沒(méi)有 什么值得特別可說(shuō)的。交易計(jì)劃與行動(dòng)計(jì)劃可能要花點(diǎn)時(shí)間處理，但沒(méi)有這些計(jì)劃，你就會(huì)處在很不利的地位。某些人寧可實(shí)際進(jìn)行交易，也不愿從事交易之前的準(zhǔn) 備。他們沒(méi)有耐心建立一套長(zhǎng)期的交易計(jì)劃與每天的行動(dòng)計(jì)劃。他們覺(jué)得自己知道要做什么，所以沒(méi)有必要浪費(fèi)時(shí)間擬訂計(jì)劃?？蓻](méi)有根據(jù)計(jì)劃進(jìn)行交易，通常也就 沒(méi)有紀(jì)律規(guī)范。我大概花了5年的時(shí)間才培養(yǎng)足夠的紀(jì)律規(guī)范，從此不在沒(méi)有計(jì)劃的情況下進(jìn)行交易。各位知道我是如何辦到的嗎？因?yàn)槲乙I措交易的資金。準(zhǔn)備 一套非常周全的交易計(jì)劃之后，就很容易積累資金了。正如同任何計(jì)劃一樣，除非你愿意嚴(yán)格遵守，否則再好的計(jì)劃也沒(méi)用。

　　培養(yǎng)紀(jì)律規(guī)范，交易必須先做好準(zhǔn)備

每天晚上都要檢討當(dāng)天的操作，并準(zhǔn)備隔天的交易。交易不僅是9：30~4：00（或其他開(kāi)盤(pán)時(shí)間）的工作。優(yōu)秀的交易者，應(yīng)該有嚴(yán)格的規(guī)范，必須在收盤(pán) 之后與開(kāi)盤(pán)之前做些必要的工作。即晚上必須檢討當(dāng)天的交易狀況，評(píng)估當(dāng)時(shí)的未平倉(cāng)部位，計(jì)劃隔天的操作方針。早上開(kāi)盤(pán)之前，應(yīng)該把當(dāng)天的計(jì)劃再瀏覽一遍， 翻閱走勢(shì)圖與當(dāng)天的新聞，看看有沒(méi)有什么值得注意之處。如果你還沒(méi)有這么安排，那就每天晚上騰出一些時(shí)間研究行情，分析走勢(shì)圖，規(guī)劃隔天的交易策略。建立 部位之前，必須徹底弄清楚價(jià)格走勢(shì)圖在每個(gè)時(shí)間結(jié)構(gòu)上的發(fā)展，標(biāo)明重要的支撐與壓力、趨勢(shì)線(xiàn)、突破點(diǎn)、止損等等。在每個(gè)時(shí)間結(jié)構(gòu)上進(jìn)行這些分析確實(shí)很耗費(fèi) 時(shí)間，但可以讓你更清楚行情的發(fā)展，成為最佳交易者。

　　在我所認(rèn)識(shí)的交易者身上，發(fā)現(xiàn)表現(xiàn)最好的人，往往也是工作態(tài)度最認(rèn)真的人。他們 早來(lái)晚走，生活狀況很穩(wěn)定，把金融交易當(dāng)作是一生的事業(yè)。從不輕視，隨時(shí)都想盡辦法爭(zhēng)取成功。每天都閱讀《華爾街日?qǐng)?bào)》《投資者經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》與相關(guān)的書(shū)籍雜 志。不會(huì)放棄任何足以增添勝算的東西。會(huì)培養(yǎng)必要的紀(jì)律規(guī)范，并因此而獲得報(bào)償。某些人在開(kāi)盤(pán)前3分鐘才到辦公室，甚至來(lái)不及脫掉夾克，收盤(pán)之后又立即想 離開(kāi)。這些人也許能夠賺錢(qián)，但如果有更嚴(yán)格的規(guī)范，他們可以更成功。

　　嚴(yán)格遵守資金管理計(jì)劃 

　　我來(lái)告訴各位一些我 曾經(jīng)經(jīng)常發(fā)生的問(wèn)題。當(dāng)時(shí)，我的賬戶(hù)規(guī)模很小，但我會(huì)針對(duì)小額資本擬訂很好的資金管理計(jì)劃。整個(gè)交易態(tài)度很保守，除非風(fēng)險(xiǎn)很低，我才會(huì)進(jìn)場(chǎng)交易，而且部位 規(guī)模都不大。可開(kāi)始賺錢(qián)之后，腦海里的資金管理計(jì)劃就慢慢消失了。于是，我在太多市場(chǎng)同時(shí)建立太大部位。不知不覺(jué)中，部位所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)是過(guò)去的5倍， 但賬戶(hù)只增加1倍而已。在這種情形下，沒(méi)有多久就玩完了。我沒(méi)有足夠的紀(jì)律規(guī)范遵守資金管理計(jì)劃，結(jié)果也付出了慘重代價(jià)。

　　不論賺錢(qián)與 否，交易者都必須有嚴(yán)格的紀(jì)律，切實(shí)遵守資金管理計(jì)劃。在金融交易市場(chǎng)上，連續(xù)虧損是很正常的現(xiàn)象。沒(méi)有必要反應(yīng)過(guò)度，也無(wú)須氣餒。只要嚴(yán)格遵守計(jì)劃，確 實(shí)降低交易規(guī)模。連續(xù)獲利也不可影響既有的紀(jì)律，不要因此而覺(jué)得自己很了不起。務(wù)必按照既有計(jì)劃行事，不要亂了步調(diào)。如果你愿意花時(shí)間設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，就必 須嚴(yán)格遵守其規(guī)范，否則毫無(wú)意義。

　　務(wù)必遵守止損的規(guī)范

　　交易者必須學(xué)習(xí)如何控制損失，包括每筆交易、每天與整體賬 戶(hù)的損失在內(nèi)。如不能做到這點(diǎn)，最終會(huì)遇到非常大的虧損，甚至造成賬戶(hù)破產(chǎn)。在資金管理計(jì)劃內(nèi)設(shè)定這些規(guī)范并不困難，問(wèn)題在于你是否能夠確實(shí)執(zhí)行。你不能 隨意設(shè)定一些數(shù)字作為限制。你必須坐下來(lái)仔細(xì)思考，盤(pán)算自己的資本究竟能夠承擔(dān)多大風(fēng)險(xiǎn)。你的結(jié)論可能是：每筆交易頂多損失1 000美元，一天頂多損失2 000美元，如果虧損累積達(dá)2萬(wàn)美元，就停止交易1周。資本規(guī)模越小，越需要遵守這方面的規(guī)范，因?yàn)樾☆~交易者最容易破產(chǎn)。很多小額交易者認(rèn)為，其資本規(guī) 模太小，無(wú)法采用資金管理計(jì)劃，所以干脆不理會(huì)。請(qǐng)注意，不論是小額或大額交易者，資金管理計(jì)劃都是適用的。

　　嚴(yán)格遵守出場(chǎng)規(guī)范

成功的關(guān)鍵因素之一是，只要市場(chǎng)狀況符合出場(chǎng)條件，不論獲利或虧損，都應(yīng)立即出場(chǎng)。不要因?yàn)橄氤鰣?chǎng)而出場(chǎng)，務(wù)必設(shè)定出場(chǎng)的法則，不然你會(huì)經(jīng)常因?yàn)槟? 妙的理由而出場(chǎng)。缺乏明確的出場(chǎng)法則，不是好現(xiàn)象，因?yàn)榍闆r已經(jīng)失控。在你進(jìn)場(chǎng)之前，就必須設(shè)定出場(chǎng)的目標(biāo)或法則并嚴(yán)格遵守。部位結(jié)束之后，沒(méi)有必要再回 頭，或說(shuō)些假如的事。沒(méi)錯(cuò)，行情可能繼續(xù)發(fā)展，但已經(jīng)不重要了。重要的是，你應(yīng)該出場(chǎng)時(shí)，能夠保持嚴(yán)格紀(jì)律而出場(chǎng)。隨后發(fā)生的事，已無(wú)意義。很多情況下， 你可能因?yàn)橐粌蓹n而錯(cuò)失出場(chǎng)機(jī)會(huì)，結(jié)果就慘遭套牢。你可能看著價(jià)格朝反方向跳動(dòng)20檔，只因?yàn)槟銢](méi)有在應(yīng)該出場(chǎng)的時(shí)候立即出場(chǎng)。該出場(chǎng)就出場(chǎng)，不要貪心。 雖然有時(shí)部位預(yù)先設(shè)定的交易指標(biāo)，可是，當(dāng)價(jià)格逼近該目標(biāo)時(shí)，又取消當(dāng)初設(shè)定的交易指令。除非有明確的理由，否則不要更改當(dāng)初設(shè)定的交易指令。

采用停止單結(jié)束部位，可協(xié)助培養(yǎng)出場(chǎng)的紀(jì)律。每筆交易都必須預(yù)先設(shè)定止損水平。不論是心理或?qū)嶋H上的止損，每筆交易都應(yīng)該考慮最糟發(fā)展情況。沒(méi)有人喜歡 預(yù)先盤(pán)算虧損，所以很多人根本不設(shè)定止損?？伤麄儜?yīng)該培養(yǎng)這種習(xí)慣，預(yù)先思考行情萬(wàn)一出現(xiàn)不利走勢(shì)的認(rèn)賠價(jià)位。當(dāng)然，如果真的發(fā)生這種狀況，還必須有嚴(yán)格 紀(jì)律立即出場(chǎng)認(rèn)賠。你應(yīng)該不斷提醒自己：你不需每筆交易都賺錢(qián)，虧損是金融交易不可避免的一部分，是可以接受的。 

　　應(yīng)該出場(chǎng)就出場(chǎng)，不要找借口繼續(xù)留在場(chǎng)內(nèi)。如果你覺(jué)得自己仍然缺乏這方面的紀(jì)律，不妨把預(yù)定的出場(chǎng)點(diǎn)告訴經(jīng)紀(jì)人，由他全權(quán)處理。

　　讓獲利部位繼續(xù)發(fā)展

交易者也應(yīng)該培養(yǎng)紀(jì)律，讓獲利部位能夠繼續(xù)發(fā)展。對(duì)于這類(lèi)部位，必須克服見(jiàn)好就收的沖動(dòng)。每位交易者都希望捕捉到大行情，但先決條件是要讓獲利部位繼續(xù) 發(fā)展。長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)常過(guò)早獲利了結(jié)，很難成功。即使你無(wú)法長(zhǎng)期持有獲利部位，至少要確定一點(diǎn)，獲利交易的平均獲利，必須超過(guò)虧損交易的平均虧損。如果情況 剛好相反，這類(lèi)交易者顯然就不適合留在金融市場(chǎng)。

　　檢討錯(cuò)誤的自律精神

　　每個(gè)人都會(huì)犯錯(cuò)，這是學(xué)習(xí)的一部分?？山灰? 者如何處理錯(cuò)誤經(jīng)驗(yàn)，卻是成敗的分別。一位具有自律精神的交易者，會(huì)想盡辦法從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)，而不像大多數(shù)交易者一樣，想盡辦法回避錯(cuò)誤的經(jīng)驗(yàn)。交易者應(yīng)該 花時(shí)間檢討自己的交易與操作績(jī)效，然后想辦法改善。交易日記是我們最有效的辦法之一。這種辦法或許很花時(shí)間，但交易者如果能夠培養(yǎng)記錄交易日記的習(xí)慣，就 比較有機(jī)會(huì)成功，因?yàn)樗麄儾粫?huì)重蹈覆轍。除非你知道自己的癥結(jié)所在，否則很難改正。

　　控制情緒

　　成功的交易者通常都 知道如何控制自己的情緒。他們有足夠的自律精神，不會(huì)捶胸頓足，不會(huì)怨天尤人，不會(huì)炫耀自己的成功。對(duì)于虧損，他們會(huì)自己承擔(dān)責(zé)任，不會(huì)歸咎他人。脾氣暴 躁的人，很容易動(dòng)怒，覺(jué)得市場(chǎng)總是和他過(guò)不去，顯然這不是成功的條件之一。交易過(guò)程中，我?guī)缀跞粵](méi)有情緒，尤其是當(dāng)嚴(yán)重虧損時(shí)。我不會(huì)自言自語(yǔ)，也不會(huì) 讓其他人知道虧損的嚴(yán)重程度。更不會(huì)用力拍打鍵盤(pán)，或詛咒造市者。對(duì)于我來(lái)說(shuō)，這是很自然的，但有些人就必須依靠自制了。情緒不能解決任何問(wèn)題，并會(huì)讓你 看起來(lái)很傻。如果你是在家里從事交易，或許沒(méi)有人會(huì)看到你，但情緒化到底不是交易過(guò)程中應(yīng)該出現(xiàn)的東西。除了憤怒與炫耀之外，還有很多情緒是交易者應(yīng)該避 免的，如貪婪、恐懼、期待、報(bào)復(fù)、過(guò)度自信等。本書(shū)稍后還更深入討論這方面的問(wèn)題。

　　關(guān)于紀(jì)律規(guī)范

　　缺乏紀(jì)律規(guī)范，這 是交易者邁向成功的最大障礙，也是最難以克服的障礙。我發(fā)現(xiàn)，每天必須花最多精神處理的問(wèn)題是如何自律。我非常清楚應(yīng)該如何進(jìn)行交易，知道應(yīng)該做什么，不 應(yīng)該做什么?？芍灰裆晕⑺尚福苋菀拙蜁?huì)過(guò)度交易，或虧損部位持有過(guò)久。我必須想辦法保持自制，這完全是紀(jì)律規(guī)范的問(wèn)題。紀(jì)律規(guī)范可能影響交易的每個(gè) 層面，所以保持自制是一種持續(xù)性的工作。

　　只是知道你的弱點(diǎn)何在并不夠，必須想辦法解決。如果想成為自律的交易者，最好的學(xué)習(xí)方法是把 自己的缺點(diǎn)列舉成一份清單。然后，挑選最容易解決的問(wèn)題先處理。由最容易的問(wèn)題著手，有助于你建立信心，相信自己可以解決任何問(wèn)題。就個(gè)人而言，我常會(huì)讓 虧損部位拖得太久，所以我規(guī)定部位一旦呈現(xiàn)虧損，就必須在45分鐘內(nèi)結(jié)束。這很容易處理，因?yàn)槲业慕灰总浖梢蕴峁┍匾馁Y訊，只要稍微留意就可以了。經(jīng) 過(guò)45分鐘之后，如果部位仍然不能反虧為盈，我就出場(chǎng)。稍后需處理的問(wèn)題是，我還要繼續(xù)學(xué)習(xí)如何更快結(jié)束虧損部位。雖然這只是培養(yǎng)自律精神的一小步驟，不 過(guò)卻很重要。

　　交易者最艱巨的工作之一便是如何學(xué)習(xí)自律。為了追求成功，這是不容忽略的工作。有些人天生就有自律精神，另一些人卻沒(méi) 有。只要你決心克服這方面的問(wèn)題，而且認(rèn)真做，絕對(duì)能夠成功。我不認(rèn)為紀(jì)律規(guī)范是書(shū)本能夠傳授的知識(shí)之一，但讀者至少可以察覺(jué)這個(gè)問(wèn)題，然后認(rèn)真處理。有 些人天生就非常能夠自律，如運(yùn)動(dòng)選手、演奏家、好學(xué)生、職業(yè)賭徒等。具有這方面條件的人，能夠投入所需要投入的時(shí)間，然后成為相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的杰出分子。如果 他們是交易者，也就是杰出的交易者。另一些人則必須強(qiáng)制自己擬訂交易計(jì)劃與行動(dòng)計(jì)劃，再?gòu)?qiáng)制自己嚴(yán)格遵守計(jì)劃。他們必須把交易法則的清單貼在眼前，時(shí)時(shí)提 醒自己嚴(yán)格遵守。紀(jì)律規(guī)范并不屬于交易者特有范疇，而是屬于個(gè)人領(lǐng)域內(nèi)的問(wèn)題，所以從其他角度探討或許更有幫助。某些交易者尋找心理分析師或催眠專(zhuān)家來(lái)協(xié) 助解決自律問(wèn)題。不論采用哪種方法，你都必須面對(duì)這個(gè)問(wèn)題，想辦法培養(yǎng)嚴(yán)格的紀(jì)律規(guī)范，否則很難有效提升交易績(jī)效。上述討論只涉及非常膚淺的層面，紀(jì)律規(guī) 范對(duì)于交易行為的影響非常重大，可能影響每個(gè)細(xì)節(jié)，絕對(duì)不可忽略。

　　撲克賭局：我如何掌握自律精神

　　撲克賭局幫助我克 服交易過(guò)度頻繁的問(wèn)題，并協(xié)助我培養(yǎng)應(yīng)有的紀(jì)律規(guī)范。過(guò)去我經(jīng)常參加撲克賭局，我玩撲克的方式就如同交易一樣，每把牌都會(huì)跟到底，期待會(huì)出現(xiàn)神奇的牌張， 或想辦法把別人騙出局。我通過(guò)撲克尋求刺激，想要大贏，所以我很少蓋牌。當(dāng)我決心處理交易的紀(jì)律規(guī)范問(wèn)題之后，我在撲克賭桌上的態(tài)度也有了變化，我開(kāi)始追 求勝利而不是好玩。換言之，我開(kāi)始遵循過(guò)去很少理會(huì)的撲克法則。開(kāi)始學(xué)習(xí)很快蓋牌了，只要開(kāi)局的牌張關(guān)系不是很好，我經(jīng)常就會(huì)提早出局。唯有勝率高于跟進(jìn) 賭金與桌上籌碼的比率，我才會(huì)跟進(jìn)。舉例來(lái)說(shuō)，如果跟進(jìn)10美元賭金而能夠贏進(jìn)80美元彩金，但取得制勝牌張的概率只有11 ∶1，那就不該跟進(jìn)。這把牌如果要跟進(jìn)，彩頭至少要是110美元。由于我經(jīng)常提前蓋牌，所以撲克賭局變得相當(dāng)無(wú)趣，不過(guò)我通常都是贏家。我發(fā)現(xiàn)這種耐心等 待勝算偏高的機(jī)會(huì)，也同樣適用于金融交易，于是慢慢改變自己的交易風(fēng)格。

　　成為最佳交易者

　　如果想成為最佳交易者，就 必須培養(yǎng)紀(jì)律規(guī)范，做一些應(yīng)該做的事情。知道如何進(jìn)行交易是一回事，實(shí)際執(zhí)行又是另一回事。一位優(yōu)秀的交易者必須具備紀(jì)律規(guī)范，即必須在市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)之前做好 應(yīng)有的準(zhǔn)備工作，清楚每筆交易進(jìn)行的根本理由。一位自律的交易者會(huì)耐心等待適當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)出現(xiàn)，不會(huì)草率行事，隨意進(jìn)場(chǎng)。他會(huì)擬訂交易計(jì)劃，利用歷史價(jià)格資料 測(cè)試交易系統(tǒng)，設(shè)定穩(wěn)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，而且嚴(yán)格執(zhí)行。完全按照交易計(jì)劃行事，有時(shí)確實(shí)很困難，但優(yōu)秀的交易者能做到的。在必要的情況下，立刻認(rèn)賠，讓獲利部 位繼續(xù)發(fā)展，這都需要紀(jì)律規(guī)范的配合。很多交易者的做法背道而馳，他們無(wú)法立即認(rèn)賠，看到部位稍有獲利就按耐不住興奮之情而了結(jié)出場(chǎng)。交易者經(jīng)常忽略的事 情是如何克制情緒，但克制情緒對(duì)于操作績(jī)效有不尋常的影響。情緒會(huì)左右交易者的冷靜判斷能力，所以要想辦法克服情緒。身為交易者，我認(rèn)為要有一組交易法則 可供依循。這些交易法則最好要擺在眼睛隨時(shí)看見(jiàn)的地方，以便隨時(shí)提醒自己。每當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己好像要脫軌時(shí)，就可以求助交易法則，鞭策自己回到正常軌道。如果 你有自律方面的問(wèn)題，就必須想辦法克服。培養(yǎng)紀(jì)律規(guī)范確實(shí)是一件不容易完成的工作，但幾乎是交易成功的必要條件。

　　缺乏交易紀(jì)律可能造成的傷害：

　　1.無(wú)法遵循正確的交易法則。

　　2.交易過(guò)度頻繁。

　　3.精神不集中。

　　4.進(jìn)場(chǎng)位置不當(dāng)。

　　5.追價(jià)。

　　6.不耐心等待高勝算的機(jī)會(huì)。

　　7.嘗試在波動(dòng)劇烈的行情中火中取栗。

　　8.逆勢(shì)交易。

　　9.沒(méi)有行動(dòng)計(jì)劃。

　　10.對(duì)于行情發(fā)展缺乏適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)決策。

　　11.不受風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的控制。

　　12.情緒不受控制。

　　13.沒(méi)有能力認(rèn)賠。

　　14.無(wú)法讓獲利部位繼續(xù)發(fā)展。

　　15.缺乏專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)。

　　如何成為更有紀(jì)律的交易者：

　　1.把交易當(dāng)成一種事業(yè)經(jīng)營(yíng)。

　　2.讓別人監(jiān)督你保持在正軌上。

　　3.檢討交易。

　　4.設(shè)定合理的交易日期。

　　5.先處理容易處理的問(wèn)題。

　　6.檢討操作績(jī)效。

　　7.編寫(xiě)一份交易法則，放在隨時(shí)能看見(jiàn)的地方。

　　8.擬訂交易計(jì)劃。

　　9.擬訂行動(dòng)計(jì)劃。

　　10.準(zhǔn)備一套可供遵循的交易策略。

　　11.每筆交易進(jìn)場(chǎng)之前問(wèn)自己這是否是一筆該做的交易。

　　12.做好準(zhǔn)備工作。

　　13.積極改進(jìn)。

　　14.積極自我催眠。

　　15.放手進(jìn)行。

　　值得提醒自己的一些問(wèn)題：

　　1.我是否具備紀(jì)律規(guī)范？

　　2.我是否是自律的交易者？

　　3.我是否努力做好成功必要的工作？

　　4.我是否切實(shí)遵循交易法則與交易計(jì)劃？

　　5.我是否會(huì)追價(jià)？

　　6.我是否經(jīng)常犯相同的錯(cuò)誤？

　?。溃R賽爾·林克 著

　　　那希堯 譯

　?。▓D書(shū)提供：廣東經(jīng)濟(jì)出版社，特約支持：長(zhǎng)陽(yáng)讀書(shū)俱樂(lè)部）