關(guān)于成交量
一、關(guān)于量? 量之要,其一在勢(shì)也。高位之量大,育下落之能;低位之量大,藏上漲之力; 二、成交量的五種形態(tài) 因?yàn)槭袌?chǎng)就是各方力量相互作用的結(jié)果。雖然說成交量比較容易做假,控盤主力常常利用廣大散戶對(duì)技術(shù)分析的一知半解而在各種指標(biāo)上做文章,但是成交量仍是最客觀的要素之一。 1.市場(chǎng)分歧促成成交。所謂成交,當(dāng)然是有買有賣才會(huì)達(dá)成,光有買或光有賣絕對(duì)達(dá)不成成交。成交必然是一部分人看空后市,另外一部分人看多后市,造成巨大的分歧,又各取所需,才會(huì)成交。 2.縮量??s量是指市場(chǎng)成交極為清淡,大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同,意見十分一致。這里面又分兩種情況:一是市場(chǎng)人士都十分看淡后市,造成只有人賣,卻沒有人買,所以急劇縮量;二是,市場(chǎng)人士都對(duì)后市十分看好,只有人買,卻沒有人賣,所以又急劇縮量。 縮量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期,大家都對(duì)后市走勢(shì)十分認(rèn)同,下跌縮量,碰到這種情況,就應(yīng)堅(jiān)決出局,等量縮到一定程度,開始放量上攻時(shí)再買入。同樣,上漲縮量,碰到這種情況,就應(yīng)堅(jiān)決買進(jìn),坐等獲利,等股價(jià)上沖乏力,有巨量放出的時(shí)候再賣出。 3.放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處,市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大,在一部分人堅(jiān)決看空后市時(shí),另一部分人卻對(duì)后市堅(jiān)決看好,一些人紛紛把家底甩出,另一部分人卻在大手筆吸納。 放量相對(duì)于縮量來說,有很大的虛假成份,控盤主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量,是非常簡單的事。只要分析透了主力的用意,也就可以將計(jì)就計(jì)。 4.堆量。當(dāng)主力意欲拉升時(shí),常把成交量做得非常漂亮,幾日或幾周以來,成交量緩慢放大,股價(jià)慢慢推高,成交量在近期的K線圖上,形成了一個(gè)狀似土堆的形態(tài),堆得越漂亮,就越可能產(chǎn)生大行情。相反,在高位的堆量表明主力已不想玩了,在大舉出貨。 5.量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒有突發(fā)利好或大盤基本穩(wěn)定的前提下,妖莊所為,風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量,隨后又沒了后音,一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注,以便出貨。 三、市場(chǎng)成交量與價(jià)格的關(guān)系 1. 確認(rèn)當(dāng)前價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì):市場(chǎng)上行或下探,其趨勢(shì)可以用較大的成交量或日益增加的成交量進(jìn)行確認(rèn)。逆趨勢(shì)而行可以用成交量日益縮減或清淡成交量進(jìn)行確認(rèn)。 2. 趨勢(shì)呈現(xiàn)弱勢(shì)的警告:如果市場(chǎng)成交量一直保持銳減,則警告目前趨勢(shì)正開始弱化。尤其是市場(chǎng)在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低,以上判斷的準(zhǔn)確性更高。在清淡成交量情況下創(chuàng)新高或新低應(yīng)該值得懷疑。 3. 區(qū)間突破的確認(rèn)方法:市場(chǎng)失去運(yùn)行趨勢(shì)時(shí)即處于區(qū)間波動(dòng),創(chuàng)新高或新低即實(shí)現(xiàn)對(duì)區(qū)間的突破將伴隨成交量的急劇增加。價(jià)格得到突破但缺乏成交量的配合預(yù)示市場(chǎng)尚未真正改變當(dāng)前運(yùn)行區(qū)間,所以應(yīng)多加謹(jǐn)慎 4、成交量催化股價(jià)漲跌 一只股票成交量的大小,反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。當(dāng)更多的人或更多的資金對(duì)股票未來看好時(shí),他們就會(huì)投入資金;當(dāng)更多的人或資金不看好股票未來時(shí),他們就會(huì)賣出手中的股票,從而引起價(jià)格下跌。但是無論如何,這是一個(gè)相對(duì)的過程,也就是說,不會(huì)所有的人對(duì)股票“一致地”看好或看壞。 這是一個(gè)比較單純的看法,更深層的意義在于:股票處于不同的價(jià)格區(qū)域,看好的人和看淡的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化。比如市場(chǎng)上現(xiàn)在有100個(gè)人參與交易,某股價(jià)格在10元時(shí)可能有80個(gè)人看好,認(rèn)為以后會(huì)出現(xiàn)更高的價(jià)格,而當(dāng)這80個(gè)人都買進(jìn)后,果真引起價(jià)格上升;股價(jià)到了30元時(shí),起先買入的人中可能有30個(gè)人認(rèn)為價(jià)格不會(huì)繼續(xù)上升,因此會(huì)賣出股票,而最初看跌的20個(gè)人可能改變了觀點(diǎn),認(rèn)為價(jià)格還會(huì)上升,這時(shí),價(jià)格產(chǎn)生了瞬間不平衡,賣出的有30人,買入的只有20人,則價(jià)格下跌。看好、看淡的人數(shù)會(huì)重新組合并決定下一步走勢(shì)。 大多數(shù)人都有一個(gè)錯(cuò)誤的看法:股票成交量越大,價(jià)格就越漲。要知道,對(duì)于任何一個(gè)買入者,必然有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的賣出者,無論在任何價(jià)格,都是如此。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域,如果成交量出乎意料地放大,只能說明在這個(gè)區(qū)域人們有非常大的分歧,比如50個(gè)人看漲,50個(gè)人看跌;如果成交量非常清淡,則說明有分歧的人很少或者人們對(duì)該股票毫不關(guān)心,比如5個(gè)人看漲,5個(gè)人看跌,90個(gè)人無動(dòng)于衷或在觀望。 可以從成交量變化分析某股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度。成交量越大,說明越有吸引力,以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大。 可以從成交量變化分析某股票的價(jià)格壓力和支撐區(qū)域。在一個(gè)價(jià)格區(qū)域,如果成交量很大,說明該區(qū)域有很大的壓力或支撐,趨勢(shì)將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn)?!?br> 可以觀察價(jià)格走出成交密集區(qū)域的方向。當(dāng)價(jià)格走出成交密集區(qū),說明多空分歧得到了暫時(shí)的統(tǒng)一,如果是向上走,那價(jià)格傾向于上升;若向下走,則價(jià)格傾向于下跌?! ?br> 可以觀察成交量在不同價(jià)格區(qū)域的相對(duì)值大小,來判斷趨勢(shì)的健康性或持續(xù)性。隨著某股票價(jià)格的上升,成交量應(yīng)呈現(xiàn)階梯性減弱,一般來說,股票相應(yīng)的價(jià)格越高,感興趣或敢于參與的人就相應(yīng)越少。不過這一點(diǎn),從成交額的角度來看,會(huì)更加簡單扼要。 僅僅根據(jù)成交量,并不能判斷價(jià)格趨勢(shì)的變化,至少還要有價(jià)格來確認(rèn)。成交量是價(jià)格變化的一個(gè)重要因素之一,也是一個(gè)可能引起本質(zhì)變動(dòng)的因素,但是在大多數(shù)時(shí)候,只起到催化劑的作用。 市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí),認(rèn)為個(gè)股或股指的上漲,必須要有量能的配合,如果是價(jià)升量增,則表示上漲動(dòng)能充足,預(yù)示個(gè)股或股指將繼續(xù)上漲;反之,如果縮量上漲,則視為無量空漲,量價(jià)配合不理想,預(yù)示個(gè)股或股指不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行?! ?br> 個(gè)股或大盤在大幅放量之后縮量陰跌,顯然是壞事,顯然預(yù)示著一輪跌勢(shì)的展開。例如2001年5月18日和5月21日,滬市成交放大至200億和217億,之后量能再也無法放大,開始橫向整理,至6月14日大盤見頂后,大盤明顯縮量,6月27日開始放量下跌,7月23日加速下跌,至10月22日,跌至1514點(diǎn),始于6月27日的此輪跌勢(shì)共跌去700余點(diǎn),持續(xù)時(shí)間長達(dá)4個(gè)月,是典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌。但千萬不能忘記,下跌初始階段的股指是處于長期牛市之后的高位2200點(diǎn)之上! 與此完全相反的實(shí)例是,2002年3月8日和3月9日,滬市成交放大至238億和213億,經(jīng)縮量回落整理后,終于爆發(fā)了6·24行情。不可否認(rèn),6·24行情的爆發(fā),消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日,滬市成交就大幅放大,預(yù)示著新一輪漲升即將開始,只不過停止國有股減持的重大利好大大加強(qiáng)了漲升的爆發(fā)力,但也大大縮短了行情的持續(xù)時(shí)間,急劇放大的成交量和場(chǎng)外資金的蜂擁而入使得資金面難以為繼,結(jié)果導(dǎo)致了行情的夭折。短短的5個(gè)交易日,滬市成交1650多億,然后大盤縮量下跌,至2003年1月6日,股指創(chuàng)出自1999年下半年以來的新低1311點(diǎn),此輪跌勢(shì)共跌去400余點(diǎn),持續(xù)時(shí)間超過半年。這又是一個(gè)典型的放量之后縮量導(dǎo)致的下跌,但是我們也必須注意,下跌初始階段股指是在創(chuàng)出2002年年內(nèi)新高1748點(diǎn)之后,當(dāng)時(shí)股指處于階段性的高點(diǎn),下跌也就不可避免了。 而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235億和217億,共計(jì)452億,表明多頭開始大舉入市,之后大盤開始縮量,但是股指不跌反漲,是典型的縮量上漲,這表示1月14日和1月15日入市搶籌的投資者并未出逃,籌碼鎖定良好,上檔拋壓較輕,所以縮量仍能上漲。與縮量陰跌一樣,縮量上漲一般能持續(xù)相當(dāng)長的時(shí)間。 縮量陰跌表示市場(chǎng)處于弱勢(shì),極小的成交量就能打低股指,陰跌之后必然有放量大跌,這對(duì)于多方是極為不利的。反之,縮量上漲表示市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì),較小的成交量就能推動(dòng)股指上揚(yáng),之后必然會(huì)放量大漲,大盤如此,個(gè)股更是如此。別忘了,現(xiàn)今股指仍處于1500點(diǎn)“政策底”附近,時(shí)間才2月,象自然界一樣,尚處于含苞待放之時(shí),尚未到春暖花開之際,希望大著呢!ST中燕自2003年1月13日開始縮量(或基本無量)上漲已經(jīng)告訴我們,縮量不但能上漲,而且能大漲特漲! 成交量告訴拐點(diǎn)線索
成交量在魔山理論中的地位,從來就是輔助性的,它不能作為直接決策的依據(jù),很多人認(rèn)為我們有意冷落成交量指標(biāo),這種想法是錯(cuò)誤的。魔山理論追求的是投機(jī)的效率,如果成交量的指標(biāo)可以提高我們的投機(jī)效率,我們?yōu)槭裁床话阉旁谖覀兊墓ぞ呦淅锬兀肯喾慈绻荒芙o我們帶來效率我們又何必應(yīng)用它呢? 請(qǐng)看,這是成交量的表現(xiàn),價(jià)格在跌到1311點(diǎn)時(shí)的表現(xiàn),在它的前一日,成交和價(jià)格創(chuàng)出了新的低點(diǎn),次日價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新低的時(shí)候,成交卻有所回升,在這個(gè)時(shí)候我們是否可以根據(jù)它來判斷大盤出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折呢?如果這個(gè)特征代表了大盤的一個(gè)主要轉(zhuǎn)折特征,那么請(qǐng)看圖二卻給了一個(gè)完全相反的表述,這里價(jià)格創(chuàng)了新低成交并沒有回升。相反當(dāng)價(jià)格繼續(xù)向上的時(shí)候成交卻進(jìn)一步萎縮,直到價(jià)格穿越了傳統(tǒng)形態(tài)W底的頸線,成交才出現(xiàn)快速放大。 成交量具有先天的滯后性,不要相信量在價(jià)先的聒噪。必須明確一點(diǎn),成交量是價(jià)格的“衍生物”,市場(chǎng)資金是對(duì)價(jià)格的追捧——競買或者競賣形成了價(jià)格的波動(dòng),而不是對(duì)成交量的追捧,因此,成交量首要的功效在于甄別市場(chǎng)的容量,和市場(chǎng)的流動(dòng)性。除此以外,它對(duì)一些拐點(diǎn)的有效性的驗(yàn)證存在一些功效,但是這種功效到底有多大,我們還不能從根本上加以確定。 盡管如此,我們依然欣喜地看到了一些事實(shí),這些事實(shí)帶給了我們一些線索,但是樂觀前面要加上謹(jǐn)慎二字。 在一個(gè)拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候,那么這個(gè)拐點(diǎn)的基準(zhǔn)日,傾向于成交量萎縮。我們通過對(duì)10年來一些重要的大盤的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的研究,發(fā)現(xiàn)這種情況屢屢出現(xiàn),其概率在80%以上。 這種情況說明當(dāng)拐點(diǎn)降臨的時(shí)候,市場(chǎng)人氣是極端低迷的,市場(chǎng)中大多數(shù)的人心懷絞痛,他們?cè)谶@個(gè)時(shí)刻對(duì)市場(chǎng)形成了一致性的看法,這種悲觀情緒在肆意的蔓延,在不斷地打擊著每一個(gè)參與者,而這些參與者在市場(chǎng)中的表現(xiàn)就是被動(dòng)性“拒絕交易”,這就是成交低迷的原因。但是一旦市場(chǎng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī),人們的眼球就會(huì)立刻被吸引過來。沒有準(zhǔn)備的人會(huì)吃驚,會(huì)關(guān)注,會(huì)等等看。經(jīng)驗(yàn)豐富的人,會(huì)立刻介入,而職業(yè)交易人則會(huì)全倉而動(dòng)。這樣價(jià)格便會(huì)持續(xù)上升,直到觀望的人介入全倉者退出,而留在圖表上的則是放大的成交量和遠(yuǎn)離拐點(diǎn)的價(jià)格。 如何觀察成交量
股市中有句老話:“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化,成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I賣。”可以說,成交量的大小,直接表明了市場(chǎng)上多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面,筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。 1、溫和放量。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后,突然出現(xiàn)一個(gè)類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài)。這種放量形態(tài),稱作“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象,一般就可以證明有實(shí)力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入,一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后,股價(jià)會(huì)隨量上升,量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時(shí)間模式,少則十幾天多則幾個(gè)月,所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買入,并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候,有足夠的耐心用來等待。需要注意的是,當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后,其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn),因?yàn)檎{(diào)整如果低過了主力建倉的成本區(qū),至少說明市場(chǎng)的拋壓還很大,后市調(diào)整的可能性較大。 2、突放巨量。對(duì)此種走勢(shì)的研判,應(yīng)該分作幾種不同的情況來對(duì)待。一般來說,上漲過程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡,后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放,后市繼續(xù)深跌的可能性很小,短線的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆勢(shì)放量,在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻,造成了十分醒目的效果。這類個(gè)股往往只有一兩天的行情,隨后反而加速下跌,使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。 區(qū)分成交量形態(tài)
技術(shù)分析可以說就是對(duì)價(jià)格、成交量、時(shí)間三大要素進(jìn)行的分析,而成交量分析則具有非常大的參考價(jià)值。雖然說成交量比較容易做假,但仍是最客觀、最直接的市場(chǎng)要素之一。 ?。薄⒖s量。縮量是指市場(chǎng)成交極為清淡,大部分人對(duì)市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同。這里面又分兩種情況:一是看淡后市,造成只有人賣,沒有人買;二是看好后市,只有人買,沒有人賣。縮量一般發(fā)生在趨勢(shì)的中期,碰到下跌縮量應(yīng)堅(jiān)決出局,等量縮到一定程度,開始放量上攻時(shí)再買入。碰到上漲縮量則可堅(jiān)決買進(jìn),等股價(jià)上沖乏力,有巨量放出的時(shí)候再賣出。 2、放量。放量一般發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處,市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大,一些人紛紛把家底甩出,另一部分人卻在大手筆吸納。相對(duì)于縮量來說,放量有很大的虛假成分,控盤主力利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲放出天量是非常簡單的事,但我們也沒有必要因噎廢食,只要分析透了主力的用意,也就可以將計(jì)就計(jì)“咬他一大口”。 ?。场⒍蚜?。主力意欲拉升時(shí),常把成交量做得非常漂亮,幾日或幾周以來,成交量緩慢放大,股價(jià)慢慢推高,成交量在近期的K線圖上形成一個(gè)狀似土堆的形態(tài),堆得越漂亮,就越可能產(chǎn)生大行情。相反,在高位的堆量表明主力已不想玩了,在大舉出貨,這種情況下我們要堅(jiān)決退出,不要幻想再有巨利獲取了。 4、量不規(guī)則性放大縮小。這種情況一般是沒有突發(fā)利好或大盤基本穩(wěn)定的前提下的妖莊所為,風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量,隨后又復(fù)歸平靜,一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注,以便出貨。 無論怎樣,成交量只是影響市場(chǎng)的幾大要素之一。市場(chǎng)是一個(gè)有機(jī)的整體,決不可把它分開來看,綜合分析、綜合判斷,結(jié)果才會(huì)最準(zhǔn)確。 均線 成交量結(jié)合看趨勢(shì)
在技術(shù)分析領(lǐng)域里,移動(dòng)平均線以它簡潔明了的特點(diǎn)深受投資者的青睞。人們利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線來指導(dǎo)操作,特別利用不同時(shí)期的移動(dòng)平均線的排列來判斷是多頭市場(chǎng)還是空頭市場(chǎng)(在西方國家一般認(rèn)為股價(jià)線在200日移動(dòng)平均線以上為牛市。反之,股價(jià)線在200日移動(dòng)平均線以下時(shí)為熊市),以便調(diào)整投資者的市場(chǎng)思維,實(shí)施不同的投資策略。而在選擇買賣點(diǎn)時(shí)則運(yùn)用“葛南維八法”。移動(dòng)平均線的優(yōu)缺點(diǎn) 一、優(yōu)點(diǎn):運(yùn)用移動(dòng)平均線理論,在買賣交易時(shí),可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度,將虧損的可能性降至最低;在行情趨勢(shì)發(fā)動(dòng)時(shí),買賣交易的利潤相當(dāng)可觀;移動(dòng)平均線的組合可以判斷行情的真正趨勢(shì)。 二、缺陷:當(dāng)行情牛皮盤整時(shí),買賣信號(hào)過于頻繁,投資者無所適從;移動(dòng)平均線的最佳日數(shù)與組合,確定起來十分困難;僅靠移動(dòng)平均線的買賣信號(hào),無法給予投資者充足的信心,必須依靠其他技術(shù)指標(biāo)的輔助。成交量、股價(jià)、均線共同作用 為了投資者在運(yùn)用移動(dòng)平均線時(shí)能夠揚(yáng)長避短,從而發(fā)現(xiàn)成交量、股價(jià)、均線三者的共同作用,總結(jié)出:股價(jià)突破、支撐和壓力的有效性與均線的角度和成交量有關(guān)。根據(jù)這一理論,投資者可以較為有效地實(shí)施正確的買賣策略。突破:股價(jià)突破移動(dòng)平均線時(shí),成交量必須放大,特別是向上突破移動(dòng)平均線時(shí)。如果移動(dòng)平均線的運(yùn)行角度與股價(jià)的運(yùn)行角度互反時(shí),突破后的股價(jià)會(huì)有回抽的要求,當(dāng)日成交量過大(當(dāng)日成交量比前一日成交量放大3倍以上時(shí)),若當(dāng)日收盤為中線特別是光頭K線出現(xiàn)時(shí),這種反抽會(huì)發(fā)生在次日或者第三日。例如,2001年10月23日滬深兩市在暫停國有股減持消息的作用下,放量突破相反運(yùn)行的5日均線,并當(dāng)天收出光頭中陽線,從而在次日才出現(xiàn)回抽,如果在突破移動(dòng)平均線時(shí)成交量減少或者持平(特別是股價(jià)無量突破相反運(yùn)行的移動(dòng)平均線時(shí)),這種突破往往是假的。 支撐:移動(dòng)平均線能否對(duì)股價(jià)構(gòu)成有效支撐,不僅要看移動(dòng)平均線的運(yùn)行角度,同時(shí)也要注意成交量的多寡。例如,移動(dòng)平均線是向上運(yùn)行而股價(jià)回落,這種移動(dòng)平均線的支撐力度就大于走平或者回落的移動(dòng)平均線,如果股價(jià)回落至移動(dòng)平均線,發(fā)生支撐反彈時(shí),必須有成交量的配合,否則投資者可視這種支撐為無效支撐。例如:深成指在10月26日出現(xiàn)止跌走紅,但是成交量則比前一日減少,說明這種支撐的可信度不高,投資者可不按傳統(tǒng)的移動(dòng)平均線的買賣技巧來進(jìn)行。 壓力:股指或者股價(jià)在下跌過程中出現(xiàn)的反彈,往往會(huì)遇上移動(dòng)平均線的壓力。這一壓力的大小不僅與移動(dòng)平均線的期數(shù)有關(guān),同時(shí)還與移動(dòng)平均線的角度及成交量有密切關(guān)系。在反彈行情中移動(dòng)平均線的運(yùn)行角度與股價(jià)或者股價(jià)運(yùn)行角度越大,相反的壓力就越大,特別是無量上攻移動(dòng)平均線,失敗的可能性就越大。 以上移動(dòng)平均線對(duì)不同時(shí)期都有指導(dǎo)意義,只不過不同時(shí)期的均線的支壓力不同而已。 千金難買“散兵坑”
實(shí)戰(zhàn)中通常是很難區(qū)別主力在洗盤還是出貨,拋早了走了一條大魚,拋晚了又后悔莫及,恰恰是因?yàn)橛写藚^(qū)別,才有了種種看盤技巧。當(dāng)然能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)主力在洗盤是最好的,不過退一步"以其人之道還治其人之身"也不錯(cuò),因?yàn)樵诳桃庵圃斓目疹^陷阱構(gòu)筑之后往往也容易成為個(gè)股介入的好時(shí)機(jī),這就是千金難買價(jià)散兵坑?! ? 當(dāng)過兵的人都知道散兵坑是非常安全的,因?yàn)榕趶棽惶赡茉俅握ㄔ谕粋€(gè)彈坑內(nèi),前次炸出的彈坑往往成為老兵們的最佳躲藏之地。在量價(jià)研判中有成交量的散兵坑,這是指在筑底成功時(shí)成交量往往形成一個(gè)大坑,在弱如游絲的低迷后呈現(xiàn)出有序的放大。千金難買價(jià)散兵坑是指股價(jià)處于小幅震蕩上行的慢牛趨勢(shì)初期或中期,成交量有所放大、換手率也小幅增加,突然股價(jià)出現(xiàn)快速下挫,但這種下挫不會(huì)維持很久,在一至兩天或一周左右的時(shí)間,股價(jià)便又重拾升勢(shì),再一次回到跳水前原有的上升趨勢(shì)中,在圖形上形成股價(jià)散兵坑形狀,就如被炸彈炸出一般,而散兵坑出現(xiàn)之際將是十分難得的、千金也難買的買入時(shí)機(jī)。 這個(gè)在上升趨勢(shì)途中出現(xiàn)的大坑,實(shí)質(zhì)上就是主力在拉升之前兇悍的洗盤,此招一出,把坐在轎子里的大部分浮多都震下來。這是個(gè)非常有效而實(shí)用的空頭陷阱,實(shí)戰(zhàn)中也確實(shí)很難把它識(shí)別出來,因此這里不研究如何識(shí)別是否為空頭陷阱,而是充分利用之成為個(gè)股的介入機(jī)會(huì)。其中有兩個(gè)買點(diǎn),一是在價(jià)散兵坑之內(nèi),但這是先知先覺與不知不覺,因?yàn)樵诠蓛r(jià)剛剛有所企穩(wěn)轉(zhuǎn)強(qiáng)之際,任何風(fēng)吹草動(dòng)往往都會(huì)使人失去理智;二是在價(jià)散兵坑出現(xiàn)并已重返上升趨勢(shì)中之際,這雖也失去了最低價(jià)買入的時(shí)機(jī),但這卻是最有效的,因?yàn)楣蓛r(jià)重返上升趨勢(shì)使空頭陷阱已被確認(rèn),"不買地價(jià),不賣天價(jià)",甘蔗的中間段是最甜的,看到趨勢(shì)的重新確立才該出手時(shí)就出手,這是順勢(shì)操作的真諦?! ? 實(shí)戰(zhàn)中的注意事項(xiàng):1、股價(jià)要處于慢牛趨勢(shì)初期或中期時(shí),最好已有10%以上的漲幅,說明了上漲趨勢(shì)已初步確立;2、股價(jià)突然間無量下挫,止跌位置相對(duì)于股價(jià)的絕對(duì)漲幅不能超過50%,最好在0.382黃金分割回吐位之內(nèi),如比例過高,向上的爆發(fā)力往往會(huì)減弱;3、在短時(shí)間內(nèi)又有能力恢復(fù)到原有的上升趨勢(shì)中,最好在1周內(nèi)完成,否則時(shí)間過長,價(jià)散兵坑的爆發(fā)力往往會(huì)減弱;4、在股價(jià)回升時(shí)候,成交量應(yīng)該有所放大,快速的回升往往預(yù)示著爆發(fā)力強(qiáng)大;5、重返上升趨勢(shì)之際,就是介入的絕佳時(shí)機(jī)。 成交量溫和放大的技術(shù)含義
成交量溫和放大的直觀特征就是量柱頂點(diǎn)的連線呈現(xiàn)平滑的反拋物線形上升,線路無劇烈的拐點(diǎn)。定量的水平應(yīng)該在3%至5%換手左右方為可靠、溫和放大的原因是隨著吸籌的延續(xù),外部籌碼日益稀少,從而使股票價(jià)格逐步上升,但因?yàn)槭侵髁τ幸庾R(shí)的吸納所以在其刻意調(diào)控之下,股價(jià)和成交量都被限制在一個(gè)溫和變化的水平,以防止引起市場(chǎng)的關(guān)注。對(duì)“溫和放量”的理解要注意三點(diǎn): 一是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術(shù)意義,其中在相對(duì)低位和長期地量后出現(xiàn)的溫和放量才是最有技術(shù)意義的。 二是溫和放量有可能是長線主力的試探性建倉行為,所以雖然也許會(huì)在之后會(huì)出現(xiàn)一波上漲行情,但一般還是會(huì)走出回調(diào)洗盤的走勢(shì);也有可能是長線主力的試盤動(dòng)作,會(huì)根據(jù)大盤運(yùn)行的戰(zhàn)略方向確定下一步是反手做空打壓股價(jià)以在更低位置吸籌,或者在強(qiáng)烈的大盤做多背景下就此展開一輪拉高吸貨的攻勢(shì)。因此最好把溫和放量作為尋找“黑馬”的一個(gè)參考指標(biāo),尋低位介入。 三是溫和放量的時(shí)間一般不會(huì)太長,否則持續(xù)吸籌不容易控制股價(jià)也會(huì)引起市場(chǎng)注意。在不同時(shí)期參與市場(chǎng)的散戶群體和散戶心理也會(huì)有很大變化,所以一個(gè)實(shí)力主力介入個(gè)股的前期為了獲取籌碼,會(huì)采用多種操作手法,但溫和放量無疑是其中最主要的一種手法。這樣,在一個(gè)長線莊股的走勢(shì)中出現(xiàn)反復(fù)的溫和放量也就不足為奇了。 巧用成交量的變化尋黑馬
根據(jù)成交量的變化尋找黑馬,是投資者首先注意到的。如果主力吸籌較為堅(jiān)決,則漲時(shí)大幅放量、跌時(shí)急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下,主力吸籌的動(dòng)作會(huì)比較隱蔽,成交量變化的規(guī)律性并不明顯,但也不是無蹤可覓。一個(gè)重要的手段就是觀察成交量均線。如果成交量在均線附近頻繁震動(dòng),股價(jià)上漲時(shí)成交量超出均線較多,而股價(jià)下跌時(shí)成交量低于均線較多,則該股就應(yīng)成為密切關(guān)注的對(duì)象。因?yàn)?,這表明籌碼正在連續(xù)不斷地集中到主力手中?! ? 需要注意的是,投資者從成交量的變化尋找“黑馬”時(shí),必須結(jié)合股價(jià)的變化進(jìn)行分析。因?yàn)榻^大部分股票中都有一些大戶,他們的短線進(jìn)出,同樣會(huì)導(dǎo)致成交量出現(xiàn)波動(dòng),關(guān)鍵是要把這種隨機(jī)買賣所造成的波動(dòng)與主力有意吸納造成的波動(dòng)區(qū)分開來。我們知道,隨機(jī)性波動(dòng)不存在刻意打壓股價(jià)的問題,成交量放出時(shí)股價(jià)容易出現(xiàn)跳躍式上升,而主力吸籌必然要壓低買價(jià),因此股價(jià)和成交量的上升有一定的連續(xù)性。依據(jù)這一原理,可以在成交量變化和股價(jià)漲跌之間建立某種聯(lián)系,通過技術(shù)手段過濾掉那些股價(jià)跳躍式的成交量放大,了解真實(shí)的籌碼集中情況。 成交量堆積是另一個(gè)重要的觀察對(duì)象,它對(duì)于判斷主力的建倉成本有著重要作用。除了剛上市的新股外,大部分股票都有一個(gè)密集成交區(qū)域,股價(jià)要突破該區(qū)域需要消耗大量的能量,而它也就成為主力重要的建倉區(qū)域,往往可以在此處以相對(duì)較低的成本收集到大量籌碼。所以,那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū),并且在以下區(qū)域內(nèi)累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股,就非常值得關(guān)注,因?yàn)樗砻餍陆槿胫髁Φ膶?shí)力遠(yuǎn)勝于以往,其建倉成本亦較高,如果后市沒有較大空間的話,大資金是不會(huì)輕易為場(chǎng)內(nèi)資金解套的?! ? 但如果累積成交量并不大,即所謂“輕松過頂”,則需要提高警惕,因?yàn)檫@往往是原有主力所為,由于籌碼已有大量積累,使得拉抬較為輕松。盡管這并不一定意味著股價(jià)不能創(chuàng)出新高,但無疑主力的成本比表面看到的要低一些,因此,操作時(shí)需要更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制,股市整體走勢(shì)趨弱時(shí)尤其需要謹(jǐn)慎。 需要指出的是,在主力開始建倉后,某一區(qū)域的成交量越密集,則主力的建倉成本就越靠近這一區(qū)域,因?yàn)闊o論是真實(shí)買入還是主力對(duì)敲,均需耗費(fèi)成本,密集成交區(qū)也就是主力最重要的成本區(qū),累積成交量和換手率越高,則主力的籌碼積累就越充分,而且往往實(shí)力也較強(qiáng),此類股票一旦時(shí)機(jī)成熟,往往有可能一鳴驚人,成為一匹“超級(jí)大黑馬”。 怎樣研判成交量的變化 股市中有句老話:“技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化,成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I賣。”可以說,成交量的大小,直接表明了市場(chǎng)上多空雙方對(duì)市場(chǎng)某一時(shí)刻的技術(shù)形態(tài)最終的認(rèn)同程度。下面,筆者就兩種比較典型的情況作一些分析。 1、溫和放量。這是指一只個(gè)股的成交量在前期持續(xù)低迷之后,突然出現(xiàn)一個(gè)類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài),這種放量形態(tài),還稱作是“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象,一般就可以證明有實(shí)力資金在介入。但這并不意味著投資者就可以馬上介入,一般股價(jià)在底部出現(xiàn)溫和放量之后,股價(jià)會(huì)隨量上升,量縮時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時(shí)間模式,少則十幾天多則幾個(gè)月,所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買入,并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候,有足夠的耐心用來等待。需要注意的是,當(dāng)股價(jià)溫和放量上揚(yáng)之后,其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點(diǎn),因?yàn)檎{(diào)整如果低過了主力建倉的成本區(qū),至少說明市場(chǎng)的拋壓還很大,后市調(diào)整的可能性較大。 2、突放巨量。對(duì)此種走勢(shì)的研判,應(yīng)該分作幾種不同的情況來對(duì)待。一般來說,上漲過程中放巨量通常表明多方的力量使用殆盡,后市繼續(xù)上漲將很困難。而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放,后市繼續(xù)深跌的可能性很小,短線的反彈可能就在眼前了。另一種情況是逆市放量,在市場(chǎng)一片喊空聲之時(shí)放量上攻,造成了十分醒目的效果。這類個(gè)股往往只有一兩天的行情,隨后反而加速下跌,使許多在放量上攻那天跟進(jìn)的投資者被套牢。 還有一點(diǎn)大家要注意,主力資金在吸籌的時(shí)候,成交量并不一定要有多大,只要有足夠的耐心,在底部多盤整一段時(shí)間就行。而主力要出貨的時(shí)候,由于手中籌碼太多,總得想方設(shè)法,設(shè)置各種各樣的陷阱。因此應(yīng)該全面考察該股長時(shí)間的運(yùn)行軌跡,了解它所處的價(jià)位、量能水平和它的基本面之間的關(guān)系,摸清主力的活動(dòng)規(guī)律及個(gè)股的后市潛力,通過綜合分析來確定我們介入或出貨的時(shí)機(jī)。 雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種,但歸根到底,最基本的無非就是價(jià)格與成交量,其他指標(biāo)無非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量價(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因,價(jià)是果;量在先,價(jià)在后”,也就是說成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力,由此人們導(dǎo)出了多種量價(jià)關(guān)系的規(guī)則,用于指民具體的投資。但在實(shí)際中,人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量價(jià)關(guān)系來進(jìn)行具體買賣股票時(shí),常常會(huì)出現(xiàn)失誤,尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤方面,失誤率更高,不是錯(cuò)把洗盤當(dāng)出貨,過早賣出,從而痛失獲利良機(jī),就是誤將出貨當(dāng)洗盤,該出不出,結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么,在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化,正確判斷出主力的進(jìn)出方向,或者說,如何根據(jù)成交量的變化,準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢? 一般說來,當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí),股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶,成交量的變化也很小,此時(shí)研究成交量沒有實(shí)際意義,也不好斷定主力的意圖。但是,一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí),主力的行蹤就會(huì)暴露,我們把這樣的股票稱為強(qiáng)莊股,此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義,此時(shí),如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤跡象,并果斷介入,往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明,根據(jù)成交量變化的以下特征,可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷: 首先,由于主力的積極介入,原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來,出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后,主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙,不得不將短線獲利盤強(qiáng)行洗去,這一洗盤行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩,同時(shí),由于主力的目的是要一般投資者出局,因此,股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。 其次,在主力洗盤階段,K線組合往往是大陰不斷,并且收陰的次數(shù)多,且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量,好象主力正在大肆出貨,其實(shí)不然,仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí),股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線,短期移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐,主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然,這就是技術(shù)人士所說的“巨量長陰價(jià)不跌,主力洗盤必有漲”。 再次,在主力洗盤時(shí),作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征,主要表現(xiàn)為:當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí),股價(jià)的5日、10日均量線始終保持向上運(yùn)行,說明主力一直在增倉,股票交投活躍,后市看好。另外,成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間,始終保持向上,即使瞬間回落,也會(huì)迅速拉起,并能夠創(chuàng)出近期的新高,這說明單從量能的角度看,股價(jià)已具備大幅上漲的條件。 成交量變化八規(guī)律
許多股民投資者對(duì)于成交量變化的規(guī)律認(rèn)識(shí)不清,K線分析只有與成交量的分析相結(jié)合,才能真正地讀懂市場(chǎng)的語言,洞悉股價(jià)變化的奧妙。成交量是價(jià)格變化的原動(dòng)力,其在實(shí)戰(zhàn)技術(shù)分析中的地位不言自明。在這里為大家介紹成交量變化的根本規(guī)律——八階律。 將一個(gè)圓形的圓周八等份,依次直線連接圓周上的八個(gè)點(diǎn),將最下面的一根線段標(biāo)記1,然后再逆時(shí)針依次將線段標(biāo)記2至8,加上橫坐標(biāo)“成交量”縱坐標(biāo)“股價(jià)”,這樣我們就得到一個(gè)完整的成交量變化,八個(gè)階段的規(guī)律圖。現(xiàn)在有些股票軟件,也帶有動(dòng)態(tài)的成交量“逆時(shí)針曲線圖”指標(biāo),原理即是這個(gè)“八階律”。如果依股價(jià)運(yùn)行變化軌跡“幾”字地四階段來看,第一階段皆相同為吸貨筑底階段;股價(jià)運(yùn)行軌跡第二階段為拉升階段,相當(dāng)于成交量變化八階段中的2增量拉升,3等量拉升和4鎖籌縮量拉升段;股價(jià)運(yùn)行軌跡第三階段為高位筑頭階段,相當(dāng)于成交量變化八階段中的5;股價(jià)運(yùn)行軌跡第四階段為打壓出貨階段,相當(dāng)于成交量變化八階段中的6縮量陰跌,7等量下跌,8放量暴跌階段。 現(xiàn)將成交量變化八個(gè)階段的“八階律”詳述如下:1)量增價(jià)平,轉(zhuǎn)陽信號(hào):股價(jià)經(jīng)過持續(xù)下跌的低位區(qū),出現(xiàn)成交量增加股價(jià)企穩(wěn)現(xiàn)象,此時(shí)一般成交量的陽柱線明顯多于陰柱,凸凹量差比較明顯,說明底部在積聚上漲動(dòng)力,有主力在進(jìn)貨為中線轉(zhuǎn)陽信號(hào),可以適量買進(jìn)持股待漲。有時(shí)也會(huì)在上升趨勢(shì)中途也出現(xiàn)“量增價(jià)平”,則說明股價(jià)上行暫時(shí)受挫,只要上升趨勢(shì)未破,一般整理后仍會(huì)有行情。 2)量增價(jià)升,買入信號(hào):成交量持續(xù)增加,股價(jià)趨勢(shì)也轉(zhuǎn)為上升,這是短中線最佳的買入信號(hào)。“量增價(jià)升”是最常見的多頭主動(dòng)進(jìn)攻模式,應(yīng)積極進(jìn)場(chǎng)買入與莊共舞。 3)量平價(jià)升,持續(xù)買入:成交量保持等量水平,股價(jià)持續(xù)上升,可以在期間適時(shí)適量地參與。 4)量減價(jià)升,繼續(xù)持有:成交量減少,股價(jià)仍在繼續(xù)上升,適宜繼續(xù)持股,即使如果鎖籌現(xiàn)象較好,也只能是小資金短線參與,因?yàn)楣蓛r(jià)已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)臐q幅,接近上漲末期了。有時(shí)在上漲初期也會(huì)出現(xiàn)“量減價(jià)升”,則可能是曇花一現(xiàn),但經(jīng)過補(bǔ)量后仍有上行空間。 5)量減價(jià)平,警戒信號(hào):成交量顯著減少,股價(jià)經(jīng)過長期大幅上漲之后,進(jìn)行橫向整理不在上升,此為警戒出貨的信號(hào)。此階段如果突發(fā)巨量天量拉出大陽大陰線,無論有無利好利空消息,均應(yīng)果斷派發(fā)。 6)量減價(jià)跌,賣出信號(hào):成交量繼續(xù)減少,股價(jià)趨勢(shì)開始轉(zhuǎn)為下降,為賣出信號(hào)。此為無量陰跌,底部遙遙無期,所謂多頭不死跌勢(shì)不止,一直跌到多頭徹底喪失信心斬倉認(rèn)賠,爆出大的成交量(見階段8),跌勢(shì)才會(huì)停止,所以在操作上,只要趨勢(shì)逆轉(zhuǎn),應(yīng)及時(shí)止損出局。 7)量平價(jià)跌,繼續(xù)賣出:成交量停止減少,股價(jià)急速滑落,此階段應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持及早賣出的方針,不要買入當(dāng)心“飛刀斷手”。 8)量增價(jià)跌,棄賣觀望:股價(jià)經(jīng)過長期大幅下跌之后,出現(xiàn)成交量增加,即使股價(jià)仍在下落,也要慎重對(duì)待極度恐慌的“殺跌”,所以此階段的操作原則是放棄賣出空倉觀望。低價(jià)區(qū)的增量說明有資金接盤,說明后期有望形成底部或反彈的產(chǎn)生,適宜關(guān)注。有時(shí)若在趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)的初期出現(xiàn)“量增價(jià)跌”,那么更應(yīng)果斷地清倉出局 研判成交量尋找強(qiáng)勢(shì)股 成交量是技術(shù)分析的重要指標(biāo),雖然莊家在打壓吸籌和拉高出貨時(shí)可能會(huì)產(chǎn)生虛假的成交量,但投資者可根據(jù)股價(jià)的位置判斷莊家意圖?! ? 當(dāng)成交量逐漸放大時(shí),投資者可依以下幾種情形對(duì)股票的行情加以判斷: ?。薄⒊山涣吭黾?,表示買方需求增加,換手積極,股價(jià)看漲?! ? 2、成交量增加,表現(xiàn)游資涌進(jìn)證券市場(chǎng),交易自然活躍,行情將隨之高升。成交量增加,表示股票的流通性順暢,證券市場(chǎng)繁榮,股價(jià)必然高漲。成交量增加,投機(jī)氣氛濃厚,行情基礎(chǔ)不穩(wěn)固,股價(jià)隨時(shí)有下滑的可能?! ? 3、成交量過分膨脹,股價(jià)自然跟隨急漲,市場(chǎng)主力及大戶出貨相當(dāng)容易,中小投資者無法判斷主力的真實(shí)意圖,繼續(xù)拉高或壽終正寢的可能性都很大。當(dāng)成交量減少時(shí),浮動(dòng)籌碼必然增加,賣壓隨即表面化,股價(jià)也隨之滑落,投資人興趣大減,資金很快從證券市場(chǎng)抽走,來不及撤退的被動(dòng)套牢,要等證券市場(chǎng)重新活躍才有重生機(jī)會(huì)。成交量增加從正面看是表示證券市場(chǎng)繁榮,股價(jià)上升的好現(xiàn)象,但相對(duì)的高利潤必有高風(fēng)險(xiǎn)相伴隨,投資者在獲取收益時(shí),千萬別忘了風(fēng)險(xiǎn)的存在?! ? 在技術(shù)分析時(shí),成交量的警示作用也是明顯的,最明顯的情形是,股價(jià)高漲,成交量激增,成交總額與股票指數(shù)不斷創(chuàng)出新高;但假若只是成交量增加,而股價(jià)與股價(jià)指數(shù)沒有明顯的漲升,這表示股價(jià)已達(dá)高峰,回檔的可能性極大,也是投資者應(yīng)該有所警惕的時(shí)候了。連日上漲的股票,突然高開低走而且以低價(jià)收盤時(shí),投資者就應(yīng)特別注意了。這種情況表明股價(jià)已有回檔的征兆,正是烏云密布的時(shí)候,最好還是暫時(shí)避開為妙;交易量日漸萎縮,股價(jià)也逐漸推動(dòng)往日的雄風(fēng),表示該股已逐漸趨近高價(jià),投資者可以考慮獲利了結(jié)?! ? 總之,特殊的證券市場(chǎng)信號(hào),其背后一定隱藏著另一新的開始,與其冒著風(fēng)雨前進(jìn),不如先休息一下。 強(qiáng)莊股洗盤——成交量揭底
雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種,但歸根到底,最基本的無非就是價(jià)格與成交量,其他指標(biāo)無非就是這兩個(gè)指標(biāo)的變異或延伸。大家知道量價(jià)關(guān)系的基本原理是“量是因,價(jià)是果;量在先,價(jià)在后”,也就是說成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力,由此人們導(dǎo)出了多種量價(jià)關(guān)系的規(guī)則,用于指民具體的投資。但在實(shí)際中,人們會(huì)發(fā)現(xiàn)根據(jù)量價(jià)關(guān)系來進(jìn)行具體買賣股票時(shí),常常會(huì)出現(xiàn)失誤,尤其是在根據(jù)成交量判斷主力出貨與洗盤方面,失誤率更高,不是錯(cuò)把洗盤當(dāng)出貨,過早賣出,從而痛失獲利良機(jī),就是誤將出貨當(dāng)洗盤,該出不出,結(jié)果是痛失出貨良機(jī)。那么,在實(shí)際投資中如何根據(jù)成交量的變化,正確判斷出主力的進(jìn)出方向,或者說,如何根據(jù)成交量的變化,準(zhǔn)確判斷出主力是在出貨還是洗盤呢? 一般說來,當(dāng)主力尚未準(zhǔn)備拉抬股價(jià)時(shí),股價(jià)的表現(xiàn)往往很沉悶,成交量的變化也很小,此時(shí)研究成交量沒有實(shí)際意義,也不好斷定主力的意圖。但是,一旦主力放量拉升股價(jià)時(shí),主力的行蹤就會(huì)暴露,我們把這樣的股票稱為強(qiáng)莊股,此時(shí)研究成交量的變化就具有非常重要的實(shí)際意義,此時(shí),如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到主力的洗盤跡象,并果斷介入,往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。實(shí)踐證明,根據(jù)成交量變化的以下特征,可以對(duì)強(qiáng)莊股的主力是不是在洗盤作出一個(gè)較為準(zhǔn)確的判斷: 首先,由于主力的積極介入,原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來,出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后,主力為了給以后的大幅拉升掃平障礙,不得不將短線獲利盤強(qiáng)行洗去,這一洗盤行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩,同時(shí),由于主力的目的是要一般投資者出局,因此,股價(jià)的K線形態(tài)往往成明顯的“頭部形態(tài)”。 其次,在主力洗盤階段,K線組合往往是大陰不斷,并且收陰的次數(shù)多,且每次收陰時(shí)都伴有巨大的成交量,好象主力正在大肆出貨,其實(shí)不然,仔細(xì)觀察一下就會(huì)發(fā)現(xiàn),當(dāng)出現(xiàn)以上巨量大陰時(shí),股價(jià)很少跌破10日移動(dòng)平均線,短期移動(dòng)平均線對(duì)股價(jià)構(gòu)成強(qiáng)大支撐,主力低位回補(bǔ)的跡象一目了然,這就是技術(shù)人士所說的“巨量長陰價(jià)不跌,主力洗盤必有漲”。 再次,在主力洗盤時(shí),作為研判成交量變化的主要指標(biāo)OBV、均量線也會(huì)出現(xiàn)一些明顯的特征,主要表現(xiàn)為:當(dāng)出現(xiàn)以上大陰巨量時(shí),股價(jià)的5日、10日均量線始終保持向上運(yùn)行,說明主力一直在增倉,股票交投活躍,后市看好。另外,成交量的量化指標(biāo)OBV在股價(jià)高位震蕩期間,始終保持向上,即使瞬間回落,也會(huì)迅速拉起,并能夠創(chuàng)出近期的新高,這說明單從量能的角度看,股價(jià)已具備大幅上漲的條件。 如果一只股票在經(jīng)過一波上漲之后,它的成交量變化出現(xiàn)以上特征,那就說明該股主力洗盤的可能極大,后市看好。深市的0564(行情預(yù)警,查看該股運(yùn)行軌跡)西安民生,在1999年的6月14-18日,其成交量變化出現(xiàn)了上述特征,主力洗盤跡象非常明顯,是一個(gè)非常好的介入機(jī)會(huì),隨后,該股從6月18日的6.96元,一直漲到13.57元,升幅高達(dá)95%。滬市的ST熊貓600775,在今年的1月25-2月18日間,其成交量的變化符合了以上特征,主力洗盤后一氣將股價(jià)從12.15元拉抬到19.04元,短期獲利相當(dāng)豐厚。類似的還有大眾科創(chuàng)600635、第一鉛筆600612,也分別在今年2月15-22日、2月29-3月7日符合了以上特征,其后股價(jià)也都出現(xiàn)了較好的漲幅。 化被動(dòng)為主動(dòng)——均量線 研判主力的成本,才有可能了解他的動(dòng)機(jī),才能在撲朔迷離的走勢(shì)中適者生存。這樣,不少市場(chǎng)的高手把焦點(diǎn)聚集在均量線中,越來越對(duì)它的波動(dòng)敏感。由于主行為是波段式操作,故中、小投資者因不察或不清,屢屢處于被動(dòng)的局面而不主動(dòng)的出擊往往需借助該“突破輔助訊號(hào)”。這樣,有必要增加其透明度?!?br> ?。ㄒ唬┚烤€是一種反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)成交情況,即交投趨勢(shì)的技術(shù)性指標(biāo) 將一定時(shí)期內(nèi)的成交量相加后平均,成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線,即均量線。一般以10作為采樣天數(shù)。股價(jià)越往上走(下行),可以加高(縮短),采樣天數(shù)有利于嗅出變量的“異味”。其要訣如下: 1.在上漲行情初期,均量線隨股價(jià)不斷創(chuàng)新高,顯示市場(chǎng)人氣的聚集過程;行情進(jìn)入尾聲時(shí),盡管股價(jià)再創(chuàng)新高,滾量線如已疲軟,表明市場(chǎng)追高跟進(jìn)意愿發(fā)生變化;股指不斷跌出新低,而均量線也已雯平,還有上升跡象,表明股價(jià)已經(jīng)到底,伺機(jī)買入?! ?br> 2.5日均量線在10日均量線下方持續(xù)告跌,且無拐頭走勢(shì),提出警戒訊號(hào):跌勢(shì)仍將繼續(xù)。5日均量線在日均量線上方上升,顯示仍將反復(fù)上漲。 1993年第一季度的“二紡機(jī)”即是典型93.1.18該股的5日均量線和10日均量線開始同步向上發(fā)散,股價(jià)雖有反復(fù),但由于5日均量線和10日均量線都創(chuàng)出新高,表明該股人氣已聚,正進(jìn)入主升段,但到了30元區(qū)域,5日均量線明顯疲軟,“93.2.22”股價(jià)仍勉強(qiáng)創(chuàng)出32.48元的新高,但此時(shí)的5日均量線已在10日均量線以下運(yùn)行,表明市場(chǎng)追高意愿不足,股價(jià)處于相對(duì)高位區(qū)域(這個(gè)價(jià)位也是目前為止的天價(jià))。 (二)一些強(qiáng)勢(shì)股之所以能一漲再漲,和其主力收集籌碼的成本有重要關(guān)系,而這些均逃不過均量線的掃描,因?yàn)樗芊从吵龀杀镜母叩秃统謧}量的大小。如其成本較高且持倉量大增,則不易出局,認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn),在其成本價(jià)的1.1倍亦能適量“乘船”,如均量線和股價(jià)明顯不匹配就要時(shí)刻防備主力的低成本而隨時(shí)可能出現(xiàn)的兌付現(xiàn)象。 實(shí)證分析:1996年末及1997年初,為什么有些股反彈強(qiáng)勁,而大多數(shù)股“默默無聞”,一個(gè)重要的原因就是前者在1996年年終啟動(dòng)時(shí)的均量體現(xiàn)出主力的理論成本及持倉比例。例如深市“蘇三山”,96.10.4均量線隨股價(jià)創(chuàng)出新高,同時(shí)由于10日均量線的加速上揚(yáng),表明主力在4元持倉量較大。96.12.25股價(jià)跌至4.20元后止跌,并隨后出現(xiàn)了三個(gè)漲停板。 均量線反映的是市場(chǎng)交投的主要趨向,是市場(chǎng)的本質(zhì)屬性,當(dāng)不少人夸夸其談時(shí),事實(shí)教育我們:只有打主動(dòng)仗,才能立于不敗之地,這就是推崇內(nèi)在氣質(zhì)——均量線的真正內(nèi)涵。 投資要學(xué)會(huì)通過成交量來進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)
市場(chǎng)往往認(rèn)為成交量是不會(huì)騙人的,成交量的大小與股價(jià)的漲跌成正比關(guān)系,這種量價(jià)配合的觀點(diǎn)有時(shí)是正確的,但在許多情況下是片面的,甚至完全是錯(cuò)誤的。事實(shí)上成交量也會(huì)騙人,往往是主力設(shè)置陷阱的最佳辦法,它對(duì)那些多少了解一些量價(jià)分析,但又似懂非懂的人一騙就上鉤,許多人往往深受其害。在實(shí)戰(zhàn)中筆者總結(jié)出以下經(jīng)驗(yàn): 1、成交量的變化關(guān)鍵在于趨勢(shì)。趨勢(shì)是金,所謂的“天量天價(jià),地量地價(jià)”,只是相對(duì)某一段時(shí)期而言的,具體的內(nèi)容則需要看其當(dāng)時(shí)的盤面狀態(tài)、以及所處的位置,才能夠真正確定未來可能的發(fā)展趨勢(shì)。在股價(jià)走勢(shì)中,量的變化有許多情況,最難判斷的是一個(gè)界限,多少算放量,多少算縮量,實(shí)際上并沒有一個(gè)可以遵循的規(guī)律,也沒有“放之四海皆真理”的絕對(duì)數(shù)據(jù)。很多時(shí)候只是一個(gè)“勢(shì)”,即放量的趨勢(shì)和縮量的趨勢(shì),這種趨勢(shì)的把握來自于對(duì)前期走勢(shì)的整體判斷以及當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)變化狀態(tài),還有很難說明白的市場(chǎng)心理變化。在用成交手?jǐn)?shù)作為成交量研判的主要依據(jù)時(shí),也可輔助使用成交金額與換手率進(jìn)行研判,從而更好地把握量的“勢(shì)”。這里重點(diǎn)談?wù)劀睾头帕颗c突放巨量的運(yùn)用。 溫和放量,指成交量在持續(xù)低迷之后,突然出現(xiàn)一個(gè)類似“山形”一樣的連續(xù)溫和放量形態(tài),也稱作“量堆”。個(gè)股出現(xiàn)底部的“量堆”現(xiàn)象,一般就可以證明有實(shí)力資金在介入,但這并不意味著投資者就可以馬上介入,一般個(gè)股在底部出現(xiàn)溫和放量之后,股價(jià)會(huì)隨之上升,縮量時(shí)股價(jià)會(huì)適量調(diào)整。此類調(diào)整沒有固定的時(shí)間模式,少則十幾天多則幾個(gè)月,所以此時(shí)投資者一定要分批逢低買入,并在支持買進(jìn)的理由沒有被證明是錯(cuò)誤的時(shí)候,有足夠的耐心用來等待。四砂(600783)在2003年5月13日見底6.05元之后,構(gòu)筑了以15度角為上攻斜率的小上升通道,每一次連續(xù)幾根小陽上攻時(shí)都留下“量堆”,之后的縮量回調(diào)皆為逢低吸納的好機(jī)會(huì)。 突放巨量,一般來說在上漲過程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆盡,后市繼續(xù)上漲將十分困難,即“先見天量,后見天價(jià)”;而下跌過程中的巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放,股價(jià)繼續(xù)深跌的可能性很小,短線反彈的可能就在眼前了,即“市場(chǎng)在恐懼中見底”。 2、上升途中縮量上攻天天漲,下跌途中縮量陰跌天天跌。 市場(chǎng)上有這樣一種認(rèn)識(shí),認(rèn)為股價(jià)的上漲必須要有量能的配合,如果是價(jià)漲量增,則表示上漲動(dòng)能充足,預(yù)示股價(jià)將繼續(xù)上漲;反之,如果縮量上漲,則視為無量空漲,量價(jià)配合不理想,預(yù)示股價(jià)不會(huì)有較大的上升空間或難以持續(xù)上行。實(shí)際情況其實(shí)不然,具體情況要具體分析,典型的現(xiàn)象是上漲初期需要價(jià)量配合,上漲一段后則不同了,主力控盤個(gè)股的股價(jià)往往越是上漲成交量反而萎縮了,直到再次放量上漲或高位放量滯脹時(shí)反而預(yù)示著要出貨了。上漲過程不放量表明沒有人賣股票,而盤面又能保持和諧的走勢(shì),說明持有者一致看好后市走勢(shì),股價(jià)的上漲根本沒有拋盤,因?yàn)榇蟛糠只I碼已被主力鎖定了,在沒有拋壓的情況下,股價(jià)的上漲并不需要成交量的支持。東風(fēng)汽車(600006)在2000年1月下旬見底4.5元后開始上漲,周K線圖上可清楚看到,剛開始上攻時(shí)成交量很大,之后價(jià)越漲量越縮,到了15.2元高價(jià)時(shí)已形成了流暢的上漲圖形,這種近乎完美、天馬行空的走勢(shì)吸引了市場(chǎng)的關(guān)注,在高位縮量整理后,2003年4月中旬該股開始在高位放量震蕩,這種高位滯脹的異常現(xiàn)象,說明主力可能已在派發(fā)籌碼,之后股價(jià)果真出現(xiàn)破位下行。 股價(jià)在下跌過程中不放量是正常現(xiàn)象,一是沒有接盤因此拋不出去,二是惜售情節(jié)較高沒有人肯割肉。因此縮量下跌的股票,要看速率,快速縮量才好,否則可能會(huì)綿綿陰跌無止期。實(shí)戰(zhàn)中往往出現(xiàn)無量陰跌天天跌的現(xiàn)象,只有在出現(xiàn)恐慌性拋盤之后,再次放量才會(huì)有所企穩(wěn)。其實(shí)放量下跌說明拋盤大的同時(shí)接盤也大,反而是好事,尤其是在下跌的末期,顯示出有人開始搶反彈。今年大盤自1649點(diǎn)陰跌以來,就出現(xiàn)這種無量陰跌天天跌的現(xiàn)象,顯示出多頭根本沒有進(jìn)場(chǎng)搶反彈的意愿。由于弱勢(shì)反彈主要靠市場(chǎng)的惜售心理所支撐的,止跌反彈的初期往往會(huì)出現(xiàn)在恐懼中單針見底,因此需要放量,但之后的上攻反而會(huì)呈現(xiàn)縮量反彈天天漲的現(xiàn)象,這時(shí)不必理會(huì)某些市場(chǎng)人士喋喋不休的放量論調(diào),因?yàn)槿鮿?shì)反彈中一旦再度放量,就說明籌碼已松動(dòng)了,預(yù)示著新一輪下跌的開始。 |
|