市場奇才論成功交易法則
根據(jù)排名網(wǎng)站的統(tǒng)計,WilliamEckhardt(與前合伙人RichardDennis創(chuàng)建海龜基金)是迄今世界上最成功的資金管理人之一。對這個問題,他的心得為: “WilliamEckhardt 我認為,與糟糕的一次買賣相比較,錯過一次重要的交易是更嚴重的錯誤。 回調(diào)才買只是一種心理上的誘惑,因為你覺得相對之前的價位你買到了便宜貨。但是,我認為那種方法無異于一滴毒藥。 你不應(yīng)在一次交易中計劃多于2%的風(fēng)險。當然,如果市場突破你預(yù)定的離場點位,你也可能損失更多。 我從來沒有看到在好的交易與智力之間有多少關(guān)聯(lián)性。有些杰出的交易者非常有智慧,但是有些人卻非如此。很多特別聰明的人的交易糟糕的可怕。通常的智力足夠了,除此之外,情感的特性更加重要。 要問交易是否可以教得來,答案是毋庸置疑的。任何人只要有平常的智力都可以學(xué)習(xí)做交易。這又不是火箭科技。 如果你把人的平常的習(xí)性和傾向帶到交易中,你會跌向大多數(shù)并且虧損在所難免。 獲利機會增長時,你可以輕松關(guān)照;但是,處境不妙時,你得像長耳野兔那樣溜之大吉。 有一句諺語是完全誤判的:你不會應(yīng)為獲利而破產(chǎn)。有多少交易的人偏偏破產(chǎn)了。業(yè)余的因虧損大而破產(chǎn);然而專業(yè)的卻因獲利少而破產(chǎn)。 事情做錯,卻常常感覺良好。 人類的天性不在于最大限度獲取財富,而執(zhí)著于最多的獲利機會。貪求最大的盈利買賣次數(shù)(或最小的虧損次數(shù))對交易者適得其反。交易的成功率是最不重要的操作統(tǒng)計量,而甚至是成反比性的。 交易的兩個主要原罪--過渡放任虧損和過早獲利了結(jié)--都是企圖給予現(xiàn)有的頭寸以更多的成功希望,而對長期的運作帶來嚴峻的損害。 不要考慮市場下一步會做什么;你對他絕對無法掌控。應(yīng)該考慮如果行情到那里,你會做什么。 有一種普遍的觀念認為,在原有帳戶有了盈利后,你可以開始冒更大的風(fēng)險,因為你在玩‘別人的錢’。你肯定聽到過這句話:一旦你有了盈利,你就在玩“別人的錢”了。這只是個令人安慰的想法而已。損失‘別人的錢’當然總好過損失‘你自己的錢’?對嗎?錯了。那錢之前屬于誰真那么要緊嗎?重要的是,這筆錢現(xiàn)在屬于你,而你怎么用它。既然如此,他是完全屬于你的。” MartySchwartz,自1979年改做專職交易以來,每年都有巨大比率的獲利。然而,他做得如此之好,資產(chǎn)凈值從來沒有超過3%的月度虧損。在斯坦福大學(xué)NormZadeh教授主持的美國投資錦標賽中,他的表現(xiàn)簡直令人吃驚。在每期為時四個月的錦標賽中,十次中他參加了九次,他賺的錢比其他所有交易者加起來的都多。九次競賽的平均利潤是百分之210(非年率)!在參加的一次年度競賽中,他的紀錄是獲利781%。 “我從一個輸家轉(zhuǎn)變成一個贏家,是在我能夠把自我需求與賺錢分離開來以后,在能夠接受錯誤現(xiàn)實以后。在那之前,承認我自己錯了比虧錢更難堪。 當我成為贏家,我從‘我分析出來,所以不會有錯’到‘我分析出來,但是如果我錯了,我會跳出苦海,因為我想保護我的資金,繼續(xù)下一次交易。’ 依靠著前面總會有盈利的達觀想法,虧損也就不那么痛苦了。如果我錯了,又怎樣! 持有頭寸之前,總是知道愿意虧損的數(shù)額。 最最重要的是:資金管理,資金管理,資金管理。任何成功的交易人都會說同樣的這句話。 我總是很快接受我的虧損。這可能是我成功的關(guān)鍵吧。 對想成為更好的交易人的普通人,我能給的最好建議是學(xué)習(xí)認虧。在賺錢的過程中,最重要的事情,就是不要讓你的虧損失控。” BruceKovner(可以有理由說是世界上最大的銀行間貨幣交易商和期貨市場交易商。僅在1987年他就為自己和幸運的基金投資者獲利超過3億美元。早于1978年,投與Kovner的2,000美元,十年后值1,000,000美元以上。): “MichaelMarcus告訴我一句話很關(guān)鍵:你必須愿意有規(guī)律的犯錯誤;這根本沒錯。Michael告訴說,做最佳判斷,錯了,再做最佳判斷,錯了,還是做最佳判斷,那么,你的錢會翻番。 只要開倉,我都預(yù)設(shè)止損。只有這樣我才能安然入睡。入市前就清楚在哪里離場。交易的頭寸大小由止損定,而止損決定于技術(shù)上的依據(jù)。我從不考慮別人是否會用同樣的止損位置,因為,如果我是對的,行情走不到那里。” PaulTudorJones,獲得的成功被多數(shù)人認為是不可能的事:連續(xù)五年,三位數(shù)的回報,而資金縮水很少。1984-1988,將一百五十萬的帳戶變成三億三千萬。 “棉花的交易幾乎斷送了我的交易生涯。就在那時,我對自己說,‘愚蠢先生,為什么一次交易冒足所有的風(fēng)險?為什么在你的生活中不追求快樂,卻尋求痛苦?’ 我不得不學(xué)習(xí)紀律和資金管理,下決心在我的交易中要非常自律,并且有效率。 我在我的日交易里盡量讓自己快樂和輕松。如果我有頭寸正對自己不利,馬上離場;如果有利,繼續(xù)持有。 總是思考(可能)虧錢而不是賺錢的事。不要專心于賺錢;而應(yīng)該專心于保護你所擁有的。” VanTharp在“JackSchwagers市場奇才”也名列顯赫,他寫的東西至今被認為是杰作之一。這是他的感受: EdSeykota,《市場奇才》中,16年間其帳戶實現(xiàn)令人驚駭?shù)?50,000%的回報。因有規(guī)律的取現(xiàn),理論上帳戶有數(shù)百萬百分比的回報。 第五,你需要強烈的贏的愿望。 |
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