stochastic oscillator

（KDJ指標(biāo)的中文名稱是隨機(jī)指數(shù)）
　　最早起源于期貨市場(chǎng)。隨機(jī)指標(biāo)是由喬治·萊恩首創(chuàng)的，它在通過(guò)當(dāng)日或最近幾日最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的波幅，反映價(jià)格趨勢(shì)的強(qiáng)弱.
　　隨機(jī)指標(biāo)在圖表上共有三根線，K線、D線和J線。隨機(jī)指標(biāo)在計(jì)算中考慮了計(jì)算周期內(nèi)的最高價(jià)、最低價(jià)，兼顧了股價(jià)波動(dòng)中的隨機(jī)振幅，因而人們認(rèn)為隨機(jī)指標(biāo)更真實(shí)地反映股價(jià)的波動(dòng)，其提示作用更加明顯。隨機(jī)指標(biāo)KD線的意義：KD線稱之為隨機(jī)指標(biāo)，K為快速指標(biāo)，D為慢速指標(biāo)，當(dāng)K線向上突破D線時(shí)，表示為上升趨勢(shì)，可以買進(jìn)；當(dāng)K線向下突破D線時(shí)，可以賣出，又當(dāng)KD值升到90以上時(shí)表示偏高，跌到20以下時(shí)表示偏低?！√呔陀邢碌目赡?，而太低就有上漲的機(jī)會(huì)。
　　一、KDJ的計(jì)算

　　(N日收盤價(jià) - N日內(nèi)最低價(jià)) ÷ (N日內(nèi)最高價(jià) - N日內(nèi)最低價(jià)) × 100 = N日RSV
　　當(dāng)日K值 = 1/3當(dāng)日RSV + 2/3前1日K值 ;
　　當(dāng)日D值 = 2/3前1日D值 + 1/3當(dāng)日K值;
　　當(dāng)日J(rèn)值 = 3當(dāng)日K值 - 2當(dāng)日D值.
　　若無(wú)前一日K 值與D值，則可分別用50來(lái)代替。
　　以9日為周期的KD線為例。首先須計(jì)算出最近9日的RSV值，即未成熟隨機(jī)值，計(jì)算公式為
　　9日RSV=（9日的收盤價(jià)－9日內(nèi)的最低價(jià)）÷（9日內(nèi)的最高價(jià)－9日內(nèi)的最低價(jià)）×100 （計(jì)算出來(lái)的數(shù)值為當(dāng)日的RSV）
　　K值=2/3×前一日 K值＋1/3×當(dāng)日RSV
　　D值=2/3×前一日D值＋1/3×當(dāng)日的K植
　　若無(wú)前一日K值與D值，則可以分別用50代替。
　　J值=3*當(dāng)日K值-2*當(dāng)日D值
　　公式函數(shù)
　　RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100;
　　K:SMA(RSV,M1,1);
　　D:SMA(K,M2,1);
　　J:3*K-2*D

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二、KDJ的原理

　　1、KDJ以今日收盤價(jià)(也即N日以來(lái)多空雙方的最終言和價(jià)格)作為買力與賣力的平衡點(diǎn),收盤價(jià)以下至最低價(jià)的價(jià)格距離表征買力的大小,而最高價(jià)以下至最低價(jià)的價(jià)格距離表征買賣力的總力。這樣,RSV的買力與總力之比,正是用以表征N日以來(lái)市場(chǎng)買力的大小比例,反映了市場(chǎng)的多空形勢(shì)。
　　2、KDJ指標(biāo)的后來(lái)修正者,放棄把RSV直接作為K值,而只把RSV作為新K值里面的1/3比例的內(nèi)容。這是一種權(quán)值處理手法,表明更重視(2/3重視)近期趨勢(shì)的作用。
　　3、在喬治。藍(lán)恩的發(fā)明里, D值原來(lái)是N日K值的平滑平均值?，F(xiàn)直接從算式上可見(jiàn), D值只把K值作1/3的權(quán)重加以考慮,同樣表明對(duì)近期趨勢(shì)的重視。同時(shí), D值的變化率也就小于K值的變化率,因此,K線成為隨機(jī)指標(biāo)中較敏感的快速線, D線則為較沉穩(wěn)的慢速線。
　　4、J值本意為D值與K值之乖離,系數(shù)3和2也表現(xiàn)了權(quán)值的處理,表明在KD指標(biāo)中, D指標(biāo)應(yīng)被更重視一些,這與趨勢(shì)分析中認(rèn)為慢速線較具趨勢(shì)的示向性原理是一致的。

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三、KDJ的應(yīng)用

　　1、一般而言， K線由下轉(zhuǎn)上為買入信號(hào)，由上轉(zhuǎn)下為賣出信號(hào)。
　　2、KD都在0～100的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)， 50為多空均衡線。如果處在多方市場(chǎng)， 50是回檔的支持線；如果處在空方市場(chǎng)， 50是反彈的壓力線。
　　3、K線在低位上穿D線為買入信號(hào)，K線在高位下穿D線為賣出信號(hào)。
　　4、K線進(jìn)入90以上為超買區(qū)， 10以下為超賣區(qū)； D線進(jìn)入80以上為超買區(qū)， 20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時(shí)機(jī)。
　　5、高檔區(qū)D線的M形走向是常見(jiàn)的頂部形態(tài)，第二頭部出現(xiàn)時(shí)及K線二次下穿D線時(shí)是賣出信號(hào)。低檔區(qū)D線的W形走向是常見(jiàn)的底部形態(tài)，第二底部出現(xiàn)時(shí)及K線二次上穿D線時(shí)是買入信號(hào)。M形或W形的第二部出現(xiàn)時(shí)，若與價(jià)格走向發(fā)生背離，分別稱為"頂背馳"和"底背馳"，買賣信號(hào)可信度極高。
　　6、J值可以大于100或小于0.J指標(biāo)為依據(jù)KD買賣信號(hào)是否可以采取行動(dòng)提供可信判斷。通常，當(dāng)J值大于100或小于10時(shí)被視為采取買賣行動(dòng)的時(shí)機(jī)。
　　7、KDJ本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)性的波動(dòng)指標(biāo)，故計(jì)算式中的N值通常取值較小，以5至14為宜，可以根據(jù)市場(chǎng)或商品的特點(diǎn)選用。不過(guò)，將KDJ應(yīng)用于周線圖或月線圖上，也可以作為中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)的工具。
　　KDJ與布林線的綜合運(yùn)用
　?。耍模手笜?biāo)是超買超賣指標(biāo)，而布林線則是支撐壓力類指標(biāo)。兩者結(jié)合在一起的好處是：可以使ＫＤＪ指標(biāo)的信號(hào)更為精準(zhǔn)，同時(shí)，由于價(jià)格日Ｋ線指標(biāo)體系中的布林線指標(biāo)，往往反映的是價(jià)格的中期運(yùn)行趨勢(shì)，因此利用這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)判定價(jià)格到底是短期波動(dòng)，還是中期波動(dòng)具有一定作用，尤其適用于判斷價(jià)格到底是短期見(jiàn)頂（底），還是進(jìn)入了中期上漲（下跌），具有比較好的效果。
　　我們知道，布林線中的上軌有壓力作用，中軌和下軌有支撐（壓力）作用，因此當(dāng)價(jià)格下跌到布林線中軌或者下檔時(shí)，可以不理會(huì)ＫＤＪ指標(biāo)所發(fā)出的信號(hào)而采取操作。當(dāng)然，如果ＫＤＪ指標(biāo)也走到了低位，那么應(yīng)視作短期趨勢(shì)與中期趨勢(shì)相互驗(yàn)證的結(jié)果，而采取更為積極的操作策略。
　　但要注意的是，當(dāng)價(jià)格下跌到布林線下軌時(shí)，即使受到支撐而出現(xiàn)回穩(wěn)，ＫＤＪ指標(biāo)也同步上升，可趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的信號(hào)已經(jīng)發(fā)出，所以至多只能搶一次反彈。而當(dāng)ＫＤＪ指標(biāo)走上８０高位時(shí)，采取賣出行動(dòng)就較為穩(wěn)妥，因?yàn)楫?dāng)股價(jià)跌破布林線中軌后將引發(fā)布林線開(kāi)口變窄，此時(shí)要修復(fù)指標(biāo)至少需要進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的盤整，所以說(shuō)無(wú)論從防范下跌風(fēng)險(xiǎn)，還是從考慮持有的機(jī)會(huì)成本來(lái)看，都不宜繼續(xù)持有。
　　最后，總結(jié)一下綜合運(yùn)用ＫＤＪ指標(biāo)和布林線指標(biāo)的原則：即以布林線為主，對(duì)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行中線判斷，以ＫＤＪ指標(biāo)為輔，對(duì)價(jià)格進(jìn)行短期走勢(shì)的判斷，ＫＤＪ指標(biāo)發(fā)出的買賣信號(hào)需要用布林線來(lái)驗(yàn)證配合，如果二者均發(fā)出同一指令，則買賣準(zhǔn)確率較高。

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四、技術(shù)指標(biāo)小結(jié)

　　許多投資者往往會(huì)在指標(biāo)運(yùn)用過(guò)程中產(chǎn)生這樣的疑惑：有時(shí)指標(biāo)嚴(yán)重超買，價(jià)格卻繼續(xù)上漲；有時(shí)指標(biāo)在超賣區(qū)鈍化十幾周而價(jià)格仍未止跌企穩(wěn)。實(shí)際上，投資者在這里混淆了指標(biāo)與價(jià)格的關(guān)系。指標(biāo)不能決定市場(chǎng)的走向，價(jià)格本身才決定指標(biāo)的運(yùn)行狀況。價(jià)格是因，指標(biāo)是果，由因可推出果，由果來(lái)溯因則是本末倒置。事實(shí)上，最能有效體現(xiàn)市場(chǎng)行為的是形態(tài)，投資者首先應(yīng)當(dāng)從技術(shù)形態(tài)中分析市場(chǎng)參與者的心理變化并服從市場(chǎng)。在漲跌趨勢(shì)未改變之前，不要試圖運(yùn)用指標(biāo)的超買、超賣或鈍化等來(lái)盲目斷定市場(chǎng)該反彈、該回調(diào)了。我們應(yīng)當(dāng)靈活地運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)，充分發(fā)揮其輔助參考作用

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五、如何反向應(yīng)用KDJ

　　KDJ是一個(gè)頗具實(shí)戰(zhàn)意義的技術(shù)指標(biāo)，很多投資者非常喜歡用這一指標(biāo)，特別是短線交易，常常以KDJ為進(jìn)出依據(jù)，不過(guò)主力往往猜透了一般投資者的心理，進(jìn)行反向操作，這樣做很容易將短線客和跟風(fēng)盤清理出局?！?br> 　　ST金盤是一只長(zhǎng)期處于弱勢(shì)的股票。公司地處海南，主營(yíng)開(kāi)發(fā)區(qū)綜合開(kāi)發(fā)、建設(shè)和管理，公司2001年虧損的主要原因是公司按照國(guó)家規(guī)定，執(zhí)行財(cái)政部頒發(fā)的新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度，從而使公司各項(xiàng)資金回歸實(shí)際價(jià)值，化解資產(chǎn)虛增存在的潛在因素，為相關(guān)的資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行了充分的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在這一過(guò)程中，該股連續(xù)下跌，（文章由搜股中國(guó)收藏整理）至2002年11月27日最低跌至4.20元，該股縮量拉出小陽(yáng)，12月5日該股KDJ日線觸頂并有鈍化的跡象，其股價(jià)開(kāi)始上下震蕩，當(dāng)日最高 4.82元，最低4.63元，一般情況下，短線客此時(shí)紛紛離場(chǎng)，沒(méi)想到此后該股連續(xù)3個(gè)交易日創(chuàng)出短期新高，階段性底部特征十分明顯。其實(shí)主力就是利用 KDJ日線給人以隨時(shí)回調(diào)的感覺(jué)，讓一般投資者因擔(dān)心回調(diào)而不敢持股。
　　在這里要特別提醒的是，碰到類似情況，一看該股KDJ日線觸頂時(shí)是否異常放量，異常放量應(yīng)回避。二看第二天其陽(yáng)線位置是否收在較高位置，一般收在前一天其陽(yáng)線實(shí)體位置的上一半為好，三看其它技術(shù)指標(biāo)是否有走強(qiáng)跡象，ST金盤在12月4日時(shí)的M ACD剛剛金叉，所以當(dāng)時(shí)持有者繼續(xù)逢低買進(jìn)該股是正確的。

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六、KDJ選股方法

　　日線ＫＤＪ是一個(gè)敏感指標(biāo),變化快,隨機(jī)性強(qiáng),經(jīng)常發(fā)生虛假的
　　買、賣信號(hào),使投資者根據(jù)其發(fā)出的買賣信號(hào)進(jìn)行買賣時(shí)無(wú)所適從。運(yùn)用周線ＫＤＪ與日線ＫＤＪ共同金叉選股法,就可以過(guò)濾掉虛假的買入信號(hào),找到高質(zhì)量的成功買入信號(hào)。
　　周線ＫＤＪ與日線ＫＤＪ共同金叉選股法的買點(diǎn)選擇可有如下幾種：
　　第一種買入法：打提前量買入法。
　　在實(shí)際操作時(shí)往往會(huì)碰到這樣的問(wèn)題：由于日線ＫＤＪ的變化速度比周線ＫＤＪ快,當(dāng)周線ＫＤＪ金叉時(shí),日線ＫＤＪ已提前金叉幾天,股價(jià)也上升了一段,買入成本已抬高。激進(jìn)型的投資者可打提前量買入,以求降低成本。
　　打提前量買入法要滿足的條件是：①收周陽(yáng)線,周線Ｋ、Ｊ兩線勾頭上行將要金叉（未金叉）。②日線ＫＤＪ在這一周內(nèi)發(fā)展金叉,金叉日收放量陽(yáng)線（若日線ＫＤＪ金叉當(dāng)天,當(dāng)天成交量大于５日均量更好。）
　　第二種買入法：周線ＫＤＪ剛金叉,日線ＫＤＪ已金叉買入法。
　　第三種買入法：周線Ｋ、Ｄ兩線“將死不死”買入法。
　　此方法要滿足的條件是：①周ＫＤＪ金叉后,股價(jià)回檔收周陰線,然后重新放量上行。②周線Ｋ、Ｄ兩線將要死叉,但沒(méi)有真正發(fā)生死叉,Ｋ線重新張口上行。③日線ＫＤＪ金叉。用此方法買入股票,可捕捉到快速?gòu)?qiáng)勁上升的行情。
　　以前我們所討論的都是對(duì)價(jià)格短期波動(dòng)的技術(shù)指標(biāo)的參數(shù)設(shè)置，尚未涉及到最應(yīng)該討論的話題：對(duì)價(jià)格中期及長(zhǎng)期波動(dòng)的技術(shù)指標(biāo)需不需要重新設(shè)置參數(shù)呢？回答是肯定的，因?yàn)樵匠墒斓氖袌?chǎng)，越需要對(duì)價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)進(jìn)行跟蹤分析?！?br> 　　我國(guó)股票市場(chǎng)從1998年初開(kāi)始，出現(xiàn)的一個(gè)非常明顯的改變，那就是機(jī)構(gòu)資金對(duì)股票的運(yùn)行時(shí)間大為延長(zhǎng)，市場(chǎng)操作理念也隨之發(fā)生了很大的變化。我們不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)中所涌現(xiàn)出的大牛股其牛市行情往往持續(xù)一年，甚至兩年的時(shí)間，這就表明我們需要著重對(duì)價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)進(jìn)行研判?，F(xiàn)在許多分析軟件提供的價(jià)格變動(dòng)周期主要包括：日線(5-60分鐘K線)、周線、月線。月線雖然最能反映價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)，但由于我國(guó)股市設(shè)立時(shí)間僅十年左右，不少股票尤其是次新股價(jià)格月線所能提供的信息就非常少了，而周線則是一個(gè)非常好的工具。下面我們就切入到本期的話題，即周線技術(shù)指標(biāo)的設(shè)置。本期先討論大家最熟悉的KDJ指標(biāo)?！?br> 　　一般的分析軟件往往把周K線KDJ指標(biāo)的參數(shù)設(shè)為9，這是不是最優(yōu)選擇呢？記得我們?cè)谟懻撊站€指標(biāo)參數(shù)設(shè)置時(shí)曾將該指標(biāo)的參數(shù)由9改為19，這一次如法炮制情況會(huì)怎樣？　
　　通過(guò)對(duì)兩個(gè)參數(shù)設(shè)置的對(duì)比觀察，我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)共有的特點(diǎn)，即能夠走出大牛市行情的股票，其周K線KDJ指標(biāo)都曾在20超賣區(qū)以下(一般是在10到15的位置)發(fā)生過(guò)黃金交叉，但與以9為參數(shù)的KDJ指標(biāo)相比，以19為參數(shù)的KDJ指標(biāo)更為精準(zhǔn)，具體表現(xiàn)在以一些大牛股在9為參數(shù)的KDJ指標(biāo)中，往往在該指標(biāo)還沒(méi)有回落到20超賣區(qū)以下就出現(xiàn)行情，有的甚至在50中軸區(qū)附近就直接展開(kāi)行情，如果我們按照KDJ指標(biāo)的應(yīng)用原則來(lái)進(jìn)行操作，可能會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。但以19為參數(shù)的周K線KDJ指標(biāo)來(lái)看，絕大多數(shù)走勢(shì)強(qiáng)勁的股票，該指標(biāo)一般都會(huì)在價(jià)格尚未啟動(dòng)前于20以下區(qū)域出現(xiàn)黃金交叉，有的會(huì)出現(xiàn)兩次交叉，而一旦發(fā)生黃金交叉，基本上都會(huì)形成可觀的漲幅，在20以下周K線KDJ指標(biāo)發(fā)生交叉，幾乎構(gòu)成了股票產(chǎn)生牛市行情的必要條件。同樣，出現(xiàn)在80超買區(qū)以上的死叉，對(duì)價(jià)格走勢(shì)來(lái)講也是致命的?！?br> 　　但從另一方面來(lái)看，以9為參數(shù)的周KDJ指標(biāo)也有其優(yōu)勢(shì)，那就是它的靈敏度相對(duì)較高，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)價(jià)格在高位時(shí)判斷趨勢(shì)是否已經(jīng)轉(zhuǎn)向，我們需要借助這一參數(shù)設(shè)置的指標(biāo)，因?yàn)橐?9為參數(shù)的周線KDJ指標(biāo)的主要特點(diǎn)是信號(hào)比較可靠，但逃頂信號(hào)稍嫌滯后。所以大家在使用周線KDJ指標(biāo)時(shí)，一是要注意對(duì)參數(shù)的設(shè)置；二是要靈活掌握，在不同的時(shí)期，不同的股票上應(yīng)當(dāng)嘗試多設(shè)幾個(gè)參數(shù)來(lái)驗(yàn)證它的可靠性，這里討論的兩種設(shè)置方法只不是許多種設(shè)置方法中的一部分而已，并不適用于所有的股票和任何一個(gè)時(shí)期。另外，對(duì)于剛剛除過(guò)權(quán)的股票，周線KDJ指標(biāo)會(huì)有指標(biāo)失真的情況產(chǎn)生，這也是眾多技術(shù)指標(biāo)的固有缺陷。

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七、KDJ指標(biāo)在實(shí)戰(zhàn)中的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)

　　在實(shí)際操作中，一些做短平快的短線客常用分鐘指標(biāo)，來(lái)判斷后市決定買賣時(shí)機(jī)，在T+0時(shí)代常用15分鐘和30分鐘KDJ指標(biāo)，在T+0時(shí)代多用30分鐘和 60分鐘KDJ來(lái)指導(dǎo)進(jìn)出，幾條經(jīng)驗(yàn)規(guī)律總結(jié)如下：
　　（A）如果30分鐘KDJ在20以下盤整較長(zhǎng)時(shí)間，60分鐘KDJ也是如此，則一旦30分鐘K值上穿D值并越過(guò)20，可能引發(fā)一輪持續(xù)在2天以上的反彈行情；若日線KDJ指標(biāo)也在低位發(fā)生金叉，則可能是一輪中級(jí)行情。但需注意K值與D值金叉后只有K值大于D值20％以上，這種交叉才有效；
　?。˙）如果30分鐘KDJ在80以上向下掉頭，K值下穿D值并跌破80，而60分鐘KDJ才剛剛越過(guò)20不到50，則說(shuō)明行情會(huì)出現(xiàn)回檔，30分鐘KDJ探底后，可能繼續(xù)向上；
　?。–）如果30分鐘和60分鐘KDJ在80以上，盤整較長(zhǎng)時(shí)間后K值同時(shí)向下死叉D值，則表明要開(kāi)始至少2天的下跌調(diào)整行情；
　?。―）如果30分鐘KDJ跌至20以下掉頭向上，而60分鐘KDJ還在50以上，則要觀察60分鐘K值是否會(huì)有效穿過(guò)D值（K值大于D值20％），若有效表明將開(kāi)始一輪新的上攻；若無(wú)效則表明僅是下跌過(guò)程中的反彈，反彈過(guò)后仍要繼續(xù)下跌；
　?。‥）如果30分鐘KDJ在50之前止跌，而60分鐘KDJ才剛剛向上交叉，說(shuō)明行情可能會(huì)再持續(xù)向上，目前僅屬于回檔；
　?。‵） 30分鐘或60分鐘KDJ出現(xiàn)背離現(xiàn)象，也可作為研判大市頂?shù)椎囊罁?jù)，詳見(jiàn)前面日線背離的論述；
　?。℅）在超強(qiáng)市場(chǎng)中，30分鐘KDJ可以達(dá)到90以上，而且在高位屢次發(fā)生無(wú)效交叉，此時(shí)重點(diǎn)看60分鐘KDJ，當(dāng)60分鐘KDJ出現(xiàn)向下交叉時(shí)，可能引發(fā)短線較深的回檔；
　?。℉）在暴跌過(guò)程中30分鐘KDJ可以接近0值，而大勢(shì)依然跌勢(shì)不止，此時(shí)也應(yīng)看60分鐘KDJ，當(dāng)60分鐘KDJ向上發(fā)生有效交叉時(shí)，會(huì)引發(fā)極強(qiáng)的反彈。