財(cái)務(wù)報(bào)告(資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表)部分簡(jiǎn)單要領(lǐng)　

　　 由于這三大表涉及到較多的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，我們就常用的幾點(diǎn)予以提示：　

　　 靜態(tài)關(guān)鍵指標(biāo)　

　　 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)指標(biāo)　

　　 資產(chǎn)負(fù)債率＝短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債／資產(chǎn)總額，該指標(biāo)反映公司資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。如果資不抵債，負(fù)債過(guò)多，勢(shì)必影響公司資產(chǎn)的安全性。公司的負(fù)債也不能沒(méi)有，如果這樣的話，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分利用自己的信譽(yù)資源，經(jīng)營(yíng)過(guò)于保守，難有長(zhǎng)足發(fā)展。對(duì)于在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，我們認(rèn)為以經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要為準(zhǔn)，以不超過(guò)70％為宜。最新的《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股辦法》也對(duì)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率水平提出了較高要求，我們認(rèn)為，一般低于50%以下的資產(chǎn)負(fù)債率公司才具備回購(gòu)流通股股份的能力和支付水平?！?

　　 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)及盈利能力　

　　 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，這個(gè)指標(biāo)可以幫助我們判斷企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好。這個(gè)比率超高說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r健康?！?

　　 特別科目的指標(biāo)與數(shù)據(jù)　

　　 這些特別科目是應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款、應(yīng)付款、其他應(yīng)付款。這些科目屬于往來(lái)科目，企業(yè)可以通過(guò)在這些科目的掛帳進(jìn)行隱瞞利潤(rùn)、隱瞞較大負(fù)債的操作。如果我們發(fā)現(xiàn)企業(yè)的上述項(xiàng)目出現(xiàn)異常(數(shù)額巨大)，應(yīng)該提高警惕，因?yàn)檫@些異常的后面往往都有一些機(jī)巧或隱患?！?

　　 資本公積金和未分配利潤(rùn)情況。資本公積金可以轉(zhuǎn)增股本，而未分配利潤(rùn)的多少?zèng)Q定著該上市公司是否具備有較好分紅方案的能力。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。反映公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金凈流入，最終決定現(xiàn)金派息能力的指標(biāo)?！?

　　 注意比較分析　

　　 比較是分析的一個(gè)基本方法，沒(méi)有比較，分析就難以開(kāi)始。比較分析主要是指要用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所披露的每股收益、每股凈資產(chǎn)指標(biāo)與本企業(yè)歷史比較，同時(shí)也要和同類(lèi)企業(yè)比較，即要進(jìn)行縱向和橫向比較。這樣才能得到一個(gè)比較客觀的評(píng)價(jià)結(jié)果。　

　　 關(guān)注中報(bào)中的重大事項(xiàng)公告　

　　 中報(bào)新準(zhǔn)則中規(guī)定，中報(bào)要對(duì)重大事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)披露。比如重大的關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外的擔(dān)保事項(xiàng)、公司的重大訴訟事件以及重大的投資意向等，應(yīng)密切關(guān)注這些披露事項(xiàng)。另外，還有公司募集資金投產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)行狀況，新產(chǎn)品成品率或合格率等，下半年是否進(jìn)行生產(chǎn)設(shè)備維修或檢修停產(chǎn)等重要信息，這些都會(huì)影響上市公司全年度的業(yè)績(jī)。因?yàn)楝F(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的炒作往往是依托公司基本面的一些重大題材，而這些題材往往是能事先在公司公布的年報(bào)或中報(bào)中尋找到一些蛛絲馬跡的?！?

系列之二：我的財(cái)務(wù)報(bào)告分析方法


一般來(lái)說(shuō)，大家比較重視技術(shù)分析，而較忽略基本面分析。但我覺(jué)得如果要進(jìn)行中長(zhǎng)期投資的話，基本面還是要進(jìn)行分析的。而基本面分析中的財(cái)務(wù)報(bào)告分析無(wú)疑是最具有價(jià)值的。從這里你可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)能力、盈利能力及成長(zhǎng)性，當(dāng)然，最主要的是，分析你準(zhǔn)備投資的公司有沒(méi)有地雷，即在重大的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上有沒(méi)有造假，或是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有否存在重大隱患，這可以避免長(zhǎng)期投資的地雷，如銀廣廈事件。這對(duì)于具有豐富財(cái)務(wù)核算經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)會(huì)計(jì)人員大部分還是可以看出來(lái)的。做假必然會(huì)留下蛛絲馬跡。從今天起我將把我的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析方法及經(jīng)驗(yàn)在這里寫(xiě)出。當(dāng)然，有些內(nèi)容是參考了一些專(zhuān)業(yè)資料，而且盡量以自己所形成的經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，做到重點(diǎn)突出，形成一套快速有效的分析方法。
      在談分析方法之前，先講一些會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)。大家平時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)核算方法好象比較頭痛，認(rèn)為比較復(fù)雜，其實(shí)不然。從我們個(gè)人來(lái)說(shuō)吧，我們向同事借了100元錢(qián)，在現(xiàn)實(shí)中我們一方面增加了100元現(xiàn)金在手上，另一方面也增加了遲早要還的債務(wù)100元，這在會(huì)計(jì)上表述為：一方面增加了現(xiàn)金流入，一方面增加了債務(wù)，這就是會(huì)計(jì)所說(shuō)的有借必有貨，做成會(huì)計(jì)分錄是這樣的：
　　借：現(xiàn)金　　100
　　貸：其他應(yīng)付款　　100
　　其實(shí)，這很貼切的反映了借錢(qián)這件事，只是會(huì)計(jì)把這件事規(guī)范化了。再比如，你買(mǎi)了一輛汽車(chē)，花費(fèi)100000元，在現(xiàn)實(shí)中就是我們少了100000元現(xiàn)金，但增加了一輛汽車(chē)，在會(huì)計(jì)上表述為：一方面增加了現(xiàn)金流出，另一方面增加了固定資產(chǎn)。會(huì)計(jì)分錄是這樣的：
　　借：固定資產(chǎn)　　100000
　　貸：現(xiàn)金　　　　100000
　　再比如，你賣(mài)出一件東西，收到銀行存款50000元，在現(xiàn)實(shí)中，我們實(shí)質(zhì)意義上增加了收入，表現(xiàn)形式上增加了現(xiàn)金流入，另一方面我們減少了東西。在會(huì)計(jì)上表述為：一方面增加了現(xiàn)金流入，這個(gè)現(xiàn)金流入是因?yàn)槭杖朐黾?，另一方面我們減少了庫(kù)存商品。會(huì)計(jì)分錄為：
　　借：銀行存款　　50000
　　貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入　　50000

　　借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
　　貸：庫(kù)存商品

     大家注意，這兒有兩個(gè)分錄，為什么不直接“借：銀行存款　貸：庫(kù)存商品　”呢？如果這樣，那么收入和成本就統(tǒng)計(jì)不上了，設(shè)置這兩個(gè)科目是為了統(tǒng)計(jì)收入和成本。前一個(gè)科目表示現(xiàn)金的增加是因?yàn)槭杖朐黾恿?，后一個(gè)科目表現(xiàn)為庫(kù)存商品減少的同時(shí)，銷(xiāo)售成本的增加。如果你賣(mài)這個(gè)東西沒(méi)有收到現(xiàn)金或支票，而是一張借條，那么上面的“銀行存款”就要改為“應(yīng)收帳款”，這表示是你降低了信用標(biāo)準(zhǔn)，沒(méi)有強(qiáng)制收取現(xiàn)金，我們有些企業(yè)就是這樣，在收入擴(kuò)大的同時(shí)，應(yīng)收帳款呈同比例擴(kuò)大，這是信用放寬的后果，是非良性的。如四川長(zhǎng)虹，收入200多億，應(yīng)收帳款就高達(dá)60多億，這60多億只要有百分之十成為壞帳，對(duì)企業(yè)的影響就非常大。賣(mài)出了東西沒(méi)有收到錢(qián)，很顯然，這種行為不能長(zhǎng)期存在，否則，企業(yè)就會(huì)背負(fù)巨大的壓力，資金的壓力、清償?shù)膲毫?、生產(chǎn)的壓力。
上面的分錄，假設(shè)我們當(dāng)初買(mǎi)進(jìn)這個(gè)東西的時(shí)候是40000元，那么現(xiàn)在第二個(gè)分錄應(yīng)該是：
　　借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本　　40000
　　貸：庫(kù)存商品　　　　40000
　　再比如，我們向銀行貸款100000元買(mǎi)房子，在現(xiàn)實(shí)中，我們?cè)黾恿私杩睿瑫r(shí)也增加了一套房子，當(dāng)然，房子在沒(méi)到手時(shí)，我們?cè)黾拥氖乾F(xiàn)金或銀行存款，在會(huì)計(jì)上我們這樣表述：一方面增加了負(fù)債（債務(wù)），另一方面增加了資產(chǎn)。此處的資產(chǎn)是廣義的，對(duì)我們個(gè)人來(lái)說(shuō)就是財(cái)產(chǎn)的意思，包括現(xiàn)金，也包括房子、車(chē)等。大家要注意，上面已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)向同事借錢(qián)了，而現(xiàn)在是向銀行貸款，在現(xiàn)實(shí)中，我們都稱(chēng)之為借錢(qián)，而在會(huì)計(jì)中就分得很細(xì)了，在這里假設(shè)一下，如果讓你自己分，你會(huì)怎么樣定義向銀行貸款和向同事借錢(qián)呢？會(huì)計(jì)上是這樣分的：向銀行貨款，一年以上償還的，定義為“長(zhǎng)期借款”，一年以?xún)?nèi)的，定義為“短期借款”，向同事等借款，定義為“其他應(yīng)付款”，拿了別的企業(yè)的貨而沒(méi)有付款的，定義為應(yīng)付帳款。仔細(xì)想想，其實(shí)非常科學(xué)、非常嚴(yán)謹(jǐn)。
　　在一般人的概念中，對(duì)會(huì)計(jì)的“借貨”簡(jiǎn)單理解為“借為增加，貨為減少”，這是錯(cuò)誤的，如這個(gè)分錄：“借：現(xiàn)金　100　　貨：其他應(yīng)付款　　100”，借貨同時(shí)增加，現(xiàn)金增加100元，其他應(yīng)付款也增加100元，大家是不是有些糊涂了，理一下自己的思緒，你的現(xiàn)金和你的借款是完全不同性質(zhì)的東西，在會(huì)計(jì)上對(duì)他們進(jìn)行了定性，這樣就有了科目的性質(zhì)。現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款、固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)等借方表示增加、貸方表示減少的科目被定義為資產(chǎn)類(lèi)科目；而其他應(yīng)付款、應(yīng)付帳款、借款等貸方表示增加、借方表示減少的科目則補(bǔ)定義為負(fù)債類(lèi)科目，大家要仔細(xì)想一想，一定要理順，這樣后面才會(huì)更清楚。

還有一類(lèi)科目，權(quán)益類(lèi)科目，股本、資本公積、盈余公積等，他們表示什么呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是凈資產(chǎn)。在我們現(xiàn)實(shí)中，也就是我所擁有的資產(chǎn)減去我所承擔(dān)的負(fù)債，比如，我拿自己的房子、現(xiàn)金、電器、車(chē)等你有所有權(quán)的資產(chǎn)，減去你欠別人的債務(wù)，余下的就是你的凈資產(chǎn)。這個(gè)帳相信都會(huì)算吧。這樣，會(huì)計(jì)恒等式就推出了：資產(chǎn)－負(fù)債＝所有者權(quán)益，我們的資產(chǎn)負(fù)債表就是按這個(gè)來(lái)的。左邊整個(gè)都是資產(chǎn)類(lèi)科目的期初、期末余額，右邊上半部分是負(fù)債類(lèi)道上的期初、期末余額，下半部分是所有者權(quán)益的期初、期末余額，最下面的兩邊的合計(jì)數(shù)是絕對(duì)相等的。
      還有一類(lèi)科目，損益類(lèi)科目，這類(lèi)科目不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映，在損益表上反映。如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、其他業(yè)務(wù)收入和支出、營(yíng)業(yè)外收入和支出、本年利潤(rùn)、利潤(rùn)分配等。為什么不在資產(chǎn)負(fù)債表上反映呢？我們舉個(gè)例子，當(dāng)銷(xiāo)售商品時(shí)，一方面增加了收入，另一方面增加了現(xiàn)金或收取現(xiàn)金的憑證（應(yīng)收帳款），那么，他所取得的資產(chǎn)就是現(xiàn)金或債權(quán)，已經(jīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上通過(guò)這兩個(gè)科目反映了。而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入這個(gè)科目更大的作用在于統(tǒng)計(jì)主營(yíng)收入，表示在一定時(shí)期如一個(gè)月內(nèi)我們創(chuàng)造了多少收入，而不代表我還有多少收入，這樣表達(dá)也是不恰當(dāng)?shù)?，資產(chǎn)負(fù)債表是用來(lái)登記我還有多少，也就是余額，比如資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)金的期末余額為10000元，這就表明我還有10000元現(xiàn)金，資產(chǎn)負(fù)債表代表目前的狀況－－即現(xiàn)在還有多少，是一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，而收入這些損益類(lèi)的科目代表過(guò)去曾經(jīng)發(fā)生了多少，是一個(gè)時(shí)期的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。大家仔細(xì)品味我說(shuō)的話?！?
　　用這些損益類(lèi)的科目，我們很容易生成損益表。
     上面所講的基礎(chǔ)知識(shí)不知大家吸收的如何了？應(yīng)該是很淺顯易懂的。最基本的知識(shí)掌握了，對(duì)后面分析資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表有很大的幫助。我們的分析也主要針對(duì)這三個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表。大家不要看到財(cái)務(wù)報(bào)告就覺(jué)得很復(fù)雜，其實(shí)從生活角度想想，如果我們個(gè)人把自己家庭的財(cái)產(chǎn)及債務(wù)列個(gè)清單的話，你會(huì)如何列呢？資產(chǎn)負(fù)債表其實(shí)就相當(dāng)于一個(gè)財(cái)產(chǎn)、債務(wù)清單，只不過(guò)更規(guī)范化了而已。而損益表就相當(dāng)于在一段時(shí)期內(nèi)我們實(shí)現(xiàn)的收入支出比較表，比如我們個(gè)人的工資收入減去家庭相關(guān)支出等，現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金流的形式來(lái)表現(xiàn)我們的流入、支出，大家可能會(huì)覺(jué)得和損益表有相似的地方。其實(shí)是這樣的，我們一般家庭在算自己收入、支出時(shí)，都是根據(jù)自己這段時(shí)間收入、支出記帳，而不區(qū)分收入和支出的性質(zhì)，像買(mǎi)了一臺(tái)2萬(wàn)元的大彩電，我們也直接記入支出了，計(jì)算收入支出時(shí)全額記入，但其實(shí)這臺(tái)彩電我們可以受益幾年甚至十幾年，企業(yè)把這樣的支出往往記入固定資產(chǎn)，把其成本按使用年限攤?cè)朊磕暧?jì)算成本，比如2萬(wàn)元的彩電，我們假設(shè)能用10年，那么每年攤?cè)氲某杀緫?yīng)為0.2萬(wàn)元，表現(xiàn)形式是累計(jì)折舊，所以，抵減收入時(shí)應(yīng)計(jì)算為0.2萬(wàn)元，計(jì)入損益表就是0.2萬(wàn)元，這樣是不是更合理呢？雖然計(jì)入成本為0.2萬(wàn)元，但其實(shí)它的現(xiàn)金流出為2萬(wàn)元，那么這項(xiàng)支出計(jì)入現(xiàn)金流量表時(shí)為2萬(wàn)元，而且是長(zhǎng)期投資項(xiàng)目流出。大家理解損益表和現(xiàn)金流量表的區(qū)別了嗎？