股有性格加語言,功夫不負(fù)有心人;
股市規(guī)律盡掌握,其中樂趣言不盡。
請相信我，與股價有關(guān)的一切信息都已經(jīng)反映在走勢圖上，包括該股的所有利好與利淡因素。萬千的盈利預(yù)測或公司發(fā)展的前景，在股價走勢圖面前都顯得毫無意義。你可以去看看毫無投資價值可言的垃圾股在96年的表現(xiàn)，便完全明白了“走勢包含一切”這句話的意義。我們完全不必在資訊的海洋里毫無目的地尋找，最可靠的資料每天都在電腦屏幕上展現(xiàn)，那就是股價走勢圖。我們要做的只是學(xué)習(xí)如何聽懂市場的語言。
現(xiàn)在你即將開始學(xué)習(xí)如何解讀市場，使得它對你來說不再神秘。參照圖，這是一張股價發(fā)展的階段圖。如果說一張圖勝過千言萬語的說法是正確的，這便是一個很好的例子。
請凝視圖1-l-1一會兒，記住這張圖，它也許是你投資生涯中一個全新的開始。一旦你完全了解了這張圖的意義，你將能夠快速翻閱所有個股的走勢圖，從中立刻認(rèn)出那些值得進(jìn)一步研究的個股，同時，立即刪除那些不值得再考慮的個股，不論報刊股評對該股如何推崇。記住，任何股票必定會處于市場四個階段之一，關(guān)鍵在于如何識別它們。
如圖所示，一個主要股價循環(huán)有四個階段，它們分別是：
股價發(fā)展階段圖
①底部區(qū)域②上升階段③頂部區(qū)域④下降階段
1 底部區(qū)域
某股票在長時間下跌（常常超過數(shù)月）之后，它終于喪失了下跌的能量而開始趨于橫向發(fā)展。實際上所發(fā)生的是買賣雙方開始步入平衡狀態(tài)。在此之前，賣方力量強(qiáng)大得多，那是該股下跌的原因。底部形成之時，成交量通常會趨于萎縮。但成交量在第一階段末期開始放大，股價幾乎維持不變。這是一個信號，顯示最后的斬倉盤已無法迫使股價進(jìn)一步下跌，同時也有一些眼光獨(dú)到的長線投資者進(jìn)場吸納該股。總之，這是個有利的信號。
在均線系統(tǒng)方面，我們比較看重10日和30日均線。在這一階段，30日均線的下降速度趨緩，而且開始水平發(fā)展。股價上下波動往往圍繞均線運(yùn)行，時上時下。在整個打底過程之中，價格通常會在交易區(qū)間底部的支撐區(qū)與頂部的壓力區(qū)之間波動。這種底部有時可以持續(xù)幾個月甚至幾年。
很多人這時候就想跳進(jìn)市場去抄底，但是，這并非明智的做法。即使這是一個真正的底部。你的資金也有可能被鎖定相當(dāng)長一段時間。而時間就是金錢，資金鎖定意味著你失去了其它投資機(jī)會。更糟的是，在股票大幅上漲前幾天，你也許會再也忍受不住令人煩躁的橫盤，結(jié)果在行情即將起動的時候跳下車來。
2 上升階段
最好的買進(jìn)時機(jī)是當(dāng)一只股票終于脫離底部區(qū)域而進(jìn)入第二階段的時候。向上突破壓力區(qū)和30日均線時，應(yīng)該有大成交量的配合。這是第二階段上升趨勢的開始。但是，在真正大幅上升發(fā)生之前，通常會有至少一次的回調(diào)。這次回調(diào)應(yīng)將股價帶回到突破點(diǎn)附近，這是低風(fēng)險買進(jìn)的大好時機(jī)。不要頑固地為省幾分錢成本而錯失進(jìn)貨時機(jī)，因為有時候，回調(diào)并不象我們希望的那樣深，回調(diào)越淺，正說明該股后勁越強(qiáng)，有趣的是，在突破的時候，即最佳買進(jìn)點(diǎn)的時候來自基本面的消息常常是負(fù)面的，而股評家們往往勸大家小心觀望。 [/B]
在第二階段的突破發(fā)生后不久，30日均線通常會轉(zhuǎn)而上行。當(dāng)每一次上升的高點(diǎn)都高于前一次，每一次整理的低點(diǎn)也越來越高的時候，多頭們才猛然醒悟，紛紛追進(jìn)該股。但是，不論市勢如何強(qiáng)勁，不要指望該股的走勢會成為一往無前永不回頭的單向通道。市場總會有令人意外的回調(diào)，這也正是大多數(shù)人在多頭市場中仍然虧損的理由。股票市場必須進(jìn)行它本份的工作，那就是讓大多數(shù)人無法從中賺錢，只慷慨地回報少數(shù)優(yōu)秀的人士。市場用許多次意外的調(diào)整來清理獲利盤，把不該賺錢的人趕下車去。所以你必須預(yù)期前進(jìn)兩步后退一步的情況。只要所有這些波動發(fā)生在30日均線上方，而30日均線仍然在穩(wěn)步上行，那就不用擔(dān)心了，一切正按部就班地進(jìn)行著，而且，正按照讓你獲得暴利的方法進(jìn)行著。
在經(jīng)歷了幾個月的多頭的歡喜之后，基本面開始改善，越來越多的投資者跳上了多頭的列車，而股價每次回檔也越來越接近移動平均線。移動平均線的上升角度將大幅趨緩。此時的股票屬于可以持有的情況。雖然它仍然處于第二階段，但已不再適合于買進(jìn)了，因為它離底部區(qū)域已經(jīng)很遠(yuǎn)，同時也已經(jīng)被大眾發(fā)現(xiàn)了。這時買進(jìn)將給你帶來很大的風(fēng)險。
從投資者的角度來看，買進(jìn)股票的正確時機(jī)應(yīng)在最初突破之處，或在突破之后回調(diào)時。此時股價仍接近底部，下檔風(fēng)險很小，而上檔潛力很大。風(fēng)險報酬比對投資者十分有利。當(dāng)?shù)诙A段接近末期的時候，行情將會越來越古怪，因為早先進(jìn)場的人因獲利豐厚急于出場；而后來的投資者因為發(fā)覺了好股票而急于逢低吸納。此時，該股已經(jīng)成為股評家爭相推薦的對象，即所謂熱門股，而市場參與者的情緒波動也十分劇烈。
我們強(qiáng)調(diào)只有在第二階段的早期才能買進(jìn)。如果你錯過了最佳進(jìn)貨時機(jī)，不要慌忙去追買，那將令你付出高昂的代價。所有買進(jìn)必須在有利的位置上，否則不如干脆不買。如果你錯過了一只好股票，不要懊惱，市場上還有幾百只股票供你挑選，永遠(yuǎn)有合適的股票讓你賺錢。這正如召喚一部出租車，如果錯過了第一輛，另一輛很快就會來。
3 頂部區(qū)域
物極必反、天下無不散的宴席。在股票市場上，第三階段頭部區(qū)域必將出現(xiàn)。當(dāng)股票失去了上漲的能量之后，股價便開始橫向發(fā)展。表面上，買賣雙方力度又一次勢均力敵，事實上，行情正釀育著危機(jī)，在第二階段，買方的力量強(qiáng)于賣方，現(xiàn)在漲勢告一段落，股票處于平衡狀態(tài)，這與第一階段的情況相對應(yīng)。
第三階段的成交量常常十分巨大，走勢變幻莫測且振幅很大。巨大的成交量正是由于買方受到基本面改善的美好故事吸引而奮不顧身入市的證明，而它恰好配合了在低位買進(jìn)之后正想獲利出場的主動性拋壓。
這就是頭部形成的理由。首先30日平均線由向上逐漸轉(zhuǎn)為走平。在第二階段之中，股價的回調(diào)總是會止于30日均線上方，而現(xiàn)在股價卻很容易稍為穿越30日均線，并反復(fù)在均線上下穿越纏繞。這是個危險的信號，短線投資者應(yīng)該立即獲利出場，而長線投資者則還可稍作觀望。一旦到這個地步，我建議不論長線還是短線，均應(yīng)該獲利了結(jié)至少一半的倉位。股票永遠(yuǎn)有機(jī)會向上突破，展開另一波第二階段的上漲，但也十分可能就此形成頭部，令你的賬面利潤全數(shù)退回。因此，獲利了結(jié)一半是明智的做法。為了保護(hù)另一半籌碼的利潤，你必須在適當(dāng)?shù)奈恢迷O(shè)置止損點(diǎn)。在后面的章節(jié)中，我們會說明如何選擇適當(dāng)?shù)闹箵p點(diǎn)。
在第三階段必須十分小心控制你的情緒，因為有關(guān)這只股票的新聞必定十分令人興奮，而且它正成為大家爭相追捧的目標(biāo)。因此，我要告誡你，永遠(yuǎn)要相信股價走勢，只有走勢圖會最公正地反映市場的真實情況而不受情緒千擾。通過走勢圖揭示市場信息，才能使我們學(xué)會冷靜沉著地應(yīng)付市場，而其他人則始終淪陷在貪婪與恐懼之中。所以必須牢記，不論基本面的報導(dǎo)如何吸引人，你永遠(yuǎn)不要在第三階段買進(jìn)股票，因為這時離底部實在太遠(yuǎn)，風(fēng)險報酬比率十分不利于你。
4 下跌階段
股價終于無法在頭部長久維持，多頭的疲憊與空頭的恐懼終將令股價向下突破。在圖形上，它表現(xiàn)成如下形式：股價在某個區(qū)間內(nèi)波動，而成交量無法縮小，終于股價向下突破支撐，開始了第四階段的悲劇性下跌。在股價向上突破的時候，必需有成交量急劇放大才能確認(rèn)，而向下突破則不需要大成交量也可視為有效。如果向下突破時成交量放大，而隨之反彈中成交量縮小，這更是危險的信號。市場上有許多例子，向下突破時成交量并不放大，而后股價一路下跌。因此，雖然帶量的向下突破具有強(qiáng)烈的空頭意味，但不要以為無量下跌就不可怕。無論如何，這時你必須賣出，哪怕基本面的因素如何如何看好。當(dāng)股票進(jìn)入第四階段時，許多人認(rèn)為這只是暫時的下調(diào)，這是荒唐的，因為一旦股票下破支撐而進(jìn)入第四階段，上漲潛力就已經(jīng)很小，第三階段形成的頭部具有很強(qiáng)的阻力，而下方空間則很大。
再此，稍作停頓并思考一下，然后對自己作一個承諾，即你發(fā)誓今后永遠(yuǎn)不再買進(jìn)第四階段的股票，同時發(fā)誓不再持有任何已經(jīng)進(jìn)入第四階段的股票。不要堅持錯誤，頑強(qiáng)地佇立在第四階段的股票之中。那是一種痛苦而且昂貴的游戲，眼睜睜看著你的金錢流失，還裝作不在乎無所謂的樣子，那是一點(diǎn)也不瀟灑的事情。讓無知的賭徒去干炸羊的事，而你必須清醒而理智。
如果你在讀完本書之后，僅僅學(xué)會了不再買進(jìn)或持有第四階段的股票，而沒有學(xué)到其他東西，那么我仍然要祝賀你，我仍然能保證你在明年的行情中勝算大大提高。當(dāng)然，其他的技巧也十分重要，要成為一個大贏家，還有許多東西要學(xué)習(xí)，但這個策略如此之重要，以致我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)它。
在第四階段之中，每次下跌都創(chuàng)出新低點(diǎn)，而每次反彈都低于前次高點(diǎn)。這就是下跌趨勢的典型例子。所有這些反彈都發(fā)生在30日均線的下方，而許多投資者急于買便宜貨，便一批又一批地跳進(jìn)套牢的泥塘。
