當(dāng)前最佳的回踩走法(2011-08-26 11:47:59)
標(biāo)簽：圖銳 巴菲特 股指期貨 搬家 強(qiáng)勢回踩
分類：就市論市    之前下跌過猛，所以本周市場似乎特地為“創(chuàng)紀(jì)錄”而生，以滬指而言，周二的漲幅破了近兩月（七月初以來）的記錄，周四的漲幅則是年內(nèi)冠軍。一時間市場不說是激情四射，至少也是群情激奮，從昨天的陽線實(shí)體極大，并且?guī)缀跻?#8220;光頭”報(bào)收就不難看出多方的決心和意圖遠(yuǎn)不止一日游這么簡單，興奮之情我們都好理解，IF1109期指在現(xiàn)貨收盤之后依然“堅(jiān)挺”甚至略有上沖就是最好的證明，但在指數(shù)硬挺的同時卻伴隨著的是持倉量的急劇回落，這種背離實(shí)際上告訴我們，市場接下來還會不會馬上再上漲，也不是人人都有底的事情了。除非是如同國慶行情那般瘋狂，否則大凡此類超強(qiáng)長陽出現(xiàn)次日往往未必還是好事，今天的市場從盤前來看我們基本就能得出“當(dāng)日調(diào)整”的預(yù)期，實(shí)際走勢也和心中所想沒太多偏離。
    為何周五要調(diào)整？周末效應(yīng)，大陽之后多頭需要休憩這些“大道理”我們先不去考慮，單來看看，外圍市場對A股的影響徹底消失了么？的確，最近滬深股指有些“特立獨(dú)行”，給了那些天天哀嘆“跟跌不跟漲”，然后用手指頭掰掰市場的病態(tài)特征進(jìn)而怨天尤人的分析者一套組合拳，但我們必須要知道，這是建立在外圍“企穩(wěn)明顯”的基礎(chǔ)上利用空余契機(jī)加緊表現(xiàn)所得出的走勢。倘若陰晴不定的周邊再度下起暴雨，您能保證A股不淋濕么？至少我是沒這把握的。而三連陽之后的美股最可能怎么走，相信咱們這些“外國人”看了也能夠基本得出答案，投資機(jī)構(gòu)ING Investment Management駐紐約資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人Paul Zemsky（這位仁兄一直是持悲觀論者）就表示：“我們?nèi)匀粵]有走出困境，市場反映了這一點(diǎn)。歐洲的狀況仍是一團(tuán)糟。有時候，一些股市遭受打擊是因?yàn)樗鼈兙哂凶罡叩牧鲃有?。如果你想要迅速甩掉來自歐洲的風(fēng)險(xiǎn)，那么做空德國或許就是最佳方式。過去幾天股市反彈是因?yàn)橹俺u，但是經(jīng)濟(jì)基本面因素并沒有變。”實(shí)際走勢方面，美三大股指開盤后一度“超出預(yù)期”的繼續(xù)揚(yáng)升，但隨后則確實(shí)出現(xiàn)了Paul所預(yù)期的那一幕，最終落得陰包陽收場。
    具體來說，盤前以及開盤美股得以揚(yáng)升，很大程度上是拜銀行股所賜。而銀行股的火熱又與“巴老”的動向有關(guān)：“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司25日決定向美國銀行投資約50億美元，向這家陷入困境的銀行投出了信任的一票。美國銀行將通過私下配售，以6%的年利息向伯克希爾出售5萬股永久性優(yōu)先股。此外，美國銀行將按季度分期付款，并可以在任何時候以5%的溢價回購這些股份。美國銀行首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢于25日表示，“我始終相信，美國銀行擁有經(jīng)營業(yè)務(wù)所需的資本和流動性。我也認(rèn)識到，巴菲特先生的大量投資是對本行前景和戰(zhàn)略的強(qiáng)大支持。”巴菲特則在當(dāng)日發(fā)布的一份聲明中表示，“美國銀行是一家實(shí)力雄厚、領(lǐng)導(dǎo)有方的公司，我與布萊恩通了電話，向他提出了投資公司的意向。”巴菲特稱，美國銀行的盈利能力給他留下了深刻印象。截至24日，8月初以來美國銀行股票已累計(jì)下跌約30%，因投資者擔(dān)憂美國銀行可能需要籌集新資本。而在巴菲特投資的消息傳出后，25日美國銀行開盤大漲超過20%，北京時間25日22時25分，該公司股票報(bào)8.09美元，漲幅15.74%。其他銀行股也為之雀躍，在上述時間段，花旗集團(tuán)飆升6.19%，摩根大通大漲3.32%，高盛集團(tuán)飆漲5.7%。看到巴老如此熱衷于銀行股，恐怕那些成天叫囂銀行股夕陽西下的看空者又要無地自容了，當(dāng)然也有人認(rèn)為：外國的月亮就是圓一些，外國的月餅就是甜一些，外國的銀行就算債務(wù)纏身也比中國的銀行股要強(qiáng)一些，這就有些鉆牛角尖了。事實(shí)上，昨天筆者已經(jīng)批駁過認(rèn)為銀行股走勢“很無奈”的觀點(diǎn)，雖然我們一直強(qiáng)調(diào)要淘汰夕陽產(chǎn)業(yè)，鼓勵新興的朝陽產(chǎn)業(yè)，但作為“百業(yè)之母”的銀行股，和傳統(tǒng)紡織，自行車，制筆（A股這些行業(yè)的企業(yè)很多都轉(zhuǎn)型了），乃至火力發(fā)電，低能效采掘化工等真正的“粗放，落后”型產(chǎn)業(yè)是一碼事么？您能說兩百年以后的企業(yè)不和“錢”打交道么？正如任何時候股評都有市場一樣，金融體系（銀行，保險(xiǎn)，券商，包括交易所，只是內(nèi)陸的交易所還無法上市）的低位應(yīng)該是永恒不變的。那么就算我們再看空，也不應(yīng)該駁斥或者無法接受現(xiàn)在的估值“略修復(fù)”行情，我們不要求中國出個巴菲特去天天看好銀行的盈利，只希望階段性力捧金融股的王亞偉們能夠多一些即可。
    巴老在全球金融體系大變故，尤其是債務(wù)問題縈繞各地的情況下堅(jiān)定戰(zhàn)略支持自己國家的銀行股，充分體現(xiàn)了對百業(yè)之母活力的信任和“別人恐懼我貪婪”的履行能力，這的確值得我們學(xué)習(xí)，而且也證明了A股昨天在銀行股帶領(lǐng)下出現(xiàn)年內(nèi)最強(qiáng)陽不應(yīng)該是什么奇怪的事。遺憾的是這股力量并未能夠貫穿美股交易時間始終，而是稍縱即逝，只因?yàn)闅W洲方面的做空動力已經(jīng)極強(qiáng)。大約從美東時間上午9點(diǎn)45開始，德國DAX指數(shù)在15分鐘內(nèi)大約下跌了4%，美國股市同時開始下跌。投資者們抱團(tuán)拋售德國股指期貨，以在法國、意大利與西班牙繼續(xù)實(shí)行賣空禁令之前（三國果然宣布延長本月實(shí)行的賣空禁令）為其投資產(chǎn)品進(jìn)行對沖。在30分鐘內(nèi)，拋售德國DAX指數(shù)期貨的成交量達(dá)到了通常一天成交量的四分之一，這令德國DAX指數(shù)、美國股市以及整個歐洲股市都受到拖累，推動國債與美元匯率攀升。一時間某金融媒體猜測德國有可能喪失AAA評級的傳聞又涌出，加劇了市場恐慌，再加上初請失業(yè)金人數(shù)41.7萬壞于預(yù)期（這主要與Verizon通訊公司的員工罷工有關(guān)），使得美股收盤時中幅下跌，雖然談不上重挫（和前段時間相比），但至少將周三的漲勢吞噬殆盡。
    這也就告訴我們，美股雖然已經(jīng)走出持續(xù)下跌的泥潭，但K線的反復(fù)要想徹底扭轉(zhuǎn)頹勢還早得很，盡管隨后三大信用評級機(jī)構(gòu)重申德國AAA主權(quán)評級，但國際貨幣基金組織(IMF)對外關(guān)系部門副主管David Hawley周四稱，最近幾個月以來全球經(jīng)濟(jì)前景更加疲弱，這將給定于下個月召開會議的全球各國領(lǐng)導(dǎo)人帶來進(jìn)一步的壓力。很顯然亞太股指在這樣一種擔(dān)憂氣氛再起的情形下，難以出現(xiàn)強(qiáng)勢（因?yàn)樗鼈冎芩谋緛砭投紱]A股強(qiáng)），港股也依舊保持平盤原地踏步的姿態(tài)，在這種情況下A股不說要跟跌，至少主動調(diào)整一下進(jìn)行籌碼的夯實(shí)，或者階段性的回踩是必要的，也是“順從大勢”的（相信再走獨(dú)立性就太勉為其難了）。事實(shí)上我們昨日對今天市場的判斷就是：隨后的慣性上漲絕不會就此罷休：周五進(jìn)行強(qiáng)勢整理應(yīng)該可以預(yù)計(jì)，但接下來尤其是下周初段，市場必然還有趁勢上沖的動力。實(shí)際走勢是貼長陽的小陰，符合預(yù)期。
    如果一直盯著主板指數(shù)看，你會發(fā)現(xiàn)，今天滬深市場實(shí)際上是一個“低開低走”，連昨天的收盤點(diǎn)位都沒碰到過，也就是說小周期算是留下了“缺口”，這還能叫“強(qiáng)勢整理”么？筆者說還能夠！原因就在于，權(quán)重股發(fā)力后的疲軟應(yīng)在意料之中，昨天港股方面中資金融股并未跟隨而是現(xiàn)“同步賣出”的動作就說明，還是有資金對二股的大動作持謹(jǐn)慎態(tài)度的，這也能夠從昨天的交易公開信息中游資上榜頻頻，但鮮有機(jī)構(gòu)跡象的特征中看出些端倪。金融股除了國X證券三兄弟之外都出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，對指數(shù)帶來壓力。但我們也要留意到，昨天的白上黃下到了今天又變成了之前慣有的“黃上白下”，創(chuàng)業(yè)板開盤后迅速走入上漲軌跡，深綜指和中小板綜指也跌幅較小，這就說明，在二股主動調(diào)整的情況下八股并沒有全盤跟隨，反而是資金搬家又“搬”了回來，還是一個八強(qiáng)二弱的現(xiàn)象（關(guān)于這幾大指數(shù)的周線趨勢，收評中還會繼續(xù)作分析），那么既然個股的調(diào)整都以強(qiáng)勢方式展開，單單是權(quán)重股引領(lǐng)主板指數(shù)的下跌也就無甚可怕的。對個股而言，除了解禁擔(dān)憂的美邦服飾調(diào)整幅度較大外，大部分個股跌幅就在3%以下，這應(yīng)該是比較健康的跡象，除此之外還是否應(yīng)該有什么跡象可以讓今天的調(diào)整就是一個“強(qiáng)勢回踩”真正做到最強(qiáng)？筆者認(rèn)為有三點(diǎn)可以密切留意：
    第一是既然是確立了周末情結(jié)多空雙方“不密切交手”導(dǎo)致溫和調(diào)整，那么今天縮量比放量好，可以證明部分籌碼已經(jīng)鎖倉完畢而不是總想做短；
   第二，對兩市來說剛剛完成剛毅突破的十日均線將成為首個重要支撐（深成指將先挑戰(zhàn)此處承托），強(qiáng)勢回踩的話最好就“到此為止”，而滬指來說最好不要跌破之前好容易收復(fù)的2580點(diǎn)平臺；
   第三，二股調(diào)整理所應(yīng)當(dāng)，可以“由它去”，但八股最好維持午前的強(qiáng)勢局面，使人氣不至于快速流失，跌幅超過3%以上的品種越少越好。
    午后不妨以以上三點(diǎn)作為準(zhǔn)繩，衡量今天陰線回踩的“強(qiáng)弱”程度，這樣心里也可以對未來新的慣性上沖能否“沖關(guān)”成功有一個大體的判斷。策略上今天再度反復(fù)的八強(qiáng)二弱已經(jīng)證明了如同猴子掰苞米那樣見強(qiáng)追漲不是好的習(xí)慣，要么繼續(xù)按兵不動等待中線龍頭板塊的出現(xiàn)，要么依舊以挖掘超跌，抗跌特質(zhì)的八股為主，或立足中報(bào)和接下來的三季報(bào)進(jìn)行適當(dāng)?shù)穆穹?，或輪動調(diào)入滯漲創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行操作。

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