【引言】
凡是進入股市的人都渴望賺錢,但每個股民對賺錢的理解卻不盡相同。短線愛好者，頻繁交易，希望通過累積每次交易的微利，積少成多，積沙成塔；長線投資者，并不在意股價的短期波動，只關(guān)注大趨勢，因此交易的頻率比短線客低，但每次的收益率卻比短線客高。其實，短線交易也好，長線投資也罷，哪種交易方式更好，并無定論，只要能長期穩(wěn)定持續(xù)盈利，都是成功的投資者，只是各自的交易系統(tǒng)不同而已。
成功，簡而言之，就是設(shè)定目標(biāo)并達成目標(biāo)。股市投資的成功也是以能否穩(wěn)定、持續(xù)、長期獲利并完成收益目標(biāo)為檢驗標(biāo)準(zhǔn)。不管是老股民的成與敗，還是新股民的是與非，一旦成為過去，統(tǒng)統(tǒng)稱之為歷史。關(guān)鍵是能否從這股票投資的經(jīng)歷中吸取經(jīng)驗教訓(xùn)，不斷得到啟發(fā)，積累經(jīng)驗，逐步走向成熟，成為榮辱不驚的理性投資者。
何謂理性投資者？就是有一套收益期望值為正的交易系統(tǒng)，能夠不折不扣地長期執(zhí)行，并且可以長期穩(wěn)定持續(xù)盈利。

巴菲特之所以偉大，并不在于他擁有股神的稱號和在股市中獲取的巨大財富，而在于他建立了“價值投資”的交易系統(tǒng)后，用他一生的歲月堅守，從而創(chuàng)造了股市投資的奇跡。
這個奇跡的啟示是道法自然，一切都在規(guī)律之中。
道即是規(guī)律，證券交易之道，大道至簡。上升趨勢中不買股票就不會賺錢，下跌趨勢中不賣股票就會虧損。運用正確的方法，建立并嚴(yán)格執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)，財富就會像滾雪球越來越多；反之，股票賬戶就如爐膛之冰、決堤之水。誰能夠在股市中掌握交易之道并持之以恒地進行系統(tǒng)化操作，誰就有可能成為股神！
【交易系統(tǒng)中什么最重要？】
交易系統(tǒng)的重要性每個股民都知道，但交易系統(tǒng)中什么最重要，卻是仁者見仁，智者見智。其實，“交易系統(tǒng)中什么最重要？”本身就是一個似是而非的問題，或者說，是一個偽命題。
為什么會存在【交易系統(tǒng)中什么最重要？】這樣的問題？這是因為一般的交易系統(tǒng)都包含三大模塊，或者說三個子系統(tǒng)：買賣法則、資金管理、心理控制。買賣法則屬于技術(shù)分析的范疇，認(rèn)為技術(shù)最重要的不在少數(shù)；資金管理中的倉位控制，目的是為了控制系統(tǒng)性風(fēng)險，因此有人認(rèn)為風(fēng)險控制排第一；心理控制是指系統(tǒng)交易中的知行合一，執(zhí)行力是系統(tǒng)化交易成敗的關(guān)鍵，所以有人認(rèn)為交易心理最重要。
其實，交易系統(tǒng)中上述三個子系統(tǒng)都很重要，缺一不可，甚至偏重于任何一個方面從而忽略其它方面，都有可能使交易系統(tǒng)發(fā)揮不出應(yīng)有的作用。這就好比汽車中的動力系統(tǒng)、電路系統(tǒng)、油路系統(tǒng)、剎車系統(tǒng)、方向系統(tǒng)等等是一個有機的整體，任何一個子系統(tǒng)出現(xiàn)故障，整個汽車就無法正常行駛。
因此，交易系統(tǒng)應(yīng)該是一套完整的交易規(guī)則體系。一套設(shè)計良好的交易系統(tǒng)，必須對投資決策的各個相關(guān)環(huán)節(jié)作出相應(yīng)明確的規(guī)定。這種規(guī)定必須是客觀的、唯一的，不允許有任何不同的解釋。
交易系統(tǒng)的特點在于它的完整性和客觀性。所謂完整性，即其對證券期貨投資的一個完整交易周期中的各個決策點，包括進場點、退場點、再進場點、再退場點等的條件都有明確具體的規(guī)定，從而形成一個完整的決策鏈。所謂客觀性，即其決策標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)的唯一性。如果條件集合（ A ）發(fā)生，則決策A發(fā)生，即這種因果關(guān)系具有唯一性。也就是說，交易系統(tǒng)的本質(zhì)就是市場狀態(tài)和交易對策的匹配集合。如果市場現(xiàn)在是狀態(tài)A，那我就用對策A，如果市場現(xiàn)在是狀態(tài)B，那我就用對策B。依此類推，市場狀態(tài)和交易對策一一對應(yīng)。狀態(tài)和對策越具有對應(yīng)的唯一性，則交易的主觀性越小。比如：上升趨勢——持股待漲，下跌趨勢——持幣觀望，無趨勢（盤整、廂體振蕩）——不操作。
正確的交易里面最基本的幾個要素：
1. 客觀的出入場指標(biāo)（理性客觀，避免主觀）
2. 止損（避免大虧損）
3. 耐心（利潤靠時間的累積）
4. 分倉（分?jǐn)傦L(fēng)險）
5. 制定計劃，嚴(yán)守紀(jì)律
主升浪交易系統(tǒng)——
交易思想：“抓大放小”，即只做大的上升趨勢行情，放棄小波段，不參與盤整。何謂“大的上升趨勢行情”（大行情）？簡言之就是大級別的牛市，例如1996年1月512點至1997年5月1510點（上證指數(shù)升幅195%，歷時17個月）；或1999年5月1047點至2001年6月2245點（上證指數(shù)升幅114%，歷時25個月），或2005年5月998點至2007年10月6124點（上證指數(shù)升幅514%，歷時30個月）。當(dāng)然，大級別反彈行情也是可以參與的，例如2008年10月1664點至2009年8月3478點（上證指數(shù)升幅109%，歷時11個月），或者2010年7月2319點至2010年11月3186點（上證指數(shù)升幅37.4%，歷時5個月）。
歷史績效：平均盈虧比10：1，最大盈虧比50：1，最小盈虧比3：1；
平均勝率：20%（也就是說，平均100次交易當(dāng)中，只有20次是盈利的）；
歷史經(jīng)驗：（1）交易頻率低，交易信號比短線系統(tǒng)少，大部分時間空倉觀望，需要超強的自制力，能夠忍受空倉時的寂寞和孤獨，堅決抵制小行情的誘惑（系統(tǒng)不發(fā)出買入信號決不出手）；（2）止損比較多，但這個系統(tǒng)就是用小的止損去換取大的盈利機會，這對交易者的信心和毅力是極大的考驗。但是，一旦出現(xiàn)與該交易系統(tǒng)匹配的行情，則可以做足盈利波段，不會輕易中途下車。（3）明明知道該交易系統(tǒng)的勝率較低，也就是有可能出現(xiàn)頻繁止損的情況，但只要系統(tǒng)發(fā)出交易信號，必須每次都要按信號操作，決不能有選擇性地進行交易，否則，為了避免小虧損也許就放走了大利潤。
【交易系統(tǒng)與交易理念】
一般而論，有什么樣的世界觀，就會有什么樣的方法論，進而就會有什么樣的行為和結(jié)果。
那么，在股市中搏弈，有什么樣的投資理念，就會有什么樣的交易系統(tǒng)，自然就會有什么樣的投資結(jié)果，正所謂種瓜得瓜，種豆得豆。
“長期奉行價值投資”（ 安全邊際、集中投資、長期持有）是股神巴菲特的投資理念。
“炒股的第一目的不是賺錢而是增加生活的情趣”是“臺灣股市教父”胡立陽的投資理念。
“投資股市的本質(zhì)，就是投資掙錢的企業(yè)”并且“選擇高速增長的公司，分享企業(yè)賺錢的樂趣”是“中國股神”林園的投資理念。
“選擇績優(yōu)股，長期捂股”是長線投資者的理念。
“買入強勢股，短線投機”是短線客的理念。
“不把雞蛋放在一個藍子里，分散投資”是謹(jǐn)慎投資者的理念。
“漲停板是金”并阻擊漲停板是“漲停敢死隊”的理念。
“超級短線、積少成多”是一種投資理念。
“賺大賠小、做足波段”也是一種投資理念。
……五花八門，不一而足。
要想在“七虧二平一賺”的股票市場長期穩(wěn)定地賺錢獲利，理念雖然不是萬能的，但沒有適合自己的投資理念卻是萬萬不能的。從一定意義上講，投資理念既是進攻之“矛”，同時也是防守之“盾”。無論如何，每一個交易系統(tǒng)都具有鮮明的理念特色，好的交易系統(tǒng)一定融入了好的投資理念，但光有好的交易思想?yún)s不一定能建立起好的交易系統(tǒng)。
說到這里，我腦海里忽然冒出這么一個疑問：好的交易理念到底是從哪里來的？
毛澤東1963年的講話《人的正確思想是從哪里來的？》。思想是從實踐中來的，再通過實踐來驗證思想的正確性。如果我們把思想代換成交易理念，再把這句話放到交易系統(tǒng)里來看，也很合用啊。的確，交易理念不會從天上掉下來，而是來自交易者在股市一次又一次的成功與失敗。從一開始沒有交易系統(tǒng)，到長期堅持自己的交易系統(tǒng)，從虧損到獲利，再到持續(xù)穩(wěn)定地獲利，這其中，一定有痛苦的實踐過程，這個過程經(jīng)過盲目與隨意、貪婪與恐懼、浮躁與猶豫、套牢與割肉、等待與忍耐、勤學(xué)與苦練諸如此類的反復(fù)輪回，這也是每個系統(tǒng)交易者從失敗走向成功之前，誰也無法避免的歷程。因此，沒有在股市親身經(jīng)歷過幾輪牛熊輪回洗禮的交易者，是很難對交易系統(tǒng)有深刻認(rèn)識的。
簡而言之，交易系統(tǒng)至少要解決一系列問題：何時買賣？（時機問題）、買賣什么？（標(biāo)的問題）、買賣多少？（資金管理）、如何止損？（風(fēng)險控制）、做與不做（知行合一）……。
因此，所謂交易系統(tǒng)，就是交易者在投資決策、執(zhí)行過程中建立起來的一整套交易規(guī)則體系，這個體系必須對交易過程中的各個相關(guān)環(huán)節(jié)作出明確具體的規(guī)定。一般而言，一個具有可操作性的交易系統(tǒng)，至少包括三大模塊：技術(shù)分析、資金管理、交易執(zhí)行，或者四大子系統(tǒng)：（1）交易信號系統(tǒng)（買賣策略與法則，如建倉點、清倉點、加倉點、減倉點等）；（2）資金管理系統(tǒng)（整體和單筆資金布局，如建倉倉位、加倉倉位、減倉倉位等）；（3）風(fēng)險控制系統(tǒng)（止損法則、止損點位的確定等）；（4）心理調(diào)控系統(tǒng)（心態(tài)管理，知行合一，長期堅持等）。
一整套規(guī)則體系，簡而言之：
交易理念原則化，
買賣價位規(guī)范化，
加倉減倉規(guī)則化，
知行合一長期化。
交易系統(tǒng)的作用：克服人的主觀隨意性,降低股市的系統(tǒng)性風(fēng)險，大賺小虧，持續(xù)穩(wěn)定地賺錢。
若想在股市中長期穩(wěn)定地獲利，必須成功地解決以下難題：
① 如何把握相對確定性的賺錢機會，不至于在高度隨機的價格波動中迷失方向；
② 如何有效地控制人性的弱點，使之不致影響自己的交易決策與執(zhí)行；
③ 如何避免股市的系統(tǒng)性風(fēng)險，使自己在行情啟動時還有資金去交易。
實踐證明，交易系統(tǒng)在上述幾個方面成效顯著。
一個理想的交易系統(tǒng)，應(yīng)當(dāng)使盈利次數(shù)比率大于50％，即“盈多虧少”。這樣說，并非是說盈利次數(shù)比率小于50%的系統(tǒng)就不是盈利系統(tǒng)，勝率小于50％的系統(tǒng)也有可能成為相當(dāng)好的交易系統(tǒng)。只是，當(dāng)勝率小于50％時，系統(tǒng)在市場分析和趨勢把握方面已不占優(yōu)勢，也就是說，交易系統(tǒng)發(fā)出的買賣信號很可能有一部分是無效的，沒有賺錢效應(yīng)，這部分無效的交易信號應(yīng)當(dāng)過濾掉。因為，系統(tǒng)交易者構(gòu)建自己交易系統(tǒng)的初衷就是為了發(fā)揮優(yōu)勢互補策略的作用，如果一味地靠資金管理和風(fēng)險控制方面的優(yōu)勢去彌補買賣點錯誤的不足，顯然不是長久之計。如果一個交易系統(tǒng)既占有技術(shù)分析和趨勢跟蹤方面的優(yōu)勢，同時又占有風(fēng)險控制方面的優(yōu)勢，則依靠該系統(tǒng)長期持續(xù)穩(wěn)定地盈利就是大概率事件。
但是，一味地追求高勝率，就有可能陷入技術(shù)分析的陷阱，沉迷于各種所謂的“秘笈”、“絕招”之中不能自拔，適得其反。
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股民言論摘抄：
本人也是一位資深職業(yè)投資者，投資時間也足夠長，和一切新投資者一樣，走過了所有人走過的路，遇到過所有的人遇到過的誤區(qū)，交了所有人交過的學(xué)費，也癡癡的學(xué)過所有的的理論分析，學(xué)習(xí)過所有投資大師的投資方法，可以說該付出的一切我都付出了，前途，生意，娛樂，時間，金錢，精力，心血，甚至賠上了自己的愛情和幸福。
因為我對投資大師都是不肖一顧的，無非就是每年20%多的收益，每年抓住一次波動就夠了，值得我崇拜嗎。
    有了大資金，從熊市的尾部建倉，過程配合大盤走勢，高拋低吸就是了
    目前采用周級別，穩(wěn)健贏利不是問題。
    投機，是一條不歸路。
這樣說，也許有人不同意，但是事實上，投機之路，確實是一條艱幸而沒有真正所謂成功的路。
進入投機市場五六年，不論從開始的誤打誤闖，到價值投資（自己是典型的偽價值投資者。），再到后來的波段追漲殺跌，再到今天對一切技術(shù)都持懷疑態(tài)度一段心路歷程來看，還是從自己的資金曲線來看，都看不到成功的曙光。卻要堅持在這條路上走下去，不惜損金折身，更不惜勞神耗時。不知到底是為了金錢，還是只為了心中那股不服輸，不愿向市場低頭的僵勁。期望著，有朝一日，能從市場上找回自己失去的尊嚴(yán)和應(yīng)有的回報。
本人記憶力差的出奇。覺得趨勢投機，可能最適合自己。所以就掉轉(zhuǎn)了槍頭去學(xué)趨勢。到最后真的發(fā)現(xiàn)，所有的大師，不論他用什么分析方法，其實都是趨勢投機。
新股民只有完整地經(jīng)歷兩個牛熊轉(zhuǎn)換后，低位加錢才有助于盈利。否則加多少都是無底洞，即使這輪贏了，下輪也會是血本無歸。15年的股民沒有幾個活下來的。我之所以能活下來完全歸功于我的第一輪炒股比趙老師還慘。而這份經(jīng)歷是在股市中生存和發(fā)展的最寶貴的財富。
    我炒股已有二十年之久，感悟頗深，最深的體會是：當(dāng)你能夠克服人性的弱點，戰(zhàn)勝自我，戒除貪婪和恐懼的哪一天，你就會開始賺錢，大多數(shù)人做不到。
如何做到股市不虧錢呢，一定要順從趨勢，制定止損點，并堅決執(zhí)行。
10次操作贏8次，虧2次，有止贏和止虧計劃并堅決執(zhí)行的，就是高手了。
股市如人生，最需要戰(zhàn)勝的其實是自己。
記住止損，現(xiàn)保本，后賺錢。
選股不重要，重在選時.“拋開大盤做個股”的說法是荒謬和無知的，A股是一個整體，甚至全球股市都是一個整體.
股市處于下降趨勢中，不要博反彈，應(yīng)反彈減倉或清倉。
等待也是炒股的一種功夫，而且是較高級的功夫。
基本面結(jié)合技術(shù)面是炒股的王道，再加上個人的修煉，克服貪婪、恐懼、幻想，才能持續(xù)盈利。
    炒股是藝術(shù)，不是科學(xué)，不要迷信技術(shù)，只能作為參考，時間長你就知道了。
    多頭死完，就到底了。
我08年11月進入股市，累積三年投入到股市上近10000個小時，才敢和自己說，一年交易兩次，可以比較穩(wěn)定的獲利和回避風(fēng)險，從去年11月我就空倉了，一直到現(xiàn)在。踏空反彈我都認(rèn)了，一年就交易1-2次，中小板不出現(xiàn)暴跌我根本不買，他他媽的要是永遠我不下來，我就永遠空倉。
我3年10000小時的學(xué)習(xí)和投入就換回來一個道理，耐心比技術(shù)更重要。不是股市讓你虧了錢，是你自己管不住你自己。
戰(zhàn)爭無疑是殘酷和血腥的。而股市的殘酷和血腥在某種程度上亦完全不亞于戰(zhàn)爭。股市，就如同一部在資本社會里不停滾動的戰(zhàn)爭機器，在任一交易日里都有著無以數(shù)計的多空在搏殺。在這部財富絞肉機滾動的屠刀下，任何一個幸存者，無不是踐踏著死亡者的尸體，舔吸著受傷者的鮮血在繼續(xù)生存和戰(zhàn)斗。他們前仆后繼，如飛蛾撲火，一批人倒下了，另一批人又沖進來。只要資本社會不徹底地崩潰和滅亡，這部經(jīng)濟戰(zhàn)爭的巨大機器就永不會停歇。所以，每一位試圖或已經(jīng)加入股市交易的投資人，對此都必需有清醒的認(rèn)識和了解。面對股票交易中的各種系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，必需要有充分的思想準(zhǔn)備和應(yīng)對方法。任何利益和風(fēng)險都是伴生的，若希望享受股票交易獲得利益帶來的成就和樂趣，就必須勇敢地承擔(dān)股票交易的風(fēng)險。就必須努力學(xué)習(xí)和鉆研股票交易的技藝。要想暢游大海，就必須先識水性，要想翱翔天空，就必須擁有翅膀。
功夫在股外，掙錢在心態(tài)
    我是從2007年在同學(xué)的誘惑下進入股市的，也許大家都想不到，在07年前我是堅定的反對炒股，我知道炒股非常難，自己堅決不碰，大家記不記得530前夕那個時候大盤瘋狂了，到處都是炒股暴富的神話，我異常堅定，在CCTV新聞頻道的一個關(guān)于近期全民炒股的專家討論節(jié)目中，我看到了很多新入市的股民又是喜悅又是緊張，似乎發(fā)財就在不遠處，全國為股瘋狂的時候，我幸災(zāi)樂禍的說了一句：“都是些傻X，股市有這么好玩的嗎，遲早賠死你?！?--現(xiàn)在看看，真是罵得好啊，我自己比當(dāng)年那些我認(rèn)為的那些傻X更要傻X。最后，我經(jīng)不住同學(xué)的一再勸說，懷揣著發(fā)家致富的幻想，把自己的積蓄全部投入到股市了。
樓主要好好學(xué)習(xí)下波段操作的技巧，要學(xué)會止贏和止損。
07年就不多說了，等于是不賺不賠，那時候我同學(xué)幫我掌握的賬戶，他的心態(tài)好，但是到了07年底，他家中有事，賬戶交給我了，惡夢就開始了。08年史無前例的暴跌，大家也許會說那一年都很慘，誰都別說誰，但是我比你們想象的還要慘得多，我那個時候什么都不懂，什么大盤，個股，基本面，K線，均線，全都不知道，更別說什么心態(tài)了，我一度還迷惑什么是5日線??？就我這個水準(zhǔn)，滿倉操作，從頭到尾追漲殺跌，完全是原始的沖動在操作，更悲劇的是，我身邊也是些傻X新股民在炒股，一群毫無經(jīng)驗技術(shù)，一點心態(tài)都沒的傻X經(jīng)常在一起討論炒股，你說能有好嗎？總之08年是跌一路不停地操作一路，狂賠一路，要多慘有多慘，到08年底，在我賠了70%左右后我嚇哭了，真的哭了，含淚把錢轉(zhuǎn)出來了，我一個所謂的朋友，還經(jīng)?？次屹r錢的笑話，在一個他認(rèn)為的“高手”帶領(lǐng)下，狂賠94%，等于賠完了，還都是親戚朋友的錢，可見當(dāng)時之慘烈。當(dāng)初父母極力反對我炒股，我是一百個不聽勸，此時后悔不已。但是這時候還沒認(rèn)識到自己的巨大錯誤，繼續(xù)犯錯。
如果說08年大家都死得很慘，那么也就罷了，09年我在巨大的熊市暴跌陰影中，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，生怕再賠錢，結(jié)果一路上來居然沒掙到錢。這個時候的我還是不知道什么短線，中線，大盤，個股，就會靠感覺操作，掙一點走一點，賠一點割一點，依然追漲殺跌，最傻X的是，我在09年初，在QQ群中，我看到了有所謂高手的廣告，看著動輒一個月30%起碼的戰(zhàn)績，我心動了，咬牙花了幾百元進入了，自從買了收費群，一發(fā)不可收，我當(dāng)時真的沒想到居然我會瘋狂買到2011元月份，更沒想到我賠錢會比08年更多，直到我徹底醒悟
09年-10年可以說是不堪回首，瘋狂至極的兩年，09這么好單邊行情沒掙到錢，10年我賠的錢加上買收費群的錢居然比08年都多，現(xiàn)在的我真的難以理解我當(dāng)時為什么這么執(zhí)著于不停地買收費群，只能解釋為傻了，為了股市而傻了。有多傻？ 09年底，我居然會相信每月保底20%利潤，不掙錢就退錢這樣明擺著坑爹的承諾，當(dāng)時我可認(rèn)為是救星，想到不出半年就能回本了，拿出自己工資花了800買入了，結(jié)果呢,還用說嗎，傻X了?？梢哉f這兩年我在不停地買，像老熊掰玉米的一樣挨個買，這個剛買進去感覺不行就想再換一個，什么群，飛信操作，什么自編選股公式，除了太貴的那些動輒上萬的軟件，我什么樣式的都買過，有100每月的，300的，500的，1000一年的，林林總總我自己都記不得買了多少，但是有一點可以肯定，幾乎把我的錢賠完。
    "人一定要靠自己。"
    一個專業(yè)投資者的交易必須有兩部分組成!甚少一種以上的獲利技術(shù)模式再加上基于獲利模式上的交易技巧（包括下單平倉時機，資金管理），你也可以認(rèn)為二者有重疊的地方。獲利模式是需要頓悟的，獲利模式必須是清晰可辨的，絕對不能是模糊的。一個人悟出的獲利模式不可能太多，（盡管一個就夠用了）。而關(guān)于交易技巧，雖然容易獲得，但鑒于幾乎所有人都無法頓悟獲利模式而成為無本之木，更不要談起二者的契合度決定獲利多少甚至決定是否獲利。針對樓主的情況，技術(shù)分析仍處于一團亂麻狀態(tài)，你還無法把握什么信號給出才構(gòu)成下單的明確依據(jù)。其實，中國股市并不適合技術(shù)人士生存，所謂技術(shù)無非是把握價格變動規(guī)律，而規(guī)律這種自然屬性只有在自然的條件下才表現(xiàn)完美。人類不停地追求發(fā)現(xiàn)規(guī)律，然后反作用于規(guī)律，讓規(guī)律變得更沒有規(guī)律。
    順勢而為和敬畏市場確實是一句正確的廢話,但真正能做到的卻少之又少,菜鳥每天開盤前都要把這句正確的廢話大聲的吼上三遍,我真想把這句話溶到血液里,變成一種本能反應(yīng).
第一個問題表面上看是有關(guān)持股還是止損的問題，實際上屬于交易系統(tǒng)中風(fēng)險控制的問題；第2個問題涉及到交易系統(tǒng)的選股問題；第3個問題可以歸納進交易系統(tǒng)選時的范疇；第4個問題涉及到交易系統(tǒng)的資金管理。

需要避免的錯誤：
    1，在虧損較小和處于合理范圍內(nèi)的時候，仍固執(zhí)地持有股票。他們原本可以小賠出場，但卻因為是人類而夾雜了太多的情感。他們不愿意受損，所以就一直等待、期盼，直到損失擴大到難以收拾時才認(rèn)賠。到目前為止，這是投資者犯得最多的錯誤；他們并不了解所有股票都極具投機性，會有很大的風(fēng)險。無一例外，投資者必須盡量減少每一股的損失。我的原則是，一旦某支股票從購買價格下跌了7%或8%時，就迅速止損。遵照這一原則，你終會在某一天通過投資未來的機會而東山再起。
    2，買處于跌勢的股票，更有可能后果慘重。買處于跌勢的股票，看起來好像是筆全算的交易，因為其價格要比數(shù)月前便宜很多。1981年3月，由于國際收割機公司的股票下跌得很厲害，我的一個熟人在當(dāng)月購買了該股票。這是他第一次投資，犯了初入者易犯的典型錯誤。其購買價是該年度的最低價。但結(jié)果是，該公司陷入嚴(yán)重的困境，差點破產(chǎn)。1999年末，我認(rèn)識的一位年輕女士購買了施樂公司的股票，因為它的價格降到34美元的最低點，看起來真的是非常便宜。一年之后，該股票的價格下跌到6美元。所以說，為何要去抓一把勢如破竹的匕首呢？
    3，買入時向下攤平而不向上攤平。如果你以40美元的價格買入某支股票，之后又以30美元的價格加碼進股，則此時平均持股成本降至35美元。但這會加重錯誤投資的程度，平白將資金押在原已錯誤的投資決定上。這種業(yè)余水準(zhǔn)的策略會讓你嚴(yán)重虧損，多玩幾個會讓整個投資組合策略破產(chǎn)。
    4，總是買很多那些每股單價極低的股票，而不是少量的每股單價較高的股票。很多人認(rèn)為以100股或1000股的整手?jǐn)?shù)買入較多的股票是更為聰明的作法。因為他們覺得會因此賺更多的錢。實際上，投資30或50股股價高一些但業(yè)績較好的公司，成果會更令人滿意。你要考慮的不是買了多少股，而是投進了多少錢。股票要買就買最好的，而不是最便宜的。對于每股2.5美元或10美元的股票，很多投資者都無法抗拒，但是要知道，之所以如此賤價總是有其原因的。這些公司要不是過去一直表現(xiàn)不佳，就是現(xiàn)在遇到了什么問題。股票和其他商品一樣：沒有千金買不到千里馬。
    還不止這些。低價股票的手續(xù)費和買賣盤差價通常較大。與大多數(shù)高價股票相比，低價股票的下跌幅度通常要高出15%到20%，所以低價股票的風(fēng)險會更大。專業(yè)人士、投資機構(gòu)大都不會投資于5美元或10美元的股票，所以這些股票的跟進及支撐買盤素質(zhì)較差。便士級單價的股票則更是如此。如前所述，專業(yè)投資機構(gòu)的認(rèn)同是促使股價上漲的因素之一。低價股票的買入賣出價之間的差價幅度也更大一些。比較一支買入價為5美元，賣出價為5.25美元的5美元單價股票和一支買入價為50美元，買入價為50.25美元的50美元單價股票。對于5美元單價股票來說，0.25美元的差價接近買入價的5%。而對于50美元單價的股票來說，差價幅度為是5美元單價股票差價幅度的十分之一。結(jié)果是，買了低價股票的話，要達到盈虧相抵和彌補損失，股價必須要從初始買入點上漲出更大的幅度。
    5，總想在短時間內(nèi)不費力氣就賺到錢。太貪心、太急功近利，卻未做好充分準(zhǔn)備，沒有學(xué)會合理的投資方式，沒有掌握應(yīng)有的技能和應(yīng)遵循的原則，結(jié)果只能是失敗。太急功近利，或是在做出錯誤投資決定之后，卻又過于猶豫不決進行止損，都是無法把握機會的。
    6，依據(jù)小道消息、傳言、情報及其他信息渠道、顧問公司的建議或者是從電視節(jié)目上看見的所謂市場專家的意見來做投資選擇。換句話說，很多人寧可聽信別人的話去拿自己辛辛苦苦掙來的錢去冒險，也不愿花時間學(xué)習(xí)、研究和確實地清楚自己正在做什么。結(jié)果是，他們很有可能虧損一大筆錢。傳言和小道消息大都是錯誤的。有時很諷刺地、即使情報正確，其相關(guān)股價卻下跌而非上揚。
    7，考慮到股息或低市盈率因素而選擇二流股票。股息和市盈率的重要性比不上每股盈余的增長。情況大多是，一家公司股息發(fā)放得越多，其狀況可能越差。由于股息是以現(xiàn)金形式發(fā)放的，為補充因此造成的資金缺口，公司可能要承擔(dān)高額的利率。業(yè)績較好的公司一般都不發(fā)放股息，而是將資本再投資于研究與開發(fā)或其他促進公司發(fā)展的項目中。另外，要記住股價震蕩個一兩天，投資人領(lǐng)到的現(xiàn)金股息就會化為烏有。而對市盈率來說，其低的原因可能是公司過去的表現(xiàn)不好。大多數(shù)股票的價格和它們當(dāng)時真正的價值是一致的。
    8，由于誤用不正確的選股標(biāo)準(zhǔn)，總是入不了門，也不知如何去尋找一支成功的股票。很多人買一些下等的，不值得一提的股票，這些公司表現(xiàn)不佳，在盈利、營業(yè)額增長和股東權(quán)益報酬等方面都存在問題，在市場上不是真正的領(lǐng)導(dǎo)者。還有些人過分看重那些投機性很強或質(zhì)量較差，風(fēng)險又較高的科技股。
    9，買自己熟悉的老公司的股票。不要僅僅在為你曾在通過汽車公司工作過，就認(rèn)為它的股票是好的股票，值得投資。很多極具投資價值的目標(biāo)是你所不知曉的公司，但只要稍微研究一下就可以發(fā)現(xiàn)它們，并在它們變得家喻戶曉之前從中獲利。
    10，不會識別利用有用的信息和建議。朋友、親戚、某些股票經(jīng)紀(jì)人以及顧問公司都有可能提供錯誤的建議。他們之中只有很小一部分人才在自己賺錢之余，還幫助其他人一起發(fā)財。優(yōu)秀的股票經(jīng)紀(jì)人或咨詢機構(gòu)要比好醫(yī)生、律師或球員更難找。簽約職業(yè)棒球運動員中只有1/9才可以最后擠人大聯(lián)盟。大多數(shù)大學(xué)畢業(yè)棒球校隊都不具專業(yè)水準(zhǔn)。
    11，不使用圖表進行分析，也不敢買正創(chuàng)高價的股票。超過98%的投資大眾都認(rèn)為正創(chuàng)高價的股票太貴了，但實際上，這樣的私人感情和想法與市場的真正情況差之千里。牛市中買入股票的最佳時機是股票剛從價格堅挺或看起來至少維持7至8周的一個基線處剛開始上揚的時候。
    12，一有小賺就獲利退場，卻緊守住賠錢的股票。換句話說，正確的投資方式和這種作法剛好相反：對于賠錢的股票要快速止損，對于賺錢的股票則要稍微耐心一些。
    13，過多地考慮稅負(fù)和手續(xù)費問題。炒股的首要目標(biāo)是獲利。過分考慮稅負(fù)問題，會很容易因為老是想到要節(jié)稅而無法做出明智的投資抉擇。為獲取長期資本利得，在該賣時忍住不賣，會損失掉原本可以賺到的豐厚利潤。一些投資者甚至認(rèn)為股票一賣就要課稅，于是忍住不賣，自以為是，卻判斷錯誤。
    同做出正確投資決策并適時采取行動賺到的錢相比，買賣股票所花的手續(xù)費實在是微不足道，尤其是在接受網(wǎng)絡(luò)券商服務(wù)時。投資股票與投資房地產(chǎn)相比，有兩大優(yōu)勢：手續(xù)費低廉以及可以立即變現(xiàn)的高度流動性。通過高度流動性，你只要用較低的費用，就可以快速退場以自我保護，并利用好仍不斷發(fā)展的可獲利的市場行情。
    14，把時間都花在決定買哪些股票上面，而一旦做出投資決策后，卻又不知道該在何時、何種情況下賣出這些股票。大多數(shù)投資者對于賣出股票沒有任何原則或計劃，為確保投資成功而應(yīng)該做的事情，他們只做了一半。
    15，沒有認(rèn)識到，購買那些得到專業(yè)投資機構(gòu)認(rèn)可的質(zhì)量較好的公司股票是非常重要，以及運用圖表分析去證實所選股票和投資時機的正確性也是非常重要的。
    16，由于寄希望于通過某種途徑一夜致富，而過于依賴期權(quán)和期貨進行投機。一些投資人還將其投資重點放在短期、低價但卻具有較大不穩(wěn)定性和風(fēng)險的期權(quán)上面。對期權(quán)持有者來說，期限短是不利的。一些投資者還作“無抵押期權(quán)”交易（根據(jù)某標(biāo)的證券賣出期權(quán)時，賣方并未擁有該標(biāo)的證券），風(fēng)險極大，可獲利益卻極少。
    17，在做出購買和售出指令時，極少按照現(xiàn)行價格交易，總喜歡進行限價。這樣的投資人寧肯在1/8還是1/4（或小數(shù)點后的數(shù)字）上斤斤計較，卻不去注意更大具更重要的股市行情變化。使用現(xiàn)價單的話，會有可能因此錯過市場行情，不能及時賣出該了解的股票以避免受損更多。
    18，在應(yīng)做出決策時猶豫不決。很多人不知道他們是否應(yīng)該買入或賣出，這樣的不確定性表現(xiàn)出他們沒有方針原則。大多數(shù)投資人都不去遵循那些可以給他們提供正確指導(dǎo)的，已被證實可靠的策略，一套嚴(yán)格的原則或買入賣出準(zhǔn)則。
    19，不能客觀地看待股票。很多人都按照自己的偏好和某種篤定來看股票。要做成功的投資者，正確作法是注意市場行情的變化，而非只知道滿心期盼和過于依賴個人意見。
    在上述應(yīng)避免的錯誤中，哪些印證了你過去的投資理念和投資行為呢？不當(dāng)投資準(zhǔn)則和方法只能是收效甚微；而合理的準(zhǔn)則和方法總會為你記得財富。
    總之，不要氣餒。記住羅克尼所說的：“成功的方法在于發(fā)現(xiàn)和改正自己的問題，把自己的弱點變成長處?！备恼枰獣r間和汗水，但最終你所花的每一分每一秒都是值得的。