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功的交易奠基于三大支柱：心理、市場分析與交易系統(tǒng)，資金管理。所謂的交易系統(tǒng)，是建立在技術(shù)分析基礎(chǔ)之上的一套交易方法。用基本面來選股，用技術(shù)分析來把握買賣時點(diǎn)。然而，技術(shù)分析最大的缺陷在于失誤率太高，面對變化無常的市場，沒有一種技術(shù)指標(biāo)是常勝將軍。如何從方法上減少交易信號發(fā)出的錯誤頻率，提高勝率？為此，《以交易為生》的作者埃爾德頗費(fèi)了一番心思。他將所有的技術(shù)分析方法和指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)的梳理，將技術(shù)指標(biāo)分成了趨勢跟隨指標(biāo)、振蕩指標(biāo)和復(fù)合指標(biāo)三大類，并詳細(xì)分析了每種指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)和應(yīng)用場合。他還創(chuàng)立了三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)。 趨勢跟隨指標(biāo)在單邊市場中正確率較高，在平衡市中容易失誤。趨勢跟隨指標(biāo)常見的有MA,MACD。振蕩指標(biāo)和趨勢指標(biāo)正好相反，在盤整市中，振蕩指標(biāo)能抓住轉(zhuǎn)折點(diǎn)；而當(dāng)市場沿趨勢運(yùn)行時，振蕩指標(biāo)發(fā)出的信號太早而且危險。常見振蕩指標(biāo)有威廉指標(biāo)，KDJ，RSI等。復(fù)合指標(biāo)在揭示群體心理方面有獨(dú)特作用。交易成功的秘密在于綜合參照這三類指標(biāo)中幾種不同指標(biāo)發(fā)出的信號。 關(guān)于趨勢、成交量和缺口 價格在經(jīng)歷大幅下挫后，很少會立即出現(xiàn)大幅上漲。 支撐或壓力區(qū)域的長度是區(qū)域持續(xù)的時間或它被觸及的次數(shù)，長度越長，則其強(qiáng)度越大。當(dāng)周線圖表明新一輪上升趨勢正在形成時，就是日線圖向上突破的最佳買入時機(jī)。真突破會被成交量放大所確認(rèn)，而假突破是成交量往往不大。 在上升趨勢中，每次上漲都會突破前期高點(diǎn)，每次下跌都要高于前期低點(diǎn)。而下跌趨勢則反之。趨勢和區(qū)間震蕩之間操作技巧的差異在于處理強(qiáng)弱關(guān)系。在趨勢持續(xù)時必須追隨強(qiáng)勢的一方，即在上升趨勢中買入，下跌趨勢中賣出。當(dāng)價格呈區(qū)間震蕩時反向操作，即買弱賣強(qiáng)。如果移動平均線沒有在一個月內(nèi)創(chuàng)出新高或新低，那么市場就屬于區(qū)間震蕩。MACD可以用來識別趨勢。 深度回調(diào)往往意味著趨勢反轉(zhuǎn)的開始，這一邏輯同樣適用于下跌趨勢。 當(dāng)趨勢向上時，成交量往往在價格上漲時放大，在價格下跌時縮小。下跌趨勢中正好相反，此時下跌時成交量放大，上漲時成交量縮小。放量折返對趨勢來說是一種威脅，因?yàn)樗砻鞣纯沽α吭趬汛?。?dāng)價格達(dá)到頭部時，成交量縮小，這時發(fā)出警告應(yīng)收緊多頭倉位的止損位。在自頭部的下跌過程中，成交量放大乃不詳之兆。高成交量確認(rèn)趨勢，趨勢持續(xù)時成交量萎縮，那么趨勢反轉(zhuǎn)時機(jī)就已成熟。 當(dāng)價格帶量跳出振蕩區(qū)開始一輪新趨勢時會出現(xiàn)跳空缺口。突破缺口考驗(yàn)幾周、幾月甚至幾年不回補(bǔ)。缺口之前的振蕩區(qū)越長，則隨后的趨勢持續(xù)時間越久。向上的突破缺口往往會在隨后幾天連創(chuàng)新高，向下的突破缺口之后會連創(chuàng)新低。越早搭上趨勢，收益越好，如去年10月8日上證指數(shù)跳空高開之后，上演了連續(xù)一周的逼空行情。中國鐵建在1月24日公布沙特項(xiàng)目安排之后跳空高開。如果在跳空當(dāng)日或次日介入，收益會不菲。 關(guān)于指標(biāo)和背離 書中對不同的指標(biāo)的不同功能、運(yùn)用及交易法則都有詳盡的說明。而我本人在比較多個指標(biāo)之后，感覺MACD柱比較好用。相對于原始的MACD線而言，MACD柱更能深入揭示多空雙方的力量對比。MACD柱的傾斜方向表明了主導(dǎo)市場的群體。向上傾斜的MACD柱表明多方勢力逐漸增強(qiáng)；向下傾斜的MACD柱表明空方勢力逐漸強(qiáng)大。當(dāng)MACD柱的傾斜方向與價格走勢同向時，趨勢很安全；當(dāng)MACD柱與價格走勢反向時，趨勢的健康就值得懷疑。 MACD柱在確認(rèn)背離情況時比較有效。MACD柱和價格走勢的背離在任何市場中一年只出現(xiàn)幾次，但它們給出的是技術(shù)分析中最強(qiáng)烈的信息。當(dāng)價格創(chuàng)出新低而MACD柱沒有創(chuàng)出新低時，就產(chǎn)生了牛背離，它表明空方能量耗盡，多方準(zhǔn)備收復(fù)失地，是一個重要的買入信號。當(dāng)價格上漲創(chuàng)出新高而MACD柱沒有創(chuàng)出新高時，就產(chǎn)生了熊背離。如，1月25日山東藥玻盤中創(chuàng)出14.97的新低。價格創(chuàng)出6個月來的新低，但MACD柱卻比近幾次低點(diǎn)還高，同時當(dāng)天的成交量極度萎縮。這是一個信號明確的牛背離，是一個極佳的買點(diǎn)。 如果MACD柱和價格走勢之間的牛背離失敗，價格繼續(xù)創(chuàng)出新低，則應(yīng)止損出局。一旦價格再次創(chuàng)出新低后，MACD柱再次出現(xiàn)背離，則是“三重牛背離”，這時特別強(qiáng)烈的買入信號。三重熊背離的交易法則則反之。 振蕩指標(biāo)有威廉指標(biāo)、隨機(jī)指標(biāo)、相對強(qiáng)弱指標(biāo)等。這些指標(biāo)發(fā)出的最強(qiáng)烈的買賣信號就是價格和指標(biāo)之間的背離。當(dāng)價格創(chuàng)出新低而指標(biāo)拒絕新低時就產(chǎn)生了牛背離。只有當(dāng)周線趨勢向上時，交易者才可以采用日線隨機(jī)指標(biāo)的買入信號。當(dāng)周線趨勢向下時，交易者只能采用日線隨機(jī)指標(biāo)的賣出信號。 對于所有振蕩指標(biāo)，有一個總的原則，一旦對其信號有疑慮，就縮短時間參數(shù)。對于趨勢指標(biāo)則相反。 關(guān)于折返。牛市中上漲經(jīng)常被下跌打斷，而下跌持續(xù)的時間多為前期上漲時間的一半。 復(fù)合指標(biāo)包括股市新高、新低指標(biāo)，心理一致性指標(biāo)等。作者說，你可以跟蹤投資顧問們的觀點(diǎn)。當(dāng)股市投資顧問中看空的比例上升到55％以上時，市場就接近了一個重要底部；當(dāng)看空比例下降到15％以下而且看多的比例超過65％時，股市就接近了一個重要頂部。當(dāng)騎墻的財經(jīng)記者從墻頭下來并表達(dá)強(qiáng)烈看多或者看空的觀點(diǎn)時，趨勢也該反轉(zhuǎn)了。 關(guān)于三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng) 作者首創(chuàng)了三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)，對每次操作進(jìn)行三重測試或過濾，那些通過了三重濾網(wǎng)考驗(yàn)的操作獲利概率大幅提高。 第一層濾網(wǎng)－市場潮流。利用趨勢跟隨指標(biāo)來判斷周線趨勢，且只順從趨勢方向操作。如，當(dāng)周線MACD柱的傾斜方向掉頭向上時發(fā)出買入信號。個人感覺，在目前A股頻繁振蕩的行情中，用周線MACD雖然能更看清趨勢，但是稍嫌滯后，等周線站穩(wěn)向上了，行情已經(jīng)進(jìn)行一大半了，可能不久后就要掉頭向下了。用日線MACD判斷短期趨勢更有效。大家不妨根據(jù)自己的風(fēng)格揣摩。 第二層濾網(wǎng)－市場波浪。利用振蕩指標(biāo)來觀察日線圖。當(dāng)周趨勢向上時，利用日線下跌來尋找買點(diǎn)；當(dāng)周線趨勢向下時，利用日線上漲來尋找放空點(diǎn)。這里作者提到了勁道指數(shù)的2日EMA，不太明白。也提到了隨機(jī)指標(biāo)（KDJ） 第三層濾網(wǎng)－盤中突破。三重濾網(wǎng)第一層是根據(jù)周線圖判斷市場潮流，第二層是識別日線圖上與潮流反向的波浪，第三層是識別與潮流同向的小漣漪。當(dāng)周線趨勢上升而日線振蕩指標(biāo)下降時，運(yùn)用追蹤型買進(jìn)停止技術(shù)。當(dāng)周線趨勢下跌而日線振蕩指標(biāo)上升時，運(yùn)用追蹤型賣出停止技術(shù)，在日線上升趨勢的盤中抓住向下的突破點(diǎn)。 運(yùn)用這些技術(shù)指標(biāo)，要學(xué)會迅速止損。三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)要求止損位設(shè)的窄些。中長線投資者應(yīng)該一直持倉，直到周線趨勢反轉(zhuǎn)為止，短線交易者可以根據(jù)第二層濾網(wǎng)發(fā)出的信號獲利了結(jié)。 技術(shù)指標(biāo)不是萬能的，如果迷信技術(shù)指標(biāo)，賠錢的概率很大。技術(shù)指標(biāo)要和基本面結(jié)合，同時要有自律、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰罪L(fēng)格和嚴(yán)格的風(fēng)險管理措施。本書有很多指標(biāo)的用法我也不明白，而且有些也未必完全適用于目前的市場。但本書給我的啟示和效用很大，尤其是趨勢的分析和背離的運(yùn)用。 作者在書中時常提到專業(yè)投資人和業(yè)余投資人，很有意思，如：專業(yè)投資者總是快速止損，業(yè)余投資者死抱著股票等待解套。 當(dāng)一輪趨勢正在聚集力量時，等待回調(diào)是業(yè)余投資者的做法。 專業(yè)投資人的目標(biāo)是做最棒的交易，錢是次要的；業(yè)余投資人一開始交易就忙著數(shù)錢。 正如作者所說，從業(yè)余投資人到專業(yè)投資人，有漫長的路，成為成功的交易員是一生的挑戰(zhàn)。 （終于花了一周的時間將這本書重新梳理了一遍。整理的過程，也是思考的過程。雖然有些累，但是值得，因?yàn)楸破茸约红o下來心來學(xué)習(xí)和思考，總是會有收獲的。常想起書中所說的那句話，不要急急忙忙交易，要多花時間學(xué)習(xí)，市場總是有很多機(jī)會。我相信。） |
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