作為一名交易者，你的成功或失敗取決于你控制情緒的能力。
有一套良好的交易系統(tǒng)還不夠。大多數(shù)交易者都擁有很好的交易系統(tǒng)，但最終還是被市場(chǎng)淘汰出局，因?yàn)樗麄儧]有做好贏的心理準(zhǔn)備。
你要盡量客觀地進(jìn)行交易。把你所有的交易都記下來(lái)，并附上操作前后的價(jià)格走勢(shì)圖，將所有的交易列在一張紙上，同時(shí)列出傭金和交易價(jià)差，還要嚴(yán)格堅(jiān)守資金管理原則。在花費(fèi)時(shí)間分析市場(chǎng)的同時(shí)，你也有必要花同樣多的精力來(lái)分析你自己。
我堅(jiān)持閱讀、交易，注意完善系統(tǒng)。同時(shí)我還做精神分析。我從來(lái)沒想過(guò)精神分析和交易會(huì)有什么關(guān)聯(lián)—直到我突然頓悟。改變我的交易方式的觀念正是來(lái)自于精神分析。
幾乎所有酗酒者都能保持幾天的清醒。不久，喝酒的誘惑洶涌而至，他又開始喝起來(lái)了。他無(wú)法抵抗喝酒的誘惑，因?yàn)樗€像酗酒者一樣在思考和感知。清醒取決于人的思想。
輸方賠錢就像酗酒者喝醉一樣，他們賠錢成癮。交易者都想賺錢，但賠錢也有無(wú)窮的樂趣，交易的樂趣是情緒高昂。只有極少數(shù)輸方是主動(dòng)想賠錢，就像只有極少數(shù)酗酒者是有意想喝醉跌到溝里一樣。
匿名戒酒會(huì)有一套系統(tǒng)的辦法來(lái)改變?nèi)藗兊乃季S方式和對(duì)酒的感知。匿名戒酒會(huì)設(shè)計(jì)了一套12步程序，來(lái)改變酗酒者的思維。12步指的是人成長(zhǎng)過(guò)程中的12個(gè)階段，《12步和12慣例》（Twelve Steps and Twelve Traditions）一書對(duì)此有詳細(xì)論述。正在戒酒的人參加匿名戒酒會(huì)，在會(huì)上他們與其他戒酒者分享經(jīng)驗(yàn)，互相鼓勵(lì)保持清醒。每位會(huì)員都會(huì)有一位資助者—即匿名戒酒會(huì)的另外一名會(huì)員，當(dāng)他特別想喝酒時(shí)，可以給資助者打電話尋求支持。
商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的觀念將改變你管理資金的方式（參見第10章“風(fēng)險(xiǎn)管理”）。明智的交易者不會(huì)讓單筆交易的風(fēng)險(xiǎn)超出資金總額的2%。例如，如果你賬戶上有3萬(wàn)美元，那單筆交易的損失就要控制在600美元以內(nèi)；如果你有1萬(wàn)美元，那單筆交易的損失就要控制在200美元以內(nèi)；如果你的資金量很小，就盡量買那些便宜一點(diǎn)的品種，做些小額交易。如果你發(fā)現(xiàn)一次有吸引力的交易機(jī)會(huì)，但止損點(diǎn)必須設(shè)在超出總資金量2%的價(jià)位時(shí)，那就不要做。避免單筆交易損失超過(guò)總資金量的2%，就像酗酒者避免到酒吧一樣。如果你對(duì)該冒多大風(fēng)險(xiǎn)沒把握，那就過(guò)于謹(jǐn)慎了。
你的交易記錄保存完好嗎？交易記錄不完整肯定是賭徒和輸方的標(biāo)志。精明的商人都要做好記錄。你的交易記錄必須記下交易日期、每次買賣價(jià)位、成交價(jià)差、傭金、止損位、止損位的所有調(diào)整情況、買入理由、目標(biāo)價(jià)位、最大浮盈、達(dá)到止損位后的最大浮虧以及其他必要數(shù)據(jù)。
運(yùn)用匿名戒酒會(huì)的條律，交易者狀況就能好轉(zhuǎn)。正在戒酒的酗酒者努力保持清醒，一次一天；現(xiàn)在，你必須努力不賠錢，一次一天。在商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)做交易就好比不喝酒的生活。交易者必須承認(rèn)他是輸方，就好比喝醉的人必須承認(rèn)他酗酒一樣，然后他才能開始康復(fù)之旅。
因此，每天早上開始交易之前，我都會(huì)坐在辦公室的報(bào)價(jià)屏前說(shuō)：“早上好，我是亞歷山大，我是輸方。我內(nèi)心深處有自毀傾向?！边@就好像在匿名戒酒會(huì)上，它使我集中注意匿名戒酒會(huì)的第1步。即使我當(dāng)天從市場(chǎng)上賺了幾千美元，第二天我還是會(huì)說(shuō)：“早上好，我是亞歷山大，我是輸方?！?/FONT>
大多數(shù)人的成敗取決于其運(yùn)用才智的能力，而不是宣泄自己的情緒。那些贏了興奮、輸了沮喪的交易者積累不起財(cái)富，因?yàn)樗男袨槭艿角榫w的左右。如果你的情緒被市場(chǎng)左右，那你就會(huì)賠錢。專業(yè)投資者運(yùn)用頭腦，保持心態(tài)平和；只有業(yè)余投資者才會(huì)因?yàn)榻灰锥?。在市?chǎng)上，情緒化的反應(yīng)對(duì)你來(lái)說(shuō)是負(fù)擔(dān)不起的奢侈品。
既然機(jī)構(gòu)交易員具有這么多優(yōu)勢(shì)，那個(gè)人投資者怎能勝過(guò)機(jī)構(gòu)呢？首先，許多機(jī)構(gòu)的交易部運(yùn)作十分糟糕。其次，大多數(shù)機(jī)構(gòu)的弱點(diǎn)在于它們往往必須交易，而個(gè)人投資者可以不交易或是干脆遠(yuǎn)離市場(chǎng)。例如，不管價(jià)格如何，銀行都必須活躍在債券市場(chǎng)，食品加工公司都必須活躍在谷物市場(chǎng)，而個(gè)人投資者卻可以靜待更好的交易機(jī)會(huì)。
大多數(shù)個(gè)人投資者因?yàn)檫^(guò)度交易而零零散散地耗費(fèi)了這一優(yōu)勢(shì)。個(gè)人投資者要想勝過(guò)大機(jī)構(gòu)，就必須培養(yǎng)耐心、消除貪心。記住，你的目標(biāo)是交易成功，而不是頻繁交易。
大多數(shù)交易者入市時(shí)都感到極度緊張。一旦他們加入市場(chǎng)群體，判斷就受到情緒的干擾。這些受群體影響的情緒使他們偏離原有的交易計(jì)劃，結(jié)果賠錢。
在交易前，你必須做好詳細(xì)的交易計(jì)劃，并且嚴(yán)格按照計(jì)劃來(lái)操作，而不要根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化進(jìn)行沖動(dòng)型操作。記下你的交易計(jì)劃是有好處的。你必須確切地知道在什么時(shí)候進(jìn)、什么時(shí)候出。不要臨場(chǎng)隨意決策，因?yàn)槟菚r(shí)你很容易被群體同化。
只有當(dāng)你像個(gè)人而不是群體一樣思考和行動(dòng)時(shí)，交易才能成功。當(dāng)交易者無(wú)計(jì)劃地操作或不按計(jì)劃操作時(shí)，就會(huì)失敗。計(jì)劃是由理性的個(gè)人制定的，而沖動(dòng)型操作是由被同化的群體成員做出的。
你可以認(rèn)真觀察自己，并注意操作時(shí)精神狀態(tài)的變化。操作時(shí)記下買入的理由和賣出的條件，包括資金管理規(guī)則。只要沒有平倉(cāng)，就不要改變你的計(jì)劃。
許多交易者認(rèn)為市場(chǎng)分析的目標(biāo)是要預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。在大多數(shù)領(lǐng)域，業(yè)余人士都在詢問(wèn)未來(lái)會(huì)怎樣，而專業(yè)玩家只是處理信息并根據(jù)概率做出決策。以醫(yī)療為例，如果一位病人胸口插著一把刀被推進(jìn)急診室，焦急的家屬們只有兩個(gè)問(wèn)題：“他能活過(guò)來(lái)嗎？”“他什么時(shí)候能出院回家？”他們這是在要求醫(yī)生做出預(yù)測(cè)。
但是，醫(yī)生并不做預(yù)測(cè)，他關(guān)心的是出現(xiàn)的問(wèn)題。他的首要工作就是防止病人死于休克，因此他會(huì)讓病人服用止痛藥，進(jìn)行靜脈注射以補(bǔ)充失血。然后他會(huì)把刀子取走，縫合受損的器官。之后，他必須觀察病人情況防止傷口感染。他監(jiān)測(cè)病人的健康狀況，采取措施防止病情惡化。他是在處理，而不是做預(yù)測(cè)。當(dāng)家人尋求預(yù)測(cè)時(shí)，他可能會(huì)給，但這種預(yù)測(cè)的實(shí)用價(jià)值很低。
要想操作獲利，沒必要預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。你必須從市場(chǎng)上收集信息，找出現(xiàn)在市場(chǎng)由多空雙方的何方掌控；你必須評(píng)估主導(dǎo)市場(chǎng)的群體的勢(shì)力，判斷目前趨勢(shì)持續(xù)的可能性有多大；你必須實(shí)施保守的資金管理以便求得長(zhǎng)期生存和收益積累；你必須觀察自己的思維方式，避免陷入貪婪和恐懼。交易者做了所有這些后，要比預(yù)言家更成功。
成功的交易奠基于三大支柱。一是需要分析多空力量的平衡；二是需要實(shí)施良好的資金管理；三是需要嚴(yán)格按照自己的交易計(jì)劃進(jìn)行交易，避免套在市場(chǎng)高位。
日線或周線的開盤價(jià)往往反映的是業(yè)余投資者的價(jià)值判斷。他們看早上的報(bào)紙，找出前一天發(fā)生了什么事，然后在上班前給經(jīng)紀(jì)人下單。業(yè)余投資者在一天的早盤和一周的早盤交投特別活躍。
那些研究好幾十年來(lái)開盤價(jià)和收盤價(jià)關(guān)系的交易者發(fā)現(xiàn)，開盤價(jià)往往不是在日線的高點(diǎn)附近就是在日線的低點(diǎn)附近。因?yàn)闃I(yè)余投資者在早盤的買賣創(chuàng)出了一天成交價(jià)的情緒化極點(diǎn)，之后價(jià)格逐漸趨于理性。
在牛市中，往往在一周的周一或周二創(chuàng)出低點(diǎn)，因?yàn)榇藭r(shí)業(yè)余投資者開始獲利拋售，然后價(jià)格會(huì)在周四或周五創(chuàng)出新高。在熊市中，一周的高點(diǎn)往往在周一或周二創(chuàng)出，周四或周五時(shí)往往創(chuàng)出新低。
日線和周線的收盤價(jià)反映的是專業(yè)投資者的行為。他們?nèi)於荚谟^察市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)變化及時(shí)做出反應(yīng)，收盤時(shí)操作尤為積極。許多專業(yè)投資者選擇臨近收盤時(shí)獲利了結(jié)，以免持倉(cāng)過(guò)夜。
專業(yè)投資者的交易對(duì)手往往是業(yè)余投資者。專業(yè)投資者更愿意在低開時(shí)買進(jìn)，在高開時(shí)賣出，一天之內(nèi)隨時(shí)調(diào)整倉(cāng)位。交易者需注意收盤價(jià)與開盤價(jià)的關(guān)系。如果收盤價(jià)高于開盤價(jià)，則說(shuō)明市場(chǎng)上的專業(yè)玩家比業(yè)余人士看得更樂觀；如果收盤價(jià)低于開盤價(jià)，則說(shuō)明市場(chǎng)上的專業(yè)玩家比業(yè)余人士看得更悲觀。跟隨專業(yè)玩家的判斷是有好處的。
1. 不論何時(shí)，當(dāng)趨勢(shì)接近支撐位或壓力位時(shí)，都要收窄保護(hù)性止損位。保護(hù)性止損位是指當(dāng)你做多時(shí)在這一價(jià)位之下賣出，或是放空時(shí)在這一價(jià)位之上平倉(cāng)。止損位能使你在市場(chǎng)走勢(shì)反向時(shí)免受更多的損失。通過(guò)觀察趨勢(shì)觸及支撐或壓力位時(shí)的表現(xiàn)就可以判斷趨勢(shì)的強(qiáng)弱。如果趨勢(shì)足夠強(qiáng)勢(shì)并突破了這一區(qū)域，出現(xiàn)加速，你的止損位就不會(huì)被觸及。如果趨勢(shì)觸及支撐位或壓力位就出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，則表明趨勢(shì)強(qiáng)度較弱。這時(shí)，收窄止損位將使你獲得較好的利潤(rùn)。
2. 長(zhǎng)期走勢(shì)圖上的支撐位和壓力位比短期走勢(shì)圖上的支撐位和壓力位更重要。周線比日線重要。優(yōu)秀的交易者同時(shí)要看好幾種時(shí)間周期的走勢(shì)圖，并盡量參照長(zhǎng)周期的走勢(shì)情況。如果周線趨勢(shì)正在突破一個(gè)清晰的區(qū)域，那么日線趨勢(shì)觸及壓力位的重要性就會(huì)減弱。當(dāng)周線趨勢(shì)觸及支撐位或壓力位時(shí)，應(yīng)該更為積極地采取行動(dòng)。
3. 支撐位和壓力位對(duì)于設(shè)置止損單和保住盈利的賣單很有用。振蕩區(qū)的底部應(yīng)是支撐線的底部。如果你買進(jìn)并把止損位設(shè)在該位置之下，就會(huì)留出較大的上行空間。更為謹(jǐn)慎的交易者會(huì)在向上突破之后買入，把止損位設(shè)在振蕩區(qū)的中位。如果趨勢(shì)真的向上突破，那就不應(yīng)該回抽確認(rèn)，就像火箭一旦發(fā)射就不可能再回挫一樣。下跌趨勢(shì)中則反之。
交易者需要識(shí)別出趨勢(shì)和區(qū)間振蕩。當(dāng)趨勢(shì)形成時(shí)操作相對(duì)容易（見圖3-3）。當(dāng)價(jià)格走平時(shí)賺錢相對(duì)較難，除非買期權(quán)，這需要特殊技巧。
在趨勢(shì)中操作與在振蕩區(qū)間中操作的技巧有所不同。當(dāng)你在一輪上升趨勢(shì)中做多或在一輪下跌趨勢(shì)中放空時(shí)，必須對(duì)趨勢(shì)抱有適當(dāng)?shù)膽岩?，同時(shí)又要謹(jǐn)防輕易被震出。當(dāng)趨勢(shì)持續(xù)時(shí)系好安全帶繼續(xù)持倉(cāng)不失為良策。當(dāng)你在振蕩區(qū)間中操作時(shí)，必須反應(yīng)敏捷，一旦出現(xiàn)輕微的反轉(zhuǎn)信號(hào)就要清倉(cāng)。
在技術(shù)分析中，識(shí)別趨勢(shì)和區(qū)間振蕩是最難的任務(wù)。在行情圖中人們很容易看出來(lái)，但一到眼前，就很難判斷。在圖形右邊，許多圖形形態(tài)和指標(biāo)信號(hào)會(huì)互相矛盾。你必須在一種不確定性中根據(jù)概率來(lái)做出判斷。世界上沒有哪種單一的神奇方法可以識(shí)別出趨勢(shì)和區(qū)間振蕩。有幾種方法用來(lái)識(shí)別兩者的區(qū)別，如果把它們結(jié)合起來(lái)用效果會(huì)更好。當(dāng)它們互相認(rèn)證時(shí)，得出的信息更可靠；當(dāng)它們互相矛盾時(shí)，最好是放棄操作。
1. 分析高低點(diǎn)的形態(tài)。當(dāng)上漲不斷創(chuàng)出新高，下跌底部逐步抬升時(shí)，可以確認(rèn)為上升趨勢(shì)。當(dāng)高低點(diǎn)均不斷走低時(shí)表明是下跌趨勢(shì)，不規(guī)則的高低點(diǎn)表明是區(qū)間振蕩（見圖3-3）。
2. 畫一條上升趨勢(shì)線連接近期重要的低點(diǎn)，再畫一條下降趨勢(shì)線連接近期重要的高點(diǎn)（見本章的“趨勢(shì)線”一節(jié)）。最新的趨勢(shì)線的斜率代表目前的趨勢(shì)（見圖3-3、圖3-4和圖3-6）。
趨勢(shì)線中最重要的信息是其傾斜方向。當(dāng)它向上傾斜時(shí)，應(yīng)該做多；當(dāng)它向下傾斜時(shí)，應(yīng)該放空。
3. 畫一條13天或更長(zhǎng)周期的移動(dòng)平均線（見第4章的“移動(dòng)平均”一節(jié)）。該線的傾斜方向就代表了趨勢(shì)方向。如果移動(dòng)平均線沒有在一個(gè)月內(nèi)創(chuàng)出新高或新低，那么市場(chǎng)就屬于區(qū)間振蕩。
4. 有好幾種市場(chǎng)指標(biāo)，如MACD（見第4章的“MACD與MACD柱”一節(jié)）和趨向系統(tǒng)（directional system，見第4章的“趨向系統(tǒng)”一節(jié)）可以用來(lái)識(shí)別趨勢(shì)。趨向系統(tǒng)在抓住新趨勢(shì)的早期階段特別管用。
當(dāng)你識(shí)別出一輪上升趨勢(shì)并決定買入時(shí)，必須判斷是立即買入還是等待回調(diào)。如果買得太急，雖然能及早趕上趨勢(shì)，但止損位可能設(shè)得太寬，風(fēng)險(xiǎn)更大。
如果等待回調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低，但市場(chǎng)上有4種人在等著回調(diào)：想補(bǔ)倉(cāng)的多頭，想平倉(cāng)的空頭，還未建倉(cāng)的交易者，以及賣得太早現(xiàn)在又急于買進(jìn)的交易者?？梢姷戎袌?chǎng)回調(diào)的人很多！市場(chǎng)并不是以寬厚聞名，深度回調(diào)往往意味著趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始。這一邏輯同樣適用于下跌趨勢(shì)。當(dāng)一輪趨勢(shì)正在聚集力量時(shí)，等待回調(diào)是業(yè)余投資者的做法。
如果市場(chǎng)處于區(qū)間振蕩，而你正在等待市場(chǎng)突破，則必須決定是在預(yù)期要突破時(shí)買入，還是突破過(guò)程中買入，或者是在有效突破后再買入。如果你是分倉(cāng)操作，則可以在預(yù)期將要突破時(shí)買進(jìn)1/3的倉(cāng)位，突破時(shí)買進(jìn)1/3的倉(cāng)位，回調(diào)時(shí)再買進(jìn)1/3的倉(cāng)位。
不管采用何種方法，都必須運(yùn)用資金管理原則來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)交易。那就是買入點(diǎn)與保護(hù)性止損位的距離不要超過(guò)資金總量的2%（見第10章“風(fēng)險(xiǎn)管理”）。不管交易機(jī)會(huì)多么有吸引力，如果止損位超出了這一限制，都應(yīng)該放棄操作。
市場(chǎng)同時(shí)存在好幾種時(shí)間周期（見第5章的“時(shí)間”一節(jié)），有10分鐘圖、小時(shí)圖、日線圖、周線圖及其他圖形。日線圖上看可能是買入，但從周線圖上看可能又該賣出，反之亦然（見圖3-5）。同一時(shí)間不同時(shí)間周期的圖形往往會(huì)發(fā)現(xiàn)互相矛盾的信號(hào)。那么該按照哪個(gè)信號(hào)來(lái)操作呢？
歐元的周線圖A點(diǎn)到B點(diǎn)呈現(xiàn)出一輪完美的上升趨勢(shì)。同時(shí)，日線圖顯示，X點(diǎn)到Y(jié)點(diǎn)的一輪下跌趨勢(shì)剛剛開始。你將按照哪張圖來(lái)操作呢？同一市場(chǎng)在同一時(shí)刻不同的時(shí)間周期圖形上顯示出互相矛盾的信號(hào)，這是操作中最常見的也是最棘手的難題。你必須從多個(gè)時(shí)間周期來(lái)分析市場(chǎng)，并知道如何處理這些互相沖突的信號(hào)。三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)將幫助你解決這一問(wèn)題（見第9章的“三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)”一節(jié)）。
當(dāng)你對(duì)趨勢(shì)抱有懷疑時(shí)，就退一步再看看比你要進(jìn)行操作的時(shí)間周期長(zhǎng)一個(gè)級(jí)別的時(shí)間周期的圖形。這種從更寬的視角來(lái)分析的辦法是三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)的核心原則。在同一市場(chǎng)不同時(shí)間周期的走勢(shì)發(fā)出互相沖突的信號(hào)是市場(chǎng)分析中令人困惑的幾大難題之一。日線圖上的趨勢(shì)在周線圖上可能只是平平的一小點(diǎn)。日線圖上的區(qū)間振蕩在小時(shí)線上可能會(huì)出現(xiàn)豐富的上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)，等等。當(dāng)專業(yè)玩家沒有把握時(shí)，他們會(huì)看長(zhǎng)周期的圖形走勢(shì)，而業(yè)余人士卻在關(guān)注短周期的圖形走勢(shì)。
趨勢(shì)線最重要的特征是其傾斜方向，由此可以判斷市場(chǎng)主導(dǎo)力量。當(dāng)趨勢(shì)線向上時(shí)，表明多方主導(dǎo)市場(chǎng)，這時(shí)應(yīng)該買入并把保護(hù)性止損位設(shè)在趨勢(shì)線下方；當(dāng)趨勢(shì)線向下時(shí)，表明空方主導(dǎo)市場(chǎng)，這時(shí)應(yīng)該放空并把保護(hù)性止損位設(shè)在趨勢(shì)線上方。
趨勢(shì)線是交易者最古老的分析工具之一?，F(xiàn)代電腦化工具中用來(lái)識(shí)別趨勢(shì)的工具包括移動(dòng)平均線、趨向系統(tǒng)和MACD等
通過(guò)實(shí)體邊緣畫趨勢(shì)線，不要通過(guò)極限價(jià)格畫趨勢(shì)線。影線是趨勢(shì)末端的長(zhǎng)柱，他們跑到了振蕩區(qū)之外。市場(chǎng)后來(lái)又從影線處折返了，這提供了很好的反向交易機(jī)會(huì)。你必須根據(jù)實(shí)體的邊緣而不是上下影線來(lái)畫趨勢(shì)線，因?yàn)橛熬€反映的是恐慌的程度，而不是群體的心理?？梢酝ㄟ^(guò)檢查5方面因素來(lái)評(píng)價(jià)任何一條趨勢(shì)線的重要性，即：趨勢(shì)線的時(shí)間周期、長(zhǎng)度、價(jià)格觸及趨勢(shì)線的次數(shù)、角度和成交量。
時(shí)間周期越長(zhǎng)，趨勢(shì)線越重要。周線圖上的趨勢(shì)線表明的趨勢(shì)比日線圖上的趨勢(shì)線表明的趨勢(shì)重要；日線圖上的趨勢(shì)線表明的趨勢(shì)比小時(shí)線圖上的趨勢(shì)線表明的趨勢(shì)重要，依此類推。
趨勢(shì)線越長(zhǎng)，越有效。短的趨勢(shì)線反映的是群體的短期行為；長(zhǎng)趨勢(shì)線反映的是群體的長(zhǎng)期行為。趨勢(shì)線持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，慣性越大。一輪大牛市可能沿著趨勢(shì)線持續(xù)好幾年。
價(jià)格觸及趨勢(shì)線的次數(shù)越多，越有效。當(dāng)趨勢(shì)向上時(shí)，價(jià)格折返到趨勢(shì)線表明空方發(fā)起了一輪反抗；當(dāng)趨勢(shì)向下時(shí)，價(jià)格反彈到趨勢(shì)線表明多方發(fā)起了一輪反抗。當(dāng)價(jià)格折返到趨勢(shì)線然后又遠(yuǎn)離趨勢(shì)線時(shí)，說(shuō)明主導(dǎo)市場(chǎng)的一方已經(jīng)把對(duì)方的反抗鎮(zhèn)壓下去。
初始趨勢(shì)線只是兩個(gè)低點(diǎn)之間的連線。如果是三點(diǎn)連成的趨勢(shì)線，則更有效。如果是四點(diǎn)或五點(diǎn)連成的趨勢(shì)線，則表明主導(dǎo)市場(chǎng)的一方牢牢掌控了市場(chǎng)走勢(shì)。
趨勢(shì)線與水平線之間的夾角反映了市場(chǎng)主導(dǎo)一方的情緒的激烈程度。陡峭的趨勢(shì)線表明主導(dǎo)方行動(dòng)迅速；相對(duì)平緩的趨勢(shì)線表明主導(dǎo)方行動(dòng)緩慢。平緩的趨勢(shì)線持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，就好比龜兔賽跑一樣。
測(cè)量一下每條趨勢(shì)線的角度并記在圖形上是有好處的（見圖3-6）。可以用電腦、量角器或中文畫圖工具來(lái)完成這項(xiàng)工作。比較趨勢(shì)線間的角度就能發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)主導(dǎo)方是變得更樂觀還是更悲觀。在某一市場(chǎng)，同一角度的趨勢(shì)線往往反復(fù)出現(xiàn)，這一點(diǎn)很神奇。這可能是因?yàn)槭袌?chǎng)的主要玩家很少變化。
有時(shí)價(jià)格加速遠(yuǎn)離趨勢(shì)線。這時(shí)可以畫一條新的、角度更大的趨勢(shì)線。它表明趨勢(shì)正在加速，變得更難以持久（見圖3-8）。當(dāng)你畫出一條新的、更陡的趨勢(shì)線時(shí)，要收緊止損位，立即把止損位設(shè)在新的趨勢(shì)線之下，同時(shí)根據(jù)每天的走勢(shì)及時(shí)調(diào)整止損位。一旦價(jià)格突破一條很陡的趨勢(shì)線，往往伴隨著急劇反轉(zhuǎn)。當(dāng)趨勢(shì)向上時(shí)，成交量往往在價(jià)格上漲時(shí)放大，在價(jià)格下跌時(shí)縮小。這表明上漲吸引了交易者，而下跌使他們頭腦冷靜。下跌趨勢(shì)中情況相反，此時(shí)下跌時(shí)成交量放大，上漲時(shí)成交量縮小。放量折返對(duì)趨勢(shì)來(lái)說(shuō)是一種威脅，因?yàn)樗砻鞣纯沽α吭趬汛蟆?BR> 如果價(jià)格順趨勢(shì)運(yùn)行時(shí)成交量放大，這是在確認(rèn)趨勢(shì)；如果價(jià)格折返到趨勢(shì)線時(shí)成交量縮小，這也是在確認(rèn)趨勢(shì)。如果價(jià)格在回抽趨勢(shì)線時(shí)成交量放大，這是在警告可能突破趨勢(shì)線；如果價(jià)格在遠(yuǎn)離趨勢(shì)線時(shí)成交量縮小，這是在警告趨勢(shì)可能難以為繼。
1. 沿趨勢(shì)線的傾斜方向操作。如果趨勢(shì)線向上，則尋找買點(diǎn)不要放空；如果趨勢(shì)線向下，則要放空避免做多。
2. 趨勢(shì)線提供支撐或壓力。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，在價(jià)格觸及趨勢(shì)線時(shí)買入，把保護(hù)性止損位設(shè)在趨勢(shì)線下方。在下降趨勢(shì)中，情況相反。
3. 陡峭的趨勢(shì)線預(yù)示著未來(lái)價(jià)格的急劇下挫。如果趨勢(shì)線的坡度超過(guò)45，價(jià)格在突破一根陡峭的趨勢(shì)線后往往會(huì)重新考驗(yàn)近期極點(diǎn)。如果價(jià)格回抽前期高點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)縮量和指標(biāo)背離的情況，則是極佳的放空機(jī)會(huì)。價(jià)格突破一根下降趨勢(shì)線后再次回撤到前期低點(diǎn)時(shí)，是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的買點(diǎn)。
5. 畫一條與趨勢(shì)線平行的通道線，運(yùn)用通道線來(lái)設(shè)定盈利目標(biāo)位。通道線就像趨勢(shì)線一樣，應(yīng)該通過(guò)振蕩區(qū)的邊緣來(lái)畫，而不應(yīng)該通過(guò)最高點(diǎn)和最低點(diǎn)來(lái)畫。通道線的出現(xiàn)強(qiáng)化了趨勢(shì)線本身的有效性。通道線的有效性取決于它被價(jià)格觸及的次數(shù)。
通常情況下，至少要有兩點(diǎn)才能畫出一根趨勢(shì)線。我這里有一個(gè)鮮為人知的小技巧，可以只通過(guò)一點(diǎn)就能畫出初始的趨勢(shì)線（見圖3-9）。
當(dāng)價(jià)格突破下跌趨勢(shì)并反彈到趨勢(shì)線上方時(shí)，你可以假設(shè)下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，新的上升趨勢(shì)可能開始。連接最近的兩個(gè)高點(diǎn)，這就是新的上升趨勢(shì)線的通道線。通過(guò)最近的低點(diǎn)畫一條與之平行的線，這就是初始的上升趨勢(shì)線，它與通道線平行，通過(guò)它就可以判斷未來(lái)的低點(diǎn)。它往往能指出極好的買點(diǎn)。這個(gè)辦法用在底部比用在頂部有效。
當(dāng)價(jià)格跌破上升趨勢(shì)線時(shí)，可以量一下從近期高點(diǎn)到趨勢(shì)線的垂直距離，預(yù)計(jì)價(jià)格還將自趨勢(shì)線下跌這么多。因?yàn)槿绻后w在趨勢(shì)線上方能樂觀到使價(jià)格向上偏離趨勢(shì)線這么多，那么在趨勢(shì)線下方就有可能同樣悲觀到使價(jià)格向下偏離趨勢(shì)線這么多。下降趨勢(shì)中情況相反。運(yùn)用這一方法可以計(jì)算出新走勢(shì)的最小目標(biāo)位，實(shí)際價(jià)位往往超出了這一目標(biāo)位。
最好不要在三角形內(nèi)操作，除非是個(gè)大三角形。隨著三角形形態(tài)持續(xù)時(shí)間延長(zhǎng)，其波動(dòng)幅度逐漸縮小。潛在的盈利空間也逐漸縮小，而成交價(jià)差和傭金仍在一如既往地吞噬利潤(rùn)。
1. 如果在三角形內(nèi)操作，可以利用隨機(jī)指標(biāo)（見第4章的“隨機(jī)指標(biāo)”一節(jié)）和透視指標(biāo)（Elder-ray，見第8章的“透視指標(biāo)”一節(jié)）等振蕩指標(biāo)。它們能幫你抓住細(xì)微的波動(dòng)。
2. 在判斷日線圖上的三角形是否會(huì)向上突破或向下突破時(shí)，可以看看周線圖（見第9章的“三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)”一節(jié)）。如果周線趨勢(shì)向上，那么日線圖上的三角形很有可能會(huì)向上突破，反之亦然。
3. 當(dāng)你想在向上突破時(shí)買入時(shí)，把買單設(shè)在三角形上邊一檔即可。當(dāng)三角形變窄時(shí)，要不斷降低買入價(jià)位。如果想在向下突破時(shí)賣空，可以把賣空單設(shè)在三角形下邊之下一檔。當(dāng)三角形變窄時(shí)，要不斷提高賣空價(jià)位。一旦建倉(cāng)，就要把保護(hù)性止損位設(shè)在三角形內(nèi)側(cè)。價(jià)格有效突破后可能會(huì)回抽三角形的上下邊，但不會(huì)重返三角形內(nèi)很深。
4. 當(dāng)價(jià)格突破三角形后又回探三角形上下邊時(shí)，要注意成交量的變化。帶量回抽可能意味著突破失敗，而縮量回抽則是一個(gè)很好的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。
5. 當(dāng)價(jià)格接近三角形下邊的后1/3時(shí)，要撤銷買賣單。出現(xiàn)在三角形下邊的后1/3部分的突破很不可靠。
當(dāng)價(jià)格上漲到前期高點(diǎn)位置時(shí)就會(huì)出現(xiàn)雙重頂。當(dāng)價(jià)格跌到前期低點(diǎn)附近時(shí)就會(huì)產(chǎn)生雙重底。其中第二個(gè)頂或底可以比前一個(gè)稍微高一點(diǎn)或低一點(diǎn)。這常常使初學(xué)者搞混。
聰明的交易者運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)來(lái)識(shí)別雙重頂和雙重底。它們往往伴有牛背離和熊背離。在雙重底時(shí)買入，雙重頂時(shí)賣空是最好的交易機(jī)會(huì)
