從今年6月11日開(kāi)始，深市大部分時(shí)間是超過(guò)滬市的，這說(shuō)明了什么？溫故知新，回顧一下歷史，第一波深市超越滬市是在1996年3月，當(dāng)時(shí)有香港回歸大背景，尤其是深市利用深發(fā)展的績(jī)優(yōu)概念進(jìn)行重點(diǎn)炒作，讓市場(chǎng)熱點(diǎn)從上海本地股轉(zhuǎn)向深市本地股；第二波是在2000年1月，當(dāng)時(shí)深市炒作重組和次新股概念，而深市此方面熱點(diǎn)個(gè)股比較多，而且表現(xiàn)異?；钴S，這吸引了大量資金進(jìn)場(chǎng)瘋狂炒作；第三波是2010年6月7日，深市成交額10年后再次超滬市（因?yàn)檫@10年間，滬深新股進(jìn)行了改革，滬市主要是中大盤(pán)股，而深市是小盤(pán)股），隨后市場(chǎng)出現(xiàn)了2319點(diǎn)的反彈行情。如今是第四波，而原因是權(quán)重股低迷，題材股活躍。
　　深市成交額超過(guò)滬市階段，一般都是A股市場(chǎng)持續(xù)低迷處于低位，而且隨后都有一波上漲，只是隨著股本結(jié)構(gòu)改變的進(jìn)行，漲幅在收斂。1996年3月13日，深市成交額超過(guò)滬市，隨后一波反彈，最高漲幅達(dá)168.14%；2000年1月19日，深市成交額再次超滬市，隨后反彈的最高漲幅達(dá)55.86%；2010年6月7日，深市成交額連續(xù)超過(guò)滬市，隨后滬指從2491下探至2319點(diǎn)，反彈最高漲幅達(dá)37.37%。
　　不過(guò)如今與之前有三點(diǎn)不同，或?qū)е滦星榈男伦兓簭膫€(gè)股結(jié)構(gòu)來(lái)看，滬市的核心是周期性板塊，跌至白菜價(jià)的銀行股似乎仍乏人問(wèn)津，因?yàn)槔适袌?chǎng)化對(duì)銀行利潤(rùn)的擠壓，使得投資者并不敢對(duì)銀行股抱有太多希望。破凈股主要集中在鋼鐵、公路橋梁、交通運(yùn)輸、造紙和銀行這五大板塊，且多屬周期性行業(yè)，這些行業(yè)的基本面走弱，導(dǎo)致很多個(gè)股持續(xù)創(chuàng)新低。深市中小板、創(chuàng)業(yè)板的股票新興行業(yè)居多，而其大量次新股的成交活躍，而資金棄滬轉(zhuǎn)深、棄大從小、棄周期從新興，是市場(chǎng)資金無(wú)奈的選擇，藍(lán)籌股估值低卻沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)，市場(chǎng)有限資金被迫流向小盤(pán)股。不過(guò)如今與之前三波也有不同，那就是“滬弱”的同時(shí)深市也不強(qiáng)，尤其是7月底那波補(bǔ)跌也很慘烈，這說(shuō)明權(quán)重股低迷和砸盤(pán)也帶來(lái)了負(fù)面影響。
　　再換一個(gè)角度，從資金角度來(lái)看，“滬強(qiáng)”是必須要以資金維系的，否則權(quán)重股無(wú)法持續(xù)，一旦資金跟不上就會(huì)形成沖高回落，而“深強(qiáng)”則不用，畢竟中小盤(pán)股更多地依靠的是題材，以及局部資金優(yōu)勢(shì)即可。換句話說(shuō)，概念股炒作消耗不了多少資金，但藍(lán)籌股呢？那可都是大象，大象起舞沒(méi)有大資金是不行的。所以如果滬深量能背離之后的修復(fù)是滬市放量，那么必然會(huì)引發(fā)一波行情，但如果最后用深市也縮量來(lái)修復(fù)，那就是調(diào)整格局。這其實(shí)就是為何如今與之前三波反彈最大的不同之處。這幾年來(lái)，滬深股市嚴(yán)重缺乏財(cái)富效應(yīng)，也就是投資股市普遍遭遇損失，而近幾年期貨市場(chǎng)的火爆，就以本月為例豆粕成交量創(chuàng)歷史新高，超過(guò)300萬(wàn)手的持倉(cāng)也非常震撼，這體現(xiàn)出期貨市場(chǎng)的活躍；同樣債市也是繼續(xù)走牛，企業(yè)債、金融債尤為凸出，本月20日結(jié)束的債基4天就密集了400億元，這些市場(chǎng)的活躍和大資金頻現(xiàn)，反而說(shuō)明了股市的冷清。
　　最后還有一點(diǎn)，股民要注意到，那就是說(shuō)本次滬深的差異是一種背離，比如說(shuō)滬指強(qiáng)但量能弱，熱點(diǎn)差；深市指數(shù)弱，但熱點(diǎn)個(gè)股多而量能大，所以深量能之爭(zhēng)，隨后的結(jié)果是消除背離，要么權(quán)重股反彈，量?jī)r(jià)齊升，指數(shù)反彈；要么，權(quán)重股小跌概念股大跌來(lái)修復(fù)，所以玉名認(rèn)為近期出現(xiàn)的諸多熱點(diǎn)，如頁(yè)巖氣、化工、稀土概念和ST板塊等，更多地還是游資對(duì)于局部的炒作，的確提供了一些機(jī)會(huì)，但其操作也很大，后期已經(jīng)不宜追高，要將重心重新回歸到指數(shù)上來(lái)，如果指數(shù)不擺脫如今量能困局和5.8日后下降通道壓制，那么后期熱點(diǎn)也將跟隨指數(shù)消失。畢竟我們看歷史上的反彈，最大特點(diǎn)就是權(quán)重股搭臺(tái)，指數(shù)平穩(wěn)，那么個(gè)股機(jī)會(huì)是持續(xù)的；但如今恰恰相反，是一種為了派發(fā)而短期活躍的題材熱點(diǎn)，這需要股民謹(jǐn)慎的