互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的新興領(lǐng)域，英文名稱是Internet of Finance，簡(jiǎn)稱IOF。我們現(xiàn)在定義的互聯(lián)網(wǎng)金融，是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)一環(huán)境下的金融業(yè)務(wù)的定義。

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融的新生態(tài)。今日，阿里巴巴、騰訊和中國(guó)平安牽頭設(shè)立了一家互聯(lián)網(wǎng)金融公司，給公眾對(duì)了解互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造了一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最基本功能是融通資金，資金供需雙方的匹配（包括融資金額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益匹配）可通過(guò)兩類(lèi)中介進(jìn)行：一類(lèi)是商業(yè)銀行，對(duì)應(yīng)著間接融資模式；另一類(lèi)是股票和債券市場(chǎng)，對(duì)應(yīng)著資本市場(chǎng)直接融資模式。這兩類(lèi)融資模式對(duì)資源配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，但交易成本巨大，主要包括金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)、稅收和薪酬。2011年全國(guó)銀行和券商的利潤(rùn)約1.1萬(wàn)億元，稅收約5000億元，員工薪酬1萬(wàn)億元。

以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對(duì)人類(lèi)金融模式產(chǎn)生根本影響。20年后，可能形成一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融運(yùn)行機(jī)制，可稱之為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，因?yàn)橛兴阉饕?、大?shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算，市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度非常低，交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用；貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，這個(gè)市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)。

在這種金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交網(wǎng)絡(luò)降低信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可達(dá)到與現(xiàn)在資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同時(shí)，大幅減少交易成本。

第一，信息處理；

第二，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；

第三，資金供求的期限和數(shù)量的匹配，不需要通過(guò)銀行或券商等中介，完全可以自己解決；

第四，超級(jí)集中支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付的統(tǒng)一；

第五，供求方直接交易；

第六，產(chǎn)品簡(jiǎn)單化（風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求減少）；

第七，金融市場(chǎng)運(yùn)行完全互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本極少。^[1]

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的支付方式以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)。移動(dòng)支付是依靠移動(dòng)通信技術(shù)和設(shè)備的發(fā)展，特別是智能手機(jī)和iPad的普及。Juniper Research估計(jì)2011年全球移動(dòng)支付總金額為2400億美元，預(yù)計(jì)未來(lái)五年將增長(zhǎng)200%。

隨著Wi-Fi、 3G等技術(shù)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的融合趨勢(shì)非常明顯，有線電話網(wǎng)絡(luò)和廣播電視網(wǎng)絡(luò)也融合進(jìn)來(lái)。移動(dòng)支付將與銀行卡、網(wǎng)上銀行等電子支付方式進(jìn)一步整合，真正做到隨時(shí)、隨地和以任何方式進(jìn)行支付。隨著身份認(rèn)證技術(shù)和數(shù)字簽名技術(shù)等安全防范軟件的發(fā)展，移動(dòng)支付不僅能解決日常生活中的小額支付，也能解決企業(yè)間的大額支付，替代現(xiàn)在的現(xiàn)金、支票等銀行結(jié)算支付手段。

盡管移動(dòng)通信設(shè)備的智能化程度提高，但受限于便攜性和體積要求，存儲(chǔ)能力和計(jì)算速度在短期內(nèi)無(wú)法與個(gè)人電腦（PC）相比。云計(jì)算恰能彌補(bǔ)移動(dòng)通信設(shè)備這一短板。云計(jì)算可將存儲(chǔ)和計(jì)算從移動(dòng)通信終端轉(zhuǎn)移到云計(jì)算的服務(wù)器，減少對(duì)移動(dòng)通信設(shè)備的信息處理負(fù)擔(dān)。這樣，移動(dòng)通信終端將融合手機(jī)和傳統(tǒng)PC的功能，保障移動(dòng)支付的效率。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付系統(tǒng)具有以下根本性特點(diǎn)：

所有個(gè)人和機(jī)構(gòu)都在中央銀行的支付中心（超級(jí)網(wǎng)銀）開(kāi)賬戶（存款和證券登記）；

證券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)的支付和轉(zhuǎn)移通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行（具體工具是手機(jī)和iPad）；

支付清算完全電子化，社會(huì)中無(wú)現(xiàn)鈔流通；

二級(jí)商業(yè)銀行賬戶體系可能不再存在。

個(gè)人和企業(yè)的存款賬戶都在中央銀行，將對(duì)貨幣供給和貨幣政策產(chǎn)生重大影響，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)貨幣政策理論和操作的重大變化。當(dāng)然，這種支付系統(tǒng)不會(huì)顛覆目前人類(lèi)由中央銀行統(tǒng)一發(fā)行信用貨幣的制度。但是，目前社交網(wǎng)絡(luò)內(nèi)已自行發(fā)行貨幣，用于支付網(wǎng)民間數(shù)據(jù)商品購(gòu)買(mǎi)，甚至實(shí)物商品購(gòu)買(mǎi)，并建立了內(nèi)部支付系統(tǒng)。據(jù)一項(xiàng)調(diào)查，在中國(guó)，35歲以下的城市青年，有60%的人使用網(wǎng)上銀行支付，進(jìn)行網(wǎng)上購(gòu)物?！〈蠹铱粗辛似渲须[含的巨大價(jià)值。

目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為典型的案例即為阿里巴巴的小額信貸業(yè)務(wù)，即阿里金融。

和傳統(tǒng)的信貸模式不同，阿里金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，為阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供可持續(xù)性的、普惠制的電子商務(wù)金融服務(wù)。其所開(kāi)發(fā)的新型微貸技術(shù)的核心是數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)。^[2]

阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等電子商務(wù)平臺(tái)上客戶積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查模式，通過(guò)交叉檢驗(yàn)技術(shù)輔以第三方驗(yàn)證確認(rèn)客戶信息的真實(shí)性，將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個(gè)人的信用評(píng)價(jià)，向這些通常無(wú)法在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的弱勢(shì)群體批量發(fā)放“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款。

同時(shí)，阿里金融微貸技術(shù)也極為重視網(wǎng)絡(luò).其中，小微企業(yè)大量數(shù)據(jù)的運(yùn)算即依賴互聯(lián)網(wǎng)的云計(jì)算技術(shù)，不僅保證其安全、效率，也降低阿里金融的運(yùn)營(yíng)成本；另外，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的利用，也簡(jiǎn)化了小微企業(yè)融資的環(huán)節(jié)，更能向小微企業(yè)提供365*24的全天候金融服務(wù)，并使得同時(shí)向大批量的小微企業(yè)提供金融服務(wù)成為現(xiàn)實(shí)。這也符合國(guó)內(nèi)小微企業(yè)數(shù)量龐大，且融資需求旺盛的特點(diǎn)。

目前，阿里金融已經(jīng)開(kāi)發(fā)出訂單貸款、信用貸款等微貸產(chǎn)品。從其微貸產(chǎn)品的運(yùn)作方式看，帶有強(qiáng)烈的互聯(lián)網(wǎng)特征。類(lèi)似淘寶信用貸款，客戶從申請(qǐng)貸款到貸款審批、獲貸、支用以及還貸，整個(gè)環(huán)節(jié)完全在線上完成，零人工參與。^[3]

近十年來(lái)，電子商務(wù)市場(chǎng)發(fā)展迅速，2011年中國(guó)電子商務(wù)交易總額高達(dá)5.88萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.2%，電子商務(wù)已經(jīng)廣泛滲透進(jìn)入金融產(chǎn)品消費(fèi)等領(lǐng)域。比如，2010年平安、安邦等多家保險(xiǎn)公司集體入駐淘寶網(wǎng)開(kāi)展保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)?；鸸芾砉镜然痄N(xiāo)售機(jī)構(gòu)自有網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)受制于多種因素，業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，希望可以利用第三方電子商務(wù)平臺(tái)的用戶群和用戶體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，提升自身的網(wǎng)上基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)能力