定義與性格

一個(gè)皮球觸及地板會(huì)反彈，觸及天花板會(huì)落下，支撐與壓力就像地板與天花板一樣，價(jià)格夾在兩者之間。

外匯支撐與壓力是兩個(gè)重要的概念。

支撐是指某特定價(jià)格水準(zhǔn)，該處的買進(jìn)力量足以讓下降趨勢(shì)中斷或反轉(zhuǎn)。當(dāng)下降趨勢(shì)觸及支撐，價(jià)格將會(huì)向上反彈。支撐。這個(gè)名詞不言自明，表明支撐是走勢(shì)圖上市場(chǎng)下方的一個(gè)價(jià)位或區(qū)域，此處的買意極強(qiáng)，足以勝過(guò)賣壓。結(jié)果，跌勢(shì)中斷，價(jià)格再度調(diào)頭向上。

在價(jià)格趨勢(shì)圖中，支撐是表示為數(shù)個(gè)谷底所銜接的水平狀直線波谷，或者說(shuō)反作用的最低點(diǎn)。

壓力是指某特定價(jià)格水準(zhǔn)，該處的賣出力量足以讓上升趨勢(shì)中斷或反轉(zhuǎn)。當(dāng)上升趨勢(shì)觸及壓力，價(jià)格將會(huì)向下折返。

在價(jià)格走勢(shì)圖中，壓力是表示為數(shù)個(gè)頭部所銜接的水平狀直線，或者說(shuō)是反作用的最高點(diǎn)。

牢牢領(lǐng)會(huì)支撐和阻力這兩個(gè)概念對(duì)于完整地理解趨勢(shì)理論非常必要。在上升趨勢(shì)中，阻力位代表上升趨勢(shì)中的停頓，而且通常會(huì)在某一時(shí)刻被向上沖破。而在下降趨勢(shì)中，支撐位也不足以長(zhǎng)久地制止市場(chǎng)的下滑，但至少可以暫時(shí)抵擋。

最好是在價(jià)格密集交易區(qū)的上側(cè)與下側(cè)分別繪制壓力與支撐，而不要取極端價(jià)位。兩側(cè)的位置是代表大多數(shù)交易者在此改變心意，極端價(jià)位僅代表情緒化交易者的恐慌性行為。

背后的心理

外匯支撐與壓力之所以存在，這是因?yàn)槿藗冇杏洃?。記憶?qū)使我們?cè)谀硞€(gè)價(jià)位買進(jìn)與賣出。交易群眾的買進(jìn)與賣出將形成支撐與壓力。

如果外匯交易者記得價(jià)格最近曾經(jīng)在某水準(zhǔn)停止下跌而回升。當(dāng)價(jià)格再回到該水準(zhǔn)，他們很可能會(huì)買進(jìn)，如果外匯交易者記得上升趨勢(shì)最近曾經(jīng)在某水準(zhǔn)向下反轉(zhuǎn)而形成峰位，當(dāng)價(jià)格再回到該水準(zhǔn)，他們很可能會(huì)賣出與放空。

舉例來(lái)說(shuō)，在1966年到1982年之間，每當(dāng)"道瓊斯工業(yè)指數(shù)"上漲到950～1050,上升趨勢(shì)便告壽終正寢，許多交易者將這個(gè)壓力區(qū)稱為"高空中的墳場(chǎng)"?？墒?，一旦行情突破這個(gè)水準(zhǔn)之后，它轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕闹螀^(qū)。

支撐與壓力之所以存在，這是因?yàn)榻灰兹罕娪X(jué)得痛苦與懊悔，持有虧損部位的交易者覺(jué)得痛苦。當(dāng)市場(chǎng)給他們第二次機(jī)會(huì)，大部分的輸家經(jīng)常決定解套出場(chǎng)。錯(cuò)失機(jī)會(huì)的交易者覺(jué)得懊悔，期待市場(chǎng)給他們第二次的機(jī)會(huì)。在交易區(qū)間內(nèi)，價(jià)格的起伏有限。所造成的損失或所錯(cuò)失的機(jī)會(huì)都不會(huì)太嚴(yán)重，所以痛苦與懊悔的情緒也不會(huì)很強(qiáng)烈，一旦價(jià)格由交易區(qū)間突破之后，將發(fā)生強(qiáng)烈的痛苦與懊悔。

在橫向走勢(shì)中，交易者將在區(qū)間的下側(cè)邊緣買進(jìn)，在上側(cè)的邊緣放空。在上升趨勢(shì)中，空頭因?yàn)榉趴斩X(jué)得痛苦，多頭因?yàn)闆](méi)有多買一點(diǎn)而懊悔。如果市場(chǎng)給他們第二次的機(jī)會(huì)，這兩種感受都會(huì)造成買進(jìn)，空頭的痛苦與多頭的懊悔，這是買進(jìn)的動(dòng)機(jī)，于上升趨勢(shì)的折返走勢(shì)中形成支撐。

在壓力區(qū)，多頭覺(jué)得痛苦而空頭覺(jué)得懊悔，雙方都準(zhǔn)備賣出。當(dāng)價(jià)格由交易區(qū)間向下突破之后，多頭覺(jué)得犯錯(cuò)而痛苦，期待價(jià)格反彈而讓他們解套出場(chǎng)，空頭因?yàn)闆](méi)有多放空一些而懊悔，希望價(jià)格反彈而有第二次機(jī)會(huì)放空。多頭的痛苦與空頭的懺悔形成壓力----下降趨勢(shì)中的上檔阻力。支撐與壓力的強(qiáng)度，取決于交易群眾的感受強(qiáng)度。

壓力與支撐交易法則

在壓力位處考慮賣出，在支撐位時(shí)考慮買進(jìn)。注意，當(dāng)價(jià)格第三或第四次沖擊壓力支撐位時(shí)，容易發(fā)生突破。

每當(dāng)順勢(shì)操作的走勢(shì)逼近外匯支撐或壓力，調(diào)緊防護(hù)性停止價(jià)位。防護(hù)性停止單是一種外匯交易指令。當(dāng)您做多時(shí)，設(shè)定在市價(jià)之下賣出，當(dāng)您做空時(shí)，設(shè)定在市價(jià)之上回補(bǔ)。這種停止單可以保護(hù)您免受不利走勢(shì)的嚴(yán)重傷害。當(dāng)趨勢(shì)觸及支撐或壓力，其表現(xiàn)可以顯示趨勢(shì)的強(qiáng)度，如果趨勢(shì)的強(qiáng)度足以穿越阻力而加速發(fā)展，您的停止單不會(huì)被引發(fā)。如果趨勢(shì)觸及支撐或壓力而折返，這代表弱勢(shì)。在這種情況下，調(diào)緊的停止價(jià)位可以讓您保留大部分的獲利。

相對(duì)于短期圖形來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期圖形上的支撐與壓力比較重要。周線圖的重要性高于日線圖，一位優(yōu)秀的外匯交易者應(yīng)該同時(shí)觀察數(shù)個(gè)不同的時(shí)間架構(gòu)，而且強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期的走勢(shì)。如果周線圖上呈現(xiàn)海闊天空的趨勢(shì)，日線圖上的壓力比較不重要。反之，當(dāng)周線圖的趨勢(shì)逼近壓力或支撐，您必須保持較高的戒心。

外匯支撐與壓力是設(shè)定停損單或防護(hù)性停止單的重要參考依據(jù)。密集交易區(qū)的底部是支撐的底限。如果您在此買進(jìn)，并在支撐之下設(shè)定停損，將有寬闊的上檔獲利空間，比較謹(jǐn)慎的交易者會(huì)在向上突破之后買進(jìn)，并將停損設(shè)定在密集交易區(qū)之內(nèi)。

有效的向上突破，通常不會(huì)再拉回到交易區(qū)間內(nèi)，就如火箭一旦成功發(fā)射，就不應(yīng)該再折返發(fā)射臺(tái)。

下降趨勢(shì)的情況則恰好相反。

壓力與支撐的分析工具

趨勢(shì)線

我們的技術(shù)庫(kù)中就可以添上另一付基本工具--趨勢(shì)線了。趨勢(shì)線是圖表分析師所使用的最簡(jiǎn)便同時(shí)也是最有價(jià)值的基本技術(shù)工具之一。

百分比回撤

朋友們從前面關(guān)于上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)的所有圖例中，肯定已經(jīng)注意到，在每場(chǎng)重大的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)之后，價(jià)格總要回撤其中的一部分，然后再按照既有趨勢(shì)方向繼續(xù)發(fā)展。這類與趨勢(shì)方向相反的價(jià)格變化，往往恰好占先前動(dòng)作的一定的百分比。50%回撤便是一個(gè)眾所周知的例子。舉例來(lái)說(shuō)，假定市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)，已經(jīng)從100的水平上漲到200的水平，那么，接下來(lái)的調(diào)整常常是回撤到這場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的一半處，即大約150的水平，然后市場(chǎng)才恢復(fù)原來(lái)的上升勢(shì)頭。這是一種十分常見(jiàn)的市場(chǎng)傾向，在市場(chǎng)上頻繁地重現(xiàn)。同時(shí)，這種百分比回撤的概念也適用于任何規(guī)模的趨勢(shì)-主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。

確切地說(shuō)，在很大的程度上，50%回撤是市場(chǎng)的一種傾向性，而不是一條精確、嚴(yán)格的規(guī)則。此外，所謂最大和最小百分比回撤--三分之一回撤和三分之二回撤--也是廣為人知的。換言之，價(jià)格趨勢(shì)可以分成三等份。通常最小的回撤大約是33%，最大的回撤約為66%。這就是說(shuō)，在一個(gè)強(qiáng)勁趨勢(shì)的調(diào)整過(guò)程中，市場(chǎng)通常至少回撤到前一個(gè)運(yùn)動(dòng)的三分之一的位置。有幾方面的原因使這一常識(shí)極有意義。如果外匯交易商試圖在市場(chǎng)下方計(jì)劃一個(gè)值得買入的價(jià)格，那么他可以在圖表上算出33%--50%回撤的區(qū)域，以此為參考，來(lái)選擇大致的買進(jìn)機(jī)會(huì)。

此外，判斷壓力支撐的工具還有斐波納奇水平、江恩扇形線等。

總結(jié)

外匯交易壓力與支撐總結(jié)

在壓力位處考慮賣出，在支撐位時(shí)考慮買進(jìn)。注意，當(dāng)價(jià)格第三或第四次沖擊壓力支撐位時(shí)，容易發(fā)生突破。

判斷外匯壓力與支撐的工具有趨勢(shì)線、百分比線、斐波納奇水平和江恩扇形線等。