我國逐步放開二胎生育限制或是大勢所趨，從事嬰幼兒用品生產的企業(yè)將有望享受“人口紅利”，建議重點關注兒童食品、兒童用品、兒童玩具、兒童教育和醫(yī)療消費五大板塊，貝因美、江南高纖、奧飛動漫、中南傳媒、戴維醫(yī)療等相關概念股有望受益。

　　針對是否會放開“二胎”政策這一問題，昨日國家衛(wèi)生計生委新聞發(fā)言人公開表示，衛(wèi)計委已提出完善生育政策的思路和方案。分析人士認為，我國逐步放開二胎生育限制或是大勢所趨，從事嬰幼兒用品生產的企業(yè)將有望享受“人口紅利”，建議重點關注兒童食品、兒童用品、兒童玩具、兒童教育和醫(yī)療消費五大板塊，貝因美、江南高纖、奧飛動漫、中南傳媒、戴維醫(yī)療等相關概念股有望受益。

　　生育政策調整提速

　　根據(jù)第六次人口普查，目前中國0~14歲人口占總人口比例為16.6%，呈快速減少態(tài)勢；而60歲以上的人口占總人口比例為13.26%，呈快速增加態(tài)勢，其中65歲以上老年人口所占比例從30年前的4.9%升至8.9%。我國總和生育率已經低至1.2的超低水平。

　　由于面臨人口老齡化和少子化的雙重壓力，中國實施了三十多年的計劃生育政策面臨新的挑戰(zhàn)。據(jù)國金證券預計，維持現(xiàn)有生育政策不變的前提下，中國總人口將在2026年迎來峰值，隨后逐年下降；勞動年齡人口增速將在2014年達到峰值；總撫養(yǎng)比將從2014年之后開始趨勢性上升，人口紅利將逐漸消失。

　　據(jù)悉，近年來，多位政協(xié)委員、人大代表提出提案和議案，建議根據(jù)形勢變化調整計劃生育政策，盡快放開二胎。部分人口學者、經濟學者在各種場合也發(fā)出呼吁，人口政策應該未雨綢繆，在中國還未深陷老齡化危機之前調整生育政策。

　　生育政策調整的信號出現(xiàn)在去年的十八大報告中。黨的十七大報告曾提出，堅持計劃生育的基本國策，穩(wěn)定低生育水平，提高出生人口素質。十八大報告則刪去了“穩(wěn)定低生育水平”的措施，提出“堅持計劃生育的基本國策，提高出生人口素質，逐步完善政策，促進人口長期均衡發(fā)展”。

　　今年8月2日，有媒體報道稱“單獨二胎”或將在今年底明年初放開，引發(fā)關注。衛(wèi)計委官方網站當時公開回應稱，“正在組織調研”，研究提出完善政策的思路和方案。8月6日，國家衛(wèi)計委印發(fā)《服務百姓健康行動》實施計劃，提出“要完善生育政策，適時出臺調整方案”。此后，衛(wèi)計委在不同場合多次被媒體追問“放開二胎”的問題，都堅持這一官方回應。

　　11月11日上午，在例行新聞發(fā)布會上，針對媒體提問未來是否會放開單獨甚至全面放開二胎的問題，衛(wèi)計委新聞發(fā)言人公開表示，本著立足當前、著眼長遠、慎重穩(wěn)妥、統(tǒng)籌協(xié)調的原則，國家衛(wèi)生計生委組織開展大量的調查研究，重點是研究人口數(shù)量、素質、結構和分布的關系，研究提出完善生育政策的思路。

　　業(yè)內專家認為，目前關于調整生育政策的說法大致分為兩種，一是強調分省、分步驟放開二胎生育，首先分批放開“單獨”家庭二胎生育；二是一次性全面放開“二胎”生育。目前來看，江蘇、吉林、遼寧、安徽等已針對農村家庭試點“單獨二胎”，生育政策調整平穩(wěn)推進的概率更大。

　　育兒消費大潮來襲

　　分析人士指出，若放開“二胎”政策，并且完善相應的配套政策，將會形成一組強有力“組合拳”，釋放巨大的改革紅利。在未來5-10年內，我國將會形成一個規(guī)模適度的嬰兒潮。這不但有利于緩解中長期老齡化社會的養(yǎng)老壓力，提升消費拉動經濟的力度，還能培育服務業(yè)，創(chuàng)造大量就業(yè)機會，有助于經濟轉型升級。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，未來5年1980-90年第三次嬰兒潮的人將步入結婚和生育階段，中國迎來第四次嬰兒潮。據(jù)海通證券測算，在二胎政策放開背景下，假設二胎推高生育率20%疊加嬰兒回聲潮，3年后新生兒望達2300萬，0-3歲嬰幼兒比當前增長35%。

　　國金證券也認為，誕生于上波生育高峰的“80后”逐漸步入婚育年齡，婚育高峰將帶來育兒消費的高潮，而二胎放開可扭轉人口增長平穩(wěn)的趨勢，帶來年27-39%的增量城鎮(zhèn)嬰兒，據(jù)其測算，1)當前二胎適育年齡(定義為25-34歲)的獨生子女約2200萬，未來十年還會呈上升趨勢。2)假設50%的家庭愿意生二胎，則“單獨”二胎放開能帶來年9-21%的增量城鎮(zhèn)嬰兒，二胎全部放開，能帶來年27-39%的增量城鎮(zhèn)嬰兒。3)若壓抑的需求在二胎放開首年爆發(fā)性釋放，當年所帶來增量城鎮(zhèn)嬰兒會更多，預計在17-77%左右。

　　五大板塊集體受益

　　公開資料顯示，目前中國家庭在育兒方面的投入日益高漲。2009年公布的《中國家庭育兒方式研究報告》指出：在孩子0-6歲的階段，中國家庭月均育兒支出約占家庭總收入的20%；把一個孩子從出生養(yǎng)大到6歲，平均花費8.1萬元。其中在京滬廣深等一線城市，平均花費更是高達11.8萬元。

　　分析人士認為，二胎政策的放開將帶動母嬰消費產品的需求增長，進一步提高家庭的育兒支出，具體來看，包括醫(yī)療檢測設備、孕婦保健品、孕婦服裝、孕婦護理、免疫疫苗、嬰幼服裝、嬰幼食品、嬰幼圖書、早教服務、嬰幼用具、玩具、動漫等領域都將迎來投資機會，建議投資者重點以下五大板塊：

　　兒童食品類：主要經營嬰幼兒奶粉的貝因美、高端液態(tài)奶兒童未來星業(yè)務占總收入10%左右的伊利股份，都將明顯受益于單獨二胎的松綁。與此同時，三元股份、光明乳業(yè)等客戶數(shù)量龐大的上市公司也值得關注。

　　兒童用品類：如主要給紙尿布、衛(wèi)生巾等用品生產復合短纖維原材料的江南高纖， 主要提供迪士尼形象動漫服飾、電影形象動漫服飾、傳統(tǒng)節(jié)日動漫服飾以及裝飾頭巾等兒童服裝的美盛文化，還有提供兒童奶瓶的北玻股份。

　　兒童玩具類：如奧飛動漫、星輝車模、高樂股份、群興玩具、驊威股份等能夠為提供娛樂、玩具用品的上市公司。

　　兒童教育類：關注中南傳媒、天舟文化、方直科技等提供早期教育的上市公司，還有提供兒童文具的齊心文具、廣博股份等。

　　醫(yī)療消費領域：具體可細分為三塊，一是以通策醫(yī)療、戴維醫(yī)療的醫(yī)療器械，二是以康芝藥業(yè)、山大華特為代表的兒童用藥，三是以長春高新、麗珠集團為代表的孕婦類用藥。