今年以來(lái)，發(fā)布定向增發(fā)公告的上市公司愈來(lái)越多，不少股票逆勢(shì)逞強(qiáng)。

　　定向增發(fā)公司密集襲來(lái)

　　董事會(huì)預(yù)案定增的公司2013年增多至111家，而今年不到半年時(shí)間，已經(jīng)有72家公司公布了董事會(huì)定增預(yù)案。從增發(fā)進(jìn)展來(lái)看，今年推出的共計(jì)240例增發(fā)方案，募資總額為7960.58億元。

　　從行業(yè)來(lái)看，提出增發(fā)的公司主要集中在軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子制造業(yè)和大消費(fèi)行業(yè)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))，如醫(yī)藥、汽車(chē)、房地產(chǎn)(行情 專(zhuān)區(qū))和百貨零售等領(lǐng)域。而且主要位居于制造業(yè)較發(fā)達(dá)地區(qū)，比如廣東、江蘇、浙江等地區(qū)。定向增發(fā)是公司引入合作對(duì)象的方式之一，在制造業(yè)普遍進(jìn)入困難期，產(chǎn)業(yè)整合和股權(quán)整合也進(jìn)入到高發(fā)期，有契合產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需要。

　　而翻閱上市公司增發(fā)目的來(lái)看，除過(guò)償還“負(fù)債”及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”外，主要方向還是培育和發(fā)展業(yè)務(wù)提供資金支持。

　　關(guān)注高管大舉認(rèn)購(gòu)定增的公司

　　從上市公司增發(fā)的目的來(lái)看，重組類(lèi)公司往往漲幅較大，但也很難把握。但是重組類(lèi)型中，殼資源重組和集團(tuán)公司整體上市公司機(jī)會(huì)則可以多加關(guān)注，其中擬借殼高金食品(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))的印紀(jì)傳媒，數(shù)字天宇擬借殼新世紀(jì)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))，擬借殼長(zhǎng)百集團(tuán)(行情 股吧買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))的中天能源干脆從納斯達(dá)克退市轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。而柘中建設(shè)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、金豐投資(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))則屬于集團(tuán)整體上市機(jī)會(huì)。

　　另外，從發(fā)行對(duì)象來(lái)看，據(jù)長(zhǎng)期跟蹤研究定向增發(fā)公司的湘財(cái)證券研究所分析師朱禮旭介紹，記者也從對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)上找到某些公司，從數(shù)據(jù)來(lái)看，發(fā)行對(duì)象為機(jī)構(gòu)投資者和境外機(jī)構(gòu)投資者的平均收益相對(duì)最高，比如科華生物(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))定增的目的是引入戰(zhàn)略投資者，還有殼資源的2家重組公司新世紀(jì)和長(zhǎng)百集團(tuán)均屬于此類(lèi)。而增發(fā)對(duì)象純粹為機(jī)構(gòu)投資者的公司也最被看好，比如中南重工(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、立思辰(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、萬(wàn)力達(dá)(行情 股吧買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、海翔藥業(yè)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))等。但值得謹(jǐn)惕的是境內(nèi)自然人的平均收益最低，比如寶利瀝青(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、榮之聯(lián)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、中青寶(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))則應(yīng)回避。尤其重點(diǎn)提及的是上市公司高管大舉認(rèn)購(gòu)定增的上市公司則值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，上市公司管理層自掏腰包參與定增。包括金證股份(行情 股吧買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、精華制藥(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、物產(chǎn)中拓(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、興森科技(行情 股吧買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、鼎漢技術(shù)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、達(dá)實(shí)智能(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))等。高管認(rèn)購(gòu)的主要原因還是對(duì)公司的前景看好，而且定增利好對(duì)公司股價(jià)有明顯的刺激效應(yīng)。未來(lái)可能會(huì)有更多公司通過(guò)定增來(lái)實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)。所以投資者可從公司所處行業(yè)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及具備成長(zhǎng)性；另一方面可對(duì)比高管購(gòu)買(mǎi)的金額是否足夠大，比如幾千萬(wàn)甚至上億。

　　從定增時(shí)間內(nèi)覓良機(jī)

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在這些上市公司宣布定增方案后，大多數(shù)公司股價(jià)短期都有不俗的表現(xiàn)。在240例中，公告當(dāng)日平均漲幅為4.20%，公告當(dāng)日漲停的達(dá)到100例，涉及跌停的只有6例。從公告日至今上漲情況來(lái)看，公告日至今平均上漲了10.01%，在240例中，上漲的有124例，占到五成之多。而今年以來(lái)增發(fā)實(shí)施完成的128例公司中，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在公告當(dāng)日，平均下跌幅度為0.23%，而自公告日至今股價(jià)跌幅則更大，為-2.44%。

　　所以從時(shí)間把握來(lái)看，朱禮旭認(rèn)為：從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，股價(jià)在董事會(huì)預(yù)案公告日之后到發(fā)行日之前普遍都會(huì)有上漲的空間，而發(fā)行日后60日內(nèi)，增發(fā)個(gè)股平均無(wú)明顯漲幅。所以將增發(fā)股發(fā)行日作為賣(mài)點(diǎn)。

　　投資者可據(jù)此采取兩種操作策略：一，董事會(huì)預(yù)案公告日當(dāng)天買(mǎi)入，如果當(dāng)天封漲停，則等待股價(jià)低于預(yù)案日開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)買(mǎi)入，持有至發(fā)行日前賣(mài)出。二，定增公告日后，如果股價(jià)相對(duì)增發(fā)價(jià)格有一定程度回調(diào)，比如跌破增發(fā)價(jià)20%~30%，則考慮買(mǎi)入，持有至增發(fā)股票上市日前后。