榮曉東

河北邢臺(tái)人，5年股票經(jīng)驗(yàn)，做過外盤，從2010年開始兼職做期貨。做中長線，也做對(duì)沖，只看技術(shù)面，采用手工程序化交易。東航金融種子基金投顧之一。

期貨中國實(shí)戰(zhàn)排行榜（http://trader./）“榮曉東”實(shí)盤賬戶交易者，該賬戶2012年7月24日注冊(cè)，截止到2014年9月4日，賬戶收益率520.29%，最大回撤32.65%。

【訪談精彩語錄】

期貨行業(yè)對(duì)我最大的吸引力在于，它可以給我?guī)砀淖內(nèi)松目赡堋?/strong>

期貨一年相當(dāng)于股票十年，贏利速度也是股票的十倍。

從我個(gè)人的經(jīng)歷、性格來說我更喜歡做期貨交易，我追求簡單、內(nèi)心平和，而期貨交易就是一個(gè)相對(duì)簡單的事，無非就是多空、風(fēng)控、執(zhí)行。

股票可以共贏，期貨永遠(yuǎn)是多空對(duì)壘，你賺多少，就有人虧多少。

期貨市場存最大的價(jià)值就是為現(xiàn)貨企業(yè)轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

外盤部分產(chǎn)品通常來說日內(nèi)交易不如國內(nèi)的活躍，做短線可能不是很合適。

不看基本面的原因是基本面信息太多了，不太好量化、也不能全部掌握。

技術(shù)面主要使用K線形態(tài)、均線、macd、kdj等一些傳統(tǒng)指標(biāo)。

macd指標(biāo)的macd值大于0，就可認(rèn)為是上升趨勢，macd值小于0就可認(rèn)為是下降趨勢。

中長線交易就是抓大趨勢行情。

越大的時(shí)間框架走出大級(jí)別的行情可能性越大。

我做趨勢是做日K線級(jí)別的趨勢。

當(dāng)趨勢指標(biāo)顯示市場剛剛穿越多空分界線，處于多頭時(shí)，我會(huì)入場做多，這時(shí)我只是跟蹤指標(biāo)，持續(xù)觀察K線趨勢是不是反轉(zhuǎn)，當(dāng)反轉(zhuǎn)時(shí)把倉位平掉，反手空就是了。

手工下單讓我對(duì)于多空的方向感覺更清楚些,對(duì)于堅(jiān)持實(shí)踐自己的交易也是一種正向強(qiáng)化。

自動(dòng)化程序交易是一個(gè)發(fā)展趨勢。

當(dāng)你沒有按計(jì)劃來交易，按規(guī)則進(jìn)出的時(shí)候，贏利也是錯(cuò)誤的。反之即便虧損也是正確的。

回撤和趨勢跟蹤所產(chǎn)生的小虧損其實(shí)是一樣的，它們都是你交易的一部分。

一筆單子下去，如果有贏利、趨勢沒有改變，就會(huì)一直拿下去，最長的能拿幾個(gè)月，如果沒有贏利、趨勢反轉(zhuǎn)的話，最短的可能第二天就平掉了。

只要是波動(dòng)大，一年有個(gè)30%以上，持倉量大的大部品種都是我的備選品種。

做到多賺小虧有三個(gè)方面，一是要具備一個(gè)正期望值的交易系統(tǒng)、二是嚴(yán)格的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制、三就是嚴(yán)格執(zhí)行你的計(jì)劃。

【訪談全文】

期貨中國1、榮曉東先生您好，感謝您在百忙之中接受東航金融和七禾網(wǎng)期貨中國的聯(lián)合專訪。您是在通信企業(yè)工作的，請(qǐng)問您是怎么樣接觸上期貨的？期貨行業(yè)有哪些地方吸引了您？

榮曉東：我接觸期貨的原因非常簡單，當(dāng)時(shí)的想法就是做多黃金來對(duì)沖通漲風(fēng)險(xiǎn)，如果紙幣貶值那么黃金的價(jià)格就會(huì)上漲。這有一點(diǎn)像企業(yè)來到期貨市場做套期保值，當(dāng)時(shí)就想自己有多少現(xiàn)金就買多少黃金。

若投資黃金的話可以選擇金條、投資金幣、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金期權(quán)等多種投資方式。不過每種方式都有其優(yōu)缺點(diǎn)，在比較了各種方式之后，我選擇了期貨，優(yōu)勢在于保證金交易、有做空機(jī)制、漲跌停限制。有意思的是當(dāng)我詳細(xì)了解期貨并開戶后，到現(xiàn)在也沒有交易黃金期貨。因?yàn)橐皇直ＷC金太大、而我的帳戶權(quán)益不大，不符合我的資金管理原則，同時(shí)黃金的波動(dòng)我也不太喜歡，隔夜跳空太大。

期貨行業(yè)對(duì)我最大的吸引力在于，它可以給我?guī)砀淖內(nèi)松目赡?，如果沒有期貨，我的人生可能相對(duì)平凡，有了期貨,我可以通過期貨來更快實(shí)現(xiàn)人生理想和價(jià)值。

原因一：期貨有杠桿，期貨一年相當(dāng)于股票十年，贏利速度也是股票的十倍。我如果能做期貨30年相當(dāng)于做股票300年。原因二：金融交易包括股票、期貨、外匯這可能是一個(gè)個(gè)人英雄的行業(yè)，你操作10萬 、100萬、1000萬的資金，對(duì)你的交易來說基本上差別不大。只是多了一個(gè)0、兩個(gè)0。如果管理企業(yè)，10萬和1000的營收規(guī)模相對(duì)來說差別還是比較大的。第三、從我個(gè)人的經(jīng)歷、性格來說我更喜歡做期貨交易，我追求簡單、內(nèi)心平和，而期貨交易就是一個(gè)相對(duì)簡單的事，無非就是多空、風(fēng)控、執(zhí)行。期貨對(duì)我來說更多的可能是一個(gè)人的修行、也就是很多人說的修心。

期貨中國2、您股票、期貨都做過，就您看來，股票行業(yè)和期貨行業(yè)的本質(zhì)分別是什么？

榮曉東：本質(zhì)區(qū)別1就是股票可以共贏，期貨永遠(yuǎn)是多空對(duì)壘，你賺多少，就有人虧多少。股票比如在大牛市，大部分人都有贏利。當(dāng)然能否同時(shí)變現(xiàn)就是另一回事了。期貨在大牛市、也是多空資金各一半，不能同時(shí)贏利。

本質(zhì)區(qū)別2就是期貨有約十倍杠桿，所以風(fēng)險(xiǎn)管理和資金管理就顯得非常得要。任何風(fēng)險(xiǎn)都可能是致命的，比如重倉、斷電、斷網(wǎng)、各種政治突發(fā)事件等。要想在期貨市場長期生存下去，一定要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有清醒認(rèn)識(shí)并找到應(yīng)對(duì)之法。

本質(zhì)區(qū)別3就是股票的本質(zhì)是企業(yè)權(quán)利憑證，影響漲跌的因素很多，比如企業(yè)的業(yè)績、資金炒做、國家政策等。期貨相對(duì)股票而言影響漲跌的因素要少一些，可能供需占的比重大些。分析起來簡單些。

本質(zhì)區(qū)別4就是股票市場是融資市場。股份企業(yè)通過發(fā)行股票、讓渡股份來融資促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，為股東創(chuàng)造價(jià)值。而期貨市場是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)場所不會(huì)直接創(chuàng)造價(jià)值，期貨市場存最大的價(jià)值就是為現(xiàn)貨企業(yè)轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國3、據(jù)了解，您也做過外盤，您在外盤上主要做哪些品種？就您看來，外盤期貨和內(nèi)盤期貨有什么區(qū)別？哪個(gè)市場更容易賺錢？

榮曉東：外盤做過恒指的期權(quán)，當(dāng)時(shí)想法就是這個(gè)品種的杠桿比較大贏利速度快。也做過A50指數(shù)期貨，后來由于資金規(guī)模小，把交易重心放到了國內(nèi)市場。外盤沒有做下去。

外盤和內(nèi)盤的區(qū)別在于外盤交易時(shí)間長、報(bào)價(jià)連續(xù)、杠桿高、品種豐富、農(nóng)產(chǎn)品期貨波幅大。

相對(duì)而言，如果掌握了方法兩個(gè)市場賺錢速度可能差不多。內(nèi)外盤的一些不同特性可能對(duì)于不同的交易者來說要注意的方面不同，比如外盤部分產(chǎn)品通常來說日內(nèi)交易不如國內(nèi)的活躍，做短線可能不是很合適。

期貨中國4、您從2010年開始做期貨，就您的切身參與和感受來看，現(xiàn)在的期貨市場和2010年的期貨市場相比最大的不同在哪里?

榮曉東：最大感受第一上市期貨品種豐富了，可選擇余地多了，可以組合的品種更多了，有利于交易者打造平滑的資金曲線。其次就是總體來看期貨品種的波動(dòng)率降低了，對(duì)于中長線交易者來說，收益率也低了。第三就是從監(jiān)管層到交易所再到期貨公司對(duì)于期貨市場的重視程度加強(qiáng)了。一些制度比如監(jiān)管模式、產(chǎn)品創(chuàng)新、推動(dòng)資產(chǎn)管理等將長期對(duì)行業(yè)形成利好。

期貨中國5、您做交易為什么只看技術(shù)面不看基本面？您主要看哪些技術(shù)指標(biāo)、K線、圖形或者參數(shù)？

榮曉東：我交易期貨不看基本面的原因是基本面信息太多了，不太好量化、也不能全部掌握，有時(shí)一個(gè)利多的基本面信息反而造成期貨價(jià)格下跌，原因可能是有一個(gè)我們未掌握的利空的基本面信息。有時(shí)一個(gè)同樣的基本面信息卻會(huì)分別造成期貨價(jià)格的上漲和下跌，而事后大家根據(jù)價(jià)格走勢會(huì)找不的理由進(jìn)行解釋。

期貨技術(shù)分析的三大假設(shè)之一就是:價(jià)格反映一切。以上面的話為例，掌握利多和利空的資金最終要在盤面上進(jìn)行決戰(zhàn)，來投票自己對(duì)價(jià)格的判斷，我們無需知道他們投票的基本面理由，我們只需要知道他的投票結(jié)果，也就是最后價(jià)格是上漲還是下跌就行了。漲了就多，跌了就空，就是這么簡單。

我交易期貨參考的技術(shù)面主要使用K線形態(tài)、均線、macd、kdj等一些傳統(tǒng)指標(biāo)。這些指標(biāo)有很大的使用人群和很長使用時(shí)間?；緛碚f，這些指標(biāo)算法簡單、易于掌握、市場邏輯清晰,能較好指導(dǎo)操作,是有它們存在道理的。

期貨中國6、您做的是中長線交易，那主要抓的什么類型的行情？交易周期一般為多久？

榮曉東：對(duì)我來說中長線交易就是抓大趨勢行情，也就是價(jià)格波動(dòng)較大的，一般來說波幅超過5%的趨勢行情。我們知道趨勢的形成需要時(shí)間。越大的時(shí)間框架走出大級(jí)別的行情可能性越大。另外趨勢的走完也需要時(shí)間，趨勢已經(jīng)形成的話，如果我們要完整的吃下一整段中線趨勢的話，沒有一定的時(shí)間是不可能的。

交易周期這個(gè)是不固定的，完全是按趨勢延續(xù)的時(shí)間做被動(dòng)的持有，如果我判斷出趨勢延續(xù)了1天就結(jié)束了，比如V轉(zhuǎn)等，我會(huì)立刻的反手，這筆交易趨勢跟蹤周期就是一個(gè)短線。如果一個(gè)趨勢的方向不變，我會(huì)一直持有這個(gè)方向，那么這筆交易的趨勢跟蹤周期自然就是一個(gè)長線。所以說長和短是按趨勢來取合。該短就短、該長則長，我們都聽說過“截?cái)嗵潛p、讓利潤奔跑”，不正是這個(gè)意思嗎？

從我的實(shí)踐來看，最短的持有周期可能就一兩天，長的可能有接近半年，中間要進(jìn)行換月。

期貨中國7、您也做一些對(duì)沖交易，請(qǐng)問您會(huì)在什么情況下做對(duì)沖？您對(duì)沖交易的利潤貢獻(xiàn)占整個(gè)賬戶的比例大約是多少？

榮曉東：我交易以趨勢為主，有時(shí)也做一些強(qiáng)弱對(duì)沖，這個(gè)做法主要是在趨勢行情有了一定的利潤，按照資金管理原則沒有出入場點(diǎn)，該品種趨勢還在延續(xù)，不能進(jìn)行新的趨勢開倉交易時(shí)，為了提高資金利用率，同時(shí)進(jìn)行的一個(gè)品種開多，一個(gè)品種開空的對(duì)沖交易。

我能做對(duì)沖交易的時(shí)間窗口不多，統(tǒng)計(jì)下來對(duì)沖交易對(duì)整下帳戶的利潤貢獻(xiàn)不大，更多是風(fēng)險(xiǎn)控制的考量。

期貨中國8、您表示到市場中想賺趨勢的錢，請(qǐng)問您如何理解“趨勢”？您主要賺哪個(gè)級(jí)別趨勢的錢？

榮曉東：趨勢我的理解非常簡單，就是趨勢技術(shù)指標(biāo)的數(shù)值不斷向上或處于它所定義的趨勢區(qū)間，比如macd指標(biāo)的macd值大于0，就可認(rèn)為是上升趨勢，macd值小于0就可認(rèn)為是下降趨勢。主觀上，我們直觀去看k 線圖上面，如果是高點(diǎn)不斷上升，低點(diǎn)也在不斷上升，那就是上升趨勢，反之就是下降趨勢。當(dāng)然我更愿意使用指標(biāo)來對(duì)趨勢進(jìn)行量化分析。

我們用均線來舉例說吧，一個(gè)上升的10日均線就表示現(xiàn)在行情處在上升趨勢、那么這個(gè)時(shí)候做多單才是對(duì)的，什么時(shí)候10均線不漲了，甚至向下拐頭了，就是趨勢反轉(zhuǎn)了，多單就要出場了，你就要考慮要不要反手做空了。

我做趨勢是做日K線級(jí)別的趨勢。

期貨中國9、您如何判斷一個(gè)品種會(huì)有趨勢上漲或者下跌的行情？

榮曉東：判斷一個(gè)品種的上漲和下跌完全是按照趨勢指標(biāo)來的，當(dāng)趨勢指標(biāo)顯示市場剛剛穿越多空分界線，處于多頭時(shí)，我會(huì)入場做多，這時(shí)我只是跟蹤指標(biāo)，持續(xù)觀察K線趨勢是不是反轉(zhuǎn)，當(dāng)反轉(zhuǎn)時(shí)把倉位平掉，反手空就是了。

需要指出的是，我做多和做空并不對(duì)市場有任何主觀的認(rèn)識(shí)和判斷，只是因?yàn)橹笜?biāo)指示了趨勢方向，該多就多，該空就空。很多時(shí)候，我的直覺的方向和趨勢指標(biāo)給出的方向并不一致。行情的發(fā)展也經(jīng)常會(huì)讓我目瞪口呆，但按趨勢指標(biāo)來操作，卻不會(huì)使我的資金曲線也讓我目瞪口呆。我的資金權(quán)益曲線走勢只會(huì)大漲小回。

期貨中國10、如果沒有出現(xiàn)趨勢行情，比如說長時(shí)間的震蕩，您會(huì)如何處理？

榮曉東：我的持倉操作系統(tǒng)叫做馬背上的系統(tǒng)，一個(gè)品種會(huì)一直持有，也就是非多即空，平倉反手，因此我的體系不存在震蕩的概念。

當(dāng)然對(duì)于一個(gè)品種的走勢來說，震蕩是真實(shí)存在的，我能做的只能是按計(jì)劃持有單子，不斷調(diào)整多空方向，僅此而已。再長時(shí)間的震蕩也會(huì)過去，趨勢終將到來，我們能做也只是慢慢熬，熬過了寒冬，你就等來了春天。

期貨中國11、您目前交易是采用手工程序化的，請(qǐng)問您選擇手工程序化交易的原因有哪些？

榮曉東：我目前采用手工程化的原因首先是中線交易信號(hào)不多，平均下來一個(gè)品種一年也反手4、5次，就是手工操作完全能應(yīng)付的過來。其次手工程序化對(duì)網(wǎng)絡(luò)、硬件、專注度要求不高，人相對(duì)輕松一些。第三就是手工程序化不會(huì)使我距離市場太遠(yuǎn)，手工下單讓我對(duì)于多空的方向感覺更清楚些,對(duì)于堅(jiān)持實(shí)踐自己的交易也是一種正向強(qiáng)化。

期貨中國12、未來是否會(huì)考慮全自動(dòng)程序化交易？

榮曉東：自動(dòng)化程序交易是一個(gè)發(fā)展趨勢，做為一個(gè)趨勢交易者，也許我以后也會(huì)使用這個(gè)方法，畢竟自動(dòng)程序化交易有很多的優(yōu)勢，比如沒有下單人為操作失誤、效率高、速度快、能進(jìn)行更多交易頻次等。

期貨中國13、您的程序化系統(tǒng)只有一個(gè)策略，還是由多個(gè)策略組成的？

榮曉東：只有一個(gè)策略就是中線趨勢跟蹤。一個(gè)投機(jī)者所獲取的所有利潤歸根到底是趨勢的利潤，不管你的長線，中線，還是短線。目前我認(rèn)為只需要這一個(gè)策略就夠了。

期貨中國14、您的程序化系統(tǒng)的盈利邏輯或取勝原理是怎樣的？您的程序化系統(tǒng)和其他人的系統(tǒng)相比，最大的特點(diǎn)是什么？

榮曉東：我的系統(tǒng)贏利邏輯就是我們所交易的合約價(jià)格必然會(huì)發(fā)生大幅度的波動(dòng)，我們不必要知道大幅波動(dòng)的開始和結(jié)束，也無需要知道它波動(dòng)的原因，我們只需要跟著走，漲到了一定程度就多，如果不漲了開始下跌了，跌到了一定程度反手做空，這個(gè)一定程度就是我所認(rèn)為的趨勢開始或結(jié)束。多空轉(zhuǎn)換后，如果波動(dòng)足夠大，這個(gè)價(jià)格差值就是你的利潤或虧損。

我的交易系統(tǒng)的特點(diǎn)就是不會(huì)放過任何一個(gè)大級(jí)別的行情，當(dāng)然也會(huì)在震蕩中來回虧損，這可能是所有中線趨勢跟蹤系統(tǒng)的特點(diǎn)吧。我所用的系統(tǒng)和很多其它人所用的中線趨勢交易系統(tǒng)我認(rèn)為沒有本質(zhì)區(qū)別。因?yàn)槲覀兊南到y(tǒng)都是埋伏在大趨勢的必經(jīng)之路上，如果一個(gè)趨勢跟蹤系統(tǒng)會(huì)漏掉行情，那么就不能稱之為趨勢跟蹤系統(tǒng)。

不同的趨勢跟蹤系統(tǒng)會(huì)可能在細(xì)節(jié)上，比如多大時(shí)間框架下，是在什么時(shí)間入市下單，要不要等待收盤確認(rèn)，幾天不漲就平倉等。但是他們的市場邏輯是一樣的，就是趨勢是你的朋友、有時(shí)市場會(huì)連續(xù)的上漲或下跌也就是以趨勢方式運(yùn)行，當(dāng)趨勢改變時(shí)他們就不再是你的朋友，你需要找新的朋友了。

期貨中國15、您在期貨中國網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜注冊(cè)的“榮曉東”賬戶，從2012年7月24日到2014年9月4日，賬戶收益率520.29%，這樣的收益率您是否滿意？

榮曉東：這個(gè)我很滿意，并不說收益率有多高，而是說一是我取得了一定程度的正收益。二是通過幾年的操作，強(qiáng)化我這么一種操作思路和方法、驗(yàn)證了整個(gè)交易系統(tǒng)對(duì)很多不同行情包括某些長期的橫盤的、劇烈的、溫和的上漲行情和下跌行情的適應(yīng)程度。三是出入場下單操作對(duì)內(nèi)心情緒的影響越來越小、對(duì)單次盈虧的感覺越來越覺得心態(tài)趨于平靜。

現(xiàn)在我更多時(shí)候糾結(jié)于是不是堅(jiān)定的按規(guī)則進(jìn)出，而不是單次的盈虧。當(dāng)你沒有按計(jì)劃來交易，按規(guī)則進(jìn)出的時(shí)候，贏利也是錯(cuò)誤的。反之即便虧損也是正確的。可以說你帳戶取得了一定的收益是因?yàn)槟憬灰琢四愕乃枷?，交易了你的?jì)劃，實(shí)現(xiàn)了你的風(fēng)控，而同時(shí)呢，收益率的大小只是你對(duì)這一切控制的產(chǎn)物，他不是你盼來的、也不僥幸獲得的，獲得的收益具有必然性。

從過去的資金曲線看，我使用的是一個(gè)相當(dāng)穩(wěn)健的，可以抵擋很多單品種黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)的交易系統(tǒng)。從歷史回測來分析，該交易系統(tǒng)也是能抵擋住系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的。這一種操作模式，相信以后還是會(huì)取得更好的收益。

期貨中國16、賬戶最大回撤曾到過32.65%，這樣的回撤在您的預(yù)期中嗎？您能夠接受多大的回撤是多少？

榮曉東：這個(gè)回撤是在預(yù)期之中的，30%的回撤基本上每年都會(huì)有一到兩次。如果你仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)這種幅度的回撤都發(fā)生在資金權(quán)益大幅增長之后，也有很多人認(rèn)為回撤太大，但單純看回撤沒有意義，如果我想把回撤控制在15%，直接把倉位減低一半就行了，可這樣我的收益也少了一半。收益不降低，只控制回撤，從我的交易體系看是無法解決的。

從另一個(gè)角度看，回撤和趨勢跟蹤所產(chǎn)生的小虧損其實(shí)是一樣的，它們都是你交易的一部分，就象做實(shí)業(yè)所產(chǎn)生的設(shè)備、房租、人工、原材料成本一樣，無法避免。我能接受的回撤最大是50%。

期貨中國17、如果賬戶的虧損接近了您能容忍的最大回撤時(shí)，您會(huì)怎么處理？

榮曉東：我會(huì)減倉，一方面分析市場邏輯、品種波動(dòng)性有沒有變化，另外也分析自己的操作有沒有變形，交易體系是不是有需要調(diào)整的地方。把回撤產(chǎn)生的原因找到，有針對(duì)的解決這個(gè)問題。

期貨中國18、我們從您的交易賬戶中發(fā)現(xiàn)您喜歡重倉交易，請(qǐng)問您為什么選擇重倉交易？您又是如何看待重倉交易的風(fēng)險(xiǎn)和收益？

榮曉東：重倉交易的話資金利用率高些，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)了最大收益。

重倉交易原因之一是根據(jù)自己的歷史最大回撤退30%，計(jì)算得到使用7成倉位，也就說我基本是以7成倉位來交易的。以十萬為例子如果這樣的倉位，在開始交易時(shí)，7萬持倉，3萬備用，如果產(chǎn)生了30%回撤，權(quán)益變成了7萬多，我的持倉仍可保持在7萬，這樣可以防止在虧損是時(shí)7萬的持倉，而賺錢時(shí)持倉小于7萬這個(gè)盈虧不對(duì)等的情況。我的帳戶顯示基本是在9成倉，是因?yàn)槲矣幸徊糠仲Y金約總權(quán)益的20%，沒在期貨帳戶，購買了一些固定收益產(chǎn)品，可以隨時(shí)使用。我重倉的原因之二就是分散品種來交易，雖然是重倉，單一品種卻是輕倉，這樣即控制了風(fēng)險(xiǎn)，也提高了資金利用率。重倉交易的話資金得到充分利用，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)了最大收益。重倉的前提是收益最大化，如果預(yù)期收益變大了，但風(fēng)險(xiǎn)不可控，最大回撤太大、操作變形、心理壓力太大的話，還是輕倉些好。輕到什么程度呢？輕到你能安然入睡，現(xiàn)在還好，我7成倉，我還能安然入睡。

期貨中國19、我們都知道重倉交易存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)問您是怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)的？市場上是否存在風(fēng)險(xiǎn)較小的重倉交易機(jī)會(huì)？

榮曉東：控制風(fēng)險(xiǎn)一是分散風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行品種組合，這樣的話一個(gè)品種的極端走勢不會(huì)對(duì)帳戶造成大的傷害。二是嚴(yán)格執(zhí)行自己的交易計(jì)劃，絕不能逆市死扛，該反手時(shí)要干脆利落，要放眼長遠(yuǎn)，不在乎一城一池的得失。三是盡量針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)先的防備，比如多備一個(gè)電源、一個(gè)網(wǎng)絡(luò)、保留緊急交易電話等。四是對(duì)市場上的重倉失敗交易者進(jìn)行自我反醒，看看自己在交易中是否存在有相同的問題，并找到解決之道。

市場上是存在風(fēng)險(xiǎn)較小的重倉交易機(jī)會(huì)的，但我的體系是抓不到的。任何時(shí)候我賬戶的風(fēng)險(xiǎn)都是差不多的，不存風(fēng)險(xiǎn)大小的情況的。

期貨中國20、您一筆單子持倉時(shí)間一般為多少天？持倉時(shí)間最短和最長的單子分別會(huì)持有多長時(shí)間？

榮曉東：基本上一筆單子下去，如果有贏利、趨勢沒有改變，就會(huì)一直拿下去，最長的能拿幾個(gè)月，如果沒有贏利、趨勢反轉(zhuǎn)的話，最短的可能第二天就平掉了，這也正是按趨勢做法所講的截?cái)嗵潛p，讓利潤奔跑。

也就是說我們做交易時(shí)，這一筆單子下去，到底是做長還是做短，不是我們主觀判斷的也不是預(yù)先計(jì)劃的，要根據(jù)行情的發(fā)展，不斷的進(jìn)行一個(gè)重新判斷，趨勢還在嗎？我跟上了這個(gè)趨勢了嗎？需要反手嗎？這其實(shí)完全是一個(gè)被動(dòng)的過程。

期貨中國21、您的賬戶參與交易的品種超過30個(gè)，請(qǐng)問您一個(gè)階段選擇主要操作品種的依據(jù)是什么？

榮曉東：帳戶采取了多個(gè)品種組合的交易模式，組合國大多數(shù)交易活躍、持倉量大的品種，選擇品種首先也是最重要的是要有一定的持倉量，方便進(jìn)出。其次就是波動(dòng)要大，按我的交易方法的話，農(nóng)產(chǎn)品中的稻谷、玉米、小麥子波動(dòng)就很小，所以我的帳戶基本沒做。第三如果一個(gè)品種進(jìn)入你的持倉組合中，不要輕易的剔除，有的品種最近幾月波動(dòng)偏小，但未來幾個(gè)月可能迎接到大的波動(dòng)。

期貨中國22、就您看來，不同的品種是否有著不同的“品性”？您覺得哪些品種的波動(dòng)特性比較適合您？

榮曉東：的確不同品種的波動(dòng)特征是不一樣的，有的品種比如稻谷、玉米、小麥?zhǔn)車艺哂绊懘?，受自身的供需影響較小，它們的價(jià)格波動(dòng)就小。有的品種比如雞蛋供應(yīng)、需求很容易逆轉(zhuǎn)，這樣一個(gè)品種多空的轉(zhuǎn)換就很快，一年可能就會(huì)有一次甚至多次多空轉(zhuǎn)換。有的品種比如白糖、棉花會(huì)有牛一兩年熊一兩年的波動(dòng)特征，因?yàn)樗麄兊漠a(chǎn)出是以年為單位的。有的品種比如橡膠他的供需要會(huì)在6年的周期中波動(dòng)，如果現(xiàn)在橡膠出現(xiàn)了供不應(yīng)求，新種下的橡膠樹可能要6年后才能割膠。股指期貨的大多空周期就更長了，通常原因在于經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)換需要很長時(shí)間。

從我的操作實(shí)踐來看，只要是波動(dòng)大，一年有個(gè)30%以上，持倉量大的大部品種都是我的備選品種。

我對(duì)于期貨品種的品性不是太在意，基本上我也不用去了解這么多，知不知道品性，也不會(huì)影響操作，原因在于，我是趨勢跟蹤，管你是一年兩次牛熊，還是兩年一次牛熊，我要做的只是跟上趨勢。這樣就把復(fù)雜的問題簡單化了。而且一個(gè)品種的品性特征從它的過去的K線圖表中也能窺探一二。

期貨中國23、最近一兩年，期貨市場上了很多新品種，對(duì)這些新品種，您會(huì)不會(huì)關(guān)注和參與？

榮曉東：會(huì)的，如果有一定的持倉量，我有少量持有一、兩手，感覺一下波動(dòng)特性。如果持倉量下降我短期內(nèi)不內(nèi)再做了，比如菜籽、瀝青、卷板都做過，目前來看由于持倉太少，已不在我的持倉組合中了。

期貨中國24、您參加藍(lán)海密劍大賽的目的是什么？大賽對(duì)您的正面影響和負(fù)面影響分別有哪些？

榮曉東：這個(gè)有點(diǎn)像以前的武林高手參加武林大會(huì)，你開個(gè)擂臺(tái)，我來打擂，就是想認(rèn)識(shí)高手、學(xué)習(xí)高手、錘煉自己，通過這個(gè)平臺(tái)來揚(yáng)名立萬。

藍(lán)海密劍這個(gè)平臺(tái)很好，這是一個(gè)長期的期貨交易的第三方業(yè)績記錄平臺(tái)，特點(diǎn)就是賽程時(shí)間長、軍種多也就是按資金大小分組競技、有多個(gè)評(píng)價(jià)尺度包括 單位凈值、收益額、 平倉盈虧比、 交易勝率、 P/MD 、年化收益率、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)率、夏普比率、 驗(yàn)證VAR值等。

這個(gè)平臺(tái)還是一個(gè)發(fā)現(xiàn)良好成績投資顧問的平臺(tái)，并給于成長通道,藍(lán)海密劍基金經(jīng)理養(yǎng)成計(jì)劃通過系統(tǒng)組合、資金規(guī)模增壓，促進(jìn)比賽中表現(xiàn)出卓越潛能的選手成長，使選手通過本計(jì)劃培養(yǎng)后順利過渡為未來基金經(jīng)理。而我也通過這個(gè)平臺(tái)成為了東航金融種子二號(hào)的一名投顧。在這里我要表示一下對(duì)東航的感謝。

東航是我的福地，我在這里我乘風(fēng)起航，開始了人生新的征程。正如我的QQ簽名“十年磨一劍，從2014年1月1日順勢起航”一樣我希望在從2014年開始的十年藍(lán)海密劍大賽中，用心操盤，控制風(fēng)險(xiǎn)，不斷向高手學(xué)習(xí)、不斷成長，取得令自己滿意的成績。也祝東航的藍(lán)海密劍越辦越精彩。

大賽對(duì)自己的正面影響就是通過參賽可以和很多高手同臺(tái)競技，觀察他的操作模式，吸取對(duì)自己有用的部分。另外就是為自己打開了一扇窗可以更多的了解這個(gè)行業(yè)，為以后的資產(chǎn)管理積累經(jīng)驗(yàn)。

負(fù)面影響嘛，這個(gè)沒有，我也不會(huì)為了比賽去刻意進(jìn)行非計(jì)劃的操作來試圖增加收益率。一切都是自然而然的結(jié)果。

期貨中國25、藍(lán)海密劍大賽涌現(xiàn)了很多期貨高手，在這些高手中，您有沒有比較熟悉或者欣賞的高手？他們哪些地方值得學(xué)習(xí)？

榮曉東：藍(lán)海密劍大賽涌現(xiàn)了很多期貨高手比如周偉，其實(shí)我一直以為我的思路和他很相似，周偉先生曾經(jīng)獲得年度綜合總冠軍稱號(hào)，有一段時(shí)間我對(duì)比了我的和他的資金曲線，發(fā)現(xiàn)相似度很高，有時(shí)階段高點(diǎn)在同一天，這說明我們的策略可能有一定的相似度。

藍(lán)海密劍的鄭加華先生我也很欣賞，他的帳戶的重倉交易、手法兇悍給我的印象很深，敢于贏利，這個(gè)很難得，要克服心中深深的恐懼還要有對(duì)行情的深刻把握才好。這種操作模式是我一直不敢使用的。

藍(lán)海密劍中我欣賞的選手還很多，比如黃俊，記憶中他好象沒爆過倉，這點(diǎn)我們很像，比如周漢平他的操作很穩(wěn)健，連續(xù)多年贏利,這點(diǎn)我們也很象。藍(lán)海密劍還有很多高手都不錯(cuò)的,比如專做黃金的INNOVA、20年堅(jiān)持最終走向贏利的李毓侖等等。

期貨中國網(wǎng)上有很多高手訪談，其中就有藍(lán)海密劍的選手訪談，通過這些文章我們能學(xué)到很多東西。能長久贏利的選手肯定有他的長處，通過借鑒加以吸收為我所用，不斷強(qiáng)化自己的交易，而一些失敗的選手也有他們的反面教材的作用，通過分析他們的失敗原因，如何在自己的帳戶操作加以避免，也是有一定積極意義的。

期貨中國26、您認(rèn)為在期貨市場上能做到多賺小虧就行了，就您的切身經(jīng)驗(yàn)來看，投資者要具備哪些能力、素質(zhì)或方法才能做到多賺小虧？

榮曉東：做到多賺小虧有三個(gè)方面，一是要具備一個(gè)正期望值的交易系統(tǒng)、二是嚴(yán)格的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制、三就是嚴(yán)格執(zhí)行你的計(jì)劃。

三個(gè)方面缺一不可，交易系統(tǒng)是根本、資金管理和風(fēng)控是你的帳戶避免死于小概率事件、嚴(yán)格執(zhí)行就是說把書面上的交易思想變?yōu)檎娼鸢足y，而不是你的一廂情愿。需要指出的是找到一個(gè)系統(tǒng)不難、了解資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制方法也不難，最難的是第三個(gè)方面也就是執(zhí)行你所了解的知識(shí)體系。市場中的大部人失敗在了這個(gè)地方。也就是說知行合一最難。如果你做不到知行合一也有很多處理方法一是不去想這個(gè)問題，只管用“心”交易，的確有的人來市場不是為賺錢他們尋求的是交易的刺激，二你去找一個(gè)人幫你實(shí)現(xiàn)你想法，比如找一個(gè)下單員來下單。三是你把資金交給一個(gè)和你思路很象的人，借助高手來實(shí)現(xiàn)贏利。四就是自己來做，通過持續(xù)賠錢來不斷鍛煉自己的這部分能力，我認(rèn)為有的人是能賠錢賠到痛徹心扉來克服這個(gè)問題的，當(dāng)然這是最不明智的選擇。