文/成式（中國銀行風(fēng)險管理總部）

綠色金融的定義

綠色金融有廣義和狹義兩種含義。其廣義上指銀行開展各項業(yè)務(wù)時，在經(jīng)濟效益之外，均應(yīng)考慮環(huán)保、生態(tài)、社會責(zé)任等因素。例如很多銀行近年推出的信用卡“電子賬單”就是一例，節(jié)約了紙張、減少了郵遞，也方便了客戶、降低了成本。狹義上綠色金融則主要針對銀行的信貸業(yè)務(wù)，即信貸業(yè)務(wù)要遵循上述原則，也就是所謂的“綠色信貸”。本文所討論的就是后者。

綠色金融的產(chǎn)生及國際實踐

1產(chǎn)生

綠色金融是伴隨著上世紀(jì)下半葉環(huán)保運動的風(fēng)起云涌而出現(xiàn)，并最終于本世紀(jì)初，在一些國際大銀行的推動下形成的。其主要體現(xiàn)就是《赤道原則》。公開表示接受該原則的銀行，被稱為“赤道銀行”。

銀行向大型項目融資后，一些項目卻產(chǎn)生了負面的環(huán)境影響及社會問題，從而引發(fā)爭議。例如印度納爾馬達河流域大壩項目。該項目包括30座大型壩、135座中型壩、3000座小型壩。項目的設(shè)計用途是提供灌溉和飲用水，代價則包括數(shù)十萬人口的遷移，以及對當(dāng)?shù)貏又参镔Y源、生態(tài)環(huán)境廣泛的破壞。這引起人們的普遍不滿和抗議，人們舉行了聲勢浩大的游行示威，喊出了“WHO IS THE STATE TO ENCROACH OUR LANDS（誰掠奪了我們的土地）？”的口號。世界銀行最初對這一項目提供了信貸支持，但最終在抗議聲中取消了該筆業(yè)務(wù)。與之類似的還有巴庫－第比利斯－杰伊汗（BTC）輸油管道工程、薩哈林（即庫頁島）2號油氣開發(fā)等項目，均造成了相當(dāng)廣泛的影響。

面對來自當(dāng)?shù)卣?、非政府組織、社區(qū)民眾等利益相關(guān)方的質(zhì)疑，國際大銀行逐步認識到，對項目融資中的環(huán)境和社會問題應(yīng)進行審慎性調(diào)查，督促項目發(fā)起人或借款人采取有效措施來消除或減緩其所帶來的負面影響。這是項目順利實施的一個重要條件，對銀行聲譽的維護和持續(xù)發(fā)展也至關(guān)重要。在這種壓力和認識下，2003年6月，花旗銀行、荷蘭銀行、西德意志州立銀行和巴克萊銀行等來自7個國家的10家國際知名銀行，在國際金融公司和世界銀行的政策和指南基礎(chǔ)上，制定了旨在判斷、評估和管理項目融資中環(huán)境與社會風(fēng)險的赤道原則。

2國際實踐——赤道原則

赤道原則第一次把項目融資中模糊的環(huán)境和社會標(biāo)準(zhǔn)明確化、具體化，為銀行評估和管理相關(guān)風(fēng)險提供了操作指南。對于銀行業(yè)而言，這是一個重要的里程碑。但同時，赤道原則是非官方的、自愿性的，不具有強制性，主要依靠商業(yè)銀行的自覺及社會公眾加以監(jiān)督。自愿實施的銀行，只需發(fā)布一個公開聲明即可成為赤道銀行。截至2012年，已有73家金融機構(gòu)宣布實施赤道原則。

赤道原則的核心是在商業(yè)銀行原有的項目融資審批流程中，嵌入“環(huán)境與社會風(fēng)險審查”內(nèi)容，包括三個環(huán)節(jié)：環(huán)境風(fēng)險初評－社會環(huán)境專家評估－貸款審批。新流程下一個項目即使獲得了政府環(huán)保部門的批復(fù)，也不能直接獲得信貸審批，而必須由銀行內(nèi)設(shè)的環(huán)境風(fēng)險管理部門按照赤道原則進行獨立的環(huán)境風(fēng)險評估，而且對未能通過評估的項目不得發(fā)放貸款。具體審批流程如下：

（1）環(huán)境風(fēng)險初評。對于投資成本大于1000萬美元的新項目貸款申請，業(yè)務(wù)部門應(yīng)根據(jù)項目對周邊環(huán)境可能造成的風(fēng)險程度分為三類：A類項目，預(yù)計會對環(huán)境與社會造成嚴(yán)重且結(jié)果不可逆轉(zhuǎn)的負面影響；B類項目，預(yù)計會對環(huán)境與社會造成有限的負面影響，且影響可逆、可緩解或避免；C類項目，預(yù)計對環(huán)境與社會造成的負面影響非常小。業(yè)務(wù)部門將分類結(jié)果交環(huán)境風(fēng)險管理部門審核。被列入A類的項目，應(yīng)要求項目發(fā)起人向社會披露全部詳細的環(huán)境影響因素，建立投訴機制，接受社會的審查和監(jiān)督。

（2）社會環(huán)境專家評估。被列入A類和B類的項目，銀行要委托獨立的社會環(huán)境專家機構(gòu)進行環(huán)境和社會風(fēng)險評估（包括勞工、健康和安全），還包括借款人的緩解和糾錯措施是否完備、信息披露是否充分、投訴機制是否順暢等。評估結(jié)果需向公眾公開。

（3）貸款審批。通過社會環(huán)境專家風(fēng)險評估的A類和B類項目，同C類項目一起交審批部門審批。審批通過后，方可放款。放款后，業(yè)務(wù)部門應(yīng)和環(huán)境風(fēng)險管理部門一道監(jiān)督項目融資使用的全過程，確保合規(guī)。

3商業(yè)銀行踐行綠色金融應(yīng)關(guān)注的問題

筆者認為，我國的商業(yè)銀行應(yīng)自覺主動踐行綠色金融。具體實施過程中，需要關(guān)注以下四個方面的問題。

（1）把踐行綠色金融與化解產(chǎn)能過剩很好地結(jié)合起來

產(chǎn)能過剩，尤其是嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，對社會穩(wěn)定、經(jīng)濟增長的負作用已是共識。當(dāng)前國內(nèi)一些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩問題較為突出，治理難度也較大。應(yīng)當(dāng)說，其成因多樣，而其解決也須綜合施治。政府方面，應(yīng)更多運用法律和經(jīng)濟手段，加大環(huán)保執(zhí)法力度、提高水電等資源價格、提高土地、鐵礦石、有色金屬等資源稅或關(guān)稅，遏制低水平重復(fù)建設(shè)，使“兩高一低”企業(yè)無立足之地；監(jiān)管方面，應(yīng)對違規(guī)發(fā)放貸款的金融機構(gòu)和相關(guān)責(zé)任人加大處罰力度，凈化信貸市場環(huán)境。而商業(yè)銀行實施綠色金融，應(yīng)與化解產(chǎn)能過剩有機結(jié)合。

一是對未取得國家相關(guān)部門立項批準(zhǔn)、不符合國家環(huán)境保護法律的企業(yè)和項目，不得發(fā)放貸款。例如，鋼鐵行業(yè)是產(chǎn)能過剩的重災(zāi)區(qū)。據(jù)統(tǒng)計，2013年全國鋼鐵產(chǎn)能約10億噸，但經(jīng)過國家發(fā)改委審批的僅約3億噸，未經(jīng)審批的7億噸鋼鐵產(chǎn)能如何成長起來的？各地的小高爐、小水泥、小煤窯、小礦山，有幾家達到環(huán)保排污標(biāo)準(zhǔn)？國家的審批管理體制暫且不論，銀行沒有嚴(yán)格依照法律法規(guī)發(fā)放貸款恐怕難逃干系。因此要踐行綠色金融，首要的一條就是嚴(yán)格依法放貸。對已經(jīng)發(fā)放的不合規(guī)的貸款，應(yīng)有序收回。

二是應(yīng)透過內(nèi)部獨立的環(huán)境社會評價，支持優(yōu)勢企業(yè)加大兼并重組。在依法放貸的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行，尤其是大型商業(yè)銀行，應(yīng)嘗試建立內(nèi)部獨立的環(huán)境社會評價模型，如更高的節(jié)能指標(biāo)、環(huán)保指標(biāo)、生態(tài)指標(biāo)等，對享有技術(shù)、裝備、運營、效益等優(yōu)勢的龍頭企業(yè)加大信貸支撐，提供并購、重組等綜合金融服務(wù)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化。

三是對基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域可能的產(chǎn)能過剩應(yīng)給予足夠關(guān)注，并通過綠色金融加以約束。2000年以來，鐵路、公路、機場、港口、軌道交通、水利、園區(qū)、三舊改造、土地儲備等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度明顯加大，一些地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了有路無車、（高鐵）上座率低等問題，全國機場更有70%以上虧損。這其中也有產(chǎn)能過剩的問題?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)要有前瞻性，但更要注意不能好大喜功、過多過濫。綠色金融是經(jīng)濟可行性評估之外的一個很好的工具，可以有效地約束銀行審慎地提供信貸。例如在水網(wǎng)密布的古城修地鐵，客流量的估算是一回事，更重要的是，是否會影響古城、古跡的保護？是否會影響古典文化的傳承？是否會不適當(dāng)?shù)馗淖円坏氐娜宋沫h(huán)境？愚昧無知、自以為是的大拆大建已經(jīng)太多地閹割了我們的文化。

（2）全面理解綠色金融的內(nèi)涵，承擔(dān)“社會”責(zé)任

綠色金融的“綠色”不僅指環(huán)境保護，還包括社會風(fēng)險。前者容易理解，后者則容易忽視。例如前文所提印度的案例，當(dāng)?shù)孛癖娙浩鹂範(fàn)?，便是項目融資所引發(fā)的社會風(fēng)險之一。在我國經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型期，社會風(fēng)險在一定程度上甚至超過經(jīng)濟行為本身的風(fēng)險。具體應(yīng)對以下幾種情形加以關(guān)注。

一是在房地產(chǎn)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域經(jīng)常出現(xiàn)的“血拆”問題。拆遷改造近年出現(xiàn)了多起“血拆”慘案，激化了社會矛盾，釀成諸多悲劇和丑聞。絕大部分拆遷改造項目都有銀行貸款參與其中。銀行是否也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起相應(yīng)的社會責(zé)任呢？筆者以為，應(yīng)當(dāng)。而且事實上，很多大銀行已經(jīng)這樣做了。例如，有的銀行規(guī)定，在項目貸款評估時，對于人口密集、拆遷量過大、拆遷時限不合理、有過負面拆遷記錄等的應(yīng)審慎放貸，或規(guī)定在《拆遷協(xié)議》全部簽署之后方可放貸。這些都是點滴的綠色金融理念的體現(xiàn)。

二是制造業(yè)中存在的“血汗工廠”問題。中國是世界的加工廠，代價之一就是廉價的勞動力。工人們工作時間長、薪酬福利低、勞動保護程度差。曾有報道：南方某玩具加工廠，年輕的工人未經(jīng)培訓(xùn)即上崗，每天工作十多個小時，被車床軋斷了手指，廠方給了幾百塊錢便將人打發(fā)走。幾人知道，可愛的毛絨玩具背后竟沾染著工人的滴滴鮮血？對于人的關(guān)注、尊重和保護，是一個社會文明進步的最重要的標(biāo)尺，銀行責(zé)無旁貸。對于有著斑斑劣跡的“血汗工廠”，不管其有多賺錢，都不應(yīng)發(fā)放貸款。

三是知識產(chǎn)權(quán)的保護問題。創(chuàng)新是科學(xué)技術(shù)進步的動力，而知識產(chǎn)權(quán)則是創(chuàng)新的“保護衣”。中國恰是因為缺乏了這層保護衣，無人愿意創(chuàng)新、敢于創(chuàng)新，遂使假冒偽劣充斥市場。知識產(chǎn)權(quán)的保護是綠色金融的重要內(nèi)容。銀行信貸中對于借款對象的選擇，企業(yè)產(chǎn)品的評估，著作權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、外形設(shè)計、企業(yè)名號（名譽）等押品的接受等等，都應(yīng)嚴(yán)格遵守知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律法規(guī)，擔(dān)負社會責(zé)任。

（3）踐行綠色金融要妥善平衡經(jīng)濟效益與環(huán)境社會效益

商業(yè)銀行，不管是國有的，還是民營的，都是自主經(jīng)營、自負盈虧的企業(yè)，都是以盈利為目的?；蛘咧卑椎卣f，它們不是政府機關(guān)、不是政策性銀行，更不是扶貧機構(gòu)、福利機構(gòu)。商業(yè)銀行要算環(huán)境社會效益賬，但首先要算經(jīng)濟賬。怎么算？一筆業(yè)務(wù)，經(jīng)濟上劃算但環(huán)境社會效益為負，且無可修正和彌補，不應(yīng)做這筆業(yè)務(wù)；一筆業(yè)務(wù)，環(huán)境社會效益為正，但經(jīng)濟賬為負，且無可修正和彌補，同樣不應(yīng)該做。為什么？就是因為商業(yè)銀行的第一屬性是盈利。只有盈利才能存在，只有存在了，才對得起股東、對得起存款人、對得起員工、對得起其他利益相關(guān)方。商業(yè)銀行因為做“善事”、因為履行“政治責(zé)任”、承擔(dān)“社會責(zé)任”而倒閉了，存款人（社會大眾）血本無歸、員工失去工作，豈不是最大的不負責(zé)任？

因此，強調(diào)綠色金融，一定不能過度、激進和偏頗，要平衡穩(wěn)妥。一方面，可以采取試點的方法，分領(lǐng)域、分機構(gòu)地開展試點，積累經(jīng)驗，再總結(jié)推廣。例如在化解制造業(yè)產(chǎn)能過剩方面，商業(yè)銀行已有了多年的實踐，就可以再細化一些，這也是監(jiān)管所樂見的。

另一方面，加大信貸產(chǎn)品、工具等的創(chuàng)新也十分必要。一些銀行已經(jīng)開始運用排污權(quán)、碳資產(chǎn)抵質(zhì)押、合同能源管理融資等與碳金融相關(guān)的工具進行綠色金融的嘗試。這些創(chuàng)新產(chǎn)品往往兼具經(jīng)濟效益和環(huán)保社會效益，是很好的綠色金融切入點。

（4）國內(nèi)大銀行可以考慮接受赤道原則

目前全球有73家金融機構(gòu)宣布實施赤道原則，其中有來自新興市場國家的13家，而這13家中中國只有1家。在29家全球系統(tǒng)重要性銀行中（中國有2家），已有18家宣布實施赤道原則，而中國卻沒有1家。筆者以為，國內(nèi)大銀行目前已基本具備條件，接受赤道原則利大于弊。

一是赤道原則僅適用于1000萬美元以上的項目融資領(lǐng)域。一般情況下，項目融資僅占一家銀行中長期貸款的不到20%，1000萬美元以上的項目融資則更少。因此，接受赤道原則對于資產(chǎn)動輒超萬億、十萬億的大銀行，為此增加的成本（專業(yè)人員、外部專家、對外披露、流程修訂等）及可能損失的業(yè)務(wù)機會不會很大。尤其是如果銀行做好了相關(guān)平衡，中長期內(nèi)應(yīng)可以獲取更大的經(jīng)濟效益。

二是有利于提高品牌價值和開拓國際市場。宣布接受赤道原則，是一家銀行履行社會責(zé)任的鄭重承諾。它意味著，銀行不再是一個冷酷的賺錢機器，它對動物、對植物、對人、對社會，都愿意負起責(zé)任。這樣的銀行不是更有人情味？不是更值得人們信任嗎？尤其是對于那些希望在國際市場上一展身手的銀行，不管是支持“走出去”的項目，還是支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，如果是赤道銀行，無疑更有助于市場的開拓和業(yè)務(wù)的獲取。

三是有利于提升風(fēng)險管理水平。赤道原則提供了一套較為成熟的識別、度量、控制和管理環(huán)境與社會風(fēng)險的程序和標(biāo)準(zhǔn)，借鑒這些知識、工具，可以較好地提升商業(yè)銀行的全面風(fēng)險管理水平，降低和緩釋融資項目中的環(huán)境與社會風(fēng)險。（完）

文章來源：《國際金融》