點(diǎn)擊標(biāo)題下「藍(lán)色微信名」可快速關(guān)注

引自銀聯(lián)信《風(fēng)險經(jīng)理實(shí)務(wù)研究每周要覽》

客戶經(jīng)理在對企業(yè)進(jìn)行基本的信貸可行性判斷時，都要閱讀企業(yè)的財務(wù)報告，受到財務(wù)知識水平、客觀影響因素等方面的影響，可能會被誤導(dǎo)，從而對企業(yè)財務(wù)情況進(jìn)行了錯誤的判斷，影響對高層的決策建議水平。本文主要分析誤導(dǎo)閱讀財務(wù)報告的主要因素，以便提高銀行做出信貸決策的準(zhǔn)確性，保障銀行信貸資金的安全。

【銀聯(lián)信分析】

一、會計(jì)業(yè)務(wù)的不同類型造成財務(wù)數(shù)據(jù)誤讀

企業(yè)的會計(jì)業(yè)務(wù)可以分為兩類，一類是可驗(yàn)證性業(yè)務(wù)，另一類是職業(yè)判斷性業(yè)務(wù)。所謂可驗(yàn)證性業(yè)務(wù)是指那些可以通過各種憑證來驗(yàn)證業(yè)務(wù)本身已經(jīng)發(fā)生或已經(jīng)完成的業(yè)務(wù)。例如，外購存貨的購入發(fā)票、職工工資發(fā)放單等可以用來驗(yàn)證存貨購入及其買價、工資發(fā)放及金額兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的有效憑證。一般企業(yè)的業(yè)務(wù)屬于這一類。

而職業(yè)判斷性業(yè)務(wù)則是指那些雖已發(fā)生，但其發(fā)生金額需靠會計(jì)人員的職業(yè)判斷來決定的業(yè)務(wù)。這類業(yè)務(wù)最明顯的例子是固定資產(chǎn)折舊費(fèi)的確定，企業(yè)在使用固定資產(chǎn)時，即可視為這項(xiàng)使用固定資產(chǎn)的業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)生，至于企業(yè)因使用固定資產(chǎn)而受益的金額，則以折舊費(fèi)的形式來確定，在目前允許采用多種折舊方法的條件下，對同一種固定資產(chǎn)的使用，不同會計(jì)人員往往會算出不同的折舊額，而每一種計(jì)算結(jié)果都有其合理性。在這種情況下，企業(yè)對這類業(yè)務(wù)入賬金額的確定只能估計(jì)確定。正是對這種職業(yè)判斷性業(yè)務(wù)的估計(jì)處理，才使得企業(yè)的財務(wù)信息，有可能在一定范圍內(nèi)波動。

從我國目前的情況看，企業(yè)對職業(yè)判斷性業(yè)務(wù)的處理及導(dǎo)致的財務(wù)信息彈性化主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）壞賬備抵率的確定

對應(yīng)收賬款損失的處理，可以采用備抵法，壞賬備抵金額由下式確定：壞賬備抵金額=期末應(yīng)收賬款余額×估計(jì)的壞賬率。會計(jì)處理的結(jié)果，增提壞賬準(zhǔn)備將導(dǎo)致企業(yè)的管理費(fèi)用增加，降低當(dāng)期利潤，減提壞賬準(zhǔn)備將減少管理費(fèi)用，增加當(dāng)期利潤。雖然我國有關(guān)財務(wù)制度的規(guī)定限定了企業(yè)的壞賬估計(jì)率，即允許企業(yè)按照年來應(yīng)收賬款余額的3‰-5‰計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，但在這個范圍內(nèi)，壞賬率的確定，則完全取決于企業(yè)的決定。

（二）存貨計(jì)價方法的選擇

企業(yè)有多種方法對存貨進(jìn)行處理，但任何一種方法處理的結(jié)果均會與其他方法確定的發(fā)出存貨成本、期末存貨成本出現(xiàn)差異。這種差異，可能導(dǎo)致企業(yè)損益表中的利潤出現(xiàn)差異：如商業(yè)企業(yè)發(fā)出庫存商品價格高估，就會使利潤下降；反之，則會使利潤上升。至于方法的選擇，完全是企業(yè)自己的事情。

（三）固定資產(chǎn)折舊方法的選擇

折舊方法的選擇，涉及折舊年限、凈殘值估計(jì)率，直線或加速法等多種因素的制約。而上述任何一種因素?zé)o法進(jìn)行唯一性的確定，因此就造成企業(yè)折舊額的估計(jì)無法確定，進(jìn)而導(dǎo)致當(dāng)期財務(wù)成果出現(xiàn)彈性化。

（四）無形資產(chǎn)攤銷方法的確定

與固定資產(chǎn)的折舊一樣，無形資產(chǎn)攤銷中攤銷期的確定也是主觀決定的。與其他資產(chǎn)不同，無形資產(chǎn)使用年限受人的因素、市場因素等影響較大，其長短具有較大的不確定性。企業(yè)選擇攤銷期的長短也就有了彈性。其結(jié)果，當(dāng)無形資產(chǎn)攤銷期較短時，計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用的無形資產(chǎn)價值就會提高，利潤就會下降；反之，將會使企業(yè)的利潤上升。

（五）其他方面的方法選擇

其他方面，如長期投資中權(quán)益法的應(yīng)用條件，我國的規(guī)定比較混亂，企業(yè)可能選擇對自己有利的方法；長期債權(quán)投資溢、折價的攤銷、或有事項(xiàng)的估計(jì)，長期負(fù)債利息的確定以及應(yīng)付債券溢、折價的攤銷等，均可能構(gòu)成企業(yè)高估（或低估）資產(chǎn)、低估（或高估）利潤的因素。

二、人為操作財務(wù)報表信息導(dǎo)致誤讀

這里所指的人為操縱，是指企業(yè)為了達(dá)到粉飾其財務(wù)狀況的目的，人為地“制造”一些業(yè)務(wù)或某些業(yè)務(wù)的金額的行為。實(shí)際上，我們前面談的各種會計(jì)方法的選擇，已經(jīng)包含了一定的“操縱”成分，但那時的操縱在很大程度上要受所選擇方法的有限性的制約。在這里，我們討論其他一些人為操縱的情形。

（一）人為地操縱銷售活動的實(shí)現(xiàn)時間

在會計(jì)期結(jié)束之前，企業(yè)如果意識到當(dāng)期的銷售收入未能盡如人意，有時會采取假銷售的辦法，虛增當(dāng)期銷售收入與利潤，以使銀行對其利潤水平有較高的評價。

（二）人為地操縱制造業(yè)中期末在產(chǎn)品與產(chǎn)成品的費(fèi)用分配方法

在制造業(yè)，期末在產(chǎn)品與當(dāng)期入庫產(chǎn)成品的費(fèi)用分配是一個難以說清而又必須說清的問題。某些企業(yè)為了提高利潤水平，往往采用高估期末生產(chǎn)品成本，低估入庫產(chǎn)成品成本的辦法。

（三）通過有目地的調(diào)整來改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

與理財活動相結(jié)合的操縱活動這類方法具有較大的欺騙性，也是許多企業(yè)正在嘗試的方法。這方面的一些表現(xiàn)有：

1、為改善其資本構(gòu)成而將債務(wù)轉(zhuǎn)化成所有者權(quán)益

企業(yè)的負(fù)債與所有者權(quán)益間的比例如果過高，企業(yè)就可能面臨資不抵債的困境。一些企業(yè)為了達(dá)到改善其構(gòu)成比例的目的，可能精心策劃將債務(wù)轉(zhuǎn)化成所有者權(quán)益的“戰(zhàn)略”活動：往往首先以一定時期的高利潤吸引目前和潛在的所有者，然后再以“優(yōu)惠”條件“優(yōu)先”給予債權(quán)人，鼓勵債權(quán)人放心大膽地將債權(quán)放棄，轉(zhuǎn)成企業(yè)的所有者。一旦此戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)，將意味著，原來的債權(quán)人不會再對企業(yè)有債權(quán)要求，企業(yè)的負(fù)債與所有者權(quán)益比率好轉(zhuǎn)，結(jié)果，使企業(yè)的債權(quán)人風(fēng)險加大。

2、通過對其他企業(yè)的兼并、收購、形成企業(yè)集團(tuán)，同時改善母公司的資本構(gòu)成企業(yè)集團(tuán)的組建，有多種經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)越性。但也有一些企業(yè)，進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)的組建的目的是要改善其母公司的資本構(gòu)成。企業(yè)，應(yīng)為母子公司的集合體。在集團(tuán)內(nèi)部，母子公司是各自獨(dú)立的法人。母公司獲取子公司的控股權(quán)，往往是以投入資本作為代價的。母公司在對外投資獲取股權(quán)時，既可以用貨幣資金，也可以用非貨幣資金（如存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）對外投資。而上述非貨幣資金用于對外投資時，往往涉及有關(guān)資產(chǎn)的估價問題。如果在估價過程中，資產(chǎn)以遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原賬面凈值的價值評估則這部分差額就會增加企業(yè)的“資本公積”。結(jié)果既組建了企業(yè)集團(tuán)，又使母公司的資本結(jié)構(gòu)得到改善。

三、對審計(jì)的理解不當(dāng)和審計(jì)報告的使用有誤造成誤解

審計(jì)人員在審查完財務(wù)報告后，會出具四種不同意見的審計(jì)報告，即無保留意見的審計(jì)報告、保留意見的審計(jì)報告、反對意見的審計(jì)報告和拒絕表示意見的審計(jì)報告。在現(xiàn)實(shí)生活中，客戶經(jīng)理往往對審計(jì)工作的作用及審計(jì)報告的使用產(chǎn)生誤解，盲目相信審計(jì)報告。因此，應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面來理解審計(jì)工作和審計(jì)報告：

（一）關(guān)于審計(jì)工作的作用

審計(jì)人員對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行審計(jì)，主要用來確認(rèn)財務(wù)報表的內(nèi)容是否恰當(dāng)?shù)胤从沉似髽I(yè)的財務(wù)狀況，報表的編制過程中是否遵循了會計(jì)準(zhǔn)則。審計(jì)人員在對企業(yè)財務(wù)報表進(jìn)行審計(jì)時，要對上述諸方面進(jìn)行考察，并根據(jù)審計(jì)的結(jié)果對外出具審計(jì)報告。在審計(jì)過程中，審計(jì)人員并不負(fù)責(zé)對企業(yè)的經(jīng)營活動是否符合法律規(guī)定、企業(yè)內(nèi)部是否存在舞弊行為進(jìn)行審查，審計(jì)人員所做的全部工作，其目的就是要出具審計(jì)報告。因此，審計(jì)報告僅是將企業(yè)日常經(jīng)營活動用標(biāo)準(zhǔn)的格式體現(xiàn)出來，并不代表驗(yàn)證了企業(yè)經(jīng)營活動是否符合法律規(guī)定。

（二）關(guān)于審計(jì)報告內(nèi)容的涵義

審計(jì)報告只是審計(jì)人員站在公正的立場上，對企業(yè)編制的報表是否遵循了會計(jì)準(zhǔn)則，是否恰當(dāng)?shù)胤从沉似髽I(yè)的財務(wù)狀況所表明的一種看法或意見。無保留意見報告是一種最常見的審計(jì)報告。但是，請讀者注意，在無保留意見的審計(jì)報告中，審計(jì)意見只有“符合”、“恰當(dāng)”、“一致”等具有彈性的字眼。因此，在閱讀審計(jì)報告時應(yīng)注意：

1．無保留意見的審計(jì)報告并不意味著企業(yè)的會計(jì)處理準(zhǔn)確無誤

審計(jì)人員之所以能夠出具無保留意見的審計(jì)報告，很重要的一點(diǎn)是審計(jì)人員認(rèn)為企業(yè)的財務(wù)報表編制及會計(jì)處理與會計(jì)準(zhǔn)則的要求無“重大性”差異。或者說，即使企業(yè)的會計(jì)處理與準(zhǔn)則的要求有偏差，但只要審計(jì)人員認(rèn)為這種偏差不足以使信息使用者做出錯誤決策，則仍然不影響審計(jì)人員出具無保留意見的審計(jì)報告。

另一方面，可能企業(yè)的會計(jì)處理沒有遵循準(zhǔn)則要求，且差異重大，足以導(dǎo)致信息使用者做出錯誤決策并招致?lián)p失。但由于審計(jì)人員水平所限或受其他條件的制約，未能發(fā)現(xiàn)這些問題，而仍出具了無保留意見的審計(jì)報告。在這種情況下，審計(jì)報告對企業(yè)會計(jì)信息對讀者的誤導(dǎo)反而起到了推波助瀾的作用。

2．無保留意見的審計(jì)報告并不意味著企業(yè)內(nèi)部無舞弊現(xiàn)象，并不意味著企業(yè)的管理工作卓有成效

企業(yè)內(nèi)部是否存在部分職工的舞弊現(xiàn)象，企業(yè)的經(jīng)營管理是否有方，只是企業(yè)內(nèi)部的管理問題，企業(yè)的管理者在這方面負(fù)有責(zé)任。如果企業(yè)內(nèi)部有上述問題，并且在審計(jì)過程中，審計(jì)人員也已發(fā)現(xiàn)，但只要審計(jì)人員認(rèn)為這些問題并不影響企業(yè)對財務(wù)報表的編制，審計(jì)報告也會是無保留意見的。因此，無保留意見的審計(jì)報告并不能代表銀行可以不對借款企業(yè)進(jìn)行調(diào)查和考察。

3．保留意見的審計(jì)報告、反對意見的審計(jì)報告與拒絕表示意見的審計(jì)報告也不一定意味著企業(yè)在經(jīng)營與內(nèi)部管理存在重大問題

審計(jì)報告只是就報表是否恰當(dāng)?shù)胤从沉似髽I(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果而出具的意見說明，它并不與企業(yè)的經(jīng)營管理有直接的關(guān)系。

上述三種審計(jì)報告的出具，主要是因?yàn)椋?/span>

第一，審計(jì)人員無法得到有關(guān)信息；

第二，審計(jì)人員素質(zhì)不高，本該出具無保留意見的審計(jì)報告，但卻出具了上述三者之一的審計(jì)報告；

第三，企業(yè)確實(shí)在會計(jì)處理與報表編制上嚴(yán)重觸犯現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則與制度?？梢钥闯?，即使上述第三種情形，也與企業(yè)的經(jīng)營活動和內(nèi)部管理有一定距離。

但是，應(yīng)該看到，就大多數(shù)情況而言，無保留意見的審計(jì)報告的“可信度”遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他三種報告。

四、客戶經(jīng)理對有關(guān)誤導(dǎo)的防范

我們已經(jīng)看到，在財務(wù)報表背后，到處是與“真實(shí)”，“準(zhǔn)確”、“可靠”有一定距離的東西。簡單地依賴報表做出決策極易導(dǎo)致失誤。客戶經(jīng)理在使用財務(wù)報告的時候，通過對以下幾個方面的掌握和理解，可以較好的避免對報告的誤讀。

（一）財務(wù)報表信息本身具有彈性

與世界上許多事物存在模糊性一樣，企業(yè)諸如資產(chǎn)價值，費(fèi)用金額，收入金額及利潤等由于計(jì)量的原因，其本身就是具有彈性的價值量。這已從諸多的會計(jì)方法具有可選擇性這一點(diǎn)得到驗(yàn)證。這就是說，報表中所列示的數(shù)字并不具有“唯一正確”性，能用公式表達(dá)出來的關(guān)系也并不一定合理。例如，很難有道理來說明加速折舊法中為什么一定要“雙倍余額”或“年數(shù)總和”法而不是其他方法。因此，在財務(wù)報表信息的形成上，除了有“客觀”、“實(shí)際發(fā)生”方面的因素外，還有許多是慣例性的。

（二）加強(qiáng)自身分析財務(wù)報表的能力

企業(yè)按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則進(jìn)行會計(jì)處理會導(dǎo)致眾多的粉飾方法。但任何粉飾方法，均難以改變企業(yè)的現(xiàn)金與現(xiàn)金流量。從另一個角度來說，這意味著，企業(yè)的現(xiàn)金流量表可信度較高。

但是，由于會計(jì)核算所固有的“有借必有貸、借貸必相等”原理，任何進(jìn)入復(fù)式簿記系統(tǒng)的粉飾行為均會'顧此失彼'。例如，高估費(fèi)用，必然低估資產(chǎn)或高估負(fù)債。因此，從對企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析中，可以找出一些粉飾痕跡。例如，企業(yè)的流動比率與速動比率是經(jīng)常被粉飾的對象。因?yàn)槠髽I(yè)明白，越來越多的人認(rèn)為這兩個簡單的比率對企業(yè)至關(guān)重要。但是，如果企業(yè)資產(chǎn)的流動性并不強(qiáng)，就必然在其他一些方面如存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率以及現(xiàn)金流量表上反映出來，這就是說，對一個企業(yè)的同會計(jì)期間來說，它的流動比率、速動比率好轉(zhuǎn)很難與存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流量的惡化同時存在。通過對這些指標(biāo)的全口徑考察，就可以對企業(yè)的真實(shí)水平進(jìn)行綜合判斷了。

（三）重視對企業(yè)非貨幣性信息的分析

企業(yè)的財務(wù)狀況及發(fā)展前景等諸方面的問題，有些是難以用貨幣來表示的，有些非貨幣方面的信息對銀行客戶經(jīng)理來說比貨幣信息更重要。

例如，兩個財務(wù)狀況相同（從報表信息看）的同類企業(yè)，一個處于上升期，另一個則處于下滑期。他們只是在上升與下滑的過程中的某一時點(diǎn)表現(xiàn)為相同的財務(wù)狀況。這種上升與下滑的趨勢就不一定能從報表中反映出來。

企業(yè)非貨幣性信息主要包括以下幾方面的內(nèi)容：

1、企業(yè)經(jīng)理人員對財務(wù)報告的評論；

2、注冊會計(jì)師審計(jì)報告的措辭；

3、資產(chǎn)的構(gòu)成及保值增值情況；

4、損益表中“非常項(xiàng)目”與其他項(xiàng)目在數(shù)量上的對比關(guān)系；

5、企業(yè)或有負(fù)債與資產(chǎn)負(fù)債表上現(xiàn)實(shí)負(fù)債的數(shù)量對比關(guān)系；

6、企業(yè)的股利發(fā)放政策；

7、企業(yè)產(chǎn)品的市場狀況與發(fā)展趨勢；

8、企業(yè)的公眾聲譽(yù)；

　　9、企業(yè)的雇員周轉(zhuǎn)率等。