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新三板目前火的挺招搖，好象A股、創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板一下子都不好意思起來，當(dāng)然股市至少也熱鬧，點(diǎn)數(shù)還在被追著走。在房地產(chǎn)投資領(lǐng)域的熱度減少之后，流動(dòng)的資金總要找一個(gè)戰(zhàn)場，其間的得意與失意，恐怕只有個(gè)中人體會(huì)了，在這里或許真正的體現(xiàn)了勝者為王的游戲規(guī)則。 股東之間的交易是套利的，而相應(yīng)的溢價(jià)的錢并沒有流入到企業(yè)，只是企業(yè)的利潤膨脹的關(guān)系，所以企業(yè)還是那么多東西，但是市價(jià)卻是股東之間炒的結(jié)果，試想那個(gè)人的投資收益想在超過30年的時(shí)間里收回成本，恐怕大家都明白，但是玩的就是這個(gè)。 且不管這些，看看我們各種板的稅收政策，特別是新三板，相較于其他幾個(gè)公眾上市公司的板塊來講，有何差異。 何為新三板 這個(gè)來歷比較復(fù)雜，小編也是引用網(wǎng)絡(luò)上的資料如下(2015-03-10 Share by businessvalue From 投資那些事兒)： 新三板從2012年及之前的默默無名，到2013年的嶄露頭角，到2014年開始頻繁地見諸報(bào)端媒體，新三板到底是個(gè)啥，跟上市又有什么關(guān)系?作為從業(yè)者相對(duì)全面地聊聊新三板。 一、新三板是怎么來的 新三板最早發(fā)源于北京中關(guān)村，主要是一些相對(duì)高科技的企業(yè)。而之所以叫“新”三板，是因?yàn)檫€存在一個(gè)老三板，主要是承載退市企業(yè)、很久以前的STAQ、NET轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)三部分的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，老三板基本已經(jīng)死了，由于中關(guān)村的企業(yè)有限，因而當(dāng)時(shí)的新三板也沒多少成交，交投極度不活躍。 2012年，新三板擴(kuò)大到4個(gè)國家級(jí)高新園區(qū)，項(xiàng)目來源大大擴(kuò)展。2013年底，證監(jiān)會(huì)宣布新三板擴(kuò)大到全國，對(duì)所有公司開放。到2015年3月6日已有累計(jì)2026家公司在新三板掛牌，從家數(shù)和總市值上來說已經(jīng)較為龐大。 二、新三板有哪些交易方式 首先，新三板賬戶開設(shè)的門檻較高，條款如下： 個(gè)人新三板開戶條件 1，需要2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)(以投資者本人名下賬戶在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日為投資經(jīng)驗(yàn)的起算時(shí)點(diǎn))，或者具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景。 機(jī)構(gòu)新三板開戶條件 1.注冊(cè)資本500萬元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu); 相比于主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板，門檻可是高多了。決定了在目前的門檻下，一般只有專業(yè)投資者參與這個(gè)市場，因而活躍度是相對(duì)較低的。 而三板的交易方式主要有以下兩種，外加一種計(jì)劃正在推出： (1)協(xié)議轉(zhuǎn)讓 相對(duì)比較隨意，可以掛單讓別人點(diǎn)擊成交，也可以預(yù)設(shè)一個(gè)倒手暗號(hào)，雙方的成交額、暗號(hào)、價(jià)格必須完全相同，買賣方向相反才能成交。外加不設(shè)漲跌幅限制，因而價(jià)格變動(dòng)很劇烈。通常來講新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓的流動(dòng)性較差，絕大部分公司掛板至今沒有成交過。 (2) 做市轉(zhuǎn)讓 簡單介紹一下做市商的概念，做市商實(shí)際上類似于批發(fā)商，從做市公司處獲得庫存股，然后當(dāng)投資者需要買賣股票時(shí)，投資者間不直接成交，而是通過做市商作為對(duì)手方，只要是在報(bào)價(jià)區(qū)間就有成交義務(wù)。因此做市商為新三板提供了流動(dòng)性，股權(quán)相比協(xié)議轉(zhuǎn)讓來說流動(dòng)性更好。 (3) 競價(jià)交易 目前還未推出，初步打算和主板、創(chuàng)業(yè)板市場使用一樣的競價(jià)交易方式，除了一些諸如投資者準(zhǔn)入之類的門檻，大體上將會(huì)和主板市場差不多，同時(shí)我們預(yù)期競價(jià)交易的公司將會(huì)推出一個(gè)專門的交易層次，門檻也會(huì)相比上兩種更為寬松一些，當(dāng)然相應(yīng)地，在競價(jià)交易層次上的公司也會(huì)最為優(yōu)秀。 三、新三板掛板的條件有哪些? 如果僅僅是掛板，量化指標(biāo)只有一條：經(jīng)營滿兩年。 其他要求主要是： 稅收上的事 鑒于新三板是股權(quán)交易系統(tǒng)的特性，雖然也叫股票，但是沒有公開發(fā)行的股票，因此我們可以梳理出如下的涉稅差異： (1) 印花稅 一邊是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)，交易雙方都有(萬分之五)，一邊是公開發(fā)行的股票的單邊的證券交易印花稅(賣出方千分之一)； (2) 股息紅利 其中企業(yè)所得稅只要是居民企業(yè)直接持有的，兩者都是享受免稅待遇的。但是要注意公開發(fā)行的上市公司股票的股息、紅利有一個(gè)12個(gè)月內(nèi)不得享受的限制。 其中個(gè)人所得稅，兩者的適用待遇是一樣的： 對(duì)于新三板：個(gè)人持有全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡稱全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）掛牌公司的股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限超過1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。 公眾上市公司：個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限超過1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。 那這里就有一個(gè)所謂籌劃的空間了：如新三板掛板前的未分配利潤比較多，當(dāng)時(shí)適用的個(gè)人所得稅是20%，現(xiàn)在倒好，掛了之后可以按10%計(jì)稅，無形之中有可能省好多了。 (3)轉(zhuǎn)讓的所得稅 對(duì)于企業(yè)所得稅來講，轉(zhuǎn)讓所得是一樣的。 對(duì)于個(gè)人所得稅來講，公開發(fā)行的上市公司限售股是有個(gè)人所得稅的計(jì)算義務(wù)，其他的二級(jí)市場買賣股票是免稅的。但定向增發(fā)的股票不在限售股計(jì)稅之內(nèi)，后期賣出是免稅的，股權(quán)激勵(lì)的股票，如是行權(quán)購入的，購入時(shí)計(jì)稅，再賣出時(shí)免稅，如是限制性股票獎(jiǎng)勵(lì)所得，那賣出時(shí)點(diǎn)計(jì)稅，股票增值權(quán)，跟股票沒有關(guān)系，就是衡量給錢的方式，算錢的個(gè)稅就可以了。 對(duì)于新三板的個(gè)稅政策，并沒有上面的條條框框，都有個(gè)稅的應(yīng)稅義務(wù)。最多現(xiàn)在多了個(gè)遞延5年納稅的政策。 (4) 營業(yè)稅 股權(quán)轉(zhuǎn)讓是沒有營業(yè)稅的，買賣股票轉(zhuǎn)讓是有營業(yè)稅的，對(duì)于限售股從股權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣善钡臓I業(yè)稅，也是一種要征的沖動(dòng)，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)的探索比較多。 當(dāng)然這些稅收政策是隨著環(huán)境而變化的，也有可能趨于一致化，需要我們的同志們多多關(guān)注一下。 |
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