①，投資復(fù)利——財(cái)務(wù)自由
②，對(duì)抗通脹
③，投資有風(fēng)險(xiǎn)——證券市場(chǎng)（股票、基金）

股票、債券、貨幣、配置（混合）

投資不比智商，而比的是誰(shuí)更理性。
投資最關(guān)鍵的是理念，投資觀，或者是說(shuō)是投資哲學(xué)。

買(mǎi)基三步曲：
① 確定投資目標(biāo)
② 選擇優(yōu)秀基金
③ 掌握投資方法
　　

短期有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)很大；長(zhǎng)期則無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很小。

風(fēng)險(xiǎn)與收益是個(gè)共生關(guān)系。股票基金是最好用來(lái)養(yǎng)老和子女上大學(xué)，需要接近或者超過(guò)20年的投資周期。

①，三分之一法：1/3房地產(chǎn)；1/3證券市場(chǎng)；1/3儲(chǔ)蓄國(guó)債
②，指頭算法：投資的資產(chǎn)比例=100-目前的年齡

必須有充足的“應(yīng)急資金”，并保證沒(méi)有借貸。

投資的越早，就可以承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大的收益。

72除以年利率=投資資產(chǎn)翻番所需要的年限；115法則，115除以年利率=投資資產(chǎn)3倍所需要的年限

每隔一段時(shí)間測(cè)試一次

①20~30年：

選擇最激進(jìn)的股票基金，“中小盤(pán)”波動(dòng)大，風(fēng)險(xiǎn)大，收益大

②10多年：

大盤(pán)股基金，甚至部分債券基金

③5~10年：

必須持一定比例的債券基金

④3~5年：

債券基金最少一半

如果有一個(gè)長(zhǎng)期的投資，卻選擇一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)小，收益小的投資方式，也是非常不對(duì)的。
　　

面向散戶(hù)。個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)了解投資的過(guò)程和原則，在投資組合層面考慮投資策略和行為。因?yàn)槟芊駥?shí)現(xiàn)適合個(gè)人境況和要求的理財(cái)目標(biāo)是衡量投資成功與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

① 晨星評(píng)級(jí)
分類(lèi)：

股票基金（股票比例70%+），債券基金（債券比例70%+），配置型基金（兩者之間）

排序：

綜合業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益。風(fēng)險(xiǎn)折合成負(fù)收益，從凈收益扣除。（同樣收益，風(fēng)險(xiǎn)越小排名越高）

評(píng)級(jí)：

五星（前10%），四星（之后22.5%），三星（之后35%），二星（之后22.5%），一星（最后10%）。

屬于相對(duì)評(píng)級(jí)，滿(mǎn)一年的基金，有各時(shí)段的評(píng)級(jí)（三年、五年）

②，基金龍虎榜：

快照、業(yè)績(jī)、投資組合、費(fèi)用、狀態(tài)，共五類(lèi)

③，基金投資風(fēng)格箱：

根據(jù)季報(bào)或者年報(bào)公布的重倉(cāng)股來(lái)進(jìn)行“投資風(fēng)格”的分類(lèi)。

縱向：
將股票按照總市值進(jìn)行降序排列，大盤(pán)股：累計(jì)市值百分比≤70%；中盤(pán)股：70%＜累計(jì)市值百分比≤90%；小盤(pán)股：累計(jì)市值百分比＞90%。

橫向：
價(jià)值股：股票的“銷(xiāo)售價(jià)格”與“實(shí)際價(jià)值”的比較，價(jià)格低于價(jià)值。投資在打折的產(chǎn)品上。

成長(zhǎng)型：

看準(zhǔn)公司的潛力（成長(zhǎng)性），健康持續(xù)發(fā)展，利潤(rùn)不斷增加。投在在未來(lái)的收益上。

從上往下，從左往右：風(fēng)險(xiǎn)增大，收益增長(zhǎng)的可能性也越高 。

以上也就是所謂的基本面分析，還有一種是技術(shù)分析，用以前的數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)的發(fā)展。

基金表面上由基金經(jīng)理來(lái)掌控，而實(shí)際上每個(gè)基金后面都有一個(gè)龐大的研究團(tuán)體，提供用于投資的“股票池”。同時(shí)還有風(fēng)險(xiǎn)控制和實(shí)時(shí)監(jiān)控的團(tuán)隊(duì)。

相當(dāng)于足球隊(duì)，基金經(jīng)理是前鋒，研究團(tuán)隊(duì)是中場(chǎng)，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)是后衛(wèi)。所以需要看整體球隊(duì)的實(shí)力。
方法：采用晨星評(píng)級(jí)，根據(jù)一個(gè)公司下屬的所有基金的評(píng)價(jià)等級(jí)來(lái)對(duì)基金公司總體評(píng)判。
選擇一個(gè)好的基金公司甚至比選擇一支基金更重要。
基金經(jīng)理：一支基金的核心人物，主要觀察其從業(yè)時(shí)間，因?yàn)橥顿Y主要是經(jīng)驗(yàn)構(gòu)成。有離任需重點(diǎn)關(guān)注。

選擇基金的核心，主要是根據(jù)股票的持有比率來(lái)確定，激進(jìn)、穩(wěn)健、保守

①平均回報(bào)：

一年的總回報(bào)

②標(biāo)準(zhǔn)差：

基金增長(zhǎng)率的波動(dòng)，平均漲跌幅的變化

③夏普比率：

收益和風(fēng)險(xiǎn)的系數(shù)，夏普比率高表示該基金收益高風(fēng)險(xiǎn)低

④阿爾法系數(shù)：

多大程度跑贏整個(gè)市場(chǎng)，系數(shù)表示基金收益超越市場(chǎng)

⑤貝塔系數(shù)：

相對(duì)大盤(pán)的波動(dòng)情況，指數(shù)基金貝塔系數(shù)為1

⑥R平方：

和大胖的相關(guān)性，1表示和大盤(pán)完全相關(guān)

①回報(bào)和④阿爾法 代表收益，越大越好
②標(biāo)準(zhǔn)差和⑤貝塔 代表波動(dòng)，越小越平穩(wěn)，短期風(fēng)險(xiǎn)
③夏普比率 收益或風(fēng)險(xiǎn)相同，越大越好
①回報(bào)②標(biāo)準(zhǔn)差 自己和自己比
④阿爾法，⑤貝塔 和大盤(pán)比

一是買(mǎi)賣(mài)股票的差價(jià)，二是股息。巨額分紅是損失投資人的利益 ——“凈值恐高癥”

贖回費(fèi)率隨著持有時(shí)間越長(zhǎng)，費(fèi)率一般會(huì)越低，然而分紅部分再投資達(dá)不到優(yōu)惠贖回費(fèi)率的持有時(shí)間，這部分贖回享受不到優(yōu)惠。

一般指數(shù)基金大部分都存在人為操作，不是完全被動(dòng)。
ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金），像股票一樣隨時(shí)買(mǎi)入賣(mài)出，存在交易費(fèi)，但是是完全被動(dòng)，可以長(zhǎng)期持有。
　　

國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者赴海外投資資格認(rèn)定制度。投資多個(gè)市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)。
　　

FOF只投資基金，是一個(gè)基金投資組合，自己的FOF更靈活、更便宜。

生命周期，隨著時(shí)間資產(chǎn)配置會(huì)發(fā)生變化，越來(lái)越穩(wěn)健。

關(guān)注三個(gè)因素：

相關(guān)性，收益，波動(dòng)，基金的配置主要是股票、債券、貨幣等組合。

①資產(chǎn)的組合：

儲(chǔ)蓄和投資的比例，投資中股票和債券的比例等

②大盤(pán)基金和小盤(pán)基金的配置

③價(jià)值與成長(zhǎng)的配置
《投資藝術(shù)》：“投資是輸家的游戲”
巴菲特：“投資不在于做了幾個(gè)非凡的決定，而在于少做幾個(gè)愚蠢的決定” 。

有一個(gè)精心設(shè)計(jì)的均衡投資組合，適合自己情況的投資組合，然后需要關(guān)注：
①，基金公司的變化
②，基金是不是保持原有的投資策略
③，一兩年做一次再平衡
　　

圍繞一個(gè)核心來(lái)構(gòu)建自己的資產(chǎn)組合，尤其是擁有3支以上的基金。

“策略”，最好大盤(pán)/平衡，資產(chǎn)總額50%以上，70%~80%，也可以選擇一個(gè)激進(jìn)的組合核心，大盤(pán)/小盤(pán)/偏成長(zhǎng)

“可操作”、“娛樂(lè)”，非核心20%~30%，高風(fēng)險(xiǎn)，甚至是波段操作股票。

建立好一個(gè)投資組合開(kāi)始投資計(jì)劃，還有一件非常重要的事情就是再平衡。

紀(jì)律性：

比如股票和債券比例7:3，一年后股票漲的快，債券漲的慢，變成8:2，賣(mài)掉部分股票，買(mǎi)成債券。變成6:4，就賣(mài)掉債券，買(mǎi)入股票。是比例保持在7:3。相當(dāng)于“高拋低吸”的過(guò)程。

一年到一年半做一次再平衡，是一個(gè)微調(diào)的進(jìn)程，讓組合不要偏離自己制定的目標(biāo)。
　　

需要關(guān)注第八章：基金的投資的頭三節(jié)
①投資目標(biāo)；

②投資理念；

③投資范圍 。

清楚陳述了投資方向和資產(chǎn)組合情況。

①100%的股票基金<兩家基金公司>——20年投資期

②75%的股票基金，25%的債券——10年投資期

③50%的股票基金，50%的債券——3~5年投資期

①，銀行——方便，費(fèi)率高，代銷(xiāo)品種有限

②，互聯(lián)網(wǎng)：基金公司直銷(xiāo)，基金網(wǎng)站（淘寶、天天、天天盈、數(shù)米等）

這里指申購(gòu)費(fèi)，持有時(shí)間越長(zhǎng)，后端越有優(yōu)勢(shì)。

最優(yōu)是紅利再投資，主要是由我們投資期限決定的。

一次性投資越早越好；定投固定時(shí)間或資金到位就投，不贊成“自有定投”（相當(dāng)于預(yù)測(cè)市場(chǎng)）

需要關(guān)注跟蹤基金的資產(chǎn)配置、投資策略、基金經(jīng)理、基金公司等是否有變化。

①，不符合自己的投資策略（基金本身的變化，投資者的投資目標(biāo)變化）
②，投資目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到

“規(guī)模是業(yè)績(jī)的敵人”

①定投，每月結(jié)余定投

②閑散資金進(jìn)行一次性投資，短時(shí)間快速投資

③給自己一個(gè)紀(jì)律，不要在貪婪和恐懼中煎熬

④核心理念：

不預(yù)測(cè)市場(chǎng)，主要看基金公司的基本面，長(zhǎng)期投資
　　

①投資目標(biāo)變了，改變投資組合

②基金公司發(fā)生變化，考慮更換?；鸾?jīng)理發(fā)生變化，靜觀的態(tài)度

③發(fā)現(xiàn)犯了錯(cuò)誤，立刻改正

④基金跌到三星連續(xù)三個(gè)月以上，關(guān)注。6個(gè)月也許要更換

⑤不會(huì)因?yàn)榻^對(duì)漲跌決定買(mǎi)賣(mài)，更看重相對(duì)評(píng)價(jià)

⑥基金出問(wèn)題，選擇替代品