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在剛剛過去的2014年，國際油價雪崩一瀉而下，2014年年底較6月高位油價已近腰斬！跌破了60美元。整個世界就在石油價格連續(xù)下跌的情景劇中迎來了新年。2015年，油價是否能夠企穩(wěn)回升仍然是霧里看花，難見廬山真面目。 油價有過山車一樣忽上忽下的驚險時刻，也有扶搖直上持續(xù)走高的蔚然大觀，而像2014年下半年如脫韁野馬般地連續(xù)下滑卻還并不多見。油價為啥會下跌？各路專家學(xué)者齊上陣，分析來分析去，油價是升是降不外乎有以下幾種原因。 降不降先分析市場 石油價格是為取得石油資源的經(jīng)濟、社會效用所花費的經(jīng)濟代價，主要包括原油價格和成品油價格。不管是被比作黑金還是稱之為工業(yè)血液，也不管附加了多少政治、社會和人為因素，石油首先是作為一種商品而存在。不管是什么商品，只有在市場上進行交換才會體現(xiàn)商品的價值。因此，石油價值的大小、價格的升降，也必須在市場中來確定、由市場行情來體現(xiàn)，而構(gòu)成市場的最大的單元就是供需雙方。 石油價格的下跌與市場的需求有著直接的關(guān)系。從需求方面看，2014年世界經(jīng)濟增長整體放緩，石油需求下降，這是讓供方油價下降的原因之一。有專家指出，現(xiàn)在的歐元區(qū)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟的“大包袱”，日本經(jīng)濟在通縮泥潭里難以自拔，而中國石油需求放緩的原因主要是與中國當(dāng)前的經(jīng)濟戰(zhàn)略有關(guān)。中國經(jīng)濟自2 014年7月就放棄了保底式的強刺激手段，對國際大宗商品市場造成了一定程度的沖擊。也有專家認(rèn)為，中國目前的能源戰(zhàn)略是要用清潔能源帶動經(jīng)濟發(fā)展，在天然氣使用量增加的同時，石油的需求就會相對壓縮。從長期來看，全球經(jīng)濟未來對能源的依賴度將逐步降低。國際能源署在2014年12月上甸發(fā)布的全球能源展望報告中預(yù)計，未來全球能源需求增速將明顯放緩，從過去20年里每年2%，下降到2025年之后每年l%。 而在石油供應(yīng)方面，中東產(chǎn)油區(qū)內(nèi)，伊拉克和利比亞形勢雖然動蕩不休，但兩國石油出口未受大影響；伊朗核問題談判出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，石油出口也開始發(fā)力；頁巖氣革命讓美國油氣產(chǎn)量大幅增加，市場雖然飽和但卻無意放緩其頁巖油產(chǎn)量。而包括沙特在內(nèi)的多個OPEC成員國也無意限制產(chǎn)量，均表示與價格相比，他們更注重在全球石油市場上的占有率，即便要承受較低的價格，也不愿意減產(chǎn)。2014年12月15日，摩根士丹利就表示，全球石油需求并未大幅減少，石油市場當(dāng)前的跌勢主要受美國頁巖油革命推動產(chǎn)量增加等供給方面的因素造成。 買方與賣方，一個是購買力開始下降，無法調(diào)整提振；一個是供給量持續(xù)增加，油價下滑已經(jīng)在所難免。那么油價大跌，究竟是供應(yīng)太多還是需求太少惹的禍？2014年12月15日香港經(jīng)濟日報報道說，國際貨幣基金組織（IMF）認(rèn)為有8成原因是供過于求，全球經(jīng)濟增長放緩僅占兩成。 漲不漲別忽視美元 市場很重要，但商品在交易中，少不了貨幣這個中介物。目前，世界絕大部分石油出口國的石油交易是以美元計價的。美元已經(jīng)成為最重要的國際儲備和結(jié)算貨幣。在石油交易過程中，石油采購國必須從外匯儲備中拿出一部分美元支付給石油輸出國，而石油輸出國擁有的美元以回流方式變成擁有強大的經(jīng)濟實力和發(fā)達資本市場的美國的銀行存款以及股票、國債等證券資產(chǎn)，從而支撐著美國的經(jīng)濟發(fā)展。 美國前國務(wù)卿基辛格說過：誰掌握了石油誰就掌握了所有國家，誰掌握貨幣誰就掌握了全世界。石油價格漲跌另外一個不可忽視的因素就是匯率制度。匯率變動不僅影響一些國家的財政收入，還對備種商品的國際交易價格產(chǎn)生重大影響。美元作為世界貨幣一家獨大，它的匯率變動產(chǎn)生的影響極為廣泛，霸權(quán)地位十分明顯，對油價產(chǎn)生的影響也較其它貨幣來得快且顯著。 目前，美國經(jīng)濟已成為世界經(jīng)濟的一大亮點，按照IMF的預(yù)測，2014、2015兩年美國經(jīng)濟增速將達到22%和31%。經(jīng)濟持續(xù)上行，美元開始走強，成為了真正的硬通貨。截至2014年12月12日，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)上漲l1周，創(chuàng)下17年來最長連漲紀(jì)錄。美元走強對美國經(jīng)濟將產(chǎn)生很大的影響，其中的愿景之一就是原材料價格更加便宜。作為一種較為特殊的商品，石油也同樣不可避免地產(chǎn)生降價動力。 當(dāng)美元貶值時，意味著美元的內(nèi)涵價值降低了，單位美元的購買力下降了，要保持原來石油價值的不變，石油就有了漲價的動力。反之，如果美元持續(xù)走強，油價就會不同程度地下跌。要知道，美元不值錢的時候130美元一桶是可以的；如果它升值了，再130美元一桶，全世界的美元持有者和它的發(fā)行者是不大樂意的。 穩(wěn)不穩(wěn)最終看較量 市場如戰(zhàn)場，誰能主導(dǎo)價格誰就能贏得主動，從而在國際上贏得博弈優(yōu)勢。這一點在極具戰(zhàn)略意義的國際石油市場上，戰(zhàn)國時代的特征體現(xiàn)得十分明顯。 當(dāng)前國際石油市場中的“大供應(yīng)商”中，影響力最大的是以沙特等國為代表的石油輸出國組織（歐佩克）。這個成立迄今50多年的石油生產(chǎn)者聯(lián)盟因為能夠在市場上統(tǒng)一行動，因此對價格的影響力相當(dāng)可觀。1972年，敘利亞和埃及發(fā)動了針對以色列的“贖罪日戰(zhàn)爭”時，歐佩克第一次通過石油禁運和減少石油產(chǎn)量來打擊支持以色列的美國等西方國家，致使原油價格由原來每桶35美元躥漲至1974年底的每桶12美元。2008年金融危機爆發(fā)后，當(dāng)年底油價已跌至40美元，歐佩克也曾減產(chǎn)“救市”，終使油價開始走高。但2014年下半年這次持續(xù)半年的油價暴跌，歐佩克仍然咬緊牙關(guān)，放出口風(fēng)不降價實在讓人大跌眼鏡。 世界石油市場上另外一個大玩家是供應(yīng)能力和消費能力都遙遙領(lǐng)先的美國。美國是世界上已探明石油探明儲量最多的國家之一。美國“頁巖油革命”改寫了全球能源市場，水力壓裂法等開采新技術(shù)的采用，令美能源生產(chǎn)進入了一個前所未有的新時期。2014年6月底，美國政府近40年來首次批準(zhǔn)出口美國原油。這一消息攪動了原油市場，油價開始從夏季高點回落。很多分析專家認(rèn)為，美國石油供應(yīng)商正憑借成熟的新技術(shù)刻意壓低油價，攻城略地，試圖爭奪更加有力的油價話語權(quán)。 另外，國際油市中還有不少單打獨斗的供應(yīng)方，如：加拿大、挪威、英國、印度尼西亞以及一些非洲國家，當(dāng)然，更少不了以能源為經(jīng)濟支柱的俄羅斯。此外，那些世界頂尖級的跨國公司在油價定價權(quán)中的影響力也不容小覷，熟悉石油價格大戰(zhàn)歷史的人都會知道，跨國石油巨頭對油價的直接操縱力是驚人的，特別是在歐佩克成立前，他們玩弄價格如在股掌之中，輕車熟路得很。 這幾方供應(yīng)大鱷在角逐中都不愿意降低產(chǎn)量，企圖以低油價壓垮競爭對手。很多專家認(rèn)為，美國的頁巖油革命大幅增加了石油供應(yīng)，有可能徹底改變石油市場的供需平衡，將削弱歐佩克的油市定價能力的主導(dǎo)權(quán)，同時打擊以能源出口為經(jīng)濟支柱、在烏克蘭問題上和歐美較勁的俄羅斯。而歐佩克成員國保持產(chǎn)量不變，堅持打價格戰(zhàn)，也是力求保住甚至是爭奪更大的市場份額，其主要針對的目標(biāo)是美國的頁巖油生產(chǎn)和伊朗的石油出口。 如今的國際石油市場，各種可能影響價格的因素泥沙俱下，但不管是歐美利用油價進一步制裁俄羅斯，還是沙特利用低油價打擊美國頁巖油和伊朗石油出口，關(guān)于油價的博弈已經(jīng)越來越呈現(xiàn)“多極化”特征，僅僅將此形容為全球兩大產(chǎn)油國——沙特和美國的一對一的單挑，或者是歐美聯(lián)手對俄羅斯的三國演義，都是片面的。但無論哪一方，似乎都沒有能力獨自在國際油市中翻云覆雨。國際油市定價權(quán)爭奪進入了戰(zhàn)國時代，誰是最大贏家目前尚難斷定。 |
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