一、期貨到底是什么？

大家經(jīng)常在財經(jīng)新聞、教科書里談到期貨！那么期貨究竟是什么呢？

期貨是相對于現(xiàn)貨的一個概念，從嚴(yán)格意義上來說，期貨并非是一種商品，而是標(biāo)準(zhǔn)化的商品合約。

合約中會規(guī)定就未來的某一天就某一特定的商品或金融資產(chǎn)按合約內(nèi)容進行交易。

通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約進行的一種有組織的交易方式。

期貨交易的對象并不是商品本身，而是商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

舉個例子幫助大家理解：

比如：情人節(jié)，男生去花店買花。

1、現(xiàn)買現(xiàn)付，一手交錢，一手交貨就屬于現(xiàn)貨交易。

2、如果是為了避免情人節(jié)玫瑰花價格上漲，提前1個月去預(yù)定，情人節(jié)當(dāng)天付款提貨的話就是遠期交易。

期貨交易就是結(jié)合現(xiàn)貨交易和遠期交易，并在遠期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。

前面提到的期貨合約實際上就是標(biāo)準(zhǔn)化的遠期合約，也就是說合約中提到的商品種類、商品數(shù)量、單位、質(zhì)量等級、交割時間、交割地點都是事前規(guī)定好的。

這樣買賣雙方就不會因為質(zhì)量、數(shù)量、交貨時間、地點產(chǎn)生爭議和糾紛了。

期貨交易就是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動，高度組織化，對交易對象、交易時間和空間等有嚴(yán)格的規(guī)定；

期貨合約：是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約；

二、期貨的發(fā)展來源？

期貨市場最早萌芽于歐洲。

早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動。

1251年，英國大憲章正式允許外國商人到英國參加季節(jié)性交易會。后來，在貿(mào)易中出現(xiàn)了對在途貨物提前簽署文件，列明商品品種、數(shù)量、價格，預(yù)交保證金購買，進而買賣文件合同的現(xiàn)象。

1848年芝加哥期貨交易所(CBOT)產(chǎn)生是現(xiàn)代意義上的期貨交易所誕生的標(biāo)志，由芝加哥的82位商人發(fā)起設(shè)立。

1865年，CBOT推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時實行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金，作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，它促成了真正意義上的期貨交易的誕生。

三、期貨交易、現(xiàn)貨交易、遠期交易之間的區(qū)別？

四、股票交易和期貨交易之間的區(qū)別？

表格里說期貨是在交易所內(nèi)進行交易，有同學(xué)會問了，那不是和股票差不多嗎？

兩者之間確實有些類似，但是也有不少的區(qū)別。

1、交易內(nèi)涵的不同。

股票交易：股票的持有者不斷的換手，轉(zhuǎn)讓股票。

期貨交易：買賣雙方對價格的漲跌趨勢產(chǎn)生不同的預(yù)期，從而進行直接的多空價格爭奪。

2、保證金制度：期貨和股票都實行保證金制度，都是合約交易。但是具體的保證金制度的規(guī)定是不一樣的。

股票：是以成交金額的100%作為保證金；

期貨：一般情況下占成交金額的10%。

期貨市場的保證金制度是可以以小博大，操作得當(dāng)，可以取得高額的回報。資金不足時需要追加保證金，因此更強調(diào)資金的管理。

而股票是全額保證金交易，無需追加保證金。

3、合約的有效期

股票：在上市公司的存續(xù)期內(nèi)長期有限；

期貨：期貨交易有最后交割日，在這一天，買賣雙方進行實物交割平倉后，合約就掛牌終止了。

4、合約流通量

股票：單只股票的可流通股本是固定的。除了增發(fā)、送股、配股等情況以外，總的份額不隨交易發(fā)生變化.

期貨：持倉總量是變動的，資金流入則持倉總量增加，資金流出則持倉總量減少。

5、交易方向

股票：單項操作，只能是先買后賣

期貨：雙向交易，既可以“先買后賣”，也可以“先賣后買”，比較靈活

6、交易方式

股票：T+1當(dāng)天買入股票，只能在第二個交易日才能賣出；

期貨：T+0，當(dāng)天可以進行無數(shù)次交易。

五、期貨交易中密不可分專有名詞

買空：買入期貨，又叫做多頭交易；

賣空：賣出期貨，又叫做空頭交易。

持倉、對沖是對期貨交易步驟的概括。

開倉：開始買賣期貨合約叫做開倉。

持倉：交易者手中持有合約就叫做持倉。

平倉:平倉就是交易者進行與其持有倉位相反方向的交易，也稱為對沖。

大多數(shù)交易者都會在合約到期之前以對沖的方式了結(jié)所持有的倉位，只有少數(shù)的企業(yè)進行最終的實物交割。

六、期貨交易的特點

要了解期貨，最根本的還是要抓住期貨的根本特性。

以下是我概括的期貨的幾個特點：

（一）合約標(biāo)準(zhǔn)化

期貨交易有別于現(xiàn)貨交易，交易的不是實實在在的商品，而是標(biāo)準(zhǔn)化的合約。

那什么是標(biāo)準(zhǔn)化呢？

期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約。這種標(biāo)準(zhǔn)化是指進行期貨交易的商品的品級、數(shù)量、質(zhì)量等都是預(yù)先規(guī)定好的，只有價格是變動的。

“標(biāo)準(zhǔn)化”條款主要涵蓋了以下內(nèi)容：

1、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位；

Eg:比如上海期貨交易所的銅，合約規(guī)定：每張合約的合約單位為5噸，每個合約單位稱為1手。

2、標(biāo)準(zhǔn)化的商品質(zhì)量等級；

在期貨交易過程中，交易的雙方不需要就商品的質(zhì)量進行協(xié)商。

3、標(biāo)準(zhǔn)化的交割地點；

期貨的交割都是由交易所規(guī)定的統(tǒng)一的交割倉庫，來保證交割順利進行。

4、標(biāo)準(zhǔn)化的交割期和交個程序；

期貨合約具有不同的交割月份，交易者可以自行選擇，一旦選定后如果在交割日來臨時，仍未對沖了結(jié)手中的合約，就需要按交易所規(guī)定的交割程序進行實物交割。

統(tǒng)一遵守的交易報價單位

這大大簡化了交易手續(xù)，降低了交易成本，最大程度地減少了交易雙方因?qū)霞s條款理解不同而產(chǎn)生的爭議與糾紛。

（二）交易集中化

期貨交易必須是在期貨交易所內(nèi)進行的。那些處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易。

（三）雙向交易和對沖機制

期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活。交納保證金后即可買進或賣出合約。絕大多數(shù)交易可以通過反向?qū)_操作解除履約責(zé)任。

（四）保證金制度

高信用特征集中表現(xiàn)為期貨交易的保證金制度。期貨交易需要交納5-15%的履約保證金就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。保證金制度的實施，一方面使期貨交易具有“以小博大”的杠桿原理，吸引眾多交易者參與，另一方面為交易所內(nèi)達成并經(jīng)結(jié)算后的交易提供履約擔(dān)保，確保交易者能夠履約。

（五）每日無負(fù)債結(jié)算制度

為有效地控制期貨市場的風(fēng)險，普遍采用以保證金制度為基礎(chǔ)的每日無負(fù)債結(jié)算制度。

期貨有些復(fù)雜，有股票交易經(jīng)歷的朋友剛剛接觸期貨，也不能馬上完全理解。

期貨確實不是一時半刻就能馬上完全清楚的，大家不要著急，我們后面的課程會慢慢帶領(lǐng)大家走進期貨。

持續(xù)更新中，敬請期待~~