近日來，萬科事件吸引了資本市場的目光。這場事件可以概括為股權(quán)之爭和管理權(quán)之爭。咱們今天咱們講講股權(quán)投資應(yīng)該怎么玩？

　　其實股權(quán)投資一直受到資本市場的追捧，通過挖掘優(yōu)質(zhì)公司，購買該公司的股權(quán)從而獲得長期穩(wěn)定的回報，若公司能夠上市，更是可以得到超額收益。然而，對一家公司的股權(quán)投資而言，按照投資時間的先后順序，可以分為天使投資(Angel)、風(fēng)險投資（VC），私募基金（PE），以及投資銀行（IB）?？傮w比較而言，天使投資和風(fēng)險投資屬于企業(yè)發(fā)展早期的一種投資，雖然可換取較高份額的股權(quán)，但往往也伴隨著較大的風(fēng)險。私募基金則是在企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時介入，拿到的股權(quán)份額不會太高，但企業(yè)投資風(fēng)險已相對較低。而投資銀行一般負(fù)責(zé)的是幫助企業(yè)上市，從上市融資后獲得的金錢中收取手續(xù)費。那么下面搜狐小編就主要針對私募基金這種模式來給大家做些簡單的介紹。

　　什么是私募股權(quán)投資？

　　對于普通投資者而言，私募股權(quán)投資可以說是一種可望而不可即的投資形式，是屬于高凈值人群的一種游戲。私募股權(quán)投資是指向具有高成長性的非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并提供相應(yīng)的管理和其他增值服務(wù)，以期通過股票上市或者其他方式退出，實現(xiàn)資本增值的資本運作的過程。私募投資者的興趣不在于擁有分紅和經(jīng)營被投資企業(yè)，而在于最后從企業(yè)退出并實現(xiàn)投資收益。

　　私募股權(quán)投資一般具備四項要素：

　　（1）私募：向特定合格投資者募集資金；

　?。?）股權(quán)投資：對企業(yè)（一般是非上市公司）進(jìn)行股權(quán)權(quán)益性投資；

　?。?）退出方式：通過上市、并購或管理層回購等方式出售持股份；

　?。?）收益來源：通過被投資企業(yè)估值提高獲取資本利得。

　　私募股權(quán)投資基金

　　為了分散投資風(fēng)險，私募股權(quán)投資往往會通過私募股權(quán)投資基金進(jìn)行，私募股權(quán)投資基金從大型機(jī)構(gòu)投資者和資金充裕的個人手中以非公開方式募集資金，然后尋求投資于未上市企業(yè)股權(quán)的機(jī)會，最后通過積極管理與退出，來獲得整個基金的投資回報。

　　1、 什么樣的投資者適合購買私募股權(quán)投資基金

　　由于私募股權(quán)投資基金門檻很高，因此只有特定人群可以參與，這里小編只能感嘆，哪些玩得起私募股權(quán)投資基金的人，你們真是太有錢啦。

　?。?）對實業(yè)投資有一定認(rèn)識；

　　（2）300萬元起，項目投資金額控制在自己資產(chǎn)總和的10%以下；

　?。?）能夠接受5-8年的收回期限，或進(jìn)行私募股權(quán)投資二級市場轉(zhuǎn)讓。

　　2、如何了解私募股權(quán)投資基金的發(fā)行情況？

　　由于私募股權(quán)基金只向特定合格投資者募集，有以下特點：

　?。?）私密性：私募股權(quán)基金的募集具有很強(qiáng)的私密性，非專業(yè)人士難以獲得公開信息。

　　（2）發(fā)行頻率低：好的管理公司2-3年才發(fā)一個產(chǎn)品，好產(chǎn)品很容易錯過。

　?。?）優(yōu)秀基金一票難求：頂尖私募股權(quán)基金少有和個人投資者直接接觸，需要通過專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)約。

　　可以從以下渠道獲得私募股權(quán)基金的發(fā)行信息：

　?。?）基金銷售方，通常為獨立的第三方理財機(jī)構(gòu)，如格上理財。通過第三方可以了解大多數(shù)的私募股權(quán)基金，做出有對比的選擇。

　?。?） 基金發(fā)行方，也就是私募股權(quán)基金公司。

　　3、 私募股權(quán)投資基金的收益水平如何？

　　過去10年我國一線私募股權(quán)投資基金的平均年化回報率為20%。我們可以通過下圖觀察對比過去10年中國境內(nèi)主要投資品種的年化收益率。

　　4、私募股權(quán)投資基金如何取得高收益

　　私募股權(quán)投資的收益來自兩個方面：企業(yè)成長性溢價、二級市場溢價。例如：私募股權(quán)投資基金投資四年獲得了四倍收益，10元入股，40元退出，收益來自兩個方面：

　　“1”→“2”：入股時每股收益1元，退出時業(yè)績翻倍，每股收益變?yōu)?元；

　　“10”→“20”：上市前按照10倍市盈率入股，上市后按照20倍市盈率退出。

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