投資者進入證券市場做股票，無非是買與賣，但根據(jù)持倉時間的長與短和可獲利空間的大與小，可以分為短線操作和長線操作。股市投資者包羅萬象，既有死捂一只股票數(shù)年不動、心如止水的長線投資者，也有每天殺進殺出、樂此不疲的短線投機客。到底是做短線好還是做長線好？長期以來雙方各執(zhí)一詞，誰也難以說服對方。其實，這主要是投資者對長線和短線的理解不夠深刻。

記得有一個《桃子的故事》：長線客在春天就在桃樹下等待，他知道在當年桃子總有一天會從樹下掉下來，可是不知道具體是哪個季節(jié)，于是苦苦等了一年，最后往往在精疲力竭時放棄，桃子在秋天掉下來，他卻走了；或許接到了桃子，可只接到桃園里一棵樹上的幾個桃子。中線客在秋天來到桃子樹下，他知道桃子會在秋天的某個時候從樹上掉下來，可是不知道具體是在哪個月；他也等了好久，最后接到了三，四棵樹上的桃子。短線客在秋天來到桃園，觀察桃子樹的狀態(tài)，找到桃子要掉落那棵桃子樹。在桃子從樹上掉下來的一剎那，他出手如電，接住了桃子，然后到觀察好的另一棵樹下，桃子又如期下落；這樣，他收獲了當年桃園里收獲的大部分桃子，滿載而歸！

     還有一個《麻雀戰(zhàn)術(shù)》：老麻雀帶著小麻雀飛到離曬谷場最近的樹上停下來，它說：從這里到谷堆的距離最短，所以叫“短線”。然后，它們飛到地面只啄了兩粒谷子，又飛回到樹枝上。老麻雀說：每次只啄兩粒谷子，這樣就縮短了在地面的時間，風險就小的多。小麻雀問：吃不飽怎么辦？老麻雀說：一會兒沒人影的時候，我們來回多飛幾次。雖然我們每次只啄兩粒谷子，但是飛十來個來回就可以吃二十粒谷子，這就叫積少成多。小麻雀看到有幾只肥鴿有恃無恐地在谷場上來回吃著，就問老麻雀：它們怎么不怕風險？老麻雀用翅膀指著樹后的頑童說：你看他們手上提著捕魚用的網(wǎng)，一旦網(wǎng)撒到肥鴿頭上，風險就降臨了。果然，隨著翅膀掙扎的陣陣拍打聲，肥鴿們都已被罩在網(wǎng)中央。老麻雀帶著小麻雀飛向天空。它說，大風險到來之前是很難感覺到的，我們只能伺機從不斷地來回啄食，才能把大風險化成小風險，把小風險化成沒風險。

    還有人這樣形容長短線：當一根繩子被多次剪斷，然后再重新打結(jié)接上，那么這個繩子肯定比原來短的多。當然，股市里還不斷有人在討論打短工與扛長工的問題。

    到底是短線好，還是長線好？各有說辭，莫衷一是。

其實，做股票或者期貨現(xiàn)貨等應當因勢制宜、因人而異、因資金量的大小而定。

首先，大的方面必須要認清當前的形勢，就像《操盤感悟之十七和十八》里所說的，在熊市里做長線，其結(jié)果就是打著燈籠上茅房----找死。在我們身邊有很多股民為什么會深套？有的虧損達50%以上，其主要原因就是戰(zhàn)略上的問題，在頭腦意識里根本就沒有趨勢的概念，分不清什么是上升趨勢，什么是下降趨勢，什么時候離場，什么時候進場，什么時候做短，什么時候做長。無論牛市還是熊市每天都在股海里盲目搏殺，他們贏利時頻繁地做短線，虧損時被動地做長線。
特別是在下跌趨勢中，一旦套住，第一選擇是就地臥倒，任虧損不斷擴大。正應了那句股言：短線變長線，長線變貢獻。

市場是千變?nèi)f化的，股市有熊有牛，行情有大有小，如果我們始終抱著一個僵化的思維，無論是什么行情，一定要做長線或一定要做短線，這對日后的投資生涯是非常危險的。股價每個階段的走勢是不同的，在不同的階段都有與其相適應的交易方式在獲利，并且在大波段(長線)中常有許多小波段(線形)的回檔行情，但許多投資人參不透這點，常把長短波的判別工具混淆使用，導致操作手法與決策錯誤，也正是因為市場波動和交易方式的多樣性，致使投資者難以找到適合自己的交易方式，無從確定自己的交易方式，這也是導致投資者虧損的一個原因。

　　在軍事理論中，有一個非常著名的觀點：“水無常形，兵無常勢，水避高而趨下，因地而制流?！币馑际侵v，領(lǐng)兵打仗不能總用一套作戰(zhàn)方法，應該根據(jù)戰(zhàn)場上形勢的變化，根據(jù)地形的變化，根據(jù)敵我雙方力量的對比，知己知彼，實事求是地作出符合客觀實際的作戰(zhàn)方針、策略，這樣才能取得全局或者局部的勝利。否則打敗仗是必然的，打勝仗則是偶然的。

這和我們做股票、期貨買賣是一個道理。在市場上，多空雙方其實就是敵對雙方。敵對雙方的力量總是在不斷變化之中，一方可以在一個階段獲得絕對的主動，但不可能永久地占優(yōu)勢。一方可能暫時處于劣勢，但終有一天有出頭之日。

在股票市場上，我們只有等待多方勝出，跟隨主流資金進場，才能借助于多方的力量，取得良好的收益。下面這幅圖很有借鑒意義：當主力（主流資金）大舉撤退的時候，做為散戶只有跟隨主力一并撤退，才是最佳的選擇，否則，單靠散戶的力量堅守抵抗，無疑于螳臂擋車，悲劇是可見的。當下跌趨勢形成的時候，就像一列下滑的火車，你為什么不趕快逃離鐵軌，躲避隨之即來的傾軋，而選擇“就地臥倒”呢？

　　和股市不同的是，在期貨市場上，我們扮演的角色是不固定的。也就是說我們在任何的一個時間，任何一個位置，既可以加入多方的陣營，也可以加入空方的陣營。因此，我們在做期貨交易的時候，必須做到審時度勢，把握主流資金，始終站在力量最強的一邊。做到了順應趨勢，也就達到了天人合一的最高境界。讓大趨勢的天時和作為我們個體的人合二為一，我們就會成為市場中的贏家。

　　總之，什么時候該做長線？什么時候該做短線？是由市場來決定的，而不是由個人主觀去想當然，關(guān)鍵是要看當時的市場狀態(tài)?，F(xiàn)在市場提供的是短線機會，如果我們非要去做長線，必定會像“肥鴿”一樣套在網(wǎng)里，賠得一塌糊涂；如果市場提供的是長線機會，我們非要去做短線，結(jié)果就像“麻雀”一樣，費盡周折也吃不出“肥鴿”來，或者是丟了西瓜撿芝麻，或者是丟了甜瓜撿苦瓜。非常遺憾的是，在現(xiàn)實中很多投資者經(jīng)常會犯這樣的錯誤。本來是一個短線反彈的行情，投資者卻抱著長線的思維入場，落得深度套牢；另一種情況是，市場明顯處在中長線上漲趨勢中，投資者卻忙進忙出打短線，一看行情漲起來了，馬上追進去，不幸追到了一個階段性的高點，接下來的短線回調(diào)，趕緊止損出局；不久，行情又再度漲起來。又趕緊追進去，接下來又是止損出局。結(jié)果呢？一個大行情下來，并沒有賺到多少錢，可能還虧錢。在已經(jīng)形成上升趨勢的時候做高拋低吸的短線操作，這樣是很容易踏空行情的，在機會的旋渦中閃展騰挪的短線英雄，則可能由于過度沉迷于欣賞自己的優(yōu)美身段和小巧工夫，反而放棄了對獲利的深入思考和對長期穩(wěn)定獲利的追求。就像《操盤感悟之十八》里提到的L女士在牛市中選擇了短線交易，每天進進出出，勞神費力，一輪行情過去了，也沒賺多少，白白浪費了一場大牛市和失去了一只大牛股。要知道，即使是最強勢上漲趨勢，中間也會有短線的下跌。這樣做來做去做成了近視眼，只看到了蠅頭小利，而放棄了賺大錢的時機，操作成績自然不會很理想。

所以，我們在操作中，首先要從戰(zhàn)略角度上對當前的市場運行狀態(tài)有一個明確的把握，按照市場可能發(fā)生的趨勢級別，該長則長，該短則短，長線行情決不做短，短線行情決不做長。

其次，我們進入證券市場的目的是為了獲利，短也好，長也好，都不是目的，而是獲利的方法和手段。獲利的關(guān)鍵不在于做短與做長，而在于對市場時機的選擇和個股投資策略的選擇。是做長線還是做短線，除了因勢而宜外，也應該因人而異、因時而異。所謂長線是金，短線是銀的觀點有一定的誤區(qū)，由于每一個人的精力、時間、水平和資金量的大小各有不同，應該采用適合自身情況的操作方法。每個人的性格決定了他的投資方式，有人性格穩(wěn)重，對市場每天的變化反應不是很敏感，短線操作水平又不是很好，那么這類人就適合做長線投資。只選擇大級別的操作機會才進場，其他時間就像蟬一樣耐心地潛伏下去，一俟時機成熟，才會破土而出，一旦確認底部后就翻空做多，將貨幣轉(zhuǎn)換為股票，從空頭轉(zhuǎn)化為多頭，并一直捂股做多。其間雖然會有各種局部利空，股價會有局部回檔，但長線客認定趨勢就一如既往地長線做多，就像《裸K線大贏家》第四集和《裸K線大講堂》第三集里講到的“蟬變模式”。

蟬面壁多年，想必是參透了禪機了。

有人喜歡冒險，性格激進，對市場每天的變化反映很敏感，那么這類人就比較適合做短線。有人形象地說，短線交易者是藝術(shù)家，因為無論行情漲跌，他時刻需要保持對行情的熱情，并始終處于緊張和興奮的狀態(tài)。而長線交易者是工程師，他需要對整個過程進行控制與修正，并且需要忍受期間市場的合理調(diào)整與異常時期的寬幅震蕩。因此，前者需要的是激情，后者需要的是理性。

    存在即是合理的，實際上要想賺大錢必須學會長線持倉，但如果要想賺快錢就要學會短線交易（期貨日內(nèi)交易）；心理承受能力稍差的人最好使用短線交易策略，心理承受能力較強的人應該選擇長線持倉系統(tǒng)；非專職的交易者（指交易時間不能完全專注于交易，而是有其它工作要做的人）應該使用長線持倉的交易系統(tǒng)，專職的交易者有條件使用短線交易系統(tǒng)。對于資金量小者適合短線交易，可以選擇短期漲跌凌厲的袖珍股，充分發(fā)揮船小好調(diào)頭的優(yōu)勢。對于資金量大者，則應選擇中盤以上的績優(yōu)股，方便于適時進出。其實炒股，散戶講究靈巧，中戶講究渾厚，大戶講究拙璞。 

    長線與短線，有得必有失，兩全其美甚至三全其美的事無論在生活中還是在股市中都很少有，關(guān)鍵的是你要明白你要什么？要長線高收益，就要不在乎短期的漲漲跌跌，能夠經(jīng)的起電梯對你心理的考驗和折磨；要短線，享受每天賺錢的快樂，就要面對隔一段時間后，看自己曾操作過的股已翻番的痛苦，還不如捂住不放的后悔。如果說長線和短線一塊做，除非你已經(jīng)有了相當高的投資策略和操作技巧，否則，等待你的將是一枚苦果，因為沒有絕對正確的方法可以打撈到所有的行情。

期貨交易方式可以歸納為：短線交易、中線或波段交易、長線交易。你不要幻想把這三種交易方式集于一身從而把價格曲線拉直，把價格曲線拉直是一個無法實現(xiàn)的夢想，這個不切實際的夢想使絕大部分投資者陷入虧損的泥潭。你應該根據(jù)自己的性格和交易品種的特性來確定自己到底是應該以短線為主還是中長線為主，一旦確定就不要輕易改變，否則你會陷入不知所措之中。這三種交易方式的投資理念和對投資者的要求各不相同，投資者應根據(jù)自身的情況來選擇適合自己的方式。

除了人的性格外，決定我們投資是短線還是長線的，還有看所選擇的公司情況，看所選擇的公司是否有值得長線投資的價值。股價的短線波動和基本面沒有太大的關(guān)聯(lián)，但股價的長期波動一定是和基本面有關(guān)的，這已經(jīng)是被中外市場證明了的道理。在選擇股票的時候，技術(shù)面好但基本面不好的品種，應該做短線比較好一些。技術(shù)面好基本面（有成長潛力）也好的品種，應該做長線投資比較好。長線品種的選擇，需要以基本面為支撐，介入時機最好在底部區(qū)域有啟動跡象或即將完成調(diào)整時。短線品種的選擇，主要以量價、形態(tài)為主，盡量選在強勢波段的起始位置，而不必在業(yè)績成長上糾纏太多，反正我們也不準備做它的股東。一般來說做長線的股民應當較多地關(guān)注中長期的國家宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策。對產(chǎn)業(yè)群中具有發(fā)展?jié)摿?，處于“朝陽”地位的產(chǎn)業(yè)應注入較多的關(guān)心。而做短線的投資者則應更多地關(guān)心市場面的指數(shù)和指標，以便于及時地出入?？梢钥偨Y(jié)出這樣一句話：?在價值的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了長線交易，在概率的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了短線交易。當然，長線投資者也可分為做波段和長期持股兩種。做波段考驗的是對行情起落的把握能力，于行情的啟動階段敏銳入市，在波段行情的尾端果斷出市。

短線交易主要依賴投資者的盤感，而不是理性的大量的基本面分析。短線考驗的是對市場的感覺能力，能敏銳地感覺到哪只股票是強勢股，有資金關(guān)注，及時地跟進去，又能迅速地判斷強勢已止，及時地退出來。短線不用去考察股票的基本面，虧也好、盈也好，短時間有上漲力的就是好股票。所以，短線操作者注意的是傳聞、題材、時政影響、資金流向，乃至短線指標。短線交易對投資者的要求非常高，特別是在期貨交易中進出場容不得半點猶豫，勝負往往取決于一個點，快速的止損和獲利平倉的敏感度會超出普通投資者的想象。短線交易看似容易成功但卻很難，你甚至可以跟一位短線交易者一起交易，最終可能是他賺而你卻是賠的。價格在一天中的波動主要來自于交易者的情緒和心理以及資金的作用，特別是在大幅震蕩行情中尤其如此，這種行情也是短線交易者的理想行情。而良好的盤感不是一朝一夕所能形成的，它需要付出巨額甚至慘痛的代價！短線交易很容易模仿，但不容易成功！因為短線交易需要投資者的心靈與市場的波動節(jié)拍相吻合，至少是大部分情況下相吻合。正常人都用腦子來決定行動，而短線交易者是用心靈來決定行動，甚至可以說是第一反應或者本能的反應來交易。短線交易買賣不需要世人認可的理由，它是一種身心合一的行為，是一種藝術(shù)，是一種境界，你可以總結(jié)，但很難達到他的高度。成功的短線交易者就如同頂尖的藝術(shù)家，容易模仿但很難達到他們那種境界。

股市中短線高手最具代表性的是石開。1999年，他把4．8萬元炒成了22萬元，賺了400％。12個月全操作，交易量達到驚人的1400多萬元。他的經(jīng)驗是跟住熱錢的流向，在市場中最具活力、最敏銳、最有創(chuàng)新意識，熱錢是市場的先知先覺者。他的選股依據(jù)是，以一二個星期到一個月為期限，主要考察跟蹤日換手率在5％至20％的個股，而且經(jīng)常滿倉做一只股票。石開對投資者有一個忠告：一般非職業(yè)投資者不要太頻繁換股。

長線交易完全不同，如果說短線交易者是藝術(shù)家，則長線交易者就是工程師。藝術(shù)家進行藝術(shù)創(chuàng)作充滿興奮和激情，而工程師進行工程卻充滿艱辛和挑戰(zhàn)，因為工程需要長期努力，中途會出現(xiàn)意想不到的情況。長線交易更注重理性，而不是激情。長線交易理論上更適合廣大投資者，因為他注重理性，但也正是因為他太理性和客觀，就會失去每日交易的興奮，形成一種孤獨和更需要忍耐力的交易行為，有點象苦行僧，這種清苦讓很多人重新加入到短線交易行列中去。

長線交易追逐趨勢，認為趨勢是自己唯一的真正的朋友，是自己利潤的來源，他不重視價格的日內(nèi)波動，認為價格的日內(nèi)波動幾乎和自己沒有關(guān)系，這也會讓人覺得麻木不仁，甚至象個傻子，他也不重視第二天行情會怎么走，他只重視趨勢是否結(jié)束。長線交易者持倉的忍耐力絕非一般投資者所能理解，也非一般投資者所能承受。市場有一種誤解，認為長線交易者之所以能夠長期持倉是因為他能預測到市場的趨勢終點所以才能放心長期持有！這真是一個天大的誤解！其實長線交易者跟你一樣不知道市場的未來結(jié)果，他只是遵守紀律和跟蹤趨勢。守紀律長期持倉要忍受常人不好理解的痛苦，可以說長線獲利就是漫長的市場折磨所換來的！市場的大幅波動可以輕松的吃掉原有持倉的大部分利潤，最難以忍受的是這種回折往往還是你認為確實要發(fā)生的，也就是說你眼睜睜的看著利潤回去，這就如有人在你有準備的情況下?lián)屪吣愕腻X一樣，這種痛苦你能理解嗎？你能接受嗎？長線交易者要放棄很多認為必然有把握的獲利機會而換取長期利潤。另外，長線交易的機會較少，市場一年之中大部分時間都在震蕩，震蕩之中往往在持倉獲利的情況下轉(zhuǎn)為虧損，這種折磨足以擊跨任何人！同時，市場有時大幅回折，并產(chǎn)生趨勢結(jié)束的信號，你也被迫在失去很大一塊利潤的情況下平倉離場，而之后市場又朝原來的方向運行，此時你必須得有超人的勇氣和毅力再次進場，這些情況說起來容易真做起來會超出你想象的難！確實，長線交易最重要的是保持客觀和遵守紀律，在很多情況下要放棄你自己鮮活的思想和判斷，但結(jié)束一次成功的長線頭寸卻可以獲取令人羨慕的回報，這也是長線之所以令人向往的原因。長線交易有一個最大的特點：虧小贏大，他不重視盈虧的次數(shù)比例，而重視盈虧的質(zhì)量，這是他與短線交易的最本質(zhì)區(qū)別！

　  在一輪上漲行情收局的時候，短線投資者往往羨慕長線投資者取得的豐厚收益，面對在底部曾經(jīng)被自己買賣過，目前已經(jīng)翻番，乃至翻幾番的股票也往往后悔不已，或者自嘲一番。然而，短線投資者又怎么能夠理解長線投資者在此期間精神上所付出的痛苦呢？

（1）長線投資者要忍受投資期間市場大幅波動時“坐電梯”的折磨，要忍受原本已經(jīng)取得的賬面利潤被階段性縮減的痛苦。
(2)長線投資者在行情運行過程中要放棄其它許多自認為非常有把握的投資機會；必須要忍受其它個股輪番漲停的誘惑與刺激下的痛苦。
(3)長線投資者既必須時刻關(guān)注著各類市場信息動態(tài)，又必須長時間按耐不動。一年或者幾年時間里只有很少的幾次買賣時機，但時時經(jīng)受著市場上各種噪音的影響。
(4)在局部時間里，當別的投資者享受著盈利樂趣的時候，長線投資者可能要經(jīng)受階段性虧損的打擊，這種折磨足以使許多長線投資者半途而廢，前功盡棄。
(5)在市場極度低迷或者狂熱的時期，長線投資者需要長時間保持著自身的冷靜與豁達的情緒，以及客觀和理性的思維，并且需要時刻堅守著既定的操作紀律和規(guī)則約束。

    總之，在股票、期貨等市場不論是做短線還是做長線，做的好都可以賺錢，做的不好都會賠錢。長線、短線本來就沒有好壞之分，蘿卜白菜，各有所愛，長線短線，各有依賴。短線與長線也無優(yōu)劣之分，只要適應就行，只要擅長就是。拉里·威廉斯和坦利·克羅都是期貨市場炙手可熱的交易大師，這兩個人的交易風格完全不同，前者是崇尚短線交易，他的名言是“短線交易者可以以光速來回變動，改變立場，甚至可以從恐慌中獲利”；而后者則是世界著名的長線持倉大師，他的名言是“能夠持續(xù)不斷賺大錢的交易者，是那些建立較長期倉位的人，他們往往是順著大趨勢操作”。從表面來看，這兩種理念似乎是矛盾的、沖突的，但毋庸置疑，他們各自都在投資領(lǐng)域取得了令人艷羨的成績。

巴菲特和索羅斯是世界上最成功的投資者。他們都是白手起家，僅靠投資變積累了數(shù)十億美元的財富。巴菲特的投資策略是購買那些他認為價格遠低于實際價值的企業(yè)，并“永遠”持有它們。而索羅斯的投資策略是在貨幣市場上做神出鬼沒的巨額杠桿交易。他們都是偉大的投資者，然而他們的投資風格截然不同，巴菲特是長線投資，索羅斯則是短線投資。可以說，長線投資產(chǎn)生了巴菲特，短線投資產(chǎn)生了索羅斯。 

    從物理學上講，長和短只是一種計量單位，它們是相比較而存在的，是相比較而發(fā)展的，可以肯定地說，沒有長就沒有短，沒有短也就無所謂長了，在自然界當中，大到宇宙的光年，小到物質(zhì)的原子、分子，它們都包含著長和短。在市場上,長線和短線，都有獲利的機會和風險，并沒有因為它們是長線和短線，就有正比和反比之分。歷史上呂布炒短線炒賠了，姜子牙放長線釣到了大魚。所謂的放長線釣大魚，說的是時間與利潤的關(guān)系。如今的市場上有好多短線技術(shù)并不成熟人，總是希望在股市里，昨天栽樹今天就想摘果，今天上床明天就想抱娃，但結(jié)果往往是事與愿反，欲速則不達。當然，對于那些短線高手，在有風險控制手段的前提下，短線的積少成多，在一般行情中也能取得超額收益，這種短線機會的復利能否發(fā)揮作用，則取決于利潤的穩(wěn)定性。但對于大資金、大作手來說，在大勢向好選對股票的前提下，長線更能取得非常穩(wěn)健的高收益。

 簡言之，短線搏效率，長線搏倍數(shù)。短線靠敏捷，長線靠忍耐。短線的精髓是跑的快，長線的精髓是拿的穩(wěn)。不同波段，隨機應變，長短策略，靈活運用，如何做到每戰(zhàn)必勝則是每一個投資者必須深思和面對的問題。

    從市場的整體方面講，股市就像一列火車，既有短途客，坐一站，下一站，也有中線客，看好一段，坐一段。還有長線客，從始點坐到終點。股市里既有長線的穩(wěn)定坐客，又有短線的匆匆過客，上上下下中始終保持著客源的流動性。

    人生的之路何嘗不是如此，量不完長與短，該長的時候不能短，該短的時候不能長。人生太短暫容不得我們?nèi)]霍，旅途太長久要靠我們一步步走.......

    引自李白的一句詩做為結(jié)束語吧：“仰天大笑出門去，我輩豈是蓬蒿人！”

    寫于2012年12月24日平安之夜。

    注：如果讀者對此話題有興趣，還可以參閱09年寫的三篇日志短文《炒股與種菜》、《炒股與狗咬》、《炒股與逃跑》。