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來源：期貨日報 和訊網(wǎng) 中國量化投資學會理事、天津量化投資學會理事長。 南開大學 MBA、天津?qū)捒吐?lián)盟創(chuàng)始人、資深股票和期貨操盤手，天津大學管理與經(jīng)濟學部研究生創(chuàng)業(yè)導師，多家私募、機構(gòu)的投資顧問。是量化投資行業(yè)兼具研發(fā)和實盤能力的著名專家，在國內(nèi)發(fā)表過多篇專業(yè)文章。 獨創(chuàng)——“數(shù)之語”和“金字塔”操盤系統(tǒng)，擁有大量優(yōu)秀交易策略和資金管理方案。是國內(nèi)較早的從事量化投資實戰(zhàn)的頂級程序化專家，實戰(zhàn)經(jīng)驗非常豐富，擁有國內(nèi)頂級的程序化研發(fā)團隊和大量自成體系的專業(yè)程序化交易模型庫。 初入資本市場 剛開始參加工作，石詠在天津的一家連鎖超市做主管。由于大學時的專業(yè)是財務(wù)管理，他對市場經(jīng)濟和投資理財很感興趣。在當時沒有其他投資渠道的情況下，他對股市有著濃厚的興趣和愛好。初入股市和很多投資者最初接觸股票時一樣，石詠對股市幾乎一無所知。1999年，他買了清華同方、東大阿爾派、東方明珠這些高科技概念股。每遇到莊家洗盤他就急著跑，所以沒有大的斬獲。而后，他恰恰又在高位追進了清華同方，隨著大盤的快速殺跌，就被套住了。“當時我并不明白止損的重要性，就那么眼睜睜地看著自己的賬戶資金縮水了一多半?！?石詠說，恐懼之下，他被動砍倉。然而就在當年年底，清華同方股票穩(wěn)住了陣腳，2000年年初連續(xù)拉板，一舉創(chuàng)出新高。就這樣，他漸漸對股市有了感覺，炒股也有了些收益。 真正讓石詠走上穩(wěn)定盈利之路，已經(jīng)是2005年以后了。那時他讀了《大作手回憶錄》，這本書對利弗莫爾一生的介紹，讓他開始明白，投資和投機的成功從來都沒有所謂的“絕招”，做交易并不難，真正難的是要戰(zhàn)勝自己，讓自己的心靈強大到能夠抵制貪婪和恐懼的侵蝕，在交易中做到自律和知行合一。到了2008年，他已經(jīng)很少出現(xiàn)損失，2009年就賺了2倍多；除了2010年沒有大的斬獲外，基本每年都能實現(xiàn)較好盈利；到2011年，他便正式踏上了全職投資人的道路。 股市到期市的華麗轉(zhuǎn)身 隨著股票操作收益步入穩(wěn)定，石詠對投資的信心大增。可是，自2009年開始，股市轉(zhuǎn)入漫漫熊市，石詠就將目光投向了期貨市場。剛接觸期貨時，貪婪和恐懼仿佛是一只迅速膨脹的野獸，把他想要堅持的自律和知行合一吞噬得一干二凈。賺錢最多時，不到兩個月，他就以100萬元掙到了200萬元。然而，其后短短一周里，大幅虧損迎面而來，200萬元資金虧得只剩60萬元，他被這個市場“打得滿地找牙”。在此之后，石詠靜下心來痛定思痛，發(fā)現(xiàn)自己太過低估了高杠桿市場的強大威力，也意識到自己修身的功夫根本沒練好。 在中國量化投資學會的一次公益課上，石詠接觸到程序化交易。那時程序化交易在國內(nèi)幾乎沒什么知名度，中國量化投資學會理事長丁鵬博士對程序化交易相比于市場傳統(tǒng)交易方式優(yōu)勢的介紹，對他仿佛雷霆般震撼。隨著對程序化交易的接觸越多，石詠越覺得未來國內(nèi)投機市場上，程序化交易必然會成為主流。于是，在國內(nèi)程序化交易還處于萌芽階段的2010年，他就毅然決然的聯(lián)系合伙人一起組建公司，前后投入約300萬元資金，放手展開程序化交易的技術(shù)研發(fā)和操作，大舉進入期貨市場，踏上“寬客”之路。 剛開始做程序化交易，對多策略的理解不深，忽視了不同機理的模型搭配，導致賬戶最大回撤超出了20%。但是經(jīng)過兩年的磕磕碰碰，他在程序化交易發(fā)展道路上的投入已初見成效。他在摸索和積累中找到了多品種、多策略、多周期的策略模型開發(fā)理念，也意識到堅決執(zhí)行程序的重要性。 程序化交易方式在一定程度上也幫助他克服人性弱點，使他能夠較好、較容易地遵從自己既定的交易系統(tǒng)。石詠認為，相比于西方國家，中國的量化投資的發(fā)展空間還很廣闊。他相信，在流動性充足、品種豐富的市場中，追求控制風險，能做到嚴格執(zhí)行資金管理，堅持多品種、多策略、多周期的組合化程序化交易，才能游刃有余地管理好財富。就這樣，石勇借助程序化交易完成了他從股市到期市的華麗轉(zhuǎn)身，成為期市佼佼者中的一員。 規(guī)避投資中的滅頂之災(zāi) 在不斷摸索和實踐中，石詠獨創(chuàng)了——“數(shù)之語”和“金字塔”操盤系統(tǒng)，并總結(jié)了大量優(yōu)秀交易策略和資金管理方案。他表示資金管理可以規(guī)避投資中的滅頂之災(zāi)。 他認為，從寬泛的量化投資角度，資金管理方案可能更加契合量化投資的一些特點或操作規(guī)范。投資市場最大特點即不可測，由于無法預(yù)知下一筆交易是否正確，如果我們把全部家當押上的話，都有可能被市場一次失敗的交易徹底打垮。資金管理最本質(zhì)的是在追求賬戶長期資產(chǎn)增長率情況下，規(guī)避了破產(chǎn)風險，這也是它最核心的理念或最有價值的地方，通過資金管理的一套方案設(shè)計，能讓我們規(guī)避未來不可測的市場當中，導致我們滅頂之災(zāi)或?qū)е卤瑐}的非常重要的前提。在新賬戶的資金管理中，首先，你要考慮你所能承受的這個賬戶所有的風險或極限風險，在此基礎(chǔ)上規(guī)劃這個賬戶所應(yīng)該拿出來的投資比例；其次，考慮你投資出去的資金比例是要分配到什么樣的商品上，分配到什么樣的品種上，分配持有多少倉位；最后，對于投入的每個品種都要細心計算投資組合。頭寸上需要考慮復(fù)合頭寸的概念，不要在單一品種上就單一周期或單一策略考慮，應(yīng)該做復(fù)合的頭寸安排。主觀交易者和量化投資者最大的區(qū)別是量化投資者的風險是可控的，利潤也是可控的。如果把所有的投機、投資加到一起考慮，在這個市場里，真正投資能夠成功的一定是它的投資策略是可以量化的。 期貨道路的感悟總結(jié) 談起自己的期貨道路，石詠說，期貨投資和人生投資一樣，有所成就就必然有所花費，而且成功不僅需要勞動不間斷地投入，也需要深入了解應(yīng)該投入的方向。他在不斷完善自己團隊資金管理體系的同時，也密切關(guān)注市場中各品種的趨勢發(fā)展變化，花費時間心思謹慎挑選最具趨勢潛力和波動潛力的品種操作。石詠把這種操作形象地比喻為“虔誠而敬畏地跟隨市場的腳步”。 通過這些年的實戰(zhàn)，他感悟良多。他認為投資股市、期市，應(yīng)該時時懷有一顆平常心，市場給多少就拿多少，對收益無需刻意強求。他以這種修行的心態(tài)參與期貨市場，為實現(xiàn)心目中的財富和靈魂的自由而努力。石詠說，做股票、做期貨，到最后比的是交易者的格局—一個人的眼界和心胸。外在立身，內(nèi)在立心。立身更多是對物質(zhì)條件的追求和滿足，而立心是深入思考自己內(nèi)心，了解自己的心智模式，這在一個人的成長過程中起著宏觀構(gòu)架的作用。 交易最終會走向兩條路，一個是人性，一個是機械化。他從自己的經(jīng)歷出發(fā)，提醒和他一樣的交易者，交易中無論賠賺，都不能感情用事，避免交易缺乏紀律性。 |
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