A股已有1771家上市公司公布2016年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，整體披露率61.6%。板塊結(jié)構(gòu)上，中小板盈利增速出現(xiàn)了加速回升，相比于創(chuàng)業(yè)板來說，中小板的質(zhì)地更好，價(jià)值性更強(qiáng)；創(chuàng)業(yè)板盈利增速高位小幅回落，市盈率依然高位，炒作重組等概念題材樂此不疲；主板在“周期復(fù)興”背景下，或?qū)⑼瑯映霈F(xiàn)明顯改善。玉名認(rèn)為在如今行情中，投資者最大的選股難題是搖擺于藍(lán)籌股，還是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，但實(shí)際上真正更值得關(guān)注是中小板類個(gè)股，還記得去年四季度，我推薦過的天際股份、先鋒電子，還有歷史上最早一批中小板上市個(gè)股也是質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，走出了慢牛行情，所以這樣的思路也是今兒重點(diǎn)探討的。

中小板的業(yè)績(jī)因素逐步增強(qiáng)

　　2015年四季度，2016年一季度和2016二季度全部A股凈利潤(rùn)同比分別為1.2%、0.4%和25.2%； A股非金融為-10.7%，9.5%和34.6%。分板塊來看，主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板披露率分別為30%、100%、99.5%，中小板和創(chuàng)業(yè)板披露比較充分，業(yè)績(jī)預(yù)告具備較強(qiáng)的代表性，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，中小企業(yè)板2015年四季度，2016年一季度和2016二季度的凈利潤(rùn)同比分別為18.1%、21.2%和35.7%，保持持續(xù)上升態(tài)勢(shì)；創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為27.6%、39.4%和32%。

　　創(chuàng)業(yè)板半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告已結(jié)束，在516家創(chuàng)業(yè)板公司中，預(yù)喜的有350家，占比近7成；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限為正的336家，占比也達(dá)66%。同時(shí)有并購與無并購公司的業(yè)績(jī)差距達(dá)到了新高，說明創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)對(duì)于并購的依賴正在不斷提升。過去一年有過并購重組的214家創(chuàng)業(yè)板公司，與沒有過并購重組的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)?cè)鏊傧啾容^。有過并購重組的公司半年報(bào)業(yè)績(jī)平均增速為53.6%，沒有過并購重組的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)?cè)鏊賰H為10.6%，顯示創(chuàng)業(yè)板內(nèi)生增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。

　　在文章《增量資金入場(chǎng)條件與牛股群數(shù)據(jù)分析》http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309403994146628078970中分析過，中小板最早創(chuàng)立之際，是真正的績(jī)優(yōu)、小盤、高成長(zhǎng)的板塊，所以從代碼“0020”開頭的開始，有一批個(gè)股走牛，類似新和成、華蘭生物、大族激光、傳化股份、中航機(jī)電、中信國(guó)際、京新藥業(yè)、航天電器、分眾傳媒、思源電氣、七匹狼、達(dá)安基因等，由于數(shù)量太多，就不一一列舉了，投資者可以自己按照代碼翻閱，這可以說那是一批高含金量的中小盤股，也正是這批個(gè)股支撐中小板在2009年10月之后，走出一波獨(dú)立的牛市。但相比于中小板，創(chuàng)業(yè)板的質(zhì)地一般，更多地依托概念炒作，甚至不乏一些造假的行為，而且與當(dāng)年中小板上市后給二級(jí)市場(chǎng)投資者以機(jī)會(huì)不同，創(chuàng)業(yè)板的利潤(rùn)來自于一級(jí)市場(chǎng)和上市公司大股東。