中國機構化的天使投資在未來3-5年處于發(fā)展黃金時期： 大量渴求早期投資優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項目，以及大量渴求A輪，B輪投資項目的下游VC/PE資金將確保處于稀缺地位的優(yōu)秀天使基金獲得產(chǎn)業(yè)鏈中最高的收益。

　　對于未來的變化趨勢和方向，要特別關注股權市場的發(fā)展：股權投資者可能成為未來最大贏家。

　　第一、股權投資是布局未來的最佳方式。

　　我們應當清醒地認識到，在大轉(zhuǎn)折時代，投資傳統(tǒng)領域、主流行業(yè)和大型企業(yè)，極有可能產(chǎn)生負面效應，甚至災亂性后果。孫正義就曾經(jīng)說過，越是迷茫，越要向遠看。在1990-2010年日本“失落的20年”期間，孫正義選擇了中國，但不是辦企業(yè)，也不是投資交易所市場，而是投資馬云那個當時令人難以置信的阿里故事。2000年他以2000萬美元投資，到2015年阿里巴巴紐交所上市市值達到588億美元，漲幅2900倍，一躍成為日本首富。我特別贊佩孫正義開創(chuàng)的“30年愿景”投資方式，不用說30年，即使站在未來10年看現(xiàn)在，尋找10年后的最牛公司現(xiàn)在進行股權投資，一定是面向未來的最佳布局。

　　第二、股權投資具有非常廣闊的選擇空間。

　　中國資本市場發(fā)展很快，上海、深圳兩個交易所成立至今已有25年多時間，共有2828家公司在交易所上市。

　　而在交易所之外，中國有5000多萬家中小企業(yè)，特別是企業(yè)商事注冊制度改革之后，每年新增企業(yè)近千萬，股權投資選擇寬廣無垠。特別值得一提的是，股權投資實際上是在分享企業(yè)家的智慧和成果。企業(yè)家是一國的最稀缺資源，企業(yè)家能夠發(fā)現(xiàn)普通人看不見的機會并通過組織管理變成財富。如果通過股權投資找到了企業(yè)家，我們就能伴隨企業(yè)家巨人一起成長。

　　第三，股權投資比買賣股票具有天然的成本優(yōu)勢。

　　交易所市場的運行機理是把企業(yè)在價值上進行標準化股份切割，以供投資人買賣股票。投資人交易股票是按照公司的整體價值甚至未來價值進行的。公司上市過程需要大量成本投入，交易股票也必須是按結果全部支付，這兩者必然導致極高的成本。股權的本質(zhì)是原始股，沒有包裝，也不需要進行股份切割，更沒有公開交易進行邊際定價，從而大大降低了成本。

　　第四，股權投資比買賣股票受外部環(huán)境影響相對小。

　　嚴格意義上說，股權投資讀懂企業(yè)就行了，而買賣股票要隨時關注、跟蹤外部特別是宏觀政策變化。前不久一項熔斷機制，僅4天時間市值就損失了7萬多億。作為投資個體，對這種外部情況的變化導致的投資損失防不勝防。

　　第五，股權投資的核心要素是團隊、機制和行業(yè)位次。

　　一般性投資關注利率和回報率。買賣股票除了宏觀環(huán)境之外，關注的重點是市盈率和企業(yè)的財務狀況。

　　股權投資的第一要素是企業(yè)團隊。柯林斯在研究世界500強之后曾提出一個“先人后事”和“第五級經(jīng)理人”概念，表明人、特別是卓越的人是關鍵。

　　股權投資的第二要素是機制。職業(yè)經(jīng)理人的時代已經(jīng)終結，代之而起的是合伙人制度，否則企業(yè)就會失去終極負責人。

　　股權投資的第三要素是位次。一個企業(yè)是否優(yōu)秀、能否卓越，不在自身好壞，關鍵在其細分市場的排序位次，處于中后位的企業(yè)收入再高也只是窗口性機會。

　　在社會巨變、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景之下，我們已經(jīng)悄悄地進入了一個浩瀚遼闊的股權市場時代。隨著“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”國家戰(zhàn)略的推進，股權市場即將全面爆發(fā)能量。