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2013～2016年，寫作過(guò)程長(zhǎng)達(dá)4載，《金融交易學(xué)》第三卷終告完成，即將出版面世了。想必各位讀者已經(jīng)知道，《金融交易學(xué)》前兩卷目前已經(jīng)被視為交易界的經(jīng)典，不少機(jī)構(gòu)以之作為培訓(xùn)的教材，一些證券公司和期貨公司也買來(lái)作為贈(zèng)送重要客戶的禮品，在淘寶網(wǎng)上甚至一度被炒到了300～400元/冊(cè)的價(jià)位。之所以如此，是因?yàn)樽鳛橐惶捉鹑诮灰捉炭茣?，它們泄漏了太多的商業(yè)機(jī)密。這次出版的第三卷電子文檔原本長(zhǎng)達(dá)500多頁(yè)，臨出版刪掉了200頁(yè)的內(nèi)容，大約占原書四成的篇幅。因?yàn)樽鳛橐槐境霭嫖?，必須控制篇幅，這么做首先是出于控制篇幅的考量；其次，有些商業(yè)機(jī)密現(xiàn)在披露的時(shí)機(jī)還不成熟，第三卷的內(nèi)容被大幅刪減也是為了減少對(duì)交易界的顛覆和沖擊。被刪減的部分主要包括以下內(nèi)容： 1、關(guān)于選股程序：了解我的朋友想必都明白，我有明顯的隱居傾向和出世思想，對(duì)別人都看重的東西，我未必看重。在本書出版以前，我原本打算公開(kāi)“黑馬集中營(yíng)”系列選股程序的源代碼。但是2013～2016年的我經(jīng)歷了太多復(fù)雜紛繁的人和事，最終促使我改變了想法。我想我應(yīng)該尊重這個(gè)世界的游戲規(guī)則，而不是天馬行空、我行我素。 2、關(guān)于微觀交易：金融交易說(shuō)白了就是以宏觀交易學(xué)研判趨勢(shì)行情的到來(lái)，以微觀交易學(xué)決定進(jìn)出場(chǎng)的時(shí)機(jī)。我精研金融交易20年，不可能忽視微觀交易學(xué)。所謂的微觀交易仍然是指波段交易，而不是超短線高頻交易?！督鹑诮灰讓W(xué)》第三卷中的“掘金利器：微觀圖表與微觀交易”這個(gè)小節(jié)，原本是獨(dú)立的一章，現(xiàn)在大幅刪減為一個(gè)小節(jié)。 3、關(guān)于期權(quán)交易：期權(quán)按類型可以劃分為看漲（認(rèn)購(gòu)）期權(quán)與看跌（認(rèn)沽）期權(quán)，按照標(biāo)的資產(chǎn)可以劃分為個(gè)股期權(quán)、股指期權(quán)、ETF期權(quán)、商品期權(quán)、外匯期權(quán)與國(guó)債期權(quán)。期權(quán)交易是金融交易中的重要領(lǐng)域，值得高度重視。本書中的“金錢魔法師——玩轉(zhuǎn)期權(quán)” 這個(gè)小節(jié)，原本也是獨(dú)立的一章，現(xiàn)在大幅刪減為一個(gè)小節(jié)予以出版面世。 將來(lái)如果時(shí)間和精力允許，我會(huì)考慮撰寫《金融交易學(xué)》第四卷。打算劃分為上下兩篇，上篇就叫“微觀交易學(xué)”，下篇就叫“期權(quán)魔法師”好了。前提是我得有那個(gè)健康條件。寫書的原則就是要出精品。若把現(xiàn)有的200頁(yè)內(nèi)容寫成書，畢竟還需要加上很多內(nèi)容，比如一些實(shí)戰(zhàn)案例，使之豐盛起來(lái)。很多事情說(shuō)白了就是個(gè)體力活兒。就連旅游這么美好的事情其實(shí)都是體力活——有錢有閑你還未必能跑得動(dòng)——何況是寫書！掐指算來(lái)，從2008年至今，為了給后人留下這套金融交易教科書，我從36歲寫到45歲，已經(jīng)寫了10年。我把一生精力最旺盛的時(shí)期，都用在這件工作上，誠(chéng)所謂“字字看來(lái)皆是淚，十年辛苦不尋?！薄?/font> 《金融交易學(xué)》第三卷面世之后，眼下還有一項(xiàng)工作要做。首先感謝上海的奕瑜先生和他率領(lǐng)的200多人的實(shí)名團(tuán)隊(duì)，將我2011年12月～2013年12月在呱呱網(wǎng)的全部授課內(nèi)容，共計(jì)400多集錄像全部整理成了圖片文字版。這是一項(xiàng)浩大的工程，我將以現(xiàn)在看待市場(chǎng)的視角，結(jié)合操盤基金的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)這些寶貴素材進(jìn)行大幅刪減和改寫，命名為《從一文不名到財(cái)務(wù)自由——投資家1973金融交易實(shí)戰(zhàn)教程》系列，全部出版面世，以饗讀者。 值此《金融交易學(xué)》第三卷定稿之際，日歷已經(jīng)翻到了2017年，我的金融交易生涯也已邁入第21個(gè)年頭?；厥讈?lái)時(shí)路，我的感受是：匪夷所思、不可思議。很多事情我只是憑一股毅力一路做下去，當(dāng)初并不知道結(jié)果是什么。現(xiàn)在所有問(wèn)題都得到了解決，才恍然發(fā)覺(jué)：一切都是最好的安排。在吃了那么多苦、遭了那么多罪之后，你若問(wèn)：后悔嗎？我的回答是：不后悔。倘若時(shí)光倒流，我可能還是會(huì)不可避免地受到金融交易的吸引；但是如果早知道結(jié)果，知道我會(huì)在這條道路上一摸20年，需要付出那樣大的代價(jià)，很多事情恐怕都未必有勇氣去做了。下面這篇在微信朋友圈流傳的雞湯小文，也許最能說(shuō)明我的心情。
1796年的一天，德國(guó)哥廷根大學(xué)，一個(gè)19歲的青年吃完晚飯，開(kāi)始做導(dǎo)師每天布置給他的3道數(shù)學(xué)題。前2道題順利完成了。第3道題寫在一張紙條上，是要求只用圓規(guī)和一把沒(méi)有刻度的直尺作出正17邊形。青年像做前兩道題一樣開(kāi)始做起來(lái)。但卻感到越來(lái)越吃力。他想，也許導(dǎo)師見(jiàn)我每天的題目都做得很順利，這次特意給我增加難度吧。 但是，隨著時(shí)間一分一秒地過(guò)去了，第三道題竟然毫無(wú)進(jìn)展。青年絞盡腦汁，也想不出現(xiàn)有的數(shù)學(xué)知識(shí)對(duì)解開(kāi)這道題有什么幫助。困難激起了青年的斗志：我一定要把它做出來(lái)！他拿起圓規(guī)和直尺，在紙上畫著，嘗試著用一些超常規(guī)的思路去解這道題……終于，當(dāng)窗口露出一絲曙光時(shí)，青年長(zhǎng)舒了一口氣，他終于做出了這道難題！ 見(jiàn)到導(dǎo)師時(shí)，青年感到有些內(nèi)疚和自責(zé)。他對(duì)導(dǎo)師說(shuō)：“您給我布置的第三道題我做了整整一個(gè)通宵，我辜負(fù)了您對(duì)我的栽培……”導(dǎo)師接過(guò)青年的作業(yè)一看，當(dāng)即驚呆了。他用顫抖的聲音對(duì)青年說(shuō)：“這真是你自己做出來(lái)的？”青年有些疑惑地看著激動(dòng)不已的導(dǎo)師，回答道：“當(dāng)然，但是，我很笨，竟然花了整整一個(gè)通宵才做出來(lái)。” 導(dǎo)師請(qǐng)青年坐下，叫他當(dāng)面做一個(gè)正17邊形。青年很快做了出來(lái)。導(dǎo)師激動(dòng)地對(duì)青年說(shuō)：“你知不知道，你解開(kāi)了一道有兩千多年歷史的數(shù)學(xué)懸案？阿基米德沒(méi)有解出來(lái)，牛頓也沒(méi)有解出來(lái)，你竟然一個(gè)晚上就解出來(lái)了！你真是天才！我最近正在研究這道難題，昨天給你布置題目時(shí)，不小心把寫有這個(gè)題目的紙條夾在了給你的題目里?！?/font> 多年以后，每當(dāng)這個(gè)青年回憶起這一幕時(shí)，總是說(shuō)：“如果有人告訴我，這是一道有兩千多年歷史的數(shù)學(xué)難題，我不可能在一個(gè)晚上解決它?！边@個(gè)青年就是享有“數(shù)學(xué)王子”之譽(yù)的卡爾·弗里德里希·高斯（Carl Friedrich Gauss）。有些事情，在不清楚它到底有多難時(shí)，我們往往能夠做得更好，這就是人們常說(shuō)的“無(wú)知者無(wú)畏”。
捫心自問(wèn)，我缺乏“數(shù)學(xué)王子”高斯那樣的智商。他一道題解了一個(gè)通宵，而我一道題解了20年，熬了無(wú)數(shù)個(gè)通宵！假如時(shí)光能夠倒流，會(huì)發(fā)生些什么呢？ 假如時(shí)光倒流到3年前，我沒(méi)有勇氣開(kāi)發(fā)“黑馬集中營(yíng)”選股程序； 假如時(shí)光倒流到4年前，我沒(méi)有勇氣撰寫《金融交易學(xué)》第三卷； 假如時(shí)光倒流到5年前，我沒(méi)有勇氣成立私募基金； 假如時(shí)光倒流到6年前，我沒(méi)有勇氣在網(wǎng)上連續(xù)授課兩年； 假如時(shí)光倒流到7年前，我沒(méi)有勇氣撰寫《金融交易學(xué)》第二卷； 假如時(shí)光倒流到8年前，我沒(méi)有勇氣為《金融投資報(bào)》寫四年專欄； 假如時(shí)光倒流到9年前，我沒(méi)有勇氣撰寫《金融交易學(xué)》第一卷； …… 假如時(shí)光倒流到20年前，我沒(méi)有勇氣介入金融市場(chǎng)，選擇交易這條路。
但是所有這一切事，我全部都做了！我做了僅僅是因?yàn)楫?dāng)時(shí)這些工作需要有人做，而我不知道它們有那么難，所以堅(jiān)持下來(lái)了，而且有些事情能做成功純屬偶然。像“黑馬集中營(yíng)”選股程序，如果讓我重新寫，我是斷然寫不出來(lái)了。那么龐大復(fù)雜的結(jié)構(gòu)是在寫的過(guò)程中逐步完善的。現(xiàn)在那些密密麻麻的代碼看起來(lái)就頭疼，想進(jìn)入狀態(tài)談何容易？現(xiàn)在哪怕是要作一點(diǎn)小小的修改，都得坐在電腦前發(fā)呆一整天才能進(jìn)入狀態(tài)，然后才能開(kāi)始對(duì)它“動(dòng)手術(shù)”；而且牽一發(fā)動(dòng)全身，就像給一名病人做手術(shù)那樣小心翼翼、如履薄冰。 在經(jīng)過(guò)這么多年內(nèi)外盤、股期匯全方位的操盤實(shí)戰(zhàn)之后，我對(duì)金融交易形成了自己獨(dú)特的理解和體會(huì)。這些理解和體會(huì)非常復(fù)雜、一言難盡，簡(jiǎn)單概括來(lái)說(shuō)就是：如果不把防守放在第一位，則所有的勝利都將沒(méi)有任何意義。那些喜歡重倉(cāng)豪賭又是在非臨界點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)、倉(cāng)位控制和風(fēng)險(xiǎn)管理粗放型的交易者，他們99次成功操作所創(chuàng)造的利潤(rùn)，經(jīng)不住1次失敗所造成的打擊，甚至1次失敗就足以將他們打回到20年前。那些恬不知恥地到處鼓吹自己“一年N倍”的重倉(cāng)交易者，卻根本沒(méi)本事將資金曲線的回撤控制在清盤線以內(nèi)。他們宣稱對(duì)這件事無(wú)能無(wú)力，而且他們“討厭”清盤線的約束，主張不設(shè)清盤線。 但是究竟有哪一個(gè)投資者，會(huì)把錢交給一名不知死活的基金經(jīng)理，任由他無(wú)止境地虧損下去呢？交易就像駕車，車速快慣性就大，剎車必然困難，安全與速度到底哪一樣更重要？同理，高速盈利也必然伴隨著巨幅回撤。那些習(xí)慣于重倉(cāng)蠻干的原始交易員、本能交易員或野蠻交易員，他們一天的回撤就能高達(dá)20個(gè)百分點(diǎn)，不觸發(fā)清盤線簡(jiǎn)直難如登天；而讓他們放棄重倉(cāng)陋習(xí)，比戒毒還難。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這些人的威脅就和那些經(jīng)常闖禍的“馬路殺手”們一樣大——一個(gè)賬戶交到他們手上，多則數(shù)月，少則數(shù)天，很快觸發(fā)清盤線。這種故事一再重復(fù)，就像一個(gè)無(wú)法走出的怪圈。而我，意在破除這個(gè)怪圈。 趨勢(shì)跟蹤是在金融市場(chǎng)上盈利的根本途徑和基本方法，而趨勢(shì)跟蹤交易的本質(zhì)是試錯(cuò)。既然是試錯(cuò)，除了強(qiáng)調(diào)勝算，盡量減少止損的次數(shù)；在資金管理方面，當(dāng)然應(yīng)該從輕倉(cāng)入手，以控制單筆止損的金額。這里的輕倉(cāng)指的是初始頭寸，杠桿交易相對(duì)重倉(cāng)也不是不可以，但那是在浮盈保護(hù)下滾動(dòng)加碼的結(jié)果，不是一出手就重倉(cāng)。比如我在期貨市場(chǎng)上，經(jīng)常在短短一兩周之內(nèi)就能盈利20%，并且一年可以重復(fù)1～3次，顯然不是普通的“輕倉(cāng)長(zhǎng)線”那么簡(jiǎn)單。事實(shí)上，我的杠桿是動(dòng)態(tài)調(diào)整的，概而言之就是“分散持倉(cāng)，分批進(jìn)場(chǎng)；先鋒不贏，后續(xù)不進(jìn)；宏微結(jié)合，知變應(yīng)變；贏擴(kuò)輸縮，及時(shí)兌現(xiàn)”這8句口訣。 所謂“重倉(cāng)者必死”的說(shuō)法，不僅是指重倉(cāng)者會(huì)因?yàn)槟鎰?shì)而死在流暢的趨勢(shì)行情里，或者雖然屬于順大勢(shì)的一方，但卻因?yàn)橹貍}(cāng)而在凌厲的回撤行情里爆倉(cāng)——更多的情況，是死在漫無(wú)邊際、長(zhǎng)達(dá)數(shù)月甚至數(shù)年的無(wú)趨勢(shì)行情里！后者才是金融市場(chǎng)上可怕的黑洞，那種煎熬和絕望堪稱暗無(wú)天日，無(wú)數(shù)背負(fù)沉重盈利壓力的基金經(jīng)理如熱鍋上的螞蟻一般焦灼不安。如果遇到可上可下、復(fù)雜難做的行情，重倉(cāng)交易者的生死往往就在一念之間：誰(shuí)先失去耐心和理性沖出陣地，誰(shuí)先陣亡！有些時(shí)候，長(zhǎng)線看漲（或看跌）也許沒(méi)有錯(cuò)，但它可以直接漲上去（或跌下來(lái)），也可以在行情正式發(fā)動(dòng)之前先回撤一次，那樣恐怕又會(huì)踩死一大批人。所以在復(fù)雜詭異的局面下，為了防范這一點(diǎn)，你的倉(cāng)位必須是動(dòng)態(tài)調(diào)整的。 合格的交易員，必須做到當(dāng)趨勢(shì)展開(kāi)的時(shí)候，不能掉隊(duì)；當(dāng)行情發(fā)動(dòng)失敗的時(shí)候，不能受重傷，最多只能受點(diǎn)皮外傷。交易員就像盜賊，既要偷到東西，又不能挨打，這就是做賊的最高境界。交易員又像章魚，所謂盈擴(kuò)輸縮，就是作為一條章魚，必須知道什么時(shí)候爪子要伸出去，什么時(shí)候又得縮回來(lái)。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是當(dāng)行情發(fā)動(dòng)的時(shí)候，該伸不伸，則無(wú)法取勝；當(dāng)行情發(fā)動(dòng)失敗、預(yù)期落空的時(shí)候，該縮不縮，小心市場(chǎng)手起刀落，將你的爪子斬?cái)?。章魚的爪子何時(shí)伸縮，取決于它敏銳的觸覺(jué)。用交易界的語(yǔ)言來(lái)講，所謂“贏擴(kuò)”，就是當(dāng)浮盈穩(wěn)健增長(zhǎng)的時(shí)候果斷加碼，變小頭寸為大頭寸，變少頭寸為多頭寸。所謂“輸縮”，就是當(dāng)浮盈增長(zhǎng)遇阻或一開(kāi)始就虧損時(shí)，變大頭寸為小頭寸、變多頭寸為少頭寸。 盈擴(kuò)輸縮的結(jié)果，是確保浮盈大小與持倉(cāng)市值相匹配，從而讓賬戶風(fēng)險(xiǎn)得到控制。一般而言，對(duì)股票交易來(lái)說(shuō)，總的浮盈不得小于持倉(cāng)市值的3%（期貨是1%），否則就要減倉(cāng)，而不是加碼或開(kāi)新倉(cāng)。因此，成熟的交易員總是密切關(guān)注浮盈的增減變化，以此作為判斷行情發(fā)展是否正常的依據(jù)。這種資金管理策略也體現(xiàn)了交易的客觀性：即浮盈出現(xiàn)意味著交易初步正確，浮盈穩(wěn)定增長(zhǎng)意味著交易正確的證據(jù)在增加，同時(shí)有了加碼的理由和對(duì)抗回撤的資本。浮盈增長(zhǎng)遇阻說(shuō)明趨勢(shì)發(fā)展遇阻或市場(chǎng)出了問(wèn)題，后續(xù)部隊(duì)繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)的理由消失……這就是交易的客觀性原則。普通散戶沒(méi)有20年的功力，特別是欠缺掌握大資金的歷練，要天然地掌握正確的交易系統(tǒng)，同時(shí)又搞明白這一套資金管理策略是不可能的。 成功交易員的最終境界跟能征慣戰(zhàn)的將帥帶兵打仗很像；資金就是士兵，因?yàn)橹挥袠O少數(shù)人適合做將帥，所以絕大多數(shù)人做不好交易。交易需要每時(shí)每刻做決定，這對(duì)普通人來(lái)說(shuō)是極大的痛苦。相對(duì)于做決定，人們更希望你直接告訴他們應(yīng)該怎么做，他們喜歡執(zhí)行指令甚于自己決策?，F(xiàn)實(shí)生活中如果遇到一時(shí)看不清形勢(shì)的問(wèn)題，你大可以推遲做決定，待過(guò)去一段時(shí)間之后，解決問(wèn)題的答案自會(huì)浮現(xiàn)。但是金融交易卻經(jīng)常要求你立即做決定：進(jìn)場(chǎng)還是不進(jìn)場(chǎng)？持有多大的頭寸？已經(jīng)持有的頭寸加碼還是減碼、持有還是清除？這些問(wèn)題全都令人頭疼，是痛苦的源泉。總之交易要求交易者直面問(wèn)題和解決問(wèn)題，判斷和決策快速化而且高質(zhì)量化，這和普通人判斷質(zhì)量低下并且不敢承擔(dān)責(zé)任的本性背道而馳。 金融交易尖銳的挑戰(zhàn)性導(dǎo)致一般交易者在交易過(guò)程中會(huì)面臨巨大的心理沖突，而且就算一個(gè)人心理素質(zhì)強(qiáng)大并且天然地具備快速?zèng)Q策能力也照樣無(wú)用：因?yàn)樗麄儾痪邆湔_的交易系統(tǒng)，也就不知道正確的做法。其直接后果是：這些人會(huì)比那些在交易中存在巨大心理沖突的人所造成的虧損還要嚴(yán)重?？傊?，交易是系統(tǒng)工程，謹(jǐn)小慎微和粗枝大葉的人都不能成功。太在乎錢的人不會(huì)成功，不拿錢當(dāng)錢的人也不會(huì)成功，只有兼顧大局與細(xì)節(jié)的人才能盈利。你要有原則，但又不能太固執(zhí)；你要能變通，但又必須遵循系統(tǒng)、進(jìn)退有據(jù)。有些人既不想學(xué)習(xí)，說(shuō)是洗腦；又不想投資，說(shuō)是騙錢；還不能堅(jiān)持，什么都想免費(fèi)，但是又想賺錢。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，最好就是這樣——拿上一根打狗棒，出門帶個(gè)碗沿街乞討就行了。 是為序。
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來(lái)自： monami0 > 《交易系統(tǒng)》
