昨天剛有券商判斷市場波動率將變大,今天這一預(yù)言就成了真。 今日,多只耳熟能詳白馬股全線下挫,跌幅榜前列不少是前期漲幅較大的、市值較大的明星公司。這也直接導(dǎo)致指數(shù)應(yīng)聲下跌,滬指更是創(chuàng)下了年內(nèi)最大單日跌幅。 不過,似乎廣大小伙們對待今天下跌的態(tài)度與往日有些不同。一來,半數(shù)以上個股今日跌幅在3%以內(nèi),二來,看著這些曾經(jīng)常居漲幅榜的家伙終于換了個環(huán)保的顏色,好像踏空的怨氣也少了幾分。 這不,有人評論說,今天的下跌甚至跌出了“快感”,還引來數(shù)百人點贊支持。也有人發(fā)微博感嘆,今天終于告別了“只賺指數(shù)不賺錢的日子”。沒毛病,老鐵! 當(dāng)然,調(diào)侃歸調(diào)侃,在市場回落背后,還是有許多問題值得關(guān)注,證券君就帶你一起來關(guān)注下。 問題一、為何會出現(xiàn)下跌? 證券君一直覺得,關(guān)于市場為何會下跌這個問題的答案,可以和市場為何上漲并列為A股兩大難題。這倒不是證券君信口開河,只是這數(shù)十萬億元的市場是由多方因素共同決定的,很難能為短期的波動找到明確的答案。 不過,從邏輯上出發(fā),有一些理由的確擁有一定的說服力。證券君總結(jié)下來,關(guān)于今天市場下跌的幾個主要理由包括: ①、從歷史來看,每年11月下旬到12月底多數(shù)情況下會有調(diào)整; ②、部分個股前期持續(xù)快速上漲,導(dǎo)致獲利盤巨大,年底獲利回吐壓力較大; ③、年底至明年年初,公募基金“抱團”趨勢可能有所松動,部分基金試圖尋找新的方向時,其前期重倉的個股面臨較大調(diào)整壓力; ④、今年北上資金流入較多的個股漲幅巨大,部分前期漲幅較大,且估值相對較高的個股遭到拋售; ⑤、從歷史來看,股票市場對于利率和流動性等基本面變量影響有滯后效應(yīng),因此前期利率持續(xù)上行的效果開始顯現(xiàn); ⑥、以茅臺為代表,市場討論前期個股漲幅較大后的估值問題,認(rèn)為股價可能透支,不應(yīng)該過度炒作,影響了市場情緒。 當(dāng)然,一些諸如黃歷顯示今天不宜炒股、某某星座本周財運不佳之類的玄學(xué)原因就不在討論范圍之列了。 所以總體來說,大家還是普遍認(rèn)為,今天的下跌更多是由情緒因素導(dǎo)致,而市場本身并沒有發(fā)生太大的變化。特別是從成交金額來看,市場并未出現(xiàn)恐慌性殺跌的跡象——今天兩市合計成交金額與本月平均水平相當(dāng),甚至比本周三還要低。 因此有樂觀者認(rèn)為,經(jīng)過目前短期回落后,市場調(diào)整空間有限。不過,后續(xù)市場關(guān)注重心可能會逐漸轉(zhuǎn)移,一些更符合明年業(yè)績改善、政策鼓勵方向的行業(yè),可能會逐漸開始筑底反彈,并成為明年的強勢板塊。 問題二、明天市場還會大跌嗎? 就像誰也買不到?jīng)]出版的華爾街日報一樣,誰也沒法能夠準(zhǔn)確預(yù)測第二天市場的漲跌情況。 不過有一點幾乎可以肯定的是,隨著今年A股市場生態(tài)逐漸完善,各路長線資金陸續(xù)布局,曾經(jīng)千股跌停、連續(xù)大幅異動已經(jīng)大概率成為了A股的“過去式”。 這并不是證券君信口開河,今年A股的走勢已經(jīng)多次證明了這一點,不信的話,來看一個數(shù)據(jù)。 今年幾次個股普跌日及次日滬指表現(xiàn)情況 在今年以內(nèi),此前曾出現(xiàn)過8次單日上漲家數(shù)占比不足15%的情況,也就是當(dāng)日個股普遍下跌。而在普跌后的下一個交易日,滬指均無一例外的出現(xiàn)了反彈,收盤均小幅上漲。 不僅如此,從上漲家數(shù)占比一欄中不難看出,在發(fā)生普跌后的下一個交易日,大概率會迎來個股普漲,其中最多的一次,接近八成的個股在大跌次日迎來反彈。 當(dāng)然,這只是考慮了大跌后下一個交易日的情況,至于大跌后中長期走勢,因為受更多因素影響不在上述統(tǒng)計范圍之內(nèi)。 只是,在看完上面的統(tǒng)計后,你還在過分擔(dān)憂明天市場可能會大跌嗎? 問題三、誰在逆市買入? 與市場逆勢而為,需要冒著可能判斷錯誤的巨大風(fēng)險,并接受由此產(chǎn)生的損失。因此,在今天的弱勢環(huán)境中,能夠鼓起勇氣主動按下買入鍵的,證券君認(rèn)為都擁有一顆強大的心臟。 有意思的是,在今天各路或主動或被動的買入力量中,有一路資金引起了證券君的關(guān)注。它不是別人,正是今年以來在A股市場人氣大噪、被視為重要邊際力量的北上資金。 具體來說,今天滬股通渠道累計買入成交額81.66億元,累計賣出成交額61.54億元,合計凈買入約20.12億元。這不僅終結(jié)了此前連續(xù)幾個交易日凈流出的趨勢,也成為今年以來滬股通單日凈買入第九大金額。 今年以來滬股通單日凈買入金額前十的情況 在個股方面,今天獲滬股通渠道凈買入金額最大的個股為招商銀行,共獲得凈買入2.35億元。此外,同屬銀行板塊的興業(yè)銀行、民生銀行分別獲得凈買入1.24億元、1.15億元;中國平安、貴州茅臺、中國國旅等個股也均獲得1億元以上凈買入。 深股通方面,雖然今天整體出現(xiàn)1億元左右凈賣出,但包括康得新、海能達(dá)、萬科A、京東方A等在內(nèi)的多只行業(yè)龍頭個股均獲得北上資金超過6000萬元以上的凈買入。 一位長期關(guān)注外資動向的私募基金經(jīng)理告訴證券君,在臨近年末的時點,北上資金跨年度布局的思路更值得關(guān)注。他認(rèn)為,從外資近期大舉布局的低估值品種的舉動來看,包括銀行等在內(nèi)板塊后續(xù)或仍存在投資機會。 有人總結(jié)這兩年市場最大的變化是:海外資金涌入國內(nèi),教會了國內(nèi)投資者價值投資模式;國內(nèi)資金涌出海外,教會了海外投資者沖浪投資模式。 至于外資這一次的波段操作究竟結(jié)果會如何,還有待市場檢驗。 |
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