抓住市場大趨勢 、 大拐點才能實現(xiàn)投資業(yè)績的巨大飛躍 ， 實現(xiàn)人生逆襲 。

一 、 戴維斯雙擊：風口為主 ， 業(yè)績加油！白馬股實現(xiàn)2016-2017年的逆襲 投資展望是大多數(shù)投資者會做的事情 ， 其實市場的拐點未必是按年劃分的 。 比如 ， 上一個大的拐點是2015年6月開始的股災 ， 然后到2016年2月才算正式結束股災3.0. 之后 ， 劉主席上臺 ， 監(jiān)管從嚴 ， 純粹的概念題材股行情徹底結束 ， 所謂的漂亮50行情悄悄開啟 ， 貴州茅臺 、 恒瑞醫(yī)藥等偏消費型股票最近2年漲幅非常驚人！ 中國平安 、 ?？低暤劝遵R股啟動更晚 ， 從2017年3月才開始 ， 一年漲了100% 。 騰訊控股 、 中國恒大 、 碧桂園 、 融創(chuàng)中國 、 吉利汽車等績優(yōu)港股漲幅驚人 。

過去兩年大行情的主要原因：

1 、 政策有利于有業(yè)績的偏大型公司 ， 新股狂發(fā) 、 從嚴監(jiān)管等政策 。

2 、 績優(yōu)大公司的業(yè)績的確很靚麗 。 大象跳舞現(xiàn)象似乎是歷史性的現(xiàn)象 。 需要強調的是：大多數(shù)公司的上漲 ， 主要是估值提升 ， 比如茅臺 、 平安等 ， 這就是風口！不管承認不承認 ， 這是事實！這部分錢還能賺嗎？恐怕不好賺了 ， 尤其是大多數(shù)的所謂漂亮50公司 ， 估值并不便宜！ 有大的偏見 ， 才可能有大的機會！ 目前 ， 還有人歧視藍籌股嗎？還有人不知道漂亮50嗎？恐怕 ， 很少 。 對藍籌股的偏見 ， 在2016年和2017年上半年是非常明顯的 ， 那時候還是崇尚小盤股 、 重組 、 炒題材等風氣 。 純粹業(yè)績提升的比例不到三成 。 因此 ， 2018年 ， 大多數(shù)的白馬股 ， 只能賺業(yè)績的錢！估值提升的難度很大 。

二 、 2018年將是平衡市場 。 漂亮50不會獨領風騷 。 預測股市 ， 有時候很難 ， 有時候不難 。 這個其實沒有標準答案 ， 取決于每個人的能力圈和擅長的投資風格 。 趨勢 、 市場的大拐點才能夠成就精彩人生 ， 多思考別人忽視的東西 ， 才有超額收益 。 目前 ， 對白馬股的重視程度已經很高了 ， 沒有整體性偏見！ 白馬股走完行情的多少路程了？ 如果非要給一個比例 ， 我覺得是70%最少 ， 有些白馬股已經走完了80%以上 ， 剩下的主要靠業(yè)績提升的錢 。 現(xiàn)在過度鼓吹“漂亮30 、 50或者100” ， 有危險！

三 、 宏觀經濟和政策關注什么？ 我研究宏觀經濟十年以上 。 個人感覺 ， 宏觀經濟很復雜 ， 對投資的作用 ， 有時候很大 ， 有時候很小 。 很大的時候 ， 往往是金融市場或者宏觀經濟出現(xiàn)大拐點時 ， 大多數(shù)時候 ， 宏觀經濟用處不大 。 按照我的經驗 ， 宏觀經濟研究 ， 主要關注中央政策 ， 尤其是政治ju的經濟財政金融相關的會議 。 這個比任何經濟預測都重要！ 不聽黨的話 ， 大概率他會吃虧 。 （不只是股神徐翔哦） 其次 ， 要高度關注市場融資成本 。 2011年三季度 ， 我國金融市場融資成本大幅急劇 。 2013年五六月份 ， 錢荒出現(xiàn) 。 2015年6月 ， 監(jiān)管部門要求去杠桿 ， 打擊表外業(yè)務 、 融資融券 、 場外配資 ， 缺乏資金支持的股市急速暴跌 。 2017年11月 ， 金融市場再次異動 ， 國開債利率飛速到了4% ， 罕見地超過了一年的基準貸款利率之上 ， 俗稱面粉比面包還貴 ， 引發(fā)了債券市場動蕩 。 之后 ， 資產管理整頓 ， 股票市場大跌 ， 這一次白馬股和小盤股創(chuàng)業(yè)板同時下跌 ， 而在二季度 ， 主要是創(chuàng)業(yè)板大跌 。 2018年 ， 從嚴監(jiān)管的政策的大方向不會變化！ 當然 ， 如果金融市場動蕩 ， 節(jié)奏可能會微調 。 金融機構通過SPV特殊結構把表內的業(yè)務挪到表外的做法 ， 不被允許 ， 肯定會有金融機構遭殃 ， 甚至被抓典型！

四 、 創(chuàng)業(yè)板和小盤股有沒有機會？風格會大轉換嗎？ 我從2015年6月股災后 ， 一直堅定看空創(chuàng)業(yè)板和重組等題材概念股 。 股災前 ， 我也是垃圾股風口的參與者 。 2016-2017年 ， 最重要的是買業(yè)績較好的白馬股 、 滿倉！ 至于買恒瑞醫(yī)藥 、 美的 ， 還是買?？低?、 騰訊控股 、 貴州茅臺，。。。 。 差異并不是很大 。 都是大贏家 。 風水輪流轉 ， 2018年會如何演繹 ， 我不知道！但是 ， 經過兩年的大盤股大幅跑贏小盤股的進程之后 ， 天平逐漸轉向了小盤股 、 創(chuàng)業(yè)板 。 （這里是說創(chuàng)業(yè)板的整體 ， 信維通信在創(chuàng)業(yè)板 ， 但是依然大漲。） 當然 ， 在今天12月11日的時點 ， 我依然會押注大盤股 。 （1）如果2018年上半年騰訊 、 中國平安 、 格力電器等白馬股大漲40%甚至更多 ， 與此同時 ， 小盤股創(chuàng)業(yè)板依然萎靡不振 ， 我會將籌碼逐漸押注在估值趨于合理 、 更有想象力的偏小公司 。 （2）如果白馬股不漲 ， 或者白馬股的業(yè)績再次超過預期 ， 那么我依然更看好估值依然合理的白馬股 ， 盡管談不上便宜！ （3）2018年 ， 很可能是一個存量博弈行情 ， 蹺蹺板 ， 因為要去杠桿 ， 不太可能是繼續(xù)飆升的大牛市！ 2016-2017年已經是好公司的超級大牛市！ 茅臺已經漲了三四倍！中國恒大一年5倍！。。。。。 。