步入4月份以來(lái)，滬股通、深股通的北向資金呈現(xiàn)持續(xù)流入的態(tài)勢(shì)。如滬股通方面，從3月26日至4月19日，14個(gè)交易日全部呈現(xiàn)凈流入。深股通方面，從4月3日至19日，除了17日呈現(xiàn)資金流出外，其余交易日全部呈現(xiàn)凈流入。而且在18日與19日，北向資金連續(xù)兩個(gè)交易日凈流入超過(guò)50億元。這一切，在此前是很少見(jiàn)的。

今年的A股市場(chǎng)，除了創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)外，滬深主板與中小板表現(xiàn)較弱，像目前上證指數(shù)在3100點(diǎn)下震蕩。而隨著5月1日開(kāi)始滬港通、深港通每日額度擴(kuò)大四倍，以及6月份A股正式納入MSCI指數(shù)，A股為外資的進(jìn)入進(jìn)一步打開(kāi)了方便之門(mén)。市場(chǎng)也因之產(chǎn)生了外資是否又要在A股市場(chǎng)撿“便宜貨”的疑問(wèn)。

此前，外資抄了A股市場(chǎng)大底的消息并不少見(jiàn)。由于其時(shí)RQFII并未進(jìn)入A股市場(chǎng)，滬港通、深港通也并未開(kāi)閘，所謂的外資抄了A股市場(chǎng)的大底，其實(shí)是指QFII抄了底。事實(shí)上，QFII進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，其盈利是非常可觀的。

如有數(shù)據(jù)顯示，從2002年至2012年，QFII凈匯入資金1213億元，累計(jì)盈利1443億元，盈利實(shí)現(xiàn)翻番。如果考慮到QFII不是一次性進(jìn)入A股，而是分批進(jìn)入，且把QFII“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”之初，對(duì)其額度進(jìn)行了嚴(yán)格控制的因素，則10年來(lái)，QFII的盈利其實(shí)更加豐厚。

市場(chǎng)有外資在A股撿“便宜貨”的疑慮，與目前滬深股指處于相對(duì)低位有關(guān)。上證指數(shù)輝煌時(shí)股指曾攀上6124點(diǎn)的高峰，前兩年市場(chǎng)瘋狂時(shí)上證指數(shù)也曾上摸5178點(diǎn)，與這些“高峰”相比，3000多點(diǎn)的指數(shù)，顯然并不算高。

不過(guò)，對(duì)于外資撿“便宜貨”，我們更應(yīng)該正視自己的問(wèn)題。常常，我們總是拿A股處于新興+轉(zhuǎn)軌來(lái)當(dāng)“遮羞布”，但如果自己不爭(zhēng)氣，就注定難以擺脫被外資撿“便宜貨”的命運(yùn)，甚至難以擺脫被外資再次抄底的命運(yùn)。

A股一大致命性問(wèn)題即是不成熟，這體現(xiàn)在市場(chǎng)監(jiān)管、制度建設(shè)，以及投資者保護(hù)上。此外，投資者的不成熟，又加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。

防止外資在A股撿“便宜貨”，防止外資抄了A股的大底，首先市場(chǎng)要走向成熟。市場(chǎng)走向成熟，當(dāng)然也包括投資者走向成熟。

由于A股是一個(gè)高度散戶(hù)化的市場(chǎng)，要求散戶(hù)走向成熟并不是件容易的事情。而投資者走向成熟的一大標(biāo)志，即為價(jià)值投資理念在市場(chǎng)上盛行，投機(jī)氛圍不再濃厚。其次，提高上市公司的整體質(zhì)量，進(jìn)而提升整個(gè)A股市場(chǎng)的投資價(jià)值。新一屆發(fā)審委從嚴(yán)審核的舉措，顯然是值得點(diǎn)贊的。IPO從嚴(yán)審核有利于將垃圾公司擋在市場(chǎng)的大門(mén)之外，也有利于提升上市公司的質(zhì)量與投資價(jià)值。

當(dāng)然，在目前的情形下，外資在A股撿“便宜貨”也是正常的，這也是A股成長(zhǎng)過(guò)程中必然付出的“學(xué)費(fèi)”，但這樣的學(xué)費(fèi)我們卻不能白交了。