5月15日凌晨，明晟（MSCI）披露了6月1日首批將納入MSCI新興市場指數(shù)的最終A股個股名單，共234只股票。按MSCI此前計劃，234只中國A股將分兩步被納入MSCI指數(shù)，每次納入因子均為2.5%。第一步納入將于5月31日收盤后實施，6月1日正式生效。第二步將在2018年8月季度指數(shù)評審時實施，于2018年9月3日生效，屆時A股納入因子將提升至5%。

       這意味著A股入摩正式落地，當(dāng)下，市場最為關(guān)心的問題，就是入摩之后帶來的千億規(guī)模的增量資金會選擇哪些個股？這些資金又會在何時進場？抓住這兩個關(guān)鍵點，才能把握此次金融開放帶來的機會。

增量資金何時進場？

       首先說增量資金何時進場？從資金性質(zhì)來看，此次A股入摩增量資金主要是跟蹤明晟指數(shù)的指數(shù)基金。指數(shù)基金又分為被動型指數(shù)基金和主動性指數(shù)基金。他們有什么區(qū)別呢？請看下圖：

       對于主動型基金來說，這類資金有一定的自主操作空間，可以擇機對明晟成分股進行配置，所以他們的進場時間比較靈活。有跡象顯示這類資金已經(jīng)有提前布局的跡象，早在在去年6月A股“闖關(guān)”MSCI成功后，就有外資通過滬港通、深港通以及QFII和RQFII持續(xù)流入，在近期更有加速的跡象。

       對于被動型指數(shù)基金來說，他們追求的是基金走勢與所跟蹤的指數(shù)走勢的盡可能一致，為減少追蹤誤差，這類資金通常會選擇入摩正式實施之前進場，也就是在5月底，才是被動型資金大規(guī)模進場的時間。

哪些股票受青睞？

       納入MSCI指數(shù)為A股市場帶來的更多是投資理念比較成熟的機構(gòu)投資者，這些資金以長期投資為導(dǎo)向，更偏向價值驅(qū)動，擅長挖掘成長股的中長線投資價值，注重的是個股的基本面分析、估值和盈利分析。

       從行業(yè)上看，借鑒風(fēng)格與之類似的QFII和滬深港通資金經(jīng)驗，海外資金偏好有一定獨特性的A股品種，像白酒、家電、醫(yī)藥等消費類和具備一定科技含量的成長類股等。

       從基本面看，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的股票更容易受到海外資金的青睞。

       從這兩個角度出發(fā)，我們對234只明晟成分股進行篩選。

       1、行業(yè)上，以消費類和成長類為主。

       2、基本面，要求2015—2017凈利潤和主營業(yè)務(wù)收入連續(xù)3年增長，且最新的2018一季報業(yè)績也同比增長。

       經(jīng)過層層篩選之后，共有53只股票符合我們的要求，見下圖：