A股正式入摩僅剩一天，明晟公司（MSCI）5月30日臨時公布成分股最新調(diào)整，一共涉及7只個股被剔除，1只個股獲重新納入。

剔除股主要分為如下兩類：

1、因停牌被剔除：

截至5月30日，東方園林、海南橡膠、中國中鐵、太鋼不銹和中興通訊尚在停牌。

2、因互聯(lián)互通交易受限被剔除：

根據(jù)港交所調(diào)整，海南橡膠、上海建工和西南證券被移出滬港通標(biāo)的，自6月11日起將被限制交易，僅可單向賣出。

上述各個股將不再納入2018年半年度指數(shù)調(diào)整范圍內(nèi)，按照規(guī)定將不被納入MSCI 中國指數(shù)（MSCI China Index），也將相應(yīng)從MSCI A股 全球通指數(shù)（MSCI China A Inclusion ）和MSCI中國A股大盤指數(shù)（ MSCI China A Large Cap）剔除。本次調(diào)整將自6月1日起生效。

除了上述成分股剔除外，皖新傳媒將獲恢復(fù)納入MSCI中國A股中等盤指數(shù)（MSCI China A Mid Cap Index）。不過，該股也屬于將被限制交易的滬港通標(biāo)的，也并不在此前5月中旬更新的MSCI全球通指數(shù)（MSCI China A Inclusion）名單范圍內(nèi)。

根據(jù)MSCI交易停牌規(guī)定，無論成分股在6月1日之前是否恢復(fù)交易，MSCI都將會延遲將其納入指數(shù)。相比而言，MSCI對各類中概股執(zhí)行了更為嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)。具體表現(xiàn)是：一般而言，在指數(shù)評審結(jié)果執(zhí)行生效前，如果相關(guān)成分股停牌，那么納入就會被延期，待到復(fù)牌后兩天后再執(zhí)行延期的指數(shù)調(diào)整；但對于MSCI相關(guān)的中國成分股，如果在正式生效前停牌，那么納入資格將被取消，直至下一輪評審再定。

e公司記者曾在5月16日《看透234家“入摩”A股公司底牌：任性停牌成不可碰紅線》中，介紹MSCI已就A股成分股任性停牌做出過“警告”，另外在3月發(fā)布的指引中專門說明，一旦不再被納入互聯(lián)互通標(biāo)的，成分股將面臨被剔除MSCI指數(shù)的風(fēng)險。

上述因素已得到落實(shí)。相比去年6月MSCI公布的最初擬納入名單，今年5月中旬，MSCI就將把海航控股、南京新百、萬華化學(xué)和中天金融剔除出MSCI A股 全球通指數(shù) ，這些個股當(dāng)時停牌時間超過50天；另外，歌華有線、*ST船舶、廣匯能源和永泰能源也被剔除，而這些個股也已被剔除出滬股通標(biāo)的，限制交易，只可單向賣出。

MSCI調(diào)整名單

流動性考量

反過來看，資金贖回流動性成為外資最為關(guān)切的A股事項(xiàng)。

日前，MSCI中國區(qū)總經(jīng)理陳凱在參加機(jī)構(gòu)交流活動中指出，海外投資者是否方便進(jìn)出市場是MSCI納入的重要考量原則。對于A股市場，滬港通、深港通愿景相繼變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，成為A股對外開放的重要基石。

截至去年6月，全球共有12.4萬億美元資金跟蹤MSCI指數(shù)，其中主動管理的資金接近10萬億元。對于被動基金而言，MSCI 新興市場 指數(shù)從6月1日起正式納入A股， 在 5月 31 日收盤 前跟蹤指數(shù)的被動基金就會完成操作。

據(jù)光大證券分析師謝超、陳治中稱，掛鉤跟蹤MSCI的被動型指數(shù)基金僅占跟蹤MSCI全部資金的大約5.7%。預(yù)計6月1日和9月3日分兩次流入的160億美元資金，包括10億美元的指數(shù)型基金和150億美元“參考跟蹤”MSCI指數(shù)的主動型基金。

綜合分析來看，納入事件帶來的增量資金，預(yù)計短期對A股影響有限。而長期來看，如果全部納入，A股將在新興市場指數(shù)占比超過40%。目前來看，A股醫(yī)藥、地產(chǎn)低于新興市場估值，ROE指標(biāo)高于平均水平，比如消費(fèi)、醫(yī)藥行業(yè)。