職業(yè)交易員，大多都是洞察到了交易真相的人。而我們知道，交易，實(shí)際上是一個(gè)反人性的過(guò)程。也就是說(shuō)，職業(yè)交易員，他們大多數(shù)都掌握了人性在交易中的各種表現(xiàn)。

知道了人性是如何表現(xiàn)的，并逆反這些人性，便是交易員交易成功的基礎(chǔ)，因此，職業(yè)交易員其實(shí)沒(méi)有什么秘密，他們只是發(fā)現(xiàn)了人性在交易中的弱勢(shì)，并且主動(dòng)的逆反了它們。

在海龜交易法則一書(shū)中，羅列出了一些對(duì)大多數(shù)人的交易影響明顯的認(rèn)知偏差。主要有以下幾種：

1、厭惡損失：對(duì)避免損失有強(qiáng)烈的偏好。

2、沉沒(méi)成本：重視已經(jīng)花掉的錢(qián)。

3、處置效應(yīng)（厭惡不確定）：早早兌現(xiàn)利潤(rùn)，卻讓損失持續(xù)下去

4、結(jié)果偏好：更加注重結(jié)果，忽略過(guò)程。

5、近期偏好：更重視近期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗(yàn)

6、錨定效應(yīng)：過(guò)于依賴(lài)容易獲得的信息。

7、潮流效應(yīng)：盲目的相信一件事，只因?yàn)楹芏嗳硕枷嘈潘?/p>

8、信奉小數(shù)法則：從太少的信息中得出沒(méi)有依據(jù)的結(jié)論。

那么，這些認(rèn)知偏差是如何影響我們的交易的？

1、厭惡損失

不愿意止損。我寧愿不盈利，也不愿意止損出局。這就是很多人的心理狀態(tài)，期貨還好，因?yàn)橛懈軛U，大波動(dòng)，人們更容易能夠認(rèn)清止損的必要性，但是股市中，不愿意止損的人的數(shù)量非常龐大，因?yàn)椋善痹谂Ｊ兄锌偸菚?huì)上漲的這句話(huà)，給了他們一個(gè)最好的理由。

而職業(yè)交易者都止損都直接而果斷，跟喝水吃飯一樣簡(jiǎn)單。

2、沉沒(méi)成本

因?yàn)閰拹簱p失，衍生出了人們對(duì)待“沉沒(méi)成本”的態(tài)度。沉沒(méi)成本指的已經(jīng)發(fā)生，無(wú)法收回的成本。經(jīng)濟(jì)學(xué)家薛兆豐曾經(jīng)指出：沉沒(méi)成本不是成本。但是大多數(shù)人并不這么想，他們很難接受這些事實(shí)。

比如海龜交易法則里曾經(jīng)舉過(guò)一個(gè)例子：一個(gè)公司投入了1億美元研發(fā)出了一個(gè)項(xiàng)目。結(jié)果這個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成功以后，他們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)明顯更好的技術(shù)。按照正常的理性的邏輯，這個(gè)公司應(yīng)該放棄之前的項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而研發(fā)這個(gè)新的項(xiàng)目，應(yīng)該著眼于未來(lái)，不必在意之前已經(jīng)花掉的成本。

但是，這種轉(zhuǎn)變會(huì)讓這家公司覺(jué)得自己的1億美元成本白白浪費(fèi)了。他們有可能會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持最初的項(xiàng)目……這就是沉沒(méi)成本帶來(lái)的糟糕決策，被已經(jīng)發(fā)生，無(wú)法收回的成本所影響。

在交易中，這種現(xiàn)象也市場(chǎng)可見(jiàn)。

比如，很多人經(jīng)常死扛著一支股票，除了厭惡損失的情緒外，或許他還在想，這支股票我如果平掉了，那么我之前的損失就浪費(fèi)了。于是，他就死守著想要撈回成本，根本不管不問(wèn)別的走勢(shì)更好的股票。這個(gè)就跟上面說(shuō)的那個(gè)公司是一個(gè)道理。因?yàn)橹暗某杀径艞壛藙e的更好的機(jī)會(huì)。

這種行為模式會(huì)隨著虧損的增加而被強(qiáng)化，因?yàn)槌翛](méi)成本越大，人們?cè)诫y以放棄。這就是為什么我們常聽(tīng)說(shuō)有人的股票拿了幾十年的原因。讓人能夠關(guān)掉電腦，卸載軟件的根本原因就是：我既然已經(jīng)虧了這么多，如果我止損，那么這錢(qián)不是都打了水漂么？

可實(shí)際上呢？實(shí)際上，后期行情怎么走，跟他付出了多少沉沒(méi)成本一毛錢(qián)關(guān)系都沒(méi)有。

因此，對(duì)于交易員而言，該止損止損，該回吐回吐，不要過(guò)分在于那些沉沒(méi)成本。

3、厭惡不確定

海龜交易法則把人們更愿意落袋為安成為處置效應(yīng)。但是我覺(jué)得它是由厭惡損失和厭惡不確定而導(dǎo)致的。當(dāng)我們的賬戶(hù)有浮盈的時(shí)候，我們會(huì)同時(shí)面對(duì)利潤(rùn)的不確定性，和利潤(rùn)可能損失掉的可能性。這就導(dǎo)致了我們難以忍受繼續(xù)持倉(cāng)。我們迫切的想把盈利這件事給確定下來(lái)。所以，一旦有浮盈，尤其是在浮盈開(kāi)始波動(dòng)的時(shí)候，是人們最想平倉(cāng)的時(shí)候。.

可實(shí)際上，交易需要擁抱不確定，需要在有浮盈的時(shí)候，嘗試獲取大的趨勢(shì)行情。因?yàn)橹挥羞@樣，我們才能夠有機(jī)會(huì)拉大盈虧比，實(shí)現(xiàn)整體交易邏輯的正向收益預(yù)期。見(jiàn)好就收的思路，是根本持有不到趨勢(shì)行情的。

關(guān)于厭惡損失和厭惡不確定，下面一張圖可以完美的展示：

一個(gè)20%的概率，將我們的兩種本能輕易的調(diào)動(dòng)了出來(lái)。

4、結(jié)果偏好

就是我們更愿意相信結(jié)果，而非過(guò)程。

很多人只看自己的交易是否盈利，他們認(rèn)為，盈利的交易就是正確的，虧損的交易就是錯(cuò)誤的。完全不在意其背后的交易邏輯。實(shí)際上，職業(yè)交易員更在意的是交易邏輯，邏輯正確，單次交易是虧損的也是對(duì)的。邏輯不正確，盈利的單子也是錯(cuò)的。

比如，死扛。很多人死扛后真的抗回來(lái)了。這在結(jié)果偏好的認(rèn)知下，他們會(huì)認(rèn)為這是正確的，然后就在某一天被一波抗不回來(lái)的行情給帶走了。還有很多人因?yàn)檫\(yùn)氣而實(shí)現(xiàn)了短期盈利，結(jié)果也是強(qiáng)化了他的行為模式，最后導(dǎo)致了其失敗。

人們向來(lái)喜歡結(jié)果，尤其是在期貨市場(chǎng)這種不確定橫行的領(lǐng)域。因此，在交易界，吹牛向來(lái)是有市場(chǎng)的。因?yàn)橘嶅X(qián)的就是厲害的，誰(shuí)賺錢(qián)誰(shuí)是高手，這就是大多數(shù)人的思維方式。看結(jié)果不如看邏輯，因?yàn)樵谶@個(gè)不確定、帶杠桿的領(lǐng)域里，結(jié)果非常具有偶然性，而邏輯，才具有真正的穩(wěn)定性。

5、近期偏好

更重視近期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗(yàn)。

這個(gè)很好理解，很多人使用某一套交易方式，只要近期虧損，他立即會(huì)說(shuō)：市場(chǎng)變了或者說(shuō)，方法失效了。比如海龜交易法則本身，很多人都嘗試過(guò)這套交易模式，但是，只要當(dāng)這套方式開(kāi)始連續(xù)虧損，他們就會(huì)說(shuō)，這個(gè)方法知道的人太多了，早就失效了?？蓪?shí)際上，真正能夠使用這套方法的人，鳳毛麟角，極少部分是因?yàn)檎娴亩?，而大多?shù)人是因?yàn)樗麄儾⒉焕斫馄渲械慕灰走壿嫞麄冏裱俗约旱慕谄谩?/span>

一虧損就開(kāi)始改變，這其中很大部分是因?yàn)槿藗兊慕谄?，殊不知，任何一套交易方法都無(wú)法實(shí)現(xiàn)一直盈利，任何的交易方法都有著自己的不利期，長(zhǎng)遠(yuǎn)的從邏輯上看問(wèn)題，才是正確的方式。

最近誰(shuí)賺錢(qián)，誰(shuí)就厲害，誰(shuí)就是大神。以前幾年收益穩(wěn)定，近期虧損的老牌高手就是不行了，這就是外行的思維模式。明星常有，而壽星少存，可很多人并不這么認(rèn)為。

6、錨定效應(yīng)。

心理學(xué)名詞，指的是人們?cè)趯?duì)某人某事做出判斷時(shí)，易受第一印象或第一信息支配，就像沉入海底的錨一樣把人們的思想固定在某處。

這個(gè)典型的例子就是出場(chǎng)。

為什么在走勢(shì)下跌，賬戶(hù)虧損的時(shí)候很多人無(wú)動(dòng)于衷，而行情反彈到成本附近的時(shí)候，人們更原因反應(yīng)過(guò)來(lái)而逃跑呢？除了厭惡損失，厭惡不確定等因素之外，還有一個(gè)原因就是錨定效應(yīng)。比如，多單螺紋鋼3000的時(shí)候我猶豫了沒(méi)出，現(xiàn)在2800了我更不能出，因?yàn)楫?dāng)時(shí)3000的時(shí)候我都沒(méi)出。3000這個(gè)位置變成了一個(gè)錨點(diǎn)。人們總是把當(dāng)前的位置跟錨點(diǎn)相比。而當(dāng)價(jià)格開(kāi)始反彈到這個(gè)位置的時(shí)候，接近了錨點(diǎn)，人們就更容易出場(chǎng)，因?yàn)榻咏隋^點(diǎn)。

我們以前聽(tīng)過(guò)期貨市場(chǎng)上有人用5萬(wàn)元賺到了上千萬(wàn)最后又回到了3萬(wàn)的故事。她為什么不在回撤到一定程度的時(shí)候落袋為安呢？我相信有兩個(gè)因素。第一：她之所以能夠?qū)崿F(xiàn)夸張的收益，靠的就是能夠抗得住回撤。第二點(diǎn)，就是在回撤過(guò)程中，她想，既然我曾經(jīng)達(dá)到過(guò)那么高的收益，現(xiàn)在平倉(cāng)的話(huà)，豈不是白白損失了本屬于我的利潤(rùn)？她把之前的高收益位置當(dāng)成了錨點(diǎn)。賬戶(hù)權(quán)益一路下跌，一路被錨定，一路不甘心，最后，怎么上去的怎么回來(lái)。

這個(gè)問(wèn)題在交易中非常常見(jiàn)，解決方式也很簡(jiǎn)單，設(shè)置合理的出場(chǎng)，忍受一定程度的回撤，并且明白回撤是趨勢(shì)交易的必然代價(jià)即可。不承擔(dān)回撤，如何獲取趨勢(shì)中正確的方向？

7、潮流效應(yīng)和羊群效應(yīng)

比較簡(jiǎn)單，就是人們會(huì)因?yàn)槠渌讼嘈拍臣戮碗S波逐流的相信這件事。比如，大多數(shù)人都相信：海龜交易法則早就失效了。為什么？因?yàn)樗麄凃?yàn)證過(guò)嗎？沒(méi)有，因?yàn)榇蠹叶歼@么說(shuō)。

在交易中，洞察力很重要，因?yàn)樗軒椭灰渍弑苊馍鲜鰞煞N情況。

8、小數(shù)法則

與之相對(duì)的，是大數(shù)法則。

大數(shù)法則反應(yīng)了這個(gè)世界的一個(gè)基本規(guī)律。在一個(gè)包含眾多個(gè)體的大群體中，由于偶然性而產(chǎn)生的個(gè)體差異，著眼在一個(gè)個(gè)的個(gè)體上看，是雜亂無(wú)章，難以預(yù)測(cè)的。但是，由于大數(shù)法則的作用，整個(gè)群體卻能呈現(xiàn)出某種穩(wěn)定性。

而小數(shù)法則，則是人們更加喜歡關(guān)注小個(gè)體，小樣本。這其實(shí)說(shuō)的就是，要站在一定的高度來(lái)看待交易。有的人，交易了5次，對(duì)了5次，有的人就說(shuō)，這一定是一個(gè)高手?？蓪?shí)際上呢？實(shí)際上這缺乏足夠多的樣本來(lái)說(shuō)明他的真正實(shí)力。行情只有一漲一跌而已，他可能僅是運(yùn)氣。

以前，有朋友跟我說(shuō)了一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，我們研究了最近2個(gè)月的走勢(shì)后發(fā)現(xiàn)，這個(gè)指標(biāo)簡(jiǎn)直神奇，準(zhǔn)確率100%。然后我編寫(xiě)了模型測(cè)試了一下它所有的歷史走勢(shì)，發(fā)現(xiàn)它的準(zhǔn)確率是20%。

以前，我有個(gè)朋友跟我說(shuō)每一個(gè)星期二，XX品種總會(huì)走出十字星，我看了100個(gè)星期二的走勢(shì)后，發(fā)現(xiàn)他是在胡扯。結(jié)果偏好 小數(shù)法則，很容易讓人們錯(cuò)誤的相信了某些東西，又會(huì)讓人們難以堅(jiān)持一套交易方法。

交易，需要一定的格局和從大局全面思考的能力。任何一個(gè)依據(jù)，一個(gè)邏輯，需要有充足的樣本去論證才可以。

職業(yè)交易員并沒(méi)有什么神奇的秘密，他們只是觀(guān)察到了人性在交易中的表象，做到了大多數(shù)人做不到或者說(shuō)不愿意做的事情而已。

各位覺(jué)得呢？

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