什么是換手率

換手是指股價上漲了一段行情以后,低價買進(jìn)的投資者拋出股票獲利了結(jié),而空倉待買者或急欲回補的空頭借股價漲勢停頓或回落之際買進(jìn)的行為。

換手率即指某一股票在某天（或某段時間內(nèi)）股票成交量的總和與該股流通股本的比例。一般情況下,股價在漲升一段后,必須通過換手,才有力量展開另一波段的行情。

換手率的六大原則

1、選股唯一的準(zhǔn)則就是——順勢為王。

2、低位換手率非常的高，這并不意味著主力在吸貨，特別是股價還在下跌趨勢時，通常是繼續(xù)派發(fā)的表現(xiàn)。

3、股價翻了一倍兩倍，在某一段時間換手率開始增加，看起來好像充分換手洗盤，而有時其實的確是主力在拉高出貨、

4、拉升的時候如果一只股票當(dāng)天的換手率超過了10%（新股和次新股除外），通常就表明主力在盤中開始動作

5、所以密切關(guān)注那些不合理的回調(diào)，如果大單成交少，散單成交多，那么很明顯主力在壓低吸籌。

6、行情初始階段某只股票連續(xù)三天以上換手率大的嚇人，平均一天10%以上，股價連續(xù)飆升，這時候就要注意，這可能是板塊中領(lǐng)漲的股票。

換手率分析莊家的技巧

具體來說,投資者可以從以下幾方面人手,通過觀察股票換手率的高低來發(fā)現(xiàn)莊家的動向。

1．建倉階段放大的換手率

如圖所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經(jīng)有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉升當(dāng)中,莊家順利地完成了建倉的過程。那么怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢？圖中的換手率藏著莊家的真正動向！股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經(jīng)常出現(xiàn)高達(dá)20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉升情況,在拉升過程中,換手率也隨之達(dá)到了非常高的程度。

在之后的拉升過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這么高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達(dá)到的。莊家在花大力氣建倉,才導(dǎo)致?lián)Q手率不斷維持在高位。

2．洗盤和拉升時的換手率

如圖所示,臥龍電氣(600580)在被莊家拉升的過程中,股價也曾經(jīng)歷過打壓的過程。對于莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那么換手率一定不會很高。與拉升階段莊家不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這只股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現(xiàn)出了萎縮的狀態(tài)。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。

如圖所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應(yīng)著股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉升出貨的位置。為什么這么說呢？因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目了然了。

那么拉升中的換手率如何呢？圖中的股票建倉和出貨之間的位置是莊家拉升股價時所在的位置,從中可以看出莊家拉升股價時的換手率雖然比較低,但是還是維持在高位運行的。這樣的換手率與莊家不斷拉升股價的動作是密不可分的。莊家要想拉升股價,會動用一部分資金來接盤。這樣,相比在散戶的作用下自然上漲的股價來說,莊家拉升股價時的換手率就會高很多了。

3．新股上市之初巨大的換手率

如圖所示,世聯(lián)地產(chǎn)(002285)是2010年眾多上市新股中的一只。在該股上市的第一天里,換手率高達(dá)74.60%,對應(yīng)的成交量也高達(dá)190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間里就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股,在以后一定能夠走出相當(dāng)牛的大行情來。世聯(lián)地產(chǎn)上市后,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。

換手率選股技巧

1、股票日換手率大于7%，甚至超過10%，說明股民的成交非?；钴S，籌碼在急劇換手。如果在高位出現(xiàn)的話，莊家出貨的可能性非常大。

2、選擇一段時間內(nèi)而不是兩天之內(nèi)換手率較高的股票。有的股票可能借助某些市場消息，兩天之內(nèi)換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風(fēng)險較大。因此，操作中應(yīng)選擇一段時間內(nèi)換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發(fā)動行情時漲幅要高于大盤。

3、股票日換手率大于7%，甚至超過10%，說明股民的成交非常活躍，籌碼在急劇換手。如果在高位出現(xiàn)的話，莊家出貨的可能性非常大。

換手率對個股走勢的影響

1、個股低位換手率度過活躍期后,日換手率大于7%,且持續(xù)超過10%時,表明籌碼正在急劇換手,個股將會出現(xiàn)急劇飆升行情。此時將是投資者最佳的操作時機。

2、持續(xù)長時間出現(xiàn)高換手率。高換手率出現(xiàn)后,說明短線流動性放 大、市場關(guān)注度提高,股價有望向上發(fā)展。

3、低位的高換手率,一種令人激動的洗盤,表明主力建倉的機率大。

換手率的計算

換手率（HSS）計算方法很簡單,即：HSS=成交量/流通盤 × 100％

換手率依據(jù)成交量的大小可以分成四類：

1、在震倉洗盤階段，股價連續(xù)回調(diào)且換手率小于1％，表明市場浮動籌碼已少，可考慮買進(jìn)。在上升階段股價以2％～3％換手率均量上漲表明市場籌碼鎖定良好，可繼續(xù)持股。

2、換手率5％是一個重要分界線，2％～5％的換手率非常普通，表明沒有大資金在其中動作。1％以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實的地量，一般在主力莊家震倉洗盤的結(jié)束點會出現(xiàn)。

3、換手率在5％～10％之間，說明該股已進(jìn)入活躍狀態(tài)，有大資金在進(jìn)出。

4、10％～20％的換手率比較少見,屬于高度活躍狀態(tài)。日換手率在20％以上是很極端的情況，對它們必須做辯證分析，股價在高位大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價在低位，多為主力莊家吸籌。

換手率+籌碼分布識別主力出貨

派發(fā)階段

在股價不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)的過程中，主力最希望有人來接其籌碼，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益，所以較容易被強勢拉升的個股所吸引。在派發(fā)階段，主力借機將股價再次大幅拉升，或誘導(dǎo)散戶以為還有很大的拉升空間，從而使散戶不斷與其交換籌碼。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。所以，在股價不斷創(chuàng)新高的拉升過程中，或誘導(dǎo)散戶以為股價會再次大幅拉升的調(diào)整過程中，其成交量不斷放大，換手率也不斷增大，給了主力較好地派發(fā)籌碼的時機。

如圖所示，方正證券從第一次直接拉升至高點17.15元到回調(diào)然后再次到拉升的過程中，最原始建倉區(qū)域的6元成本處籌碼不斷向上移動?？梢钥吹剑弘m然籌碼整體都在上移，但是下方6元處的籌碼仍未完全派發(fā)完，這表明主力需要再進(jìn)行最后的收尾工作，使其完全脫身。

收尾階段

在籌碼派發(fā)的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現(xiàn)。主力通常在快速拉升結(jié)束后，形成一個階段性的橫盤調(diào)整，并且在調(diào)整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結(jié)束。而此時由于個股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。

如圖所示，為方正證券在本輪行情的收尾階段。在股價持續(xù)震蕩橫盤的過程中，累計換手率超100%，也就是常說的高位高換手。從圖中我們可以明顯的看到，從2014年12月9號創(chuàng)出17.15元的新高到2015年1月16號這個橫盤的過程中，下方6元處主力最原始的建倉籌碼及上方12元以下所有的“抬轎”籌碼在不斷地減少，直至消失一空，完全完成了股價從低價轉(zhuǎn)移至高價位的全過程，主力也因此享受到了一波完整的“籌碼差價”所帶來的巨大收益。