第一節(jié) KDJ指標的定義

KDJ又稱隨機指標，利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號的一種技術(shù)工具。

KDJ指標（隨機指標）

• 由喬治·藍恩博士（George Lane）最早提出的
• 一種相當新穎、實用的技術(shù)分析指標
• 起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析
• 是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具。
• 不是趨勢類，是擺動類指標，有自己的擺動空間。

小結(jié)

• KDJ指標充分考慮了
• 價格波動的隨機振幅和中短期波動的測算
• 短期預(yù)測功能比移動平均線更準確有效。

第二節(jié) KDJ指標的運用

隨機指標KDJ主要是通過以下方式，預(yù)測行情中、短期及長期趨勢。

1、KD取值的絕對數(shù)值；

2、KD指標曲線的形態(tài)；

3、KD指標的交叉形態(tài)；

4、KD指標的背離；

5、J指標的取值大小和方向；

>K值和D值的取值范圍: 0-100

J值的取值范圍:可以超過100和低于0

敏感性： J值＞ K值＞ D值

安全性： J值＜ K值＜ D值

>區(qū)域劃分

三個區(qū)域：

1、超買區(qū):J值在100以上、K值在90以上，D在80以上

2、超賣區(qū):J值在0值以下、K值在10以下，D在20以下

3、徘徊區(qū)：

D值在20-80之間為徘徊區(qū)，

宜觀望。徘徊區(qū)又可分為（1）弱

勢區(qū)：D值在20-50之間；（2）強

勢區(qū)： D值在50-80之間。

1、KDJ指標的絕對數(shù)值

具體來說

K線是快速確認線

D線是慢速主干線

J線為方向敏感線

當J值大于100，特別是連續(xù)5天以上，股價至少會形成短期頭部，反之J值小于0時，特別是連續(xù)5天以上，股價至少會形成短期底部。

多空力量對比

當K、D、J三值在50附近時，表示多空雙方力量均衡；

當K、D、J三值都大于50時，表示多方力量占優(yōu)；

當K、D、J三值都小于50時，表示空方力量占優(yōu)。

多方力量占優(yōu)

空方力量占優(yōu)

2) 、 KDJ曲線的形態(tài)

1.形態(tài)理論，KDJ指標頂?shù)仔螒B(tài)

2.趨勢判斷，如KDJ指標運動的趨勢線

KDJ曲線的形態(tài)

• 當KDJ>50時，出現(xiàn)'M頭'或'三重頂'應(yīng)賣出。如果行情的曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認。
• 當KDJ<>
• KDJ曲線的形態(tài)中M頭和三重頂形態(tài)的準確性要大于W底和三重底。

KDJ曲線的形態(tài)

• 三重底

KDJ曲線的形態(tài)

• KD線也可以畫趨勢線，以明確KD的趨勢。可以引進壓力線和支撐線，一旦被突破，采取相應(yīng)行動。

壓力線

支撐線

3、KDJ曲線的交叉

一般而言，在一個股票的完整的升勢和跌勢過程中，KDJ指標中的K、D、J線會出現(xiàn)兩次或以上的'黃金交叉'和'死亡交叉'情況。

（1）KDJ曲線的金叉

1、低位金叉

當股價經(jīng)過一段很長時間的低位盤整行情，并且K、D、J三線都處于50線以下時，一旦J線和K線幾乎同時向上突破D線時，表明股市即將轉(zhuǎn)強，股價跌勢已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開始買進股票，進行中長線建倉。上穿斜率越大越好、金叉的位置越低越好（最好低于20）、金叉的數(shù)量越多越好，同時伴隨著價格收陽線，成交量放大，則此時是較強的買入信號。

2、中位金叉：

當股價經(jīng)過一段時間的上升過程中的盤整行情，并且K、D、J線都處于50線附近徘徊時，一旦J線和K線幾乎同時再次向上突破D線，成交量再度放出時，表明股市處于一種強勢之中，股價將再次上漲，可以加碼買進股票或持股待漲，這就是KDJ指標'黃金交叉'的一種形式。

3、如果日KDJ、周KDJ同時在低位金叉（20附近），同時月KDJ在低位向上，則將會有大的上漲行情。

4、金叉的應(yīng)用法則

4.1 金叉要結(jié)合成交量、K線把握有效的買點。

4.2 K線要收陽線，不能收陰線，最好是大陽線。

成交量放大，量和價是水和船的關(guān)系，有量才有價。

形成金叉的地方發(fā)生在超賣區(qū)（20以下）價格是收

陽的，是較強的買入信號。

4.3 KDJ在底部形成三次金叉，價格收陽成交量放大，

在底部形成的金叉越多，信號越強，加上在20以下，那么趨勢隨時反轉(zhuǎn)，可能形成大底。

（2）KDJ曲線的死叉

1、高位死叉：

當股價經(jīng)過前期一段很長時間的上升行情后，股價漲幅已經(jīng)很大的情況下，一旦J線和K線在高位（80以上）幾乎同時向下突破D線時，表明股市即將由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，股價將大跌，這時應(yīng)賣出大部分股票而不能買股票，這就是KDJ指標的'死亡交叉'的一種形式。

2、中位死叉：

當股價經(jīng)過一段時間的下跌后，而股價向上反彈的動力缺乏，各種均線對股價形成較強的壓力時，KDJ曲線在經(jīng)過短暫的反彈到80線附近，但未能重返80線以上時，一旦J線和K線再次向下突破D線時，表明股市將再次進入極度弱市中，股價還將下跌，可以再 賣出股票或觀望，這是KDJ指標'死亡交叉'的另一種形式。

（3） KDJ曲線的背離

1、頂背離

走勢一峰比一峰高，股價在一直向上漲，KDJ指標的走勢高位一峰比一峰低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價將高位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號（同時還需看周KDJ是否已拐頭向下）。

2、底背離：

走勢一峰比一峰低股價在向下跌KDJ指標的走勢是在低位一底比一底高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價將低位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將上漲，是買入的信號（還需結(jié)合MACD中的DIF線是否走平）。

小結(jié)

1、KDJ日、周、月線低位金叉——低位啟動，堅決買進

（見魯斌《智擒黑馬》P54頁。

如果選定的目標股日線KDJ指標的D值小于20時，KDJ在低位形成金叉，而此時周 線KDJ的J值在20以下向上金叉KD值，或在強勢區(qū)（D值在50-80）向上運動，同時月線KDJ也在低中位運行，且方向朝上，可堅決買進。如果一只股票要產(chǎn)生較大的行情，必須滿足周、月線指標的KDJ方向朝上，絕對沒有例外。

2、KDJ日線金叉，周、月線高位運行——面臨調(diào)整，不宜介入。

如果選定的目標股日線KDJ在低位金叉，而周線J值在90以上，月線J值也在80以上，此時該股面臨向下中級調(diào)整，此時短線買入風(fēng)險很大，不宜介入。

3、KDJ日線金叉，周線KDJ向上，月線KDJ向下——反彈行情，少量參與

4、KDJ日線金叉，周線KDJ向下，月線KDJ向上——主力洗盤，周線反轉(zhuǎn)

此時目標股正在進行試盤后的洗盤或挖坑，或主力刻意打壓，可以等到周線KDJ向上反轉(zhuǎn)后再介入。

5、KDJ日、周、月線高位運行——風(fēng)險在即，不宜介入

6、KDJ日線高位運行，周、月線低位運行——短線回調(diào)，二次金叉

股價面臨短線回調(diào)，可等待日線KDJ再次金叉時介入。

第三節(jié) KDJ的特殊分析方法 ---分析周期

• 日、周、月、分鐘（主要是60分鐘）
• 10日以下KDJ的研判適用周期為3天左右（從金叉到死叉為3天時間）
• 50日以下KDJ的研判使用周期為10天左右
• 50日以上KDJ的研判適用周期為20天左右
• KDJ買賣法則出現(xiàn)在周線月線周期比出現(xiàn)在日線更準確，買賣信號也更準確。
• 股價一旦被長期均線壓制，KDJ再怎么樣金叉一般也只能做短線操作，切莫做中長線投資，這是KDJ使用的前提。在長期均線下，且遠離均線，KDJ金叉時，股價有超跌反彈的可能，可做短線操作。都是金叉，在均線之下，做短線

KDJ的特殊分析方法-漲勢周期

• 60分鐘KDJ是超短指標，信號可以維持2-3天的準確度；
• 日KDJ是短期指標，信號可維持維持5-7天的準確度；
• 周KDJ是中期指標，可維持維持15天-30天的準確度；
• （一旦金叉，一個月內(nèi)基本會漲，但漲幅不能確定）
• 月KDJ是長期 維持時間一般為1個月—3個月
• 注意：除權(quán)后，KDJ指標沒有研判意義，起碼要三個月以后才能重新研判

KDJ日周月分別處于不同數(shù)值和周期的綜合研判

1、周KDJ值在10以下；月KDJ值在20以下；J值越低機會越大；

2、J值由低位向下轉(zhuǎn)為向上；個股和大盤都有機會；

3、月KDJ低位——有大行情；周KDJ低位——有中級行情；日KDJ低位——有短線行情；

4、月KDJ低位——選好股可重倉；月KDJ中位——選好股可中倉；月KDJ高位——隨時輕倉到空倉；

5、月KDJ高位——有大級別調(diào)整，月J值80以上，大盤和個股有暴跌的風(fēng)險；周KDJ高位——有中級別調(diào)整，月J值90以上，大盤和個股有大跌的風(fēng)險；日KDJ高位——有短線調(diào)整，月J值100以上，大盤和個股有下跌的風(fēng)險；

6、月、周、日KDJ指標全部在80高位死叉并向下發(fā)散——要徹底清倉；

7、月、周、日KDJ指標全部在20低位金叉并向上發(fā)散——可果斷滿倉；

8、月KDJ和周KDJ低位并金叉向上，日KDJ高位死叉向下——應(yīng)空倉觀望，等待機會，一旦日KDJ在低位金叉向上，可果斷滿倉買入；

9、月KDJ向上，周KDJ向下——將有一波中級調(diào)整行情，要空倉觀望，耐心等待周KDJ金叉方可買入；

10、月KDJ向下，周KDJ向上——只會產(chǎn)生中短線反彈行情，可少量資金介入博反彈。

第四節(jié) KDJ指標運用當中應(yīng)注意的問題

優(yōu)點是：非常敏感，適合短線操作，在常態(tài)情況下，具有較高的準確度。

缺點是：指標過于敏感，常過早的發(fā)出買入和賣出信號，在極強的市場上和極弱的市場上會出現(xiàn)指標鈍化，使投資者無所適從，買入和賣出過早，造成操作失誤。

KDJ的鈍化問題

優(yōu)點在于反應(yīng)敏感，能給出非常明顯的進貨信號和出貨信號

如黃金交叉進貨，死亡交叉出貨。

但KDJ指標又有非常明顯的不足，如它的反應(yīng)

過于敏感，導(dǎo)致使用者不是進貨太早被套牢，就是出貨太早被軋空，也就是所謂KDJ指標的低位鈍化和高位鈍化問題。

鈍化的解決方法

1、放大法

如果我們放大一級來確認這個信號的可叉性，將會有較好的效果。如在日Ｋ線圖上產(chǎn)生ＫＤＪ指標的低位黃金交叉，我們可以把它放大到周線圖上去看，如果在周線圖上也是在低位產(chǎn)生黃金交叉，我們將認為這個信號可叉性強，可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌中，那么日線圖上的黃金交叉可叉性不強，有可能是莊家的叉線手法，這時候我們可以采用觀望的方法。

• 2. 趨勢線法

可以在Ｋ線圖上加一條下降趨勢線，在股指和股價沒有打破下跌趨勢線前，ＫＤＪ發(fā)出的任何一次買入信號，都將不考慮，只有當股指和股價打破下降趨勢線后，再開始考慮ＫＤＪ指標的買入信號；在單邊上升的走勢中，市場走勢極強，股指會經(jīng)常再高位發(fā)出賣出信號，按此信號操作者將丟失一大段行情，我們也可以在日Ｋ線上加一條上升趨勢線，在股價或股指未打破上升趨勢線前，不考慮ＫＤＪ指標給出的賣出信號，當股指和股價一旦打破上升趨勢線，ＫＤＪ給出的賣出信號，將堅決執(zhí)行，不打折扣。

• 3. 形態(tài)法 如W形底，三重底，頭肩底由于ＫＤＪ指標的敏感，它給出的指標經(jīng)常超前，因此我們可以通過ＫＤＪ指標的形態(tài)來幫助找出正確的買點和賣點，ＫＤＪ指標在低位形成Ｗ底，三重底和頭肩底形態(tài)時再進貨；在較強的市場里，ＫＤＪ指標在高位形成Ｍ頭和頭肩頂時，出貨的信號可叉性將加強。
• 4、數(shù)浪法。ＫＤＪ指標和數(shù)浪相結(jié)合，是一種非常有效的方法。在Ｋ線圖上，我們可以經(jīng)常清晰地分辨上升形態(tài)的一浪，三浪，五浪。在Ｋ線圖上，股價盤底結(jié)束，開始上升，往往在上升第一子浪時，ＫＤＪ指標即發(fā)出死亡交叉的出貨信號，這時候，我們可以少考慮這個賣出信號，因為它很可能是一個錯誤信號或是一個叉線信號。當股指運行到第三子浪時，我們將加大對賣出信號的重視程度，當股指運動到明顯的第五子浪時，這時如ＫＤＪ指標給出賣出信號，我們將堅決出貨。這時候ＫＤＪ指標給出的信號通常將是非常準確的信號，當股指剛剛結(jié)束上升開始下跌時，在下跌的第一子浪，少考慮ＫＤＪ指標的買進信號，當股指下跌了第三子浪或第五子浪時，才考慮ＫＤＪ指標的買入信號，尤其是下跌五子浪后的ＫＤＪ指標給出的買進信號較準確。

總結(jié)：

1、有時指標嚴重超買，價格卻繼續(xù)上漲；有時指標在超賣區(qū)鈍化十幾周而價格仍未止跌企穩(wěn)。

2、實際上，投資者在這里混淆了指標與價格的關(guān)系。指標不能決定市場的走向，價格本身才決定指標的運行狀況。價格是因，指標是果，由因可推出果，由果來溯因則是本末倒置。

3、事實上，最能有效體現(xiàn)市場行為的是形態(tài)，投資者首先應(yīng)當從技術(shù)形態(tài)中分析市場參與者的心理變化并服從市場。在漲跌趨勢未改變之前，不要試圖運用指標的超買、超賣或鈍化等來盲目斷定市場該反彈、該回調(diào)了。所以我們應(yīng)當靈活地運用KDJ指標，充分發(fā)揮其輔助參考作用。

4、 以上買賣法則出現(xiàn)在周線、月線比日線更準確，KDJ使用周期越長買賣信號越準。

5、KDJ指標適用于上升趨勢找買點，下降趨勢找賣點。

6、單獨使用KDJ指標時，一定要結(jié)合趨勢一起使用。

7、KDJ指標金叉后，股價上升的空間一般至少是J值達到100左右。