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過去半年50ETF的行情可以分為兩個部分，一是盤整部分，二是大行情。 期權(quán)在盤整期間也是可以盈利的，只是在這個階段不太適合做買方，更適合做賣方，那么在此期間賣方應該怎么做呢？ 我們經(jīng)常聽到期權(quán)“賣方利潤有限，虧損無限”，這句話對但不完全客觀 因為利潤有限，風險無限有兩個先決條件： 1. 風險無限是控制不好我們自己的倉位會造成風險無限 2. 利潤有限但是我們也要知道賣方的勝率非常高，即使利潤有限如果你操作得當利潤回報也是非常可觀的。 去年七月底八月初正常隱含波動率在20左右 1 不加杠桿賣跨 李燕燕老師的交易習慣認為賣跨更適合做以期貨為標的的期權(quán)，或者是有備兌的期權(quán)，此節(jié)從純粹裸賣跨的角度來分析： 首先回過頭看2018年其中五個月的震蕩區(qū)間在2.35和2.65之間，我們以此為前提，賣跨也選擇2.35和2.65之前，可以說這區(qū)間相對比較安全的同時權(quán)利金也還不錯~ P. S. 何為不加杠桿？ 100萬的本金，以賣跨為例，每個2.5萬只能賣一張， 所以100萬的本金只能賣40張。 因為賣可以賣兩頭，某種意義上說我們可以同時賣認購和認沽 能賣40張,以賣跨為例 不加杠桿100萬每月收取權(quán)利金15480元 賣跨總共賣了80張,相當于加了杠桿! 所以老師建議備兌賣購，裸賣購風險很大~ 2 不同的隱含波動率其收益會相同嗎？ 2018年10月24號 隱含波動率突然飆升到40，此時同樣做賣跨會有怎樣的不同呢？ 同樣以賣為例 不加杠桿100萬每月收取權(quán)利金27240元 賣跨總共賣了80張,相當于加了杠桿! 所以會有“在隱含波動率高的時候賣期權(quán)”這樣的說法了，即做空波動率，但這樣的行情可遇不可求，如果你真的遇到了就會又不錯的回報~ 建議備兌賣購，因為裸賣購風險真的很大~那么風險在哪里呢？ 當行情跌出的2.35和長出了2.65的時候賣方的風險就產(chǎn)生了。 3 加杠桿 VS 不加杠桿 賣沽的虧損 如果到期跌破2.35,則賣出的405張235沽要被行權(quán) 接股票資金=2.35*40*10000=94萬元 假設(shè)加杠桿賣80張沽。到期股價2.25元 賣400張,虧損40萬 可以看到加杠桿做賣方是真的風險無限，但是不加杠桿最次我們手上還有6萬元的現(xiàn)金和40手的股票，等到反彈時我們再去賣出，頂多是套牢幾個月的時間，不會傷筋動骨，即使趕上大跌，我們也有期權(quán)的方案去減少損失。 4 那賣購又會是怎樣的情況呢？ 如果到期漲破2.65,標的漲到2.8元,則賣出的403張2.65購要被行權(quán): 1、如有股票,直接把股按照2.65元賣出即可 2、裸賣購被行權(quán),就必須市場上按照28 價格買入40手后再以2.65元賣出,費準備 現(xiàn)金2.840-10000112萬,超出總現(xiàn)金100萬 3、裸賣購不行權(quán),直接虧損現(xiàn)金(2.802.65)*40*10000=6萬元 做交易，很重要的一點是做好資金管理，在保本的前提下再往前去做。 很多時候有些人會覺得太慢，但是遇到跌穿或者升穿的行情呢？ 其實慢就是快，快就是慢。 5 那么今年開年遇到的大行情又該怎么做呢？ 這里，貼心的詠春小姐姐為大家準備好了一份有關(guān)應對今年期權(quán)行情策略的完整視頻，想要獲取的朋友們歡迎掃描下面二維碼找小姐姐獲取哦~ 領(lǐng)取資料請找詠春小姐姐，ID：yongchunbeauty 對了！今年4月，策略星邀請到了李燕燕和管大宇兩位專家老師，共同開設(shè)期權(quán)波動區(qū)間上海集訓，來為大家分享期權(quán)投資經(jīng)驗！
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