近期，科創(chuàng)板成為人們津津樂(lè)道的話題。不僅是高新科技公司在翹首以待排隊(duì)等候，很多投資人也躍躍欲試。

投資人老張這幾天就一直在辦公室宣傳，“小王，快去打新股啊，中產(chǎn)階級(jí)財(cái)富增長(zhǎng)的新機(jī)會(huì)！”

小王有點(diǎn)迷茫，“張哥，啥是科創(chuàng)板啊？”

老張咂咂嘴，“這個(gè)，我也說(shuō)不太清楚，總之就是國(guó)家正在籌備的新板，比那個(gè)新三板還好?！?/p>

科創(chuàng)板真如老張描述的如此么？科創(chuàng)板到底是啥，值不值得著急打新股，又怎么進(jìn)行投資？今天我們就來(lái)聊一聊關(guān)于科創(chuàng)板的話題，以及投資人應(yīng)該如何抓住科創(chuàng)板機(jī)遇進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。

1. 啥是科創(chuàng)板？

科創(chuàng)板是科技創(chuàng)新板的簡(jiǎn)稱，是我國(guó)新設(shè)立的股票板塊，上市地點(diǎn)為上交所。

說(shuō)起這個(gè)問(wèn)題，我們先來(lái)回顧下我國(guó)的股票市場(chǎng)構(gòu)成。（資深老司機(jī)可自行跳過(guò)，直接看2）在我國(guó)，股票市場(chǎng)分為主板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

主板市場(chǎng)多為大型成熟企業(yè)，中小板市場(chǎng)針對(duì)中小型發(fā)展穩(wěn)定的企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要扶持高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)。

按照企業(yè)成長(zhǎng)性，主板市場(chǎng)和中小板市場(chǎng)是相對(duì)成熟企業(yè)的市場(chǎng)，所以被稱為一板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是針對(duì)成長(zhǎng)期的企業(yè)，被稱為二板市場(chǎng)。

除此以外，還有三板和四板，三板是全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，四板是區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。三板和四板屬于場(chǎng)外市場(chǎng)，是股份轉(zhuǎn)讓的掛牌行為，而不是真正意義的上市。

有了這么多板，為什么還要設(shè)立科創(chuàng)板？

科創(chuàng)板是專為科技創(chuàng)新型企業(yè)而設(shè)立的，可以理解為科創(chuàng)企業(yè)上市的快車道。設(shè)立科創(chuàng)板是為了重點(diǎn)扶持高新科技企業(yè)，是我國(guó)的重要大計(jì)。

所以說(shuō)，科創(chuàng)板戰(zhàn)略意義深遠(yuǎn)，是對(duì)我國(guó)現(xiàn)有證券市場(chǎng)的有力補(bǔ)充。因?yàn)榭苿?chuàng)板的重要性，我國(guó)對(duì)科創(chuàng)板上市的企業(yè)要求也更加嚴(yán)格。

2. 科創(chuàng)板有哪些特點(diǎn)？

細(xì)數(shù)起來(lái)，科創(chuàng)板相較于主板和創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)很多，這里我們簡(jiǎn)單列舉和投資人關(guān)系最貼近的幾點(diǎn)：

1）注冊(cè)制

注冊(cè)制是相對(duì)核準(zhǔn)制而言的，兩者的區(qū)別在于由誰(shuí)來(lái)判斷發(fā)行證券的質(zhì)量。

核準(zhǔn)制，責(zé)任在于證監(jiān)會(huì)，不符合條件的證監(jiān)會(huì)將禁止其上市。

注冊(cè)制，證監(jiān)會(huì)不對(duì)公司質(zhì)量做判斷，只負(fù)責(zé)審查發(fā)行人提交的資料，如果這些資料符合信息披露義務(wù)，該公司將可以上市。

至于公司的真實(shí)水平如何，就交給市場(chǎng)和投資人來(lái)判斷了。

注冊(cè)制的好處是大大提高了發(fā)行效率，公司上市的過(guò)程減少了人為干預(yù)。但風(fēng)險(xiǎn)是投資人必須更加專業(yè)，能判斷公司價(jià)值。

2）漲跌幅設(shè)置

我國(guó)一板和二板市場(chǎng)目前的漲跌幅限制為10%，設(shè)置這個(gè)限制是為了降低股票價(jià)格異動(dòng)帶來(lái)過(guò)大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)科創(chuàng)板，這個(gè)限制從10%擴(kuò)大到了20%。

與此同時(shí)，對(duì)于首次公開(kāi)發(fā)行上市的科創(chuàng)板股票，上市后前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。也就是說(shuō)，即使?jié)q跌超過(guò)20%也沒(méi)關(guān)系。

漲跌幅限制的擴(kuò)大有利于提高市場(chǎng)流動(dòng)性，鼓勵(lì)更多投資人參與到科創(chuàng)板的交易中。但風(fēng)險(xiǎn)和上面介紹的注冊(cè)制一樣，要求投資人更加專業(yè)，能夠把控其中風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健操作。

3）退市要求嚴(yán)格

相對(duì)于一板市場(chǎng)和二板市場(chǎng)，科創(chuàng)板的退市要求可謂史上最嚴(yán)格。符合以下情形之一的，都要被終止上市：

連續(xù)120個(gè)交易日累計(jì)股票成交量低于200萬(wàn)股；

連續(xù)20個(gè)交易日股票收盤價(jià)低于股票面值；

連續(xù)20個(gè)交易日股票市值低于3億元；

連續(xù)20個(gè)交易日股東數(shù)量均低于400人。

退市要求嚴(yán)格意味著什么呢？還是那個(gè)意思，投資人要更加聰明和專業(yè)。

因?yàn)榭赡軙?huì)出現(xiàn)這種情況：你買的股票沒(méi)幾天因?yàn)椴环弦?guī)定而退市。要避免這種情況就只能在篩選股票時(shí)更加謹(jǐn)慎和理智。

說(shuō)了這么多，總結(jié)一句話，直接參與科創(chuàng)板，你要腦瓜更靈！

3. 科創(chuàng)板對(duì)投資人有什么要求？

1）至少有50萬(wàn)元的證券資產(chǎn)

這里有2個(gè)細(xì)節(jié)，第一點(diǎn)，資產(chǎn)類別。證券資產(chǎn)和現(xiàn)金都可以計(jì)算在內(nèi)，只要證券賬戶或資金賬戶的總額不低于50萬(wàn)元即可。

第二點(diǎn)，時(shí)間概念，申請(qǐng)開(kāi)通科創(chuàng)板權(quán)限的前20個(gè)交易日時(shí)，日均資產(chǎn)不低于50萬(wàn)元。也就是說(shuō)賬戶里的金額有浮動(dòng)沒(méi)關(guān)系，日均的金額達(dá)到50萬(wàn)就行。

2）2年的證券交易經(jīng)驗(yàn)

證券交易范圍比較廣，凡是參與A股、B股和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票交易都可以，都能被計(jì)入證券交易時(shí)間。交易時(shí)間的計(jì)算從首次參與開(kāi)始計(jì)起。

4. 不符合條件的投資人怎么玩？

不符合要求的中小投資者可以通過(guò)公募基金參與科創(chuàng)板?？苿?chuàng)板優(yōu)先向機(jī)構(gòu)配售，無(wú)緣直接參與打新的散戶們可以通過(guò)購(gòu)買戰(zhàn)略配售基金及其他公募產(chǎn)品，間接參與網(wǎng)下“打新”。

5. 個(gè)人如何更好地參與科創(chuàng)板？

財(cái)小真建議投資人們多配置科創(chuàng)板主題的基金，減少股票的配置比例。

為什么這么說(shuō)呢？首先，科創(chuàng)板風(fēng)險(xiǎn)大，交易機(jī)制復(fù)雜，個(gè)人投資者的經(jīng)驗(yàn)和資金持有量相對(duì)有限，與機(jī)構(gòu)投資人比起來(lái)不占優(yōu)勢(shì)。

不如交由專業(yè)人士打理，由基金經(jīng)理來(lái)主導(dǎo)和調(diào)倉(cāng)會(huì)更有勝算。

其次，科創(chuàng)板目前還處于成長(zhǎng)試水階段，不確定性很多。雖然我國(guó)重點(diǎn)扶持高新科技企業(yè)，但是國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)的節(jié)奏不會(huì)這么快。

在這個(gè)階段中，主板市場(chǎng)傳統(tǒng)企業(yè)上市公司利潤(rùn)出現(xiàn)滑坡，會(huì)影響科創(chuàng)板的表現(xiàn)。因此分散風(fēng)險(xiǎn)的投資方式是更為明智的選擇，配置基金比直接購(gòu)買股票更有優(yōu)勢(shì)。

最后必須要說(shuō)明的是，無(wú)論什么板，公司質(zhì)量最重要。任何時(shí)候，價(jià)值投資的邏輯不會(huì)變。

做投資從來(lái)都是孤獨(dú)的，不能盲從最多的聲音，一定要相信企業(yè)價(jià)值成長(zhǎng)，有自己理智的判斷。

希望大家都能搭上這波科創(chuàng)板的紅利，在高新科技發(fā)展的浪潮中實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)。