作者：Michael Huang

來源：PEVC新經(jīng)濟（ID：pevcinvesting）【整理摘編：時英平】

作為金融暢銷書《黑天鵝》的作者和對沖基金量化交易員，納西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）既是一位深邃的思想家，也是一個成功的投資家，他管理的對沖基金Empirica從“9·11”事件之后的市場大跌中取得了豐厚的收益?！爸泻弦弧笔撬娜松艞l。

在《非對稱風(fēng)險：隱藏在生活中的不對稱性》這本書中，塔勒布旗幟鮮明地指出，要發(fā)表任何觀點，你首先要入局（skin in the game）；將個人最大的利益注入一項事業(yè)并實現(xiàn)“風(fēng)險共擔”，不但能夠幫助你更快成長，而且更能讓你的觀點真正令人信服。

01、承擔風(fēng)險與個人成功

“風(fēng)險共擔”是一個古老而簡單的道理：一個人要為自己的行為產(chǎn)生的后果承擔責(zé)任。人們在面臨不確定性和壓力時，只有身臨其境、設(shè)身處地地承擔風(fēng)險，才可能做出正確的決定。

以提供建議賺錢的專家在很多時候不比一個賭徒可信，因為他們往往不需要為錯誤的建議承擔責(zé)任；反倒是賭徒要親自為決策正確與否承擔巨大風(fēng)險，反而更可能做出謹慎、正確的決策。

作為前對沖基金交易員，塔勒布表示通過實盤承擔風(fēng)險讓他成長最多：“我的專業(yè)知識，比如風(fēng)險和概率，最初不是來自書本，也不是來自對崇高哲學(xué)和科學(xué)的渴求，甚至不是來自好奇心，而是來自于市場交易過程中的興奮感和荷爾蒙刺激?！?/p>

美團點評創(chuàng)始人王興曾講過一個故事，一個做早期投資的朋友走進創(chuàng)業(yè)時期寧德時代董事長曾毓群狹小的辦公室時，只見墻上掛了五個字：賭性更堅強。朋友調(diào)侃道，為什么不掛愛拼才會贏呢。曾毓群正色糾正到，光拼是不夠的，那是體力活，賭才是腦力活。

如果僅僅是“拼”，用打工者的心態(tài)做一天工作收一天錢，寧德時代顯然是做不大的；但是當“賭”上全部身家時，曾毓群會更加投入在自己的事業(yè)中，并且為自己的決策承擔全部責(zé)任。

同樣，為什么很多非上市創(chuàng)業(yè)公司員工更有拼搏動力？很大一個原因是他們持有了公司的股票期權(quán)，而公司的業(yè)績好壞、能否上市決定了這些期權(quán)最終一文不值或是價值數(shù)千萬。在期權(quán)的刺激下，創(chuàng)業(yè)公司的員工（尤其是花錢購買期權(quán)的員工）也和公司實現(xiàn)了“風(fēng)險共擔”，往往能迸發(fā)出更強的主觀能動性。

只有通過身臨其境、設(shè)身處地地親自承擔風(fēng)險，才能做出正確的決定，獲得真正的成長和成功。

02、風(fēng)險共擔和代理人風(fēng)險

在人類歷史上，偉大的人物總是主動承擔遠比普通人大得多的風(fēng)險。古羅馬帝國歷史上，只有1/3的羅馬皇帝死在自己床上，大多數(shù)羅馬皇帝都親自領(lǐng)軍參戰(zhàn)并死于非命或死于宮廷政變。

在中國的春秋戰(zhàn)國前期，在戰(zhàn)爭前線冒死殺敵也是一項貴族特權(quán)。這源于一個古老的社會契約：貴族的特殊地位源于他對其領(lǐng)地平民的保護。如果一個人不能為人民承擔風(fēng)險，那么他就無法成為他們的領(lǐng)袖。

但是隨著官僚替代了貴族，經(jīng)理人代替了合伙人，做出決策的權(quán)利和承擔后果的責(zé)任輕而易舉地分開了，拒絕切身參與“風(fēng)險共擔”的代理人時常會對社會和他人造成災(zāi)難性的后果，這就是“非對稱風(fēng)險”的由來。

下圖：風(fēng)險共擔和非對稱風(fēng)險的權(quán)利義務(wù)對比示意圖（來源：作者整理）

典型的例子是波音公司，2018年期間波音737MAX的兩次技術(shù)問題造成的空難導(dǎo)致346人遇難后，公司CEO丹尼斯·穆倫伯格（Dennis Muilenburg）仍然領(lǐng)取了超過3000萬美元的全額工資和獎金。直到2019年面對眾議院聽證會的質(zhì)疑，波音公司才被迫地取消了2019年公司高管的獎金。波音公司決策權(quán)利和后果承擔之間的脫鉤，最終以上百個家庭的悲劇作為陪葬品。