|
股神巴菲特對于股票的看法是：當我們買入股票之后，不要賣，不要做短線交易，而是長期持有它，這樣才能把風險降到最低，才能給我們帶來豐厚的匯報。
但是，在中國的A股中，長期投資的觀念傷害到許多散戶投資者。投資的一大特征是，如果你損失百分之二十，那么你就必須賺回百分之二十五的回報才能回本。而如果你損失了百分之五十，你必須賺百分之百來回本。這是投資者不能忽視的重點。
中國的股市在最近十年經(jīng)過過幾次大起大落，一直到今天，從07年的六千多點，到現(xiàn)在2018年底的2600點，股市被腰斬都不止，陪掉了將近三分之二，無數(shù)散戶被套牢，即使是相對穩(wěn)定的基金，也有一部分因跌幅過大而遭遇了清盤，甚至一直有基金大神只稱的王亞偉所操盤的一只基金，最近也遭遇了滑鐵盧。巴菲特一直說的價值投資好像在中國A股不成立。但是，這恰恰說明你并沒有理解到巴菲特長期投資的真諦。
巴菲特鼓勵投資者購買股票并持有它們很長時間。但是如果你仔細聽他說的話，你會發(fā)現(xiàn)他說的時候加了一個重要的點。
這些公司必須是優(yōu)秀的公司。全世界的基金經(jīng)理人持有將近100個（亞洲），而且在任何時候都持有更多。股市真的有這么多優(yōu)秀的公司嗎？巴菲特在馬來西亞發(fā)現(xiàn)只有一家公司值得長期持有，在美國只敢購買10多家。別忘了，馬來西亞只有700多家上市公司，而美國有10000多家。你可能不會選擇成百上千的公司投資？這種膽小、平均、全買進的投資方法肯定不是一個成功的投資者的投資概念。
只有當這些優(yōu)秀的公司繼續(xù)保持我們認為的優(yōu)良條件時，我們才能繼續(xù)保持它們。這表明，投資不應(yīng)該是100%肯定總是優(yōu)秀的。我們必須繼續(xù)關(guān)注市場。例如，巴菲特發(fā)現(xiàn)可口可樂在礦泉水飲料方面尚未取得積極進展，因此他給公司總部寫了一封信，希望進行這樣的改革。
如果這個建議在未來幾年內(nèi)不被接受，并且世界人口逐漸飲用礦泉水，喝更少的可樂，那么它的股票或許就不再值得持有。
事實上，即使一個公司的基本優(yōu)勢仍然存在，但如果你發(fā)現(xiàn)另一個競爭者也有這個優(yōu)勢，但是股價只有它的一半，你可以賣出前一個套利，買進后一個。巴菲特在1997年出售了麥當勞的大部分股份，并買進了另一家快餐公司的股票。雖然巴菲特認為這是兩筆不相關(guān)的交易，但他仍然覺得麥當勞是一個非常好的公司，可以以合適的價格收購，但也表明了交易所行業(yè)股票現(xiàn)象的存在。
如果我們發(fā)現(xiàn)股票市場上有兩家公司有相似的優(yōu)勢，它們的股價大不相同，不要驚訝。這可能是市場情緒的結(jié)果，也可能是一個是指數(shù)成分而另一個不是（許多基金必須購買指數(shù)成分，因此出價更高）。這兩種情況都是理性投資者賺錢的機會。
|
|
|
