我自己當(dāng)年不知深淺地進(jìn)入投資行業(yè)，頭幾年跟著別人盲目投資，虧得一塌糊涂；中間幾年忽賺忽虧；近幾年小有盈利。但仍然是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、如履薄冰，因?yàn)檫@個(gè)行當(dāng)虧損是不可或缺的一部分，必須承受虧損，才可能賺到錢。而這期間所必然要經(jīng)歷的心路歷程，很難與外人道，說了也是隔靴搔癢，外人很難有切身體會(huì)，所謂隔行如隔山。

我這個(gè)人從小愛看書，因此養(yǎng)成一個(gè)不好的做事習(xí)慣就是，什么事情首先就想先從書本上、理論上完全弄明白。然而，有些事光從書本上、理論上是弄不明白的，畢竟不是每門學(xué)科都能像數(shù)學(xué)一樣可以按邏輯推導(dǎo)。其實(shí)即使是嚴(yán)密如數(shù)學(xué)，一樣存在著哥德爾不完備定理這樣危及數(shù)學(xué)大廈的數(shù)學(xué)危機(jī)。

而投資這門行當(dāng)，不同于自然科學(xué)，很難有固定不變的定律、定理作為邏輯推導(dǎo)的基礎(chǔ)；也不同于藝術(shù)，想象力、創(chuàng)造力過于豐富者往往情緒波動(dòng)太大，這有時(shí)候是很致命的。我倒覺得更像是戰(zhàn)爭，一切都是動(dòng)態(tài)的，這一方的反應(yīng)基于另一方的反應(yīng)，而另一方的反應(yīng)又基于這一方的反應(yīng)，于是互相影響，互為因果，糾纏疊加，使得形勢無比復(fù)雜，瞬息變幻，神鬼難測，取勝的關(guān)鍵很多時(shí)候在于根據(jù)有限的、不完整的情報(bào)，憑經(jīng)驗(yàn)甚至憑先天第六感條件反射般地臨場發(fā)揮。

戰(zhàn)爭如果長期打下去，很難有常勝將軍。不要?jiǎng)硬粍?dòng)拿巴菲特說事，全世界就這一個(gè)，況且他也同樣經(jīng)歷過失敗，比例較少而已。因此，我覺得，成功的投資者，更像是一名將軍；偉大的投資者，則更像是一名元帥。所謂“千軍易得，一將難求”，帥才則更為稀少?！耙粚⒐Τ扇f骨枯”，這是何等慘烈、何等血淋淋的事實(shí)。

到現(xiàn)在為止，我也不敢說自己是個(gè)優(yōu)秀的投資交易者，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)自己性格中還有某些部分是投資交易中的障礙，有待不斷克服?？傊抑荒苷f自己也還在不斷學(xué)習(xí)、不斷完善、不斷提高中。

既然最近這么多人來問，我就想把我自己這幾年來在天堂地獄間徘徊的大喜大悲經(jīng)歷和心得體悟?qū)懗鰜?，無論成敗，關(guān)鍵在于真實(shí)呈現(xiàn)，一方面到了該為自己做一個(gè)階段性總結(jié)的時(shí)候，另一方面也希望能多多少少對有緣人有些益處。我不怕公布所謂的秘訣，因?yàn)檫@個(gè)行當(dāng)壓根兒就沒有什么大不了的秘訣，其中所用到的技術(shù)非常簡單。如果非得要說有秘訣的話，無非就是如何選取合適的技術(shù)，又如何運(yùn)用到實(shí)戰(zhàn)中去，在實(shí)戰(zhàn)中該如何止損、如何止盈、如何進(jìn)行資金管理、如何減少情緒的影響等等實(shí)際問題。

更進(jìn)一步地說，知只是一方面，甚至不是最重要的一方面，如何行是另一方面，甚至是更關(guān)鍵的一方面；而邊知邊行，邊行邊知，知中有行，行中有知，從而實(shí)現(xiàn)行知一體、知行合一，這或許才是真正的所謂“秘訣”。不過，這已經(jīng)不僅僅是投資交易行業(yè)的“秘訣”，是適用于任何行業(yè)的“秘訣”了。而這個(gè)所謂的“秘訣”，不是別人告訴你了你就會(huì)了，最終更多地還是要靠自己多實(shí)踐、多體悟、多總結(jié)，循環(huán)往復(fù)，螺旋上升，量變最終引發(fā)質(zhì)變。

影響交易的心理因素來自于兩點(diǎn)：

交易邏輯+資金管理。

首先，如果你有一套完整的處理不確定的交易規(guī)則的話，那么你的心理問題會(huì)降低很多。因?yàn)檫@意味著你知道在什么情況下該入場，什么情況下該出場…….你知道止損一次大體會(huì)虧多少，你知道你盈利是可以覆蓋掉試錯(cuò)成本的…

面對充滿了不確定的K線走勢，你有自己一套完整的處理標(biāo)準(zhǔn)。你的心態(tài)就會(huì)比較平和。

但是，交易邏輯并非全部因素。因?yàn)?，不管你的交易邏輯有多完美，你終歸要面對不確定性的未來走勢，你可能會(huì)止損，連續(xù)止損，連續(xù)回撤…….在這個(gè)時(shí)候，你的心理會(huì)不會(huì)崩的另一個(gè)關(guān)鍵就在于：

資金管理。

如果你的倉位太重，連虧幾次你就會(huì)慌，你的心態(tài)就容易崩，交易行為就容易變形。所以，你的資金管理必須達(dá)到一種狀態(tài)：

讓你覺得自己絕對不會(huì)死的狀態(tài)。

你絕對不會(huì)被不利期的走勢磨死，你的交易邏輯還具備正收益預(yù)期，你知道你自己絕對的安全，還知道你自己在未來具有非常大的概率能夠獲利，那么你自然而然就可以大幅度消除價(jià)格漲跌帶來的影響…

但是，交易領(lǐng)域中，完全消除，毫無波動(dòng)，無欲無求的境界是不存在的。

既然是來交易的，那么必然有所求，有欲望，我們不是什么圣人，也不是什么隱士高人，我們就是一個(gè)想要做好投機(jī)的交易員而已。

所以，心理因素是必然存在的，只不過你要讓它處于可控狀態(tài)，讓它永遠(yuǎn)不會(huì)影響你的交易規(guī)則即可。你所言的“刻意鍛煉抵抗情緒保持理性的方法”毫無意義，你必須從根本解決這些問題。

而辦法我已經(jīng)告訴你了：

通過你的交易認(rèn)知，生成可以應(yīng)對一切不確定性的交易規(guī)則即可。

屁股決定腦袋，倉位決定心態(tài)

倉位管理的原則

不同的投資策略下，倉位管理的方法是不一樣的。但倉位管理有幾個(gè)基礎(chǔ)的原則，書生需要提醒一下大家。

1.永遠(yuǎn)不要押上所有的賭注，分散持倉、分幾次買入更安全。

如果你因?yàn)橐淮瓮顿Y失誤，造成損失需要多少漲幅才能回本。

虧損小于20%更容易回本；但當(dāng)虧損超過20%，回本的難度也就越來越大，幾乎接近不可能。所以，當(dāng)我們投資的基金出現(xiàn)30%的虧損時(shí)，一定要進(jìn)行大額單筆補(bǔ)倉，這樣才能加速解套。

這里也是倉位管理的范疇，如果你滿倉被套，那就只能聽天由命了。巴菲特之所以厲害，有一個(gè)重要原因是伯克希爾保險(xiǎn)公司為他提供源源不斷的資金，他理論上永遠(yuǎn)處于輕倉狀態(tài)。

2.不要認(rèn)為高概率事件一定會(huì)發(fā)生，你可能會(huì)遇到偶然性的連續(xù)虧損。

比如猜硬幣正反面，你真的可能連續(xù)五次都猜不對。倉位管理能讓你在連續(xù)虧損中存活下來。

3.隨著市場行情的變化，盈虧概率也會(huì)發(fā)生變化，我們也要適時(shí)進(jìn)行加倉或減倉。

倉位管理最重大的意義就是它提供了一套風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的博弈思想和工具。它告訴我們：當(dāng)行情不好的時(shí)候，不要賭太大；當(dāng)你沒把握的時(shí)候，不要賭太大；當(dāng)你看不懂的時(shí)候，也不要賭太大。

但它同時(shí)號召我們：當(dāng)大機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候，不要輕易放過，要豪賭；當(dāng)你看準(zhǔn)的時(shí)候，不要前怕狼后怕虎，要勇敢撲上去。

倉位管理是門藝術(shù)，是一套風(fēng)險(xiǎn)控制的手段。在倉位管理看來，投資對錯(cuò)并不重要，關(guān)鍵是做對了你能賺多少，做錯(cuò)了你會(huì)虧多少。

書生跟大家講個(gè)小故事。索羅斯的操盤手德魯肯·米列，開始只是準(zhǔn)備購入10億美元，當(dāng)時(shí)索羅斯問他:“你建了多大的倉位？”德魯肯米勒回答:“10億。”索羅斯則不屑地反問:“你把這也叫做倉位？”這句話成了華爾街的經(jīng)典。他鼓勵(lì)德魯肯·米列把倉位翻一倍，而在接下來的一年中，馬克兌美元上升1/4，他們得到了驚人的回報(bào)。

這是倉位管理上的大師風(fēng)范，很多人一輩子也不懂這句話的意思。

普通投資者的倉位管理方法

當(dāng)我們真正理解了倉位管理的哲學(xué)思想，具體的戰(zhàn)術(shù)和技巧就會(huì)變得簡單起來，所謂大道無術(shù)，大象無形。

前面書生寫過文章，說大多數(shù)投資者都很不幸福。而倉位管理，就是實(shí)現(xiàn)幸福投資的重要方法。

股民有三種苦：你套牢了，所以痛苦；賺到了但是買早了，也會(huì)覺得痛苦；輕易地放棄了，后來卻發(fā)現(xiàn)，原來它是超級大牛股，所以覺得痛苦。既然，得不到、得到了、放棄時(shí)都會(huì)痛苦，何不把交易的得失看輕一些，保持一顆平常心，痛苦不就會(huì)隨之而減輕嗎？以一顆平常心看待得失，人生完全可以不苦。

下面是實(shí)現(xiàn)幸福投資的幾個(gè)小原則：

1.閑錢投資，以”睡得著“為最高標(biāo)準(zhǔn)。

很多讀者跟我說，準(zhǔn)備定投五年，相信定投的力量。那請你一定要確定，這些錢五年內(nèi)是絕對不能用的，不然會(huì)打破投資計(jì)劃，最后得不償失。

還有投資者心理素質(zhì)不好，比如見到昨天的大跌就肉疼而睡不著。這類投資者一定要輕倉再輕倉，不要高估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

當(dāng)然，很多人不是風(fēng)險(xiǎn)承受能力差，只是不理解自己的投資計(jì)劃，不相信自己的投資策略。書生遇到大跌也虧錢，但我知道自己的投資策略最終一定會(huì)成功，所以也就不會(huì)出現(xiàn)劇烈的情緒波動(dòng)。

2.分批買入（或定投）

當(dāng)你分批買入的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，無論市場漲跌，你都很快樂。漲了，已經(jīng)買入的部分賺錢了；跌了，又能以更低的價(jià)格買入了。

漲固可喜，跌亦欣然！

如果你能在股市漲跌沉浮中一直很快樂，你知道這多么偉大嗎？內(nèi)心澄明，無憂無慮，積極樂觀，坦然面對股市的漲漲跌跌，這樣的人是真的洞悉了投資的奧妙。

最強(qiáng)大的堡壘，是從內(nèi)部被攻破的。而你的投資之所以能失敗，也是由于你的內(nèi)心情緒波動(dòng)所致。投機(jī)是人與人之間博弈的游戲，它直指人性的弱點(diǎn)。

內(nèi)心平和歡喜，這不是阿Q精神，也不是悟道了。我們之所以能坦然面對股市的漲跌，是因?yàn)槲覀兠恳徊蕉悸鋵?shí)了正確的投資理念、投資目標(biāo)和投資計(jì)劃。

交易系統(tǒng)是資金管理的前提條件

要搞明白什么是資金管理，有個(gè)觀點(diǎn)必須要先強(qiáng)調(diào)一下：行情漲跌是不可預(yù)測的。

看到這里估計(jì)有人要跳起來了跟我叫板了：不預(yù)測漲跌，怎么買賣，要不是因?yàn)榭春靡恢Ч善币獫q，我買它干甚?對此，我保留意見不解釋，從預(yù)測到不預(yù)測這是一個(gè)坎，需要一點(diǎn)點(diǎn)炒股智慧去悟，悟到自然會(huì)明白，沒領(lǐng)悟以前，面對面解釋十天半月的也不會(huì)有結(jié)果。如果你沒辦法理解行情漲跌不可預(yù)測這一觀點(diǎn)，但是內(nèi)心愿意接受不可預(yù)測，那么，你需要的是給自己一點(diǎn)時(shí)間思考，總有一天會(huì)明白的。

不去預(yù)測行情，是可以賺到錢的，就那我的交易系統(tǒng)來說，是基于不預(yù)測的規(guī)則上面建立的，目前一直在盈利。

為什么要強(qiáng)調(diào)不預(yù)測?因?yàn)橹挥卸貌蝗ヮA(yù)測，才能真正理解領(lǐng)悟交易規(guī)則，只有理解了交易規(guī)則，才能有效構(gòu)建自己的交易系統(tǒng)。成熟的交易系統(tǒng)是應(yīng)該包含資金管理，資金管理不應(yīng)該獨(dú)立于交易系統(tǒng)存在，記住是不應(yīng)該，而不是不能。

若要準(zhǔn)確地理解交易規(guī)則系統(tǒng)，資金管理這些概念，首先要學(xué)會(huì)不去預(yù)測!

合理的資金管理控制交易系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)

為了方便大家理解，我還是使用均線交易系統(tǒng)講解，金叉開多，死叉平多開空。

假設(shè)，均線交易系統(tǒng)的準(zhǔn)確率是30%，平均盈虧比是7：3，那么，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)和成本的情況下，整個(gè)交易系統(tǒng)是賺不到錢的。如何理解?舉例，交易一百單，30單賺錢，70單虧錢，賺錢的單子平均一單賺七萬，虧錢的單子平均一單虧三萬，算下來當(dāng)然啥都沒了。

實(shí)際來說，單純以指標(biāo)建立的交易規(guī)則以及交易系統(tǒng)，大多數(shù)只能做到不虧。

再假設(shè)，通過回測長期歷史數(shù)據(jù)，系統(tǒng)最大的虧損達(dá)到了80%，那么，可以說這個(gè)系統(tǒng)不僅不賺錢，而且風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)還非常的大，最大回撤80%這是非常恐怖的。怎么理解呢?假如你有一百萬資金，最大虧損到只剩下二十萬資金，盡管最后的結(jié)果是還是能賺回到一百萬，但是在過程中風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)極大，可以說已經(jīng)失控了，遇到個(gè)可怕的黑天鵝，隨時(shí)都有可能爆倉。

對于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大，不怎么賺錢的系統(tǒng)，是不是就完全不能用呢?

答案：肯定不是。

我們首先看風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)最大的回撤是80%，那么這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是否能降低一些呢?

當(dāng)然可以，如果把倉位降低一半，那么整體風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也就降低一半，最大回撤就變成了40%。

接著我們把倉位降到25%呢?那么是不是最大回撤也就降到了20%。當(dāng)我們把「最大持倉控制在25%以內(nèi)」作為規(guī)則寫到我們的交易系統(tǒng)里的時(shí)候，我們就得到一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)最大回撤20%，不賺錢的系統(tǒng)。

注意這個(gè)「最大持倉控制在25%以內(nèi)」就是一個(gè)簡單粗暴的資金管理系統(tǒng)中的一條規(guī)則，此規(guī)則主要用于風(fēng)險(xiǎn)控制。

交易系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的控制，源于合理的資金管理。

優(yōu)良的資金管理放大利潤

對于我們來說，一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)，但是不怎么賺錢的交易系統(tǒng)，其實(shí)是沒啥用的。

如何才能讓此系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)正收益賺錢呢?

實(shí)際操作中不改變開平倉規(guī)則，是改變不了30%的準(zhǔn)確率的，對于7比3的盈虧比我們也是改變不了的，雖然無奈但也不是沒有辦法，我們可以改變倉位，假如我們能將盈利單子的平均持倉做到25%，把虧損單子的平均操倉控制在10%左右的持倉，那么我們不就實(shí)現(xiàn)盈利了嗎?

假如有100萬，虧損單每一單平均持倉為10萬，虧損3千，那么根據(jù)交易系統(tǒng)7比3的盈虧比和25%的持倉率25萬，等于每單盈利單盈利1.75萬。每一百單大概盈利 30單x1.75萬-70單x3千 = 31.5萬

問題來了，我們?nèi)绾尾拍軐?shí)現(xiàn)虧損單的總體倉位控制在10%，而盈利單的總體持倉放大到25%呢?

其實(shí)有很多方法是可以做得的，其中比較容易理解的就是加倉減倉規(guī)則，不同的系統(tǒng)對應(yīng)不同的加減倉規(guī)則。

通過制定一系列的規(guī)則，并控制倉位的輕重大小，放大盈利，這個(gè)過程中，也是屬于資金管理的范疇。

資金管理在這里幾乎是扮演著利潤最大化的角色。

一個(gè)優(yōu)良的資金管理，能使本來不賺錢的系統(tǒng)變成賺錢的系統(tǒng)，賺小錢的系統(tǒng)變成賺大錢的系統(tǒng)。

簡單的開平倉規(guī)則，加上良好的資金管理，就能打造一款能盈利的，風(fēng)險(xiǎn)可控的交易系統(tǒng)。優(yōu)秀的交易系統(tǒng)要更復(fù)雜一些。

損失一根K線就立刻停損

股市是投機(jī)的市場，身為賭徒想要和莊家短線搏擊拳來拳往，要小心你想咬莊家一塊肉，莊家卻想扭斷你的頭，在金融市場的基本生存技能，你必定要經(jīng)過辛苦學(xué)習(xí)的，在股市里，你只有想辦法擠進(jìn)英雄榜，不能被擺到忠烈祠。

當(dāng)我看到有人因?yàn)樘桌味纯嗟臅r(shí)候，我都會(huì)告訴他，你的進(jìn)步空間還很大。為什么呢，因?yàn)槲乙苍?jīng)經(jīng)歷過那種痛苦，才學(xué)會(huì)割肉停損，股市的第一課不是買進(jìn)而是停損，沒有停損的觀念，你是沒有資格進(jìn)入股市的，不知道停損，等于沒有學(xué)好技術(shù)分析，不會(huì)執(zhí)行停損，等于你還不會(huì)操作。

股市的10/90法則(不是20/80法則)，贏家不到10%，而這10%的贏家贏的秘訣就是知道錯(cuò)了要跑，而且跑得比任何人還快。

快到何種程度？快到只要損失一根k線就立刻停損。我絕對沒有打錯(cuò)，只要損失一根k線就立刻停損。也就是，進(jìn)場k的低點(diǎn)就是他的停損點(diǎn)；再說一遍，進(jìn)場k的低點(diǎn)就是他的停損點(diǎn)。這根k可能是盤中的5分k或30分k，最長的就是日線的k線低點(diǎn)。

一根k就要停損，也就是比如，你買進(jìn)時(shí)k線的低點(diǎn)是31.2，只要任何時(shí)間低過31.1以下，你就要立刻停損市價(jià)砍出去，也就是說，你買進(jìn)之后只有立刻脫離成本上揚(yáng)，連回檔都不可以。如果你放空那根k線的高點(diǎn)是31.6，就是放空后立刻要下跌，連反彈一下過31.6都不行。

可能嗎？有人可能做得到嗎？羅威是不是在講神話？羅威寫了這么久的文章，你認(rèn)為我在說笑嗎？

割肉停損的方法很多，但這種最犀利的停損法才值得你去練*。也就是只有這一種方法，可以快速增加你的功力，其它的如%停損法、型態(tài)停損法、均線停損法、指針停損法，都沒有這種方法有效。

停損的觀念通常大家都有，只是不會(huì)執(zhí)行、不想執(zhí)行罷了，因?yàn)?，通常到了你的停損點(diǎn)的時(shí)候，都或多或少有了一定的損失，這時(shí)候你可能會(huì)有砍不下手的問題，結(jié)果因?yàn)橐贿t疑一稍待就是又增加損失，到最后變成ㄠ了、拼了，最后不理他了，然后勒，忽然之間接到補(bǔ)繳保證金的通知。

我看過很多因套牢以致于斷頭而畢業(yè)的，卻很少聽到因?yàn)閳?zhí)行一根k線就停損的停損法而畢業(yè)的。

如果買進(jìn)后跌破這根k線，那表示你的進(jìn)場點(diǎn)有問題，你應(yīng)該快速離場再等待下一次進(jìn)場的時(shí)機(jī)。剛開始執(zhí)行這種操作法時(shí)，你一定會(huì)一直停損一直砍單，不過在你不斷的砍單中，你會(huì)突破一些觀念和領(lǐng)悟到一些訣竅。

慢慢的你會(huì)很慎重地選擇進(jìn)場點(diǎn)，除非有八九成的把握，你不會(huì)輕易的出手，練*到這樣的程度你就成功了。你會(huì)減少很多不必要的進(jìn)場點(diǎn)，也不會(huì)亂掛單，這種抓住進(jìn)場時(shí)機(jī)的訣竅一但成為習(xí)慣，你的進(jìn)場點(diǎn)往往都是起漲點(diǎn)，這時(shí)反而不容易再出現(xiàn)停損砍單的動(dòng)作，只剩下停利的問題。

避免套牢的唯一法寶就是割肉停損，一根k線的停損法就是避免套牢的法寶，小損失就跑了哪來的套牢問題？沒有套牢哪里會(huì)有斷頭的問題？慢慢想吧！想通了你的內(nèi)力自然倍增，老和尚加持后的全身舒暢的感覺，會(huì)自然打通任督二脈。

等待，是一種藝術(shù)。執(zhí)行過多次停損之后，你才能學(xué)會(huì)等待，等待最佳的出手時(shí)機(jī)才進(jìn)場減少停損，而不是盲目的進(jìn)場經(jīng)常停損。

“懂得舍，自然會(huì)耐心等待，每一波的上漲不一定要有我，但是我在里面的時(shí)候一定要漲。不漲怎么辦，我就不在里面了?！?/span>

“所提的都是進(jìn)場點(diǎn)后的停損，如果一切順利以后就只有停利的問題，沒有停損的問題。羅威的操作哲學(xué)是以小博大，也就是要用一根k線的停損換好幾根上漲的k線，那么哪一根k線最重要呢？”