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我記得芒格曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，本就沒(méi)有價(jià)值投資，我們做的就是投資，把價(jià)值兩個(gè)字去掉！我覺(jué)得這是很對(duì)的，有了價(jià)值兩個(gè)字，很多人就開(kāi)始拿著計(jì)算器算內(nèi)在價(jià)值，算是不是低估！ 而如果我們是在做投資，大概率就不會(huì)這么想了，不論是風(fēng)險(xiǎn)投資，還是一級(jí)市場(chǎng)投資，還是我們的二級(jí)市場(chǎng)，甚至我們?nèi)ネ堵愤呉粋€(gè)餐館，小超市，我想大部分人都是先去看你投的這個(gè)項(xiàng)目盈利怎么樣，未來(lái)前景怎么樣。 但是到了二級(jí)市場(chǎng)，很多人就不這么認(rèn)為了，他們首先找的是低估，然后再看生意，但問(wèn)題在于大部分看起來(lái)便宜的生意總是有一些缺陷的生意！ 我們首先投的是一個(gè)好生意，然后再確定不要付出過(guò)高的價(jià)格。 我們是在投資，不是投低估，不是投便宜。用合理的價(jià)格買(mǎi)入優(yōu)秀的公司，一定好于用便宜的價(jià)格買(mǎi)入平庸的公司！ 巴菲特買(mǎi)的伯克希爾，航空股，很多銀行股已經(jīng)證明了這一點(diǎn)！
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