根據(jù)東加勒比海最高法院商業(yè)法庭的判決文書[1]，我們可以看到，在整個魯南制藥外資股的架構(gòu)搭建上，存在兩個家族信托，具體結(jié)構(gòu)如下：

家族信托一

家族信托二

當(dāng)然，在搭建上述家族信托的過程中，可能存在對境外法律政策、境內(nèi)外稅收政策、魯南制藥發(fā)債募資及境外上市、趙志全家庭財(cái)產(chǎn)繼承等多方面的考慮，因此，上述信托架構(gòu)在當(dāng)時背景下的搭建的合理性，我們暫且不予置評。但是如果在國內(nèi)設(shè)立的以基本保障、和諧分配或者財(cái)富傳承為主要目的的家族信托中存在與上述案例中相同或類似的架構(gòu)，則建議提高警惕，必要時及時調(diào)整，以免顧此失彼、因小失大。

第一，信托受托人的選擇存在漏洞。

上述案例中，趙氏信托的受托人是魏女士個人，菩提樹信托的受托人是王律師作為唯一股東設(shè)立的德恒BVI公司。眾所周知，作為一人公司，其唯一股東完全可以控制這家公司，因此在實(shí)際操作中，一人公司作為受托人和個人作為受托人并無二致。

而由個人作為家族信托的受托人時，固然存在設(shè)立程序簡單、綜合成本較低的優(yōu)勢，但同時卻也存在非常大的局限性。

1. 容易發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)

2. 責(zé)任意識和責(zé)任能力欠缺

3. 受托期限有限

因此，我們說，在設(shè)立家族信托的過程中，務(wù)必要審慎選擇信托受托人，尤其優(yōu)先選擇專業(yè)的受托機(jī)構(gòu)，如信托公司等。

第二，信托保護(hù)人的設(shè)置存在漏洞。

信托保護(hù)人，又可稱之為信托監(jiān)察人，可謂是家族信托的“保護(hù)神”，其主要功能在于幫助監(jiān)督受托人的活動，維護(hù)受益人的權(quán)益，防止受托人道德風(fēng)險(xiǎn)，保障信托目的的實(shí)現(xiàn)。正因?yàn)槿绱?，信托保護(hù)人的設(shè)置和選擇也尤為重要。在本案例中，趙氏信托中并未安排任何信托保護(hù)人。而在菩提樹家族信托中，王律師的女兒是信托受益人之一（據(jù)說王律師女兒后來放棄了該信托項(xiàng)下的信托受益權(quán)）、王律師本人是受托人的控股股東和實(shí)際控制人,但仍由王律師本人擔(dān)任信托保護(hù)人。試想，在此結(jié)構(gòu)下，受托人如果真的有“貍貓換太子”的想法和舉動，整個信托項(xiàng)下也沒有預(yù)先設(shè)置的制衡機(jī)制，只能被動等到日后東窗事發(fā)時再由委托人或受益人進(jìn)行長途跋涉的維權(quán)活動?？赡芤舱?yàn)槿绱?，引發(fā)了趙女士對王律師的諸多猜忌和懷疑。

我國《信托法》中除了公益信托外，并未強(qiáng)制引入信托保護(hù)人。也即在私益信托中，完全由委托人自主選擇是否設(shè)置信托保護(hù)人。而在我國家族信托的業(yè)務(wù)實(shí)踐中，有很多信托委托人認(rèn)為設(shè)置信托保護(hù)人實(shí)為多余，認(rèn)為自己本就可以監(jiān)督受托人對信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)作等。但事實(shí)并非如此，一方面，從信托設(shè)立至信托終止清算，涉及法律、信托、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、投資等諸多專業(yè)知識，并且需要耗費(fèi)大量時間和精力，委托人和受益人很多情況下是處于無暇顧及、無能力監(jiān)督的狀態(tài)；另外一方面，由于家族信托的存續(xù)時間較長，如果委托人一旦喪失行為能力或者去世，且受益人可能因年幼、能力不足、信息披露不足、不知信托存在等原因無法有效監(jiān)督受托人，這樣會使得受托人存在無人監(jiān)督、無人制衡的狀態(tài)，給了受托人或其工作人員有機(jī)可乘的機(jī)會。因此，為了信托持續(xù)穩(wěn)定地存在、管理、運(yùn)用，引入信托保護(hù)人是設(shè)立家族信托必不可少的一個環(huán)節(jié)。

關(guān)于信托保護(hù)人的資質(zhì)和條件，我國《信托法》中并未作出相應(yīng)規(guī)定，因此理論上而言，只要是具有完全民事行為能力的自然人、法人均可擔(dān)任家族信托的保護(hù)人。與自然人受托人類似，如果選擇自然人擔(dān)任家族信托的信托保護(hù)人，同樣存在類似的諸多局限性。而與自然人相比，機(jī)構(gòu)作為信托保護(hù)人的優(yōu)勢非常明顯，主要體現(xiàn)在[2]：

1. 保護(hù)機(jī)制更為完備

2. 優(yōu)質(zhì)、全面和中立的服務(wù)

3. 穩(wěn)定性較高

當(dāng)然，因?yàn)樾磐斜Ｗo(hù)人是名副其實(shí)的信托管家，因此信托保護(hù)人自身必須懂得如何綜合運(yùn)用其專業(yè)的財(cái)富規(guī)劃能力，整合家族財(cái)富管理資源，幫助委托人及其家族實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富目標(biāo)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)信托當(dāng)事人之間的關(guān)系。因此，優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)保護(hù)人至少應(yīng)該具備專業(yè)度、信任度和久遠(yuǎn)度三個要素[3]：

（1）專業(yè)度的考量因素

一是系統(tǒng)的專業(yè)規(guī)劃能力。家族信托從其設(shè)立、運(yùn)作、分配、終止、清算等各個環(huán)節(jié)，整合了家族財(cái)富、家族治理、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、財(cái)產(chǎn)對外管理運(yùn)用、財(cái)產(chǎn)分配、家族成員成長、家族企業(yè)治理、家族財(cái)富傳承等不同領(lǐng)域的內(nèi)容。因此，只有信托保護(hù)人集合了各方面的專業(yè)人士，方能夠綜合運(yùn)用各種專業(yè)知識，系統(tǒng)規(guī)劃家族財(cái)富，并及時發(fā)現(xiàn)問題、準(zhǔn)確判斷各個信托當(dāng)事人行為的合法性及其法律后果。因此，系統(tǒng)的專業(yè)規(guī)劃能力是選擇家族信托保護(hù)人的首要條件。

二是匹配的財(cái)產(chǎn)管理能力。家族信托存續(xù)時間較長，信托財(cái)產(chǎn)類型多種多樣，涉及受益人眾多，而信托目的的實(shí)現(xiàn)和信托利益的分配均依賴于受托人對信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用。目前國內(nèi)信托公司開展的家族信托業(yè)務(wù)很多都屬于事務(wù)管理類，此時保護(hù)人的財(cái)富規(guī)劃和管理能力就顯得尤為重要。

三是強(qiáng)大的資源整合能力。高凈值客戶的家族財(cái)富規(guī)劃，家族信托僅為其中部分規(guī)劃內(nèi)容，除此之外還包括其個人、家庭、家族和企業(yè)等各方面的綜合規(guī)劃。如果選擇具備客戶優(yōu)勢和渠道資源的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保護(hù)人，則能夠依靠其自身豐富的財(cái)富規(guī)劃經(jīng)驗(yàn)，整合各類優(yōu)質(zhì)資源，幫助高凈值客戶篩選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為客戶提供全方位的財(cái)富規(guī)劃服務(wù)，并為委托人設(shè)立的家族信托保駕護(hù)航。

（2）信任度的考量因素

一是自身資本實(shí)力。一方面，只有資本雄厚的機(jī)構(gòu)保護(hù)人方能不斷構(gòu)建和培育提供保護(hù)人服務(wù)所需要的各方面專業(yè)人才隊(duì)伍、高昂的后臺系統(tǒng)服務(wù)等，才能保障機(jī)構(gòu)保護(hù)人能夠有條不紊地為客戶提供優(yōu)質(zhì)的保護(hù)人服務(wù)；另外一方面，如果因保護(hù)人過錯導(dǎo)致信托當(dāng)事人遭受損失的，只有資本雄厚的機(jī)構(gòu)保護(hù)人方能夠有足夠的能力和底氣為其過錯“埋單”。

二是社會公信力。現(xiàn)在國內(nèi)提供家族信托服務(wù)的各機(jī)構(gòu)參差不齊，通過實(shí)時了解各類家族財(cái)富管理服務(wù)機(jī)構(gòu)的實(shí)際表現(xiàn)和社會評價(jià)，可以在一定程度上了解其品牌影響力和社會公信力。享有一定知名度并具有良好社會影響力的服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常更加值得信賴，并能更好地提供與其社會影響力相匹配的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

三是從業(yè)人員的素質(zhì)水平。對信托保護(hù)人的再監(jiān)督，我國法律并未有相應(yīng)規(guī)定，在業(yè)務(wù)實(shí)踐中也很難做到。一個保護(hù)人能做到善良勤勉和誠實(shí)公平除需要自身的專業(yè)能力外，也需要個人的職業(yè)操守和優(yōu)良品德作為依靠。特別是機(jī)構(gòu)保護(hù)人，其內(nèi)部從業(yè)人員的素質(zhì)水平如何，直接關(guān)系到保護(hù)人的履職能力和效果。因此委托人在選擇機(jī)構(gòu)保護(hù)人時，應(yīng)當(dāng)通過與該機(jī)構(gòu)內(nèi)部工作人員接觸的體驗(yàn)和真實(shí)感受來判斷其從業(yè)的素質(zhì)水平，并作為其衡量保護(hù)人的標(biāo)準(zhǔn)之一。

（3）久遠(yuǎn)度的考量因素

二是保護(hù)人應(yīng)當(dāng)專注于家族服務(wù)業(yè)務(wù)。如果相關(guān)機(jī)構(gòu)能夠長期專注于家族服務(wù)業(yè)務(wù)，甚至將其作為其戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，方會投入大量人財(cái)物建立匹配的服務(wù)組織、專業(yè)團(tuán)隊(duì)和服務(wù)體系，以此來確保自身能夠長期為客戶提供穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的保護(hù)人服務(wù)。

三是規(guī)范的管理體系。家族服務(wù)機(jī)構(gòu)本身是否運(yùn)作規(guī)范、是否擁有流程化的內(nèi)部服務(wù)體系，是考察該服務(wù)機(jī)構(gòu)能否勝任保護(hù)人職責(zé)的重要參考因素，否則不僅會影響其自身的持久穩(wěn)定，也必然難以提供完善且優(yōu)質(zhì)的家族信托服務(wù)。

綜上可見，家族信托的信托受托人的選擇、信托保護(hù)人的設(shè)置和選擇，對家族信托的影響可謂是舉足輕重。尤其是在現(xiàn)在國民財(cái)富的日益增長以及對家族財(cái)富平穩(wěn)傳承過渡需求的日益增強(qiáng)，國內(nèi)高凈值客戶對家族信托的關(guān)注愈發(fā)強(qiáng)烈的大背景下，家族信托架構(gòu)的搭建，更是關(guān)乎委托人家族財(cái)富的安全持有、和諧分配和順利傳承。審慎選擇專業(yè)的信托受托人、設(shè)置和精選機(jī)構(gòu)信托保護(hù)人，可以說是成功設(shè)立家族信托的首要之舉。只有如此，委托人才可大膽“托孤”。