|
“愛或情借來(lái)填一晚，終須都?xì)w還，無(wú)謂多貪” 本文是我每日復(fù)盤與投機(jī)交易所用的全部知識(shí)框架，詳細(xì)解釋了我復(fù)盤與制定交易計(jì)劃時(shí)的思路與所用各項(xiàng)數(shù)據(jù)的計(jì)算方式?？蚣艿暮诵膬r(jià)值是當(dāng)下清明，及時(shí)行樂(lè)。掌握它并接受游戲規(guī)則，買定離手，而后各安天命。 概念預(yù)設(shè)、動(dòng)機(jī)與目標(biāo) 供求關(guān)系的變化決定價(jià)格漲跌。
影響上市公司股票供求關(guān)系的來(lái)源，可以簡(jiǎn)單劃分為市場(chǎng)外及市場(chǎng)內(nèi)兩部分。
市場(chǎng)外，股票是一個(gè)企業(yè)的所有權(quán)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)景氣度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、突發(fā)消息刺激等因素共同影響著企業(yè)的存續(xù)，這些因素大體上可以分為基本面和信息面兩部分，企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)是分析的起點(diǎn)。市場(chǎng)內(nèi)，股票是純粹的交易籌碼。走勢(shì)形態(tài)、籌碼分布、資金主動(dòng)方向、股東結(jié)構(gòu)等等都是籌碼在交易博弈中蘊(yùn)含的信息，這是通常所說(shuō)的技術(shù)面與資金面范疇，走勢(shì)形態(tài)相對(duì)是場(chǎng)內(nèi)信息中最直觀的部分。上市股票的供求關(guān)系在上述場(chǎng)內(nèi)外因素的共同作用下變化，最終的結(jié)果就是上市企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中取得的利潤(rùn)與其在市場(chǎng)里取得的市值規(guī)模。 供求變化導(dǎo)致股權(quán)易手，成交價(jià)格與成交金額是交易中最基礎(chǔ)的要素。 我們希望從股價(jià)上漲中獲利，因而都希望能在好的時(shí)點(diǎn)好的區(qū)域買入好的股票，全占天時(shí)地利人和。 好的時(shí)點(diǎn)使我們買入相對(duì)成本更低，好的區(qū)域使我們能盡量站在市場(chǎng)的風(fēng)口，好的股票能得到多方認(rèn)可，其籌碼需求更大。這就是身份思維的核心價(jià)值——永遠(yuǎn)鎖定好的部分。 考慮到市場(chǎng)價(jià)格與成交量是股票交易的最基礎(chǔ)要素，也是我認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)中最客觀的部分，價(jià)格的漲跌反映交易強(qiáng)度，成交額大小反映交易熱度。 我試圖僅從這兩點(diǎn)入手構(gòu)建一個(gè)框架，簡(jiǎn)單解決何時(shí)何地何人的問(wèn)題。 好與壞從來(lái)是相對(duì)的，因而使用相對(duì)排序來(lái)鎖定相對(duì)地位，是這個(gè)分析框架里最常見的技術(shù)手段。 僅用價(jià)格走勢(shì)與成交額數(shù)據(jù)簡(jiǎn)化記錄市場(chǎng)事實(shí)，構(gòu)建投機(jī)框架。 框架遵循自上而下的思路，從市場(chǎng)整體到局部一路聚焦，最終定位到具體個(gè)股的每一筆交易。 這條路徑簡(jiǎn)明且客觀，我認(rèn)為應(yīng)當(dāng)是所有市場(chǎng)觀察分析的基礎(chǔ)。這就是這個(gè)公眾號(hào)每日復(fù)盤一直在做的事情。 這部分的復(fù)盤框架分四層，邏輯逐層遞進(jìn)。每一層都是通過(guò)市場(chǎng)的量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)客觀定量地反映市場(chǎng)當(dāng)下狀態(tài)。2.1 市場(chǎng)波動(dòng)節(jié)奏
通過(guò)市場(chǎng)每日的量?jī)r(jià)信息，客觀觀察市場(chǎng)當(dāng)前的狀態(tài)并找到當(dāng)前主導(dǎo)市場(chǎng)運(yùn)行的那些參與者，盡量做到在市場(chǎng)回暖反彈的時(shí)機(jī)里，跟隨有話語(yǔ)權(quán)的資金行動(dòng)。
市場(chǎng)整體節(jié)奏一般用漲跌家數(shù)、個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)弱比、新高新低數(shù)觀察。觀察這些數(shù)據(jù)，可以讓我們有效把握市場(chǎng)的波動(dòng)節(jié)奏。
漲跌家數(shù)只用每日市場(chǎng)數(shù)據(jù)，記錄的是每天市場(chǎng)上漲和下跌的個(gè)股數(shù)。
每天上漲的個(gè)股比例呈現(xiàn)出規(guī)律性的來(lái)回波動(dòng)狀態(tài)。
當(dāng)交易日上漲個(gè)股比例極低，往往意味著市場(chǎng)短期過(guò)冷，需要反彈，反之，則是需要回調(diào)。圖中紅圈的點(diǎn)，都是市場(chǎng)短期的極值，隨后一個(gè)交易日往往會(huì)回暖。
若參與日度的市場(chǎng)投機(jī)博弈，上漲比例的變化，是在選擇進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)時(shí)最重要的參考。
個(gè)股走勢(shì)強(qiáng)弱比用了兩周市場(chǎng)數(shù)據(jù)，記錄的是兩周內(nèi)連續(xù)上漲個(gè)股數(shù)與下跌個(gè)股數(shù)的比例，都在10%以內(nèi)是市場(chǎng)平衡狀態(tài)。
一個(gè)連續(xù)上漲個(gè)股較連續(xù)下跌個(gè)股要多的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，往往強(qiáng)勢(shì)個(gè)股比例超過(guò)50%后開始降低，是市場(chǎng)的一個(gè)階段性的極盛區(qū)域，需要回調(diào)，回到平衡狀態(tài)會(huì)繼續(xù)上漲。
反之，一個(gè)弱勢(shì)比例個(gè)股要較強(qiáng)勢(shì)比例個(gè)股多的弱勢(shì)市場(chǎng)，當(dāng)弱勢(shì)個(gè)股比例也就是連續(xù)下跌的個(gè)股比例超過(guò)50%后回落，往往是市場(chǎng)階段性的極弱區(qū)間，需要整體反彈，回到平衡狀態(tài)后會(huì)再次下跌。
新高新低數(shù)用了一年市場(chǎng)數(shù)據(jù)，記錄的是每天走勢(shì)創(chuàng)近一年新高的個(gè)股數(shù)減去走勢(shì)創(chuàng)近一年新低的個(gè)股數(shù)有多少，反映市場(chǎng)全體的牛熊狀態(tài)。
創(chuàng)一年新高的個(gè)股數(shù)持續(xù)多于創(chuàng)新低的，差值越大，市場(chǎng)的整體賺錢效應(yīng)就越好，可以說(shuō)處于整體牛市，反之，則是整體熊市狀態(tài)。 在整體牛市中，高點(diǎn)更高可以視為市場(chǎng)上漲加速，反之是減弱；在整體熊市中，低點(diǎn)更低可以視為市場(chǎng)下跌加速，反之是止跌。 從近一年的情況看，2020年2月和7月個(gè)股強(qiáng)勢(shì)比例超過(guò)50%，2月走勢(shì)創(chuàng)一年新高個(gè)股數(shù)比創(chuàng)新低個(gè)股數(shù)多200家，7月多了近500家，是近一年光景最好的月份，7月尤甚。8月初，新高新低數(shù)的高點(diǎn)已經(jīng)低于7月，意味著市場(chǎng)開始轉(zhuǎn)弱。自8月下旬后，個(gè)股弱勢(shì)比例持續(xù)高于強(qiáng)勢(shì)比例，新高新低的差值一路下行轉(zhuǎn)負(fù)，到2020年年底可以看到負(fù)值低點(diǎn)一波比一波低的現(xiàn)象，意味著市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入整體熊市，年底有一個(gè)加速下行。從全年看，市場(chǎng)整體的高點(diǎn)在三月和八月，低點(diǎn)是二月和十二月，全年走勢(shì)形態(tài)大致是M字型。2月到3月、6月到8月是全年整體行情較好的時(shí)間。走勢(shì)形態(tài)上可以參考反映市場(chǎng)大多數(shù)走勢(shì)的399303國(guó)證2000指數(shù)，上證指數(shù)無(wú)法反映2020年的A股市場(chǎng)全貌。這個(gè)描述，我相信不符合一些人對(duì)2020年市場(chǎng)的印象。然而市場(chǎng)整體數(shù)據(jù)記錄下的歷史，確實(shí)便是如此。在客觀記錄時(shí)，我不希望偏向市場(chǎng)任何一邊。這一走勢(shì)，實(shí)際上和我在2020年2月份貼出的年度預(yù)測(cè)也大致吻合的。發(fā)表在2020年2月10號(hào)的這篇預(yù)測(cè)寫的是： “全年走勢(shì)預(yù)測(cè)為M型，此處（二月）先繼續(xù)向上修復(fù)，M型的左肩大概是在三月底到四月，左底在六月初，右肩在八月底，右底是十二月初，大致如此” (原文見此：【A股眾聲】0207 庚子年度走勢(shì)預(yù)測(cè)） 從我這幾年的年度預(yù)測(cè)，以及公眾號(hào)每日復(fù)盤中一直跟蹤的周度預(yù)測(cè)與日度預(yù)測(cè)看，模糊的正確還是做到了。這也意味著市場(chǎng)的運(yùn)行確實(shí)有一些慣性和規(guī)律，而上面所述的這個(gè)客觀記錄市場(chǎng)的方法，正是把握市場(chǎng)節(jié)奏的基礎(chǔ)工作之一。中國(guó)A股大部分參與者是散戶，散戶對(duì)市場(chǎng)幾乎是毫無(wú)貢獻(xiàn)的，對(duì)市場(chǎng)幾乎沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)。主導(dǎo)著市場(chǎng)變化的，或者說(shuō)主動(dòng)給中國(guó)a股提供流動(dòng)性，有創(chuàng)造行情欲望和能力的資金，大致是中小游資、投資機(jī)構(gòu)與外來(lái)投機(jī)資金三部分。通過(guò)觀察他們的盈利情況與盈利周期，可以讓我們客觀知道市場(chǎng)當(dāng)前的話語(yǔ)權(quán)在誰(shuí)手上以及他們的行動(dòng)情況。中小游資的盈利周期可以用連板接力指數(shù)或行情軟件自帶的最近多板指數(shù)（880785）觀測(cè)。
中小游資資金體量較小，身段靈活，欲望強(qiáng)烈，喜歡依附A股特有的漲停板制度打造個(gè)股連續(xù)漲停的走勢(shì)，抬高個(gè)股的市場(chǎng)地位，強(qiáng)行給這些股票賦予身份。 連板接力指數(shù)反映的是前一天曾經(jīng)或封住連續(xù)漲停過(guò)的所有股票，當(dāng)日收盤買入到次日收盤的等權(quán)平均表現(xiàn)。這只是數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，不考慮漲停實(shí)際上無(wú)法買入的情況。 這個(gè)指數(shù)大體上趨勢(shì)上行，連續(xù)大漲時(shí)反映市場(chǎng)當(dāng)下中小游資盈利狀況很好，連續(xù)下跌，就是造板資金連續(xù)吃面的時(shí)刻。最近多板指數(shù)是近期有過(guò)不少漲停的股票的綜合表現(xiàn)，大致能反映市場(chǎng)對(duì)這些經(jīng)常漲停的個(gè)股的認(rèn)可度。 投資機(jī)構(gòu)的盈利周期，可以用機(jī)構(gòu)席位溢價(jià)指數(shù)或行情軟件自帶的基金重倉(cāng)（880801）、昨成交20（880789）觀測(cè)。
機(jī)構(gòu)席位溢價(jià)指數(shù)是交易所公布的，前一天上過(guò)龍虎榜的席位里出現(xiàn)機(jī)構(gòu)席位凈買入的個(gè)股，次日開盤買入到收盤的等權(quán)平均表現(xiàn)。 可以看到2020年這條指數(shù)是一路上漲的，這大致上反映了市場(chǎng)對(duì)機(jī)構(gòu)席位的認(rèn)可度。指數(shù)橫盤時(shí)，大致是最主動(dòng)的那批機(jī)構(gòu)資金在休整的時(shí)間。 基金重倉(cāng)指數(shù)和昨成交20指數(shù)顧名思義，相信也不用過(guò)多解釋，前者是反映了個(gè)股季報(bào)中十大股東有大量公募基金持倉(cāng)的股票加權(quán)連續(xù)表現(xiàn)，后者是前一天全市場(chǎng)成交額最大的20個(gè)熱點(diǎn)股票次日加權(quán)表現(xiàn)，這些股票的主導(dǎo)資金體量都相對(duì)很大，可以看到2020年尤其是下半年，它們是一路上漲的。這也反映著市場(chǎng)當(dāng)下的定價(jià)權(quán)在這些資金的手中。 外來(lái)資金是通過(guò)陸股通從香港流入的那些資金，資金來(lái)源包括了自香港進(jìn)入的散戶。這些錢能買的標(biāo)的相對(duì)有限，并且其交易偏好及交易周期也和大陸資金有一些差異。市場(chǎng)北上資金流入數(shù)據(jù)是交易所每天都會(huì)公布的，而行情軟件自帶的陸股通買（880810）指數(shù)也反映了近一周陸港通凈買入的股票加權(quán)表現(xiàn)。
外資對(duì)A股市場(chǎng)的走勢(shì)影響越來(lái)越大，外資流入的個(gè)股需求來(lái)源就多了一個(gè)，比起其他股票多了一批買家，也可以看到陸港通買這個(gè)指數(shù)2020也是總體上行狀態(tài)，且有明顯的波段，這一段是從2020年11月起漲至今。不過(guò)，同樣的時(shí)間段，顯然是反映投資機(jī)構(gòu)盈利狀態(tài)的機(jī)構(gòu)席位溢價(jià)指數(shù)與基金重倉(cāng)指數(shù)表現(xiàn)更強(qiáng)，反映市場(chǎng)定價(jià)權(quán)這段時(shí)間主要還是在內(nèi)陸投資機(jī)構(gòu)手中。 2.2 市場(chǎng)區(qū)域強(qiáng)度 市場(chǎng)的交易是不平衡的，總有一些區(qū)域在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)吸引到的資金更多，走勢(shì)更強(qiáng)勁，也是所謂風(fēng)口。通過(guò)各個(gè)區(qū)域的交投數(shù)據(jù)，我們可以鎖定市場(chǎng)交投最活躍、盈利效應(yīng)最強(qiáng)的核心部分。
 (圖是2020年11月5日的板塊強(qiáng)度排序）
通達(dá)信行情軟件里自帶了不少行業(yè)與概念板塊指數(shù)。這些指數(shù)的編制規(guī)則，都是先框定范圍，再按照個(gè)股市值規(guī)模排序加權(quán)出來(lái)的均值，用以反映該行業(yè)或概念成分股的綜合表現(xiàn)。板塊指數(shù)的上漲幅度排序，實(shí)際上就反映了板塊的強(qiáng)度。我使用了近20天板塊指數(shù)的日內(nèi)累計(jì)漲跌幅來(lái)排序，因?yàn)榻灰兹杖諆?nèi)的漲跌幅，才是供需充分換手市場(chǎng)資金在大量真實(shí)成交后的結(jié)果。 截圖中“指數(shù)漲幅排名”就是對(duì)應(yīng)板塊漲幅的市場(chǎng)排序。 板塊指數(shù)是加權(quán)計(jì)算的，其漲幅更大程度是反映了規(guī)模最大的幾個(gè)成分股的表現(xiàn)，而忽略了眾多規(guī)模較小的成分股。板塊內(nèi)部有越多走勢(shì)強(qiáng)勁、獲得市場(chǎng)地位的成分股，這個(gè)板塊的強(qiáng)勢(shì)才是有群眾基礎(chǔ)而非外強(qiáng)中干的。這里我統(tǒng)計(jì)了每個(gè)板塊的成分股在全市場(chǎng)近一周漲幅排在前10%的比例，也即板塊內(nèi)部大漲股票的比例，以及每個(gè)板塊成分股中近兩周走勢(shì)創(chuàng)一年新高的比例。 截圖中“大漲數(shù)排名”和“新高數(shù)排名”就是對(duì)應(yīng)板塊強(qiáng)勢(shì)成分股的比例在全市場(chǎng)中的排序。 將板塊指數(shù)漲幅、成分股大漲比例、創(chuàng)新高比例按從大到小排序后等權(quán)綜合起來(lái)，就可以得出板塊強(qiáng)度總評(píng)分。評(píng)分越高，這三項(xiàng)排名就越靠前。若三項(xiàng)排名都是市場(chǎng)首位，那么總評(píng)分就是1000分滿分。分值大小本身，就可以近似地反映板塊的強(qiáng)度。經(jīng)驗(yàn)上說(shuō)，評(píng)分能超過(guò)300分的，也就是三項(xiàng)排名都在前10名以內(nèi)的，幾乎都是年度主流板塊。板塊中相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股地位是與眾不同的，在這些市場(chǎng)核心股票上的總成交額，能真實(shí)體現(xiàn)出來(lái)這個(gè)板塊在市場(chǎng)中的相對(duì)交易熱度。有強(qiáng)勢(shì)股且放量，才意味著進(jìn)攻這個(gè)板塊的資金是焦點(diǎn)明確的，若放量而無(wú)強(qiáng)勢(shì)股，則意味著資金失焦。這里我只篩選每個(gè)板塊的成分股在全市場(chǎng)當(dāng)天漲幅中排在前3%的部分，累加這些股票的成交額。 截圖中“強(qiáng)股成交億”就是排序當(dāng)天，對(duì)應(yīng)板塊這些強(qiáng)勢(shì)股總的成交額，以億為單位。 若板塊強(qiáng)度總評(píng)分首位的板塊，其板塊內(nèi)部強(qiáng)勢(shì)股總成交額放量，這個(gè)板塊在那一天實(shí)際上是一個(gè)放量大漲的標(biāo)志日，也即該板塊擁有最高市場(chǎng)身份的一天。這一天的板塊核心個(gè)股，往往是板塊甚至是全市場(chǎng)階段性龍頭股。
從第一部分基礎(chǔ)概念劃分出發(fā)，一個(gè)行業(yè)里經(jīng)營(yíng)狀況優(yōu)秀的企業(yè)，可以稱為行業(yè)內(nèi)的核心股票；走勢(shì)形態(tài)好、市場(chǎng)地位高的股票，也可以稱為市場(chǎng)當(dāng)下的核心股票。我們的框架僅考慮量?jī)r(jià)。那么，僅從市場(chǎng)表現(xiàn)考慮，我們可以簡(jiǎn)單鎖定市場(chǎng)當(dāng)前的風(fēng)眼在何處。這些核心個(gè)股，我每天都會(huì)貼在每日復(fù)盤之中。中小游資喜歡通過(guò)創(chuàng)造連續(xù)漲停，來(lái)強(qiáng)行抬高一個(gè)股票的市場(chǎng)地位，使其獲得更多資金的關(guān)注。每日記錄一下市場(chǎng)的連板梯度的分布情況，就可以很容易得出這些漲停股在這批玩家心目中的相對(duì)低位。
如上圖，縱軸是連板數(shù)，橫軸是日期，內(nèi)部順序按當(dāng)天封板時(shí)間先后排列。哪一天幾連板是哪些股票，先后次序如何，都一圖了然。一般而言，全市場(chǎng)唯一性的連板最高度或者近期漲停數(shù)最多的個(gè)股，都是這個(gè)區(qū)域地位最高的。這些股票普遍寂寂無(wú)聞，全憑一口氣，能否率先連板晉級(jí)，往往是其身份地位提升得以續(xù)命的關(guān)鍵。投資機(jī)構(gòu)則多會(huì)從場(chǎng)外的基本面、信息面角度考量，選擇他們看好的行業(yè)與個(gè)股大手筆買入。投資機(jī)構(gòu)的審美往往相近，因而他們共同看好的股票就會(huì)得到機(jī)構(gòu)資金源源不斷地介入，需求是有持續(xù)性的。
基于這樣的認(rèn)知，我將所有有基金持倉(cāng)且近期走勢(shì)創(chuàng)了一年新高的個(gè)股，按強(qiáng)度（近期漲幅與走勢(shì)）與熱度（成交額）做排序，篩選出周漲幅、周成交額均在全市場(chǎng)排列前5%的個(gè)股，組成主流股票組合。我每日復(fù)盤中的趨勢(shì)股票池，就是這樣篩選出來(lái)的。 這些股票走勢(shì)上多會(huì)走出階段性趨勢(shì)上行的形態(tài)，一波高點(diǎn)比一波高點(diǎn)高，每次回調(diào)低點(diǎn)也比前一次低點(diǎn)高，分時(shí)圖上則一般呈現(xiàn)出推土機(jī)向上形態(tài)，一路上行幾乎沒(méi)有大的回落。這些股票的階段性的漲幅與成交額都一定是處于市場(chǎng)前列。 按照這樣的路徑選出的股票，全都是當(dāng)下走勢(shì)強(qiáng)勁且參與資金眾多成交火熱的。這些股票的需求很大，想用更高的價(jià)格將它們轉(zhuǎn)讓會(huì)比無(wú)人問(wèn)津的冷門股更容易。鎖定要參與的個(gè)股后，我們總希望能買在一個(gè)賠率更高的好位置，追求股價(jià)向下支撐強(qiáng)，向上拋壓輕。也就是希望我們的買入成本相對(duì)低，短期獲利空間相對(duì)大。從走勢(shì)形態(tài)和籌碼分布角度考慮，若當(dāng)前股價(jià)下方即是近期最大的密集籌碼區(qū)，也即一段時(shí)間的股價(jià)平臺(tái)，且股價(jià)曾經(jīng)從上方回調(diào)到這個(gè)區(qū)間時(shí)重新上漲，那么該籌碼密集區(qū)對(duì)當(dāng)前股價(jià)的支撐作用是得到證實(shí)的，這時(shí)股價(jià)向下的支撐就強(qiáng)。與此同時(shí)，若股價(jià)上方幾乎沒(méi)有籌碼聚集，可以假定個(gè)股繼續(xù)上漲時(shí)沒(méi)有大量剛回本迫切要賣出的籌碼，下方密集的籌碼短期獲利也沒(méi)有過(guò)大，獲利退出欲望不強(qiáng)，這時(shí)候股價(jià)向上的拋壓就輕。找出這樣一個(gè)交易位置，可以說(shuō)是交易技術(shù)的核心。其大致的形態(tài)如下圖，折線是交易價(jià)格，柱狀圖是成交量。
2處是股票前面一波趨勢(shì)上漲，確立市場(chǎng)地位，3處是股票高位震蕩換手，形成了一個(gè)密集籌碼區(qū)，紅框處跳空突破與回踩，則是最佳交易位置。 類似的圖示，在William J. O'Neil（歐奈爾）《笑傲股市》、Mark Minervini（馬克·米勒維尼）的《股市魔法師》、Brad Koteshward 的《完美投機(jī)者》之類講強(qiáng)勢(shì)股交易的書里都能找到，畢竟大家的目的都是一致的——在高賠率的位置下注。 需要注意的是，這個(gè)位置是大概的。在這個(gè)位置，無(wú)論是漲停買入或是綠盤殺跌抄底其實(shí)都可以。我在每日復(fù)盤的交易計(jì)劃中，常作出均線附近買入、偏離均線過(guò)多賣出的建議，這僅是為了方便描述，其本質(zhì)就是上面所述的追求高賠率，在籌碼密集區(qū)上方介入，遠(yuǎn)離籌碼密集區(qū)則減倉(cāng)拋出。問(wèn)題的關(guān)鍵并不在于買入的手法，而在于買入時(shí)的天時(shí)地利人和。用上面框架的四層邏輯說(shuō)，四點(diǎn)考慮才是最重要的——是否買在市場(chǎng)整體回升的位置，是否買在市場(chǎng)風(fēng)口，買入的是否是有市場(chǎng)地位的股票，買入的位置賠率是否夠高。舉例而言，中小游資主導(dǎo)的股票更適合漲停價(jià)買入，是因?yàn)檫@些股票若不漲停，根本沒(méi)有市場(chǎng)地位，只有造板，才能創(chuàng)造籌碼需求。而投資機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的股票更適合回調(diào)時(shí)介入，則是由于這些個(gè)股本身走勢(shì)已經(jīng)很強(qiáng)，行業(yè)地位、市場(chǎng)地位均有，資金對(duì)它們的需求是連綿不絕而非爆發(fā)性的，快速暴漲反而容易耗盡短期需求，短期回落倒能吸引資金繼續(xù)上車。以上特征并不是一成不變的，臨盤需要著重去看個(gè)股的價(jià)格行為意味著什么。但凡過(guò)分糾纏于交易手法，而忽略掉追求高賠率這個(gè)交易初心的市場(chǎng)參與者，都是舍本逐末。站在第二部分的框架基礎(chǔ)上，投機(jī)博弈應(yīng)當(dāng)追求在市場(chǎng)整體回升階段，于核心主流板塊中選擇核心的有市場(chǎng)地位的個(gè)股，并在高賠率位置入場(chǎng)，當(dāng)這些要素不符合時(shí)減倉(cāng)離場(chǎng)。 在這個(gè)規(guī)則之下，交易周期是影響最終交易結(jié)果的最大變量?；谑袌?chǎng)每日變化所做的投機(jī)交易，著眼的利潤(rùn)空間并不大，進(jìn)出場(chǎng)會(huì)頻繁許多，試錯(cuò)成本低，容錯(cuò)率會(huì)相對(duì)高一些；若將交易周期拉長(zhǎng)，著眼更高的利潤(rùn)目標(biāo)，那么交易頻率也會(huì)降低。可以將這套框架放在周線、月線級(jí)別上應(yīng)用，在更大級(jí)別的市場(chǎng)低點(diǎn)，在板塊評(píng)分更高的主線風(fēng)口，介入范圍更聚焦的龍頭個(gè)股。這樣交易的選擇更少，持股的時(shí)間更長(zhǎng)，容錯(cuò)率會(huì)相對(duì)低一些。越長(zhǎng)的交易周期，信仰就顯得越為重要，往往需要在場(chǎng)外的基本面、消息面中尋找更多心理支撐。這便可以脫離本文框架所包含的范疇，走向更廣闊的天地。基于上述投機(jī)規(guī)則，我們可以簡(jiǎn)單制定一個(gè)倉(cāng)位管理紀(jì)律用于進(jìn)攻與保命：第二部分的四層邏輯默認(rèn)等權(quán)考慮。在介入一個(gè)個(gè)股時(shí)，每一層條件符合可開5%-10%倉(cāng)位，全部符合開到20%-40%。當(dāng)哪一層邏輯不再支持，則減倉(cāng)對(duì)應(yīng)的倉(cāng)位，滾動(dòng)交易。當(dāng)我們決定將某筆資金用于日度級(jí)別的投機(jī)博弈時(shí)，可以簡(jiǎn)單采用上述系統(tǒng)。趁過(guò)年的時(shí)間補(bǔ)完了這篇很早就想落筆的文章。公眾號(hào)每日復(fù)盤與交易計(jì)劃用到的全部知識(shí)，基本都寫出來(lái)了。這年頭用一鱗半爪賣錢的人太多，我寫得這么明白不藏點(diǎn)私確實(shí)有點(diǎn)憨。覺(jué)得有幫助，可在文末點(diǎn)“喜歡作者”隨意打賞一下。同時(shí)希望某些人不要抄。 這套僅僅考慮市場(chǎng)量?jī)r(jià)信息的框架，我認(rèn)為核心價(jià)值是客觀，也因而解釋力很強(qiáng)。我相信，你可以不同意這套框架用到的技術(shù)手段，但概念與思維本身，應(yīng)當(dāng)是相對(duì)全面，沒(méi)有原則性錯(cuò)誤的。市場(chǎng)的各種爭(zhēng)議，很多時(shí)候都是各說(shuō)各話，連市場(chǎng)到底是強(qiáng)是弱是漲是跌、市場(chǎng)焦點(diǎn)在哪這種基礎(chǔ)問(wèn)題，若對(duì)概念沒(méi)有共識(shí)，根本就無(wú)法回答。有了上面這些概念儲(chǔ)備，我相信大家在看盤時(shí)能更加尊重市場(chǎng)，而不是糾纏于個(gè)人無(wú)妄的念想。干支更替，又過(guò)了一年。庚子年階層的割裂與貧富差距的急劇擴(kuò)大都是空前的，市場(chǎng)與社會(huì)都是如此。那么祝還在努力抵抗無(wú)明的人辛丑年休養(yǎng)生息，平安吉祥。愿塵埃落定，世界和平。
|
