來源：快科技

　　摘要從一年虧損60億到半年凈賺2.5億，愛奇藝降本的成績令人驚嘆。

　　愛奇藝今年一季度首次盈利后，再一次實現(xiàn)單季盈利。

　　8月30日晚，愛奇藝公布了二季度財報，總營收為66.6億元人民幣，同比下滑13%，Non-GAAP凈利潤為7830萬元，較去年同期凈虧損11億元顯著改善；Non-GAAP運營利潤為3.44億元，環(huán)比增長5%。

　　其中，會員服務(wù)收入為43億元，同比增長7%；廣告收入為12億元，同比減少35%；內(nèi)容發(fā)行營收4.79億元，同比下降30%；其他營收6.98億元，同比下降37%。

　　收入雖然有所下降，但愛奇藝得以扭虧為盈，是因為“降本”的速度更快。在主營業(yè)務(wù)只有“會員服務(wù)”一項增長的情況下，二季度，愛奇藝的營收成本繼續(xù)下降至52億元，同比下降24%。

　　整體來看，愛奇藝去年底開始實施的降本策略取得了一定的成效，從2021年全年虧損60多億元，到今年上半年凈賺2.5億元，愛奇藝扭虧為盈的速度令人驚嘆。

　　但要注意的是，降本對內(nèi)容供給的影響也在本季度開始有所顯現(xiàn)。雖然有大環(huán)境的因素，但廣告收入大幅下降1/3，與自制綜藝的削減（愛奇藝綜藝工作室從21個削減至9個）不無關(guān)系。

　　相比敏感的廣告商，訂閱用戶的流失速度更慢。但如果愛奇藝只是降本而不能增效，供給更多優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，那么在訂閱價格不斷提升的情況下，用戶只會繼續(xù)流失。愛奇藝積累的1億訂閱用戶雖然不少，但是鈍刀子割肉，終有把血放完的一天。

　　01 漲價撐起會員收入

　　與一季度相同，這次為愛奇藝營收做出巨大貢獻(xiàn)的依舊是“會員服務(wù)”。

　　財報顯示，2022年Q2愛奇藝會員服務(wù)營收43億元，同比增長7%，占總收入的64%，這已經(jīng)是會員服務(wù)連續(xù)16個季度成為愛奇藝最大的收入來源。但要注意的是，其日均訂閱會員總數(shù)呈下滑趨勢，該季度會員總數(shù)為9830萬，再次跌破1億。

　　對此，龔宇給出的解釋是：“會員規(guī)模出現(xiàn)波動的原因是二季度本身是淡季，且疫情原因?qū)е略壕€電影上線的電影少，視頻平臺作為第二窗口，導(dǎo)致線上電影也變少?！?/p>

　　不難推測，此次會員收入的增長，依賴的是更高的會員訂閱費，而非付費用戶的增長。

　　2021年年底，愛奇藝調(diào)整了會員服務(wù)價格，提價后，黃金VIP普通包月會員由25元提至30元，漲幅20%；連續(xù)包月由19元提至22元，漲幅16%；普通季卡會員由68元提至78元，漲幅15%；連續(xù)包季58元提至63元，漲幅9%；普通和連續(xù)年卡會員價格保持不變，分別為248元與218元。

　　財報電話會上，龔宇還特意強(qiáng)調(diào)愛奇藝“在第二季度中，劇集、綜藝、動漫、兒童等頻道的投資回報率（ROI）同環(huán)比均有改善”。

　　盡管今年上半年，愛奇藝劇集的上新數(shù)量并不多，但是憑借口碑大爆的《人世間》以及《警察榮譽》、《祝卿好》、《破事精英》等網(wǎng)劇，其上半年的會員內(nèi)容有效播放提升了25%。根據(jù)第三方云合數(shù)據(jù)顯示，愛奇藝劇集、動畫（包括兒童動畫）的有效播放時長占有率排名行業(yè)第一。

　　此外，愛奇藝今年5月新推出的主打大屏電視端的白金會員，也收獲了市場的積極反饋，二季度電視端的月活躍會員數(shù)同比增長15%。

　　龔宇表示，受疫情影響，視頻平臺容易出現(xiàn)內(nèi)容供給不穩(wěn)定、不足的問題，由此帶來消費者消費意愿下降、審核效率變慢等負(fù)面影響。但從中長期來看，他依舊看好會員業(yè)務(wù)：“我們預(yù)期從三季度下半段開始，未來隨著行業(yè)整體的回暖，將導(dǎo)致兩個變化：一是我們的會員數(shù)會增加；二是會員ARPU（每用戶平均收入）值一直在增長，這個趨勢會得到保持?！?/p>

　　02 綜藝供給不足，廣告收入下降

　　除去會員收入，愛奇藝其他業(yè)務(wù)板塊收入則出現(xiàn)了不同程度的下滑。

　　二季度，在線廣告業(yè)務(wù)營收12億元，同比下降35%；內(nèi)容發(fā)行營收4.79億元，同比下降30%；其他營收6.98億元，同比下降37%。

　　根據(jù)財報，該季度內(nèi)容發(fā)行收入下降主要受現(xiàn)金交易和易貨交易的價值下降影響，其他收入下降是各業(yè)務(wù)線表現(xiàn)疲軟導(dǎo)致，而在線廣告業(yè)務(wù)營收下降的原因則相對復(fù)雜。

　　首先是受疫情反復(fù)和宏觀經(jīng)濟(jì)壞境影響，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的廣告業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)下滑趨勢。

　　2021年下半年起，百度、騰訊等大廠的廣告收入便逐漸下滑，據(jù)相繼披露的第二季度財報顯示，今年二季度，百度的廣告收入為171億元，同比下滑10%，騰訊的廣告收入為186億元，同比下降18%，其他互聯(lián)網(wǎng)公司的廣告業(yè)務(wù)更是出現(xiàn)不同程度的萎縮。

　　根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2022年上半年中國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模同比下降2.3%，即便是少數(shù)廣告收入仍在增長的平臺，其增速也在明顯放緩，連年虧損的愛奇藝自然也“無力回天”。

　　其次是，拋開不景氣的大環(huán)境不談，愛奇藝上半年實在是沒什么能打的綜藝。

　　相比較而言，上半年騰訊視頻有《新游記》《五十公里桃花塢2》《開始推理吧》《怎么辦！脫口秀》等多部破圈綜藝；芒果TV也憑借《乘風(fēng)破浪的姐姐3》再次引爆全網(wǎng)；而愛奇藝推出的《喜歡你我也是3》《上班吧，媽媽2》《萌探探探案2》卻沒能激起水花。

　　概括來說，愛奇藝的廣告收入來源可以分為兩大塊，一部分是App內(nèi)的廣告，另一部分是影視劇集、綜藝中的植入廣告，因此，爆款綜藝的缺位無疑也是其廣告營收下滑的重要因素之一。

　　愛奇藝在財報中將綜藝內(nèi)容的減少歸結(jié)于疫情，同時龔宇在電話會上透露：“6月中旬復(fù)工復(fù)產(chǎn)之后，愛奇藝第二季度自制綜藝的廣告收入實現(xiàn)了53%的環(huán)比增長?！?/p>

　　但有分析人士認(rèn)為，愛奇藝的綜藝數(shù)量減少與其去年底提出的“降本”策略不無關(guān)聯(lián)。

　　據(jù)《傳媒內(nèi)參》報道，受組織架構(gòu)調(diào)整影響，截至今年二季度，愛奇藝綜藝工作室由2019年的21個銳減至9個。因此，綜藝數(shù)量的減少也許與“降本”后的產(chǎn)能下降有關(guān)，而優(yōu)質(zhì)綜藝內(nèi)容的供給下滑則進(jìn)一步導(dǎo)致了對廣告主的吸引力下降。

　　03 “冷靜增長”，“牽手抖音”

　　版權(quán)采購的高昂成本以及短視頻平臺的沖擊，稱得上是阻礙長視頻平臺盈利的兩只“攔路虎”。

　　在2019年的愛奇藝世界大會上，龔宇曾表示：“版權(quán)采購成本快速上升，這是過去七八年時間里行業(yè)嚴(yán)重的方向性錯誤?！薄峨娚虉蟆芬苍谌ツ?2月的一篇報道中指出，愛奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻在過去的十年里已經(jīng)燒光了1000多億元，而對應(yīng)的結(jié)果卻是三家視頻平臺仍深陷虧損困局，難以盈利。

　　“置之死地而后生”，為填補虧損，愛奇藝終于下定決心做出了一系列轉(zhuǎn)變。

　　去年10月，愛奇藝將目標(biāo)從追求市場份額調(diào)整為追求利潤，提出壓縮低效率業(yè)務(wù)；去年12月，愛奇藝進(jìn)行業(yè)務(wù)線調(diào)整，對游戲、文學(xué)等非核心部門進(jìn)行大批裁員，并對組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)容策略進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

　　今年，“降本”策略初見成效，一季度，愛奇藝營收成本為60億元，同比下降16%；二季度，營收成本繼續(xù)下降至52億元，同比下降24%，其中主要是內(nèi)容成本下降。

　　“我們有信心在第三季度駛?cè)?/font>'冷靜增長’的新航道，”龔宇在電話會上解釋稱，“'冷靜增長’是去年年底制定的開源節(jié)流策略的延續(xù)，經(jīng)過兩個季度的試探，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)一些規(guī)律。”龔宇表示，未來將在預(yù)判效率較高的點上增加投入，以此實現(xiàn)利潤增長大于收入增長。