中國(guó)基金報(bào)記者 方麗 陸慧婧

“第三支柱”的個(gè)人養(yǎng)老金，正漸行漸近。

今年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，這意味著我國(guó)養(yǎng)老“第三支柱”頂層設(shè)計(jì)終于落地。

6月24日，證監(jiān)會(huì)就《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見，進(jìn)一步細(xì)化個(gè)人養(yǎng)老金投資基金的相關(guān)制度安排，個(gè)人養(yǎng)老金與公募基金的對(duì)接工作進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者了解，近期，多家銀行、基金公司等正在“快馬加鞭”備戰(zhàn)養(yǎng)老金的系統(tǒng)準(zhǔn)備，多家銀行或已完成相關(guān)系統(tǒng)的四方聯(lián)測(cè)，目前行業(yè)內(nèi)多家大中型基金公司也參與其中?；鹦袠I(yè)更是從產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等多方面為個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地做足準(zhǔn)備。

業(yè)內(nèi)人士表示，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)空間較大，也有利于幫助老百姓提高退休后的生活水平，更重要的是，預(yù)計(jì)我國(guó)2035年個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到12萬(wàn)億，屆時(shí)將會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨量長(zhǎng)期穩(wěn)定的配置資金，將提高A股穩(wěn)定性，有助于權(quán)益市場(chǎng)和養(yǎng)老金形成良性互動(dòng)，相互成就。

個(gè)人養(yǎng)老金各項(xiàng)政策今年加速出臺(tái)，養(yǎng)老金“第三支柱”蓄勢(shì)待發(fā)，包括銀行、基金公司在內(nèi)多方參與機(jī)構(gòu)加速備戰(zhàn)，為個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金做好系統(tǒng)對(duì)接工作。

國(guó)泰基金介紹，根據(jù)《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》中的要求，中國(guó)結(jié)算為個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)搭建了全新的系統(tǒng)——基金行業(yè)平臺(tái)，該系統(tǒng)將商業(yè)銀行、代銷機(jī)構(gòu)及基金管理人相連接。

上述人士介紹，若個(gè)人參與者想用個(gè)人養(yǎng)老金購(gòu)買基金，需通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行向該平臺(tái)提交開立賬戶申請(qǐng)，基金管理人需通過(guò)該平臺(tái)完成相關(guān)的操作，平臺(tái)將記錄了個(gè)人養(yǎng)老金購(gòu)買公募基金的記錄，同時(shí)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶、個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶、平臺(tái)賬戶在系統(tǒng)中進(jìn)行連接交互, 平臺(tái)系統(tǒng)與財(cái)政、稅務(wù)等部門共享相關(guān)信息，為參與人提供個(gè)人養(yǎng)老金賬戶管理、繳費(fèi)管理、信息查詢等服務(wù)。

目前而言，已有不少商業(yè)銀行、銀行理財(cái)子、代銷機(jī)構(gòu)、公募基金等機(jī)構(gòu)開始參與個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)對(duì)接測(cè)試，同時(shí)也逐步探索個(gè)人養(yǎng)老金賬戶相關(guān)的管理制度建設(shè)、系統(tǒng)建設(shè)等工作，為個(gè)人養(yǎng)老金的業(yè)務(wù)落地做充分準(zhǔn)備。

作為四方聯(lián)測(cè)的重要一方，多家基金公司也正在開展系統(tǒng)對(duì)接及測(cè)試工作，未來(lái)將為投資者提供個(gè)人養(yǎng)老金基金信息查詢、基金申贖、養(yǎng)老金資金賬戶在線開戶等服務(wù)。

華安基金表示，今年7月初，華安基金完成了2.0版本的個(gè)人養(yǎng)老金接口規(guī)范的測(cè)試工作。后續(xù)在8月初，中登公司發(fā)布了新的《3.0版?zhèn)€人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)接口規(guī)范》，華安基金進(jìn)行了相應(yīng)的系統(tǒng)修改，目前已支持該版最新規(guī)范，正在和合作伙伴就3.0版最新技術(shù)規(guī)范緊鑼密鼓的測(cè)試中。

“早在2019年，招商基金就參與了中登個(gè)人養(yǎng)老金行業(yè)平臺(tái)早期方案建設(shè)和系統(tǒng)對(duì)接測(cè)試，目前，招商基金參與并完成了中登個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)管理平臺(tái)系統(tǒng)測(cè)試。” 招商基金也透露，今年以來(lái)，行業(yè)對(duì)接平臺(tái)升級(jí)，招商基金完成直銷平臺(tái)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)建設(shè)，并配合多家合作渠道進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)系統(tǒng)測(cè)試。

廣發(fā)基金養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，目前廣發(fā)基金正在進(jìn)行相應(yīng)的系統(tǒng)對(duì)接和測(cè)試工作。在他看來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)復(fù)雜度高、參與主體多，因而要求各參與機(jī)構(gòu)在系統(tǒng)對(duì)接及聯(lián)測(cè)環(huán)節(jié)能夠有序推進(jìn)、密切配合，共同為個(gè)人養(yǎng)老金基金投資打好基礎(chǔ)。

不過(guò)，也有基金公司人士透露，所在公司也與系統(tǒng)開發(fā)商商量過(guò)系統(tǒng)測(cè)試事宜，同時(shí)也做了初步的培訓(xùn)，但尚未進(jìn)入測(cè)試階段。

另?yè)?jù)國(guó)泰基金介紹，目前測(cè)試中需注意系統(tǒng)平臺(tái)的規(guī)范化、信息化、專業(yè)化，滿足安全性、穩(wěn)定性的要求，按時(shí)保質(zhì)報(bào)送數(shù)據(jù)，運(yùn)用“互聯(lián)網(wǎng) ”創(chuàng)新服務(wù)方式，為參與者提供方便快捷的服務(wù)。

長(zhǎng)期以來(lái)，公募基金行業(yè)在服務(wù)各類養(yǎng)老金市場(chǎng)化、專業(yè)化投資運(yùn)作方面發(fā)揮了主力軍作用。

目前，公募基金管理公司受托管理的基本養(yǎng)老金、社保基金、企業(yè)年金、職業(yè)年金合計(jì)規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億元，為養(yǎng)老金保值增值做出了卓越貢獻(xiàn)。近年來(lái)，基金行業(yè)也發(fā)行布局了多只養(yǎng)老目標(biāo)基金，為處于不同生命周期和具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者提供差異化的養(yǎng)老金產(chǎn)品，同時(shí)在投研方面苦練內(nèi)功，持續(xù)提升養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資管理能力及合規(guī)風(fēng)控水平。未來(lái)，在服務(wù)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金方面，公募基金行業(yè)同樣大有可為。

據(jù)上述廣發(fā)基金養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，為助力個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，廣發(fā)基金在養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品布局、持營(yíng)推廣、投教等多方面持續(xù)深耕?！爱a(chǎn)品方面，持續(xù)完善養(yǎng)老FOF產(chǎn)品線，目前已成立7只養(yǎng)老FOF產(chǎn)品，另有多只產(chǎn)品正在進(jìn)行布局工作；其次，持續(xù)深耕產(chǎn)品的推廣持營(yíng)，與銀行、券商、三方機(jī)構(gòu)等合作伙伴保持密切溝通交流；最后，高度重視投資者教育工作。2022年以來(lái)，圍繞養(yǎng)老主題開展了'我和我的養(yǎng)老金’系列投教活動(dòng)，以通俗易懂的方式向投資者介紹養(yǎng)老產(chǎn)品特點(diǎn)，強(qiáng)化投資者對(duì)此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征的理解，并幫助投資者根據(jù)自身需求選擇合適的養(yǎng)老方案。”

華安基金組合投資部總監(jiān)陸靖昶告訴記者，目前華安基金旗下已成立包括華安養(yǎng)老目標(biāo)日期2030、華安養(yǎng)老目標(biāo)日期2040在內(nèi)多只養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品，多只產(chǎn)品成立以來(lái)運(yùn)作穩(wěn)健。

在投研方面，華安基金積極打造了系統(tǒng)化FOF投資管理體系，一方面在配置策略和基金選擇方面分別進(jìn)行深度研究，對(duì)于大類資產(chǎn)和風(fēng)格資產(chǎn)進(jìn)行了模塊化的研究與跟蹤，從而針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的養(yǎng)老目標(biāo)基金提供持續(xù)有效的戰(zhàn)術(shù)跟蹤和品種更新；另一方面，在戰(zhàn)略配置角度優(yōu)化了多資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置方案，提高了養(yǎng)老目標(biāo)基金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的管理要求，對(duì)組合收益和凈值波動(dòng)進(jìn)行了進(jìn)一步的優(yōu)化管理，讓產(chǎn)品凈值更加的平穩(wěn)，從而可以更好地提升客戶體驗(yàn)，更容易實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的投資養(yǎng)老。

招商基金表示，產(chǎn)品方面，招商基金目前已經(jīng)布局3只公募養(yǎng)老FOF產(chǎn)品。投研方面，主要圍繞以下三個(gè)方面進(jìn)行準(zhǔn)備：一是團(tuán)隊(duì)建設(shè)，資產(chǎn)配置與FOF投資部目前初步建立了分工完善、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的投研團(tuán)隊(duì)；二是工作模式，團(tuán)隊(duì)采取投研一體化管理模式，基金經(jīng)理和研究員共同參與部門資產(chǎn)配置和基金研究工作；三是完善制度機(jī)制建設(shè)，進(jìn)一步明確部門和人員崗位職責(zé)，對(duì)現(xiàn)有基金池研究評(píng)價(jià)細(xì)則和入池流程進(jìn)一步梳理優(yōu)化，拓寬基金品種研究視野和基金基礎(chǔ)池范圍。

國(guó)泰基金稱，國(guó)泰基金已經(jīng)發(fā)行成立國(guó)泰民安養(yǎng)老2040三年、國(guó)泰民澤平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年等多只產(chǎn)品，后續(xù)將會(huì)加速產(chǎn)品布局，尤其在目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、目標(biāo)日期兩個(gè)領(lǐng)域爭(zhēng)取做到全系列布局。此外，國(guó)泰基金的基金投顧在多個(gè)平臺(tái)也已經(jīng)上線了適應(yīng)不同的投資需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好的投顧組合。國(guó)泰FOF團(tuán)隊(duì)高度重視研究的重要性，在部門內(nèi)形成了宏觀、中觀、微觀相結(jié)合的投研框架和體系，具體覆蓋領(lǐng)域包括全球資產(chǎn)、國(guó)內(nèi)宏觀與利率、A股行業(yè)比較、金融工程研發(fā)與基金研究等。

財(cái)通資管FOF投資部介紹，財(cái)通資管正在大力布局養(yǎng)老投資板塊，計(jì)劃推出一系列養(yǎng)老目標(biāo)型FOF基金，包括針對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型養(yǎng)老FOF、針對(duì)不同退休年齡階段的投資者設(shè)計(jì)的目標(biāo)日期型養(yǎng)老FOF。同時(shí)，在投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，財(cái)通資管著力打造投研一體化的專業(yè)投資隊(duì)伍，目前團(tuán)隊(duì)總體成員近10余人，未來(lái)還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)充。核心人員綜合從業(yè)年限超過(guò)10年。

據(jù)悉，創(chuàng)金合信基金目前也正穩(wěn)步推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，包括投研團(tuán)隊(duì)儲(chǔ)備、資產(chǎn)篩選系統(tǒng)建設(shè)；產(chǎn)品方面，積極布局與開發(fā)目標(biāo)養(yǎng)老型產(chǎn)品。

目前，招商銀行、中信銀行等多家銀行在APP上開設(shè)專門的個(gè)人養(yǎng)老金頁(yè)面，引起市場(chǎng)關(guān)注。

據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在中信銀行APP網(wǎng)頁(yè)上有專門的“第一支柱-電子社?？ā?、“第二支柱-企業(yè)年金”、“第三支柱-個(gè)人養(yǎng)老金”的專門欄目，點(diǎn)進(jìn)之后有個(gè)人養(yǎng)老金介紹說(shuō)明，其中包括了個(gè)人養(yǎng)老金是什么、參與條件、參與方式、投資范圍等細(xì)節(jié)，并在最后出現(xiàn)“即將推出、敬請(qǐng)期待”。

而招商銀行也有“一文讀懂個(gè)人養(yǎng)老金”的單獨(dú)頁(yè)面，其中介紹個(gè)人養(yǎng)老金賬戶是政策支持，用于長(zhǎng)期積累個(gè)人養(yǎng)老金的賬戶，賬戶內(nèi)養(yǎng)老金可享受稅收優(yōu)惠，也顯示了參與對(duì)象、參與形式、繳費(fèi)金額、投資范圍、領(lǐng)取方式等介紹，最后顯示“暫未開放個(gè)人申請(qǐng)，開放后第一時(shí)間通知”。

建設(shè)銀行也推出了“養(yǎng)老話題大PK，你能實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老自由嗎？”的互動(dòng)，點(diǎn)擊進(jìn)入建行“安心悠享”專屬社區(qū)，頁(yè)面中還有養(yǎng)老規(guī)劃相關(guān)測(cè)算。

不僅如此，興業(yè)銀行等銀行也有類似頁(yè)面，也有一些銀行在APP中設(shè)置了“養(yǎng)老專區(qū)”等。

對(duì)此，財(cái)通資管FOF投資部相關(guān)人士表示，未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老投資賬戶的開戶機(jī)構(gòu)以銀行為主，并且銀行直接掛鉤個(gè)人的工資收入，銀行在主頁(yè)上開設(shè)養(yǎng)老專區(qū)，有利于投資者一站式通過(guò)銀行渠道完成開戶、投資、賬戶管理、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算等一系列個(gè)人養(yǎng)老金投資規(guī)劃。未來(lái)，在與銀行進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金投資合作方面，基金公司既要提供豐富、專業(yè)的養(yǎng)老型公募基金產(chǎn)品，又要在投教方面也可以與銀行進(jìn)一步合作，將產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念，投資框架、適合的投資者類型等專業(yè)知識(shí)不斷的輸出給大眾，提升全民的養(yǎng)老意識(shí)。

上述創(chuàng)金合信基金相關(guān)人士也表示，多家銀行在APP開設(shè)專門的個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)專區(qū)，可為老百姓提供一站式的個(gè)人養(yǎng)老賬戶與資金賬戶管理，在養(yǎng)老知識(shí)的投資者教育、解答老百姓的問(wèn)題等方面有著積極的作用。同時(shí)，銀行基于自身在服務(wù)、產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì)，也能夠更好地、便捷地滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老需要，在積極應(yīng)對(duì)人口老齡化、充分認(rèn)識(shí)和推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的發(fā)展上具有十分重要的意義。

“未來(lái)公募基金公司基于自身的優(yōu)勢(shì)與銀行在養(yǎng)老產(chǎn)品的供給與投資管理上，將形成一定的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)：銀行有廣泛的客群基礎(chǔ)和專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，基金公司可輸出優(yōu)秀的投資管理能力與產(chǎn)品質(zhì)控服務(wù)，兩者的有效結(jié)合能夠更好地幫助老百姓管理好個(gè)人養(yǎng)老投資資產(chǎn)。”上述人士表示，未來(lái)，基金公司與銀行將立足養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老基金展開多維度、多方位的合作。

目前第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)包含了多種可投金融產(chǎn)品，如銀行理財(cái)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募養(yǎng)老FOF基金等，銀行、保險(xiǎn)、公募基金公司在產(chǎn)品的服務(wù)與管理上扮演著重要的角色。這一業(yè)務(wù)空間巨大。

創(chuàng)金合信基金相關(guān)人士表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度的正式落地，將緩解我國(guó)社保壓力，也有利于幫助老百姓提高退休后的生活水平，同時(shí)，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶能夠享受稅收優(yōu)惠政策，個(gè)人養(yǎng)老賬戶在個(gè)人權(quán)益、賬戶管理、查詢交易等方面具有多重便利。

上述人士表示，個(gè)人養(yǎng)老金參照“個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)”的政策實(shí)施稅收優(yōu)惠，倘若按照目前的規(guī)定，個(gè)人每年可繳納或投資12000元，根據(jù)測(cè)算，12000 元抵扣額度對(duì)應(yīng)免稅額大概介于360元-5400元之間。

更重要的是，上述人士認(rèn)為這一業(yè)務(wù)空間巨大，第一，根據(jù)測(cè)算，我國(guó)2035年個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到12萬(wàn)億，屆時(shí)將會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨量長(zhǎng)期穩(wěn)定的配置資金。第二，參照國(guó)外，若我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金持續(xù)入市，將為我國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)接近十萬(wàn)億體量的增量資金。第三，長(zhǎng)期來(lái)看，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例或?qū)⑻岣咧?0%。目前我國(guó)養(yǎng)老金對(duì)于權(quán)益類資產(chǎn)的配置在20%左右。隨著個(gè)人養(yǎng)老金入市，我國(guó)目標(biāo)日期基金權(quán)益類資產(chǎn)配置比例將會(huì)大幅增加，個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期入市后，將提高A股穩(wěn)定性，有助于權(quán)益市場(chǎng)和養(yǎng)老金形成良性互動(dòng)，相互成就。

談及發(fā)展空間，財(cái)通資管FOF投資部也表示，截至2021年底，我國(guó)三支住養(yǎng)老金總規(guī)模13.26萬(wàn)億，占我國(guó)當(dāng)年GDP的11.63%；相比發(fā)達(dá)國(guó)家，以美國(guó)為例，截至2021年底，美國(guó)三支柱養(yǎng)老規(guī)模39.4萬(wàn)億美元，占當(dāng)年GDP比重高達(dá)171.33%，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老投資在養(yǎng)老金體系中占比超過(guò)35%，可見未來(lái)在規(guī)?？偭可衔覈?guó)個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)發(fā)展的空間巨大。

“初期受制度推廣、試點(diǎn)城市限制、個(gè)人參與上限等方面的影響，我們認(rèn)為個(gè)人養(yǎng)老參與人數(shù)可能有限，但后續(xù)規(guī)模有望逐步抬升?；谝欢僭O(shè)條件，粗略估算經(jīng)歷 5-10 年的發(fā)展，個(gè)人養(yǎng)老金累計(jì)金額可能達(dá)到萬(wàn)億元以上的水平，逐步成為中國(guó)養(yǎng)老體系中的重要組成部分?！比A安基金組合投資部總監(jiān)陸靖昶也如此表示。

國(guó)泰基金也表示，“個(gè)人養(yǎng)老金”正在揭開序幕，養(yǎng)老目標(biāo)基金作為起步階段的公募產(chǎn)品，市場(chǎng)空間得以拓展，可以更多地滿足個(gè)人投資者的養(yǎng)老投資需求，有望為我國(guó)人口老齡化所帶來(lái)的“養(yǎng)老難”問(wèn)題帶來(lái)解決方案。公募基金作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的重要力量，應(yīng)積極參與養(yǎng)老金體系建設(shè)，助力實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

為了更好地推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，不少業(yè)內(nèi)人士在制度、投教等多維度建言獻(xiàn)策。

國(guó)泰基金相關(guān)人士表示，首當(dāng)其沖的，還是要培育大眾的養(yǎng)老投資的理念，加大個(gè)人參與養(yǎng)老金投資的積極性。其次，個(gè)人養(yǎng)老金投資主要通過(guò)稅收優(yōu)惠吸引個(gè)人參與者，但我國(guó)繳稅基數(shù)人群不夠廣，未來(lái)如何進(jìn)一步提高個(gè)人養(yǎng)老金的覆蓋范圍也是一個(gè)值得探討的問(wèn)題。

“第三，我國(guó)養(yǎng)老金第二支柱發(fā)展遇阻，企業(yè)年金賬戶轉(zhuǎn)移接續(xù)困難，資金賬戶之間靈活的轉(zhuǎn)換也是需待解決的問(wèn)題，若能夠打通第二、第三支柱不同賬戶之間的靈活轉(zhuǎn)換問(wèn)題，使得第二支柱的資金可以轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶，第三支柱成為年金的重要退出途徑，也有助于養(yǎng)老金融的發(fā)展?！鄙鲜鋈耸勘硎?，最后，我國(guó)目前還沒有明確默認(rèn)投資制度，后續(xù)仍需出臺(tái)具體政策。在行業(yè)政策配套和扶持方面，仍然需要加大養(yǎng)老金融的投資者教育，對(duì)不同類別賬戶做出差異化的稅收優(yōu)惠制度，細(xì)化投資者適應(yīng)性管理規(guī)則。

華安基金組合投資部總監(jiān)陸靖昶也針對(duì)制度設(shè)計(jì)，建議適度放松產(chǎn)品被納入個(gè)人養(yǎng)老金的規(guī)模要求和年限要求，讓更多的產(chǎn)品可以盡早的進(jìn)入養(yǎng)老金產(chǎn)品的白名單，提供更多合適的產(chǎn)品。同時(shí)進(jìn)一步完善養(yǎng)老基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)測(cè)機(jī)制，幫助投資者合理估算收益區(qū)間。建議借鑒養(yǎng)老理財(cái)采用絕對(duì)收益作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，為投資者提供直觀合理的投資收益預(yù)期；同時(shí)，進(jìn)一步延伸養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品關(guān)于收益測(cè)算的概念，借鑒投顧關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)測(cè)的相關(guān)邏輯，為投資者進(jìn)行不同市場(chǎng)環(huán)境下的收益測(cè)算，進(jìn)一步引導(dǎo)投資者樹立合理的產(chǎn)品收益預(yù)期。

他還建議投顧組合可以加入養(yǎng)老目標(biāo)基金。投顧目前只能構(gòu)建不含F(xiàn)OF的產(chǎn)品組合，無(wú)法推薦養(yǎng)老目標(biāo)基金給到客戶。在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中目前公募產(chǎn)品只有養(yǎng)老目標(biāo)基金，投顧服務(wù)組合中加入養(yǎng)老目標(biāo)基金可以進(jìn)一步提高個(gè)人對(duì)養(yǎng)老FOF的投教普及，讓更多的人了解養(yǎng)老目標(biāo)基金，加快養(yǎng)老普惠和投教。

而創(chuàng)金合信基金相關(guān)人士認(rèn)為，促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展，第一是基于個(gè)人養(yǎng)老金政策框架，期待更多細(xì)則落地。第二，各類展業(yè)機(jī)構(gòu)可發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，做好職能定位，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。第三，各類渠道基于客群偏好和機(jī)構(gòu)各自優(yōu)勢(shì)，可匹配各類渠道的目標(biāo)客群。

此外，財(cái)通資管FOF投資部相關(guān)人士建議，隨著未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的不斷開展，覆蓋面也會(huì)越來(lái)越廣，投資者參與年齡覆蓋度的增加，建議在第三支柱個(gè)人養(yǎng)老投資方面，含權(quán)量較高專業(yè)化養(yǎng)老投資品種，例如當(dāng)前公募養(yǎng)老FOF中代表中、高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的平衡、積極型養(yǎng)老FOF、目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF等產(chǎn)品方面給予更多的政策優(yōu)惠。

編輯：艦長(zhǎng)