2月19日，有消息稱：極兔計劃將于今年下半年在香港上市（IPO），并考慮最多出售10%的股份，這意味著其IPO的價值會達(dá)到20億美元。截至目前，極兔方面并沒有對此給予正面回應(yīng)。

作為央視春晚的“全民級IP”，剛借著兔年打了一波廣告，就又傳出其要在港股上市，極兔此番舉動背后究竟透露了什么信號？

極兔為什么兔年上市

實際上，到港上市是極兔繼打算在美上市后的二次嘗試。去年有媒體曾預(yù)測極兔會在2022年某個時間段選擇在港上市，但由于去年香港不穩(wěn)定的金融狀況，被迫擱置了IPO計劃，直到疫情開放后的兔年，極兔依舊保持著南山獵虎的精神，追求上市的夢想。

憑借著拼多多的大量喂食和百世的彈藥補充，極兔粗放式的急速擴張并購，使得其只用了近3年時間就突破了4000萬的單量，成為國內(nèi)快遞行業(yè)的“神速”。要知道通達(dá)系最快的中通實現(xiàn)這一目標(biāo)也用了16年之久。反觀國外方面，極兔仰仗段永平的oppo用兩年時間便成為了東南亞市場單量第二、印尼快遞行業(yè)單日票量第一的快遞公司。

根據(jù)企查查信息顯示，極兔在2020年3月起網(wǎng)后，主要的融資變動為：2021年4月獲博裕資本、紅杉資本、高瓴資本18億美金戰(zhàn)略融資；2021年8月再獲2.5億美金；2021年11月C1輪達(dá)到17.35億美金。

可以發(fā)現(xiàn)極兔燒錢的勢頭越發(fā)猛烈，眼下只有登陸二級市場才能獲得更多直接融資的機會，在A股全面注冊制以后，雖然降低了對企業(yè)盈利的上市要求，可A股快遞企業(yè)的整體估值并沒有得到拔高，順豐、韻達(dá)、申通、德邦的股價常年萎靡，而相對成熟的美股則因中美關(guān)系不穩(wěn)定遭到了排擠，目前按極兔營收狀況來看，暫時無法滿足港股主板上市要求，但可以模仿其他企業(yè)在港股創(chuàng)業(yè)板上市。所以極兔選擇港股這一國際資本市場，一來可以向東南亞甚至歐美等金主募錢，二來可以增強自身品牌在國際的影響力和背書，可謂是一石二鳥。

時至今日，極兔的估值已經(jīng)高達(dá)1300億元遠(yuǎn)超韻達(dá)，僅次于順豐中通。

在規(guī)模化和產(chǎn)品溢價增速陷入放緩局面之后，極兔就得通過不斷的融資去求生存，由于估值的水漲船高，極兔當(dāng)前4000萬的單量顯然無法給未來的利潤空間做支撐，這也就意味著，極兔需要一個新的故事來增加變現(xiàn)渠道和服務(wù)特色，倘若沒有的話，一方面無法給資本市場足夠大的未來預(yù)期，另一方面品牌和產(chǎn)品也會步入惡性循環(huán)的狀態(tài)，那么極兔到底怎么做才能成功圈錢呢？

燒錢容易，圈錢難

的確，“品牌口碑”和“產(chǎn)品”這兩個都是需要不斷用錢來喂飽的東西。

極兔在廣告和流量投放上可謂是揮金如土。除了冠名中秋晚會和央視春晚，極兔還頻頻破圈和抖音大V以及體育明星梅西、李寧合作，線下方面則是選擇和了公交站臺和樓宇媒體這種高密度曝光。雖然這些對增加“圈外”認(rèn)可度來說收效甚微，但極兔還是在努力積累更多的兔粉。此外，因為過去幾年粗放式跑馬圈地給服務(wù)留下的隱患造成了不少用戶流失，極兔為了挽回他們，加大補貼力度，降價倒貼大賣家力求合作長久。

好在李杰出身oppo系，在營銷方面深得師傅段永平和師兄黃錚真?zhèn)鳎谄炊喽嗄Ｊ接绊懴?，李杰拿出?dāng)年鏖戰(zhàn)東南亞的干勁和狂熱，用賣手機的老套路把快遞玩的風(fēng)生水起，將極兔這一品牌成功打響，得以在國內(nèi)與通達(dá)系相提并論。

而極兔之所以業(yè)務(wù)起量如此之快，除了背靠拼多多和收購百世以外，還得助于原通達(dá)系員工的加盟和助推，當(dāng)然極兔去年業(yè)務(wù)投入的大頭不僅包括并購?fù)ㄟ_(dá)不要的網(wǎng)點，還有布局海外網(wǎng)絡(luò)上。

去年八月極兔推出了跨境產(chǎn)品“兔旺寶”服務(wù)，依托跨境全鏈路資源優(yōu)勢，針對國內(nèi)寄至歐美的客戶提供價格優(yōu)惠、時效穩(wěn)定的跨境輕小件寄遞服務(wù)，僅海外倉自建面積就達(dá)到10萬平米。隨著疫情的開放，海外的需求會更加火爆，極兔國際基礎(chǔ)設(shè)施上的投入只會越來越多，極兔的資金缺口已經(jīng)繃不住了。

按照目前的態(tài)勢，極兔的輔導(dǎo)上市計劃書應(yīng)該就在路上，如何講好故事從二級市場成功圈錢，將會是極兔酣戰(zhàn)港股的重大挑戰(zhàn)。首先極兔的上市主體極大可能需要剝離掉原有部分虧損資產(chǎn)，這意味著原先花了不止68億收購的百世，將面臨徹底拋棄的局面，當(dāng)然大部分加盟商的資產(chǎn)也大概率不會被算作在內(nèi)。某種程度上，極兔會把出海作為IPO的一大亮點，趁著疫情開放，給投資者洗腦抓緊時間機會搶占市場，畢竟在已經(jīng)被吃干抹凈的國內(nèi)市場，快遞出海才是利潤新引擎的增長點。

快遞企業(yè)的融資環(huán)境變了嗎

猶記得當(dāng)年順豐借殼大楊創(chuàng)世掀起快遞上市潮，各家公司為實現(xiàn)業(yè)績對賭，將價格戰(zhàn)打到了極致拼命搶占市場份額，幾年下來格局也由過去的群雄割據(jù)變?yōu)槿痔煜?。去年京東物流上市，以及眼下極兔的蠢蠢欲動，從根本上來看是一個質(zhì)的飛越，在電商滲透率加速見頂?shù)慕裉?，快遞企業(yè)如果一味的在存量市場博弈，毛利率永遠(yuǎn)無法得到提升，只會無畏的消耗原有資源和精力。

如今極兔的攪局讓無數(shù)快遞企業(yè)看見了新的轉(zhuǎn)機。快遞企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢的確是重資產(chǎn)，但面對愈發(fā)內(nèi)卷的國內(nèi)市場，戰(zhàn)略上必須采取定性措施，比如向供應(yīng)鏈一體化求升級，向海外品類求拓寬，向數(shù)字化運營求高效，這些都是企業(yè)未來圈錢的籌碼，畢竟喂飽肚子才是做大做強的基礎(chǔ)。

極兔的創(chuàng)始人李杰的師傅段永平曾經(jīng)說過：“守正不出奇”的意思是“守正”不是為了“出奇”。很多說“守正出奇”時腦子里想的都是“出奇制勝”，“彎道超車”啥的。好企業(yè)的“奇兵”大多都是熬出來的，不然也奇不了多久。相比其他快遞企業(yè)極兔熬的時間并不長，但這個“奇兵”卻成了快遞行業(yè)巨大奇跡，就如當(dāng)年oppo橫空出世殺入國內(nèi)手機市場時，誰能想到它能扳倒金立中興酷派和小米華為三分天下，而如今的極兔已經(jīng)可以與順豐京東華山論劍，這一對標(biāo)UPS的兔子，尾巴會短嗎？（雙壹咨詢）