在互聯(lián)網(wǎng)和新經(jīng)濟環(huán)境下，出現(xiàn)了多種公司治理模式的創(chuàng)新，公司管理體系也在不斷變革，使得公司治理成為公司的核心問題。公司可以長期發(fā)展的關鍵就是公司治理，于是尋找到適合自身治理模式便成為解決我國大多數(shù)企業(yè)現(xiàn)在所處的問題下的一大關鍵要素。

在此背景下，許多公司在充分研究自身現(xiàn)狀的前提下，在分析自己的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段戰(zhàn)略目標的基礎上，進一步研究公司治理的戰(zhàn)略方針，以此來滿足自身企業(yè)發(fā)展的需求，達到提高公司運營效率的目標。

2019年9月10日，阿里巴巴創(chuàng)始人馬云退休，阿里巴巴并未因為馬云的退休而有所退步，繼續(xù)保持了穩(wěn)定發(fā)展的狀態(tài)。雖然因前合伙人蔣凡的一些輿論導致股價暴跌，但對事件快速處理后阿里巴巴的股價逐漸平穩(wěn)，這主要得益于阿里巴巴的合伙人制度，也反映出阿里巴巴合伙人制度的優(yōu)勢。

阿里巴巴合伙人制度的動因與實質(zhì)

2009年，經(jīng)過一系列控制權(quán)之爭，馬云建立了合伙人制度，并將其寫入了公司章程。合伙人制度的正式施行是在阿里巴巴于美國上市之后。合伙人制度是作為一種必備條約存在于公司章程中的，合伙人團隊可以決定董事會的過半數(shù)成員，合伙人團隊不是固定不變的，但是有兩名長期合伙人，公司的權(quán)力給予合伙人以此來控制公司的發(fā)展。以下是合伙人制度的核心內(nèi)容：

（一）合伙人制度的主要內(nèi)容首先，合伙人需在阿里巴巴或者相關企業(yè)工作五年及五年以上，并且合伙人需持有阿里具有限售要求的股份；其次，需現(xiàn)任合伙人向合伙人委員會提名推薦，并在審核通過之后參加選舉；選舉為現(xiàn)任合伙人進行差額選舉，在一人一票的基礎上，票數(shù)超過四分之三候選人才能正式宣布成為合伙人。

此外，還有兩條彈性標準：合伙人要對阿里巴巴的發(fā)展有積極貢獻而且高度認可公司文化，并且愿意為公司的使命愿景而竭盡全力。作為合伙人權(quán)力的核心，合伙人委員會嚴格控制候選人的考試制度，確保每個合伙人都能充分滿足制度的要求，共同為阿里巴巴而奮斗。合伙人委員會應有五名以上的成員，任期一般為三年，但如全體成員投票贊成，可以連任。

（二）獲得提名權(quán)和控制權(quán)根據(jù)一些規(guī)章制度發(fā)現(xiàn)合伙人制度的實質(zhì)是：由于阿里巴巴的合伙人永遠占據(jù)董事會的一半以上成員，董事會的其他成員不能夠?qū)Χ聲M行絕對的控制。另外，董事的退出機制，也保證了阿里巴巴合伙人團隊對董事會的絕對控制，從而減少合伙人團隊受到其他股東的影響，降低了對董事會的控制權(quán)，確保合伙人隨時保持穩(wěn)定的控制。

如果董事會成員中阿里巴巴合伙人的席位小于或者等于半數(shù)，阿里巴巴合伙人有權(quán)力在任何情況下，指定缺少的董事成員，阿里巴巴合伙人在董事會席位的數(shù)量上要先保證絕對控制。最后，為了防止其他股東通過修改或重新制定公司章程而架空阿里巴巴合伙人團隊，招股說明書中也對公司章程和合伙人制度做出了進一步明確：阿里巴巴合伙人的制度條款列入了公司章程，但是如果要對合伙人相關的條款作出修改，必須經(jīng)過股東大會中，獲得持有超過95%的投票權(quán)的通過。

這將限制除阿里巴巴合伙人以外的所有股東的總投票權(quán)，合伙人對董事會的控制不可動搖。合伙人制度讓創(chuàng)始人擁有遠遠超出其持股比例的董事會成員委派權(quán)。具體表現(xiàn)在阿里巴巴的公司規(guī)定中：合伙人決定董事會成員，董事會對公司的經(jīng)營管理進行決策，公司的絕對控制權(quán)牢牢掌握在30多個人手中——阿里巴巴原有管理的核心高管。在實際的企業(yè)運作中，真正提交到股東大會上表決的議案只是少數(shù)，多數(shù)都在董事會層面決策。因而，從控制權(quán)的實用性來看，控制董事會優(yōu)于控制股東大會。

企業(yè)團隊人力資本及控制權(quán)的表現(xiàn)

（一）企業(yè)團隊的人力資本根據(jù)人力資本理論，隨著知識經(jīng)濟時代的到來，管理已經(jīng)成為一個決定性的生產(chǎn)要素，理性的進步必須依靠人才，人力資本成為促進經(jīng)濟發(fā)展的關鍵。在目前的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的狀態(tài)下，管理者實際控制公司，利用資本促進生產(chǎn)發(fā)展是必然的趨勢。阿里巴巴合伙人制度是這一理論在實踐中的實際應用和體現(xiàn)。

合伙人掌握了核心的管理知識和技能，在獲得控制權(quán)時能夠更好地將物質(zhì)資本與人力資本相結(jié)合，從而更好地促進公司的發(fā)展，獲得最佳的經(jīng)濟效益。也就是說，人力資本理論更好地論證了合伙人制度的優(yōu)勢與合理性。

（二）人力資本的價值體現(xiàn)阿里巴巴的合伙人制度充分體現(xiàn)了人力資本價值的優(yōu)勢，它的特殊控制性有利于人力資本的投資。通過對未來剩余分配產(chǎn)生實質(zhì)性影響的特殊控制安排，合伙人制度將合伙人與股東之間的雇傭關系轉(zhuǎn)化為風險共擔的合伙關系，從而鼓勵他們在阿里巴巴不確定的商業(yè)模式中積極投入人力資本。

其實在阿里巴巴早期，馬云的個人象征在企業(yè)中有很強的色彩，馬云這個名字比阿里巴巴更廣為人知。但是在經(jīng)歷雅巴之爭的控制權(quán)危機后，馬云意識到以個人為中心建立的關系網(wǎng)絡的脆弱性，于是開始重整人員關系，不斷吸收不同專業(yè)和領域的人才并培養(yǎng)成阿里巴巴的頂尖人才，逐步建立和他的想法、行動在同一個方向并有強大的執(zhí)行力的合伙人團隊。

因此，互聯(lián)網(wǎng)公司要注意人力資本的價值，以及人力資本的作用，尤其是在爭奪控制權(quán)中應加強公司治理和控制權(quán)的分配，使整個組織的運行機制更加符合企業(yè)的特點，促進內(nèi)部組織合作、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

（三）企業(yè)團隊控制權(quán)配置的合理化對高新技術企業(yè)來說，股權(quán)資本在企業(yè)發(fā)展的初期有非常重要的作用，為企業(yè)發(fā)展提供了必要的物質(zhì)資本。這無疑將會稀釋創(chuàng)始團隊對公司的控制權(quán)，但人力資本和社會資本高度依賴高科技公司，創(chuàng)始團隊的技術和管理公司的方式也有不可替代性。如果僅僅通過資本公司的重大決策，不贊成創(chuàng)始團隊的專業(yè)和他們的計劃，將會不利于該公司的經(jīng)營和發(fā)展。

因此，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)興起的今天，我們必須重視起股權(quán)資本在公司中的地位，并進行相應調(diào)整。根據(jù)公司業(yè)務的特點，合理安排公司各要素在公司中的作用、貢獻和地位，形成公司獨有的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理形式。確保資本要素的產(chǎn)權(quán)，如股權(quán)和分紅的索取權(quán)，但進一步合理分配股權(quán)資本的投票權(quán)可以將更多的投票權(quán)委托給更了解公司業(yè)務和核心的創(chuàng)始團隊。

合伙人制度對公司治理的影響

（一）有利于穩(wěn)定對集團的控制權(quán)阿里巴巴的合伙人制度與雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)有很多一致性，但是與雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)不同的是同股不同權(quán)。這種合伙人制度是對雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的一種新的改進與創(chuàng)新，它將企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)與控制權(quán)分離，這樣即使創(chuàng)始人擁有少量的股份，也能夠擁有公司重大決策權(quán)，從而來保證創(chuàng)始股東的控制權(quán)。

比如阿里的創(chuàng)始人馬云，個人持股比例占4.8%，蔡崇信持股比例占1.6%，阿里巴巴的最大股東軟銀持股24.9%（根據(jù)2020年7月最新披露文件），但是阿里巴巴的重大決策權(quán)仍然在馬云等創(chuàng)始人團隊手中。這種制度防止企業(yè)在經(jīng)過幾輪的吸收融資后，原本創(chuàng)始人的股份被稀釋，控制權(quán)也會變?nèi)醯那闆r產(chǎn)生。這使得創(chuàng)始人能夠緊緊抓住實際的控制權(quán)，不會處于控制權(quán)喪失的困境中，有利于加強對集團的控制。

（二）有利于公司長久發(fā)展阿里巴巴有著獨特的企業(yè)文化和價值觀，原因在于阿里巴巴公司愿景的建立。他們致力于打造一個能存活102年的好公司，這種精神層面的文化貫徹在阿里巴巴整個大環(huán)境中。更使得阿里巴巴的員工以及管理層都有著較好的文化修養(yǎng)，本著生意人的本分，踏踏實實地做好為客戶服務的理念，阿里巴巴才有著如此長遠的發(fā)展。

正是這種阿里巴巴傳承下來的企業(yè)價值觀和企業(yè)發(fā)展理念也讓阿里巴巴生生不息。阿里巴巴制定的合伙人條件中，指出合伙人必須要對阿里巴巴的文化高度認可而且要為其積極奉獻，也足以看出對阿里巴巴文化的重視是必備條件。

這些要求說明合伙人可以更好地繼承與傳承企業(yè)的文化與價值觀，成為阿里使命的堅守者與延續(xù)者，讓客戶和股東的利益得到保障，從而實現(xiàn)阿里巴巴的美好愿景，也能夠讓阿里巴巴有著不斷的創(chuàng)造力和競爭力，有利于公司的長久發(fā)展。

五、阿里巴巴的合伙人制度對創(chuàng)新型的科技公司有很好的借鑒意義。這種新型的股權(quán)結(jié)構(gòu)給公司的發(fā)展帶來巨大的優(yōu)勢，尤其是在控制權(quán)的掌控方面。不僅有效地激勵管理層人員投入更多的人力資本，實現(xiàn)了人力資本的價值體現(xiàn)，更是避免了惡意收購等問題的產(chǎn)生。

阿里巴巴的合伙人制度的成功案例給同類互聯(lián)網(wǎng)新型企業(yè)帶來了借鑒意義，管理層可以根據(jù)自身企業(yè)的實際情況借鑒并完善這種制度。除此之外，合伙人制度的成功也恰恰說明了人力資本的重要性，更是為阿里巴巴的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎。這種獨特的制度確保阿里巴巴的核心團隊始終掌控著公司的發(fā)展方向，合伙人制度也有序運行。