重要提示：

認真奉獻有價值的內(nèi)容，被讀者直率地用真金白銀認可，無需去打造無私人設，再曲線變現(xiàn)。這是我心目中公眾號該有的樣子，也是我一直想嘗試和探索的事情。

②本文收費是因為適逢月底，而不是因為含有重要內(nèi)容或神秘代碼，請不要因為好奇心而浪費自己的金錢。更何況，即使是老唐認為重要的內(nèi)容，也不一定就是對的或有價值的。

③本文不付費，不會影響對書房免費文章的閱讀。且本文會在下周五晚上放出免費版，內(nèi)容一模一樣。

讀完上面三條提示后，依然堅持付費閱讀的朋友，老唐表示誠摯的感謝。完全是因為有你的認可、支持和鼓勵，老唐才實現(xiàn)了持續(xù)不斷的產(chǎn)出。

謝謝你采用如此優(yōu)雅而體面的方式鼓勵老唐。我相信你的人生道路上會因為你體面的做人方式，常常遇到有人相助的「好運氣」。謝謝你

無

目前持倉：騰訊43%，茅臺21%，洋河15%，分眾12%，古B9%。

下表除「當前股價」和百分比之外，其他科目單位為人民幣億元。

注：①采用席勒市盈率估值的企業(yè)，不估算三年后估值；

②持股比例=持股市值/賬戶總值。在無交易狀態(tài)下，該比例也可能因每只個股股價波動幅度不同，而發(fā)生小幅變化；

③倉位加總偶爾可能為99%或101%，原因是持股比例為四舍五入數(shù)據(jù)，例如10%代表實際倉位在9.50%~10.49%之間。

本周滬深300指數(shù)微跌0.09%，老唐實盤凈值微漲0.2%。

2023年內(nèi)滬深300指數(shù)上漲4.07%，老唐實盤凈值上漲2%（四舍五入），年內(nèi)收益率連續(xù)第三周跑輸指數(shù)。

注①：老唐實盤年度收益率，按基金凈值法收益率和資金加權收益率孰低取值，均不含新股收益。

注②：滬深300指數(shù)收益未包含成分股現(xiàn)金分紅，年化收益率數(shù)據(jù)略有低估。

加回現(xiàn)金分紅的滬深300全收益指數(shù)，2013年末收盤為2610.75點，今天收盤5470.07點，9.33年年化收益率8.25%；同期老唐實盤年化收益率24%。

本文為老唐個人投資記錄，文中任何操作或看法，均可能充滿老唐個人的偏見和錯誤。

文中提及的任何個股或基金，都有腰斬的風險。請堅持獨立思考，萬萬不可依賴老唐的判斷或行為作出買賣決策。切記切記。

1.茅臺發(fā)布2023年一季報

2.洋河發(fā)布2022年報及2023年一季報

3.古井發(fā)布2022年報及2023年一季報

4.分眾發(fā)布2022年報及2023年一季報

5.本月閱讀及好書推薦

本周旗下非控股子公司集中交出成績單，這是一年里最讓人開心和期盼的日子。

旗下這些小家伙們也都還爭氣，各個都有超預期的成績單提交，想忍住不表揚他們實在很難。

為什么這么說呢？我們看成績單之前，首先要回憶幾個事實：

①你持有的是一家企業(yè)，企業(yè)的經(jīng)營是要靠日常一箱一箱的產(chǎn)品，或一項一項的服務，去實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的；

②2022年從上海3月封城開始，全國經(jīng)濟基本就是瞎扯淡狀態(tài)，包括你我他在內(nèi)的大部分人，都有一段時間行動受限。

整個國家的產(chǎn)業(yè)鏈不是這兒卡起了，就是那兒斬斷了。人流、物流基本處于時斷時續(xù)的拼運氣狀態(tài)，你我旗下這些子公司的員工和產(chǎn)品，享受的待遇也是如此；

③自去年12月初，決策層「果斷」調(diào)整方向后，12月至今年2月的這三個月時間怎么度過的，朋友們還有記憶嗎？大量的投資和消費都是在猶豫、彷徨和觀望。

這種情況下，如果你還期望自家企業(yè)應該取得多好多好的成績，那感覺就好像學校已經(jīng)停課、老師已經(jīng)請假、孩子正在發(fā)燒，然后你卻因為孩子沒考到滿分，逮住娃娃一頓暴揍

這可不是為自家娃找借口。我們看看國統(tǒng)局剛剛發(fā)布的一季度規(guī)上工業(yè)企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，就知道自家娃已經(jīng)有多優(yōu)秀了。

本周四，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)：

注：規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)，簡稱規(guī)上企業(yè)，指的是年營業(yè)收入在2000萬元以上的工業(yè)企業(yè)。利潤總額就是報表上的稅前利潤，扣了企業(yè)所得稅之后就是企業(yè)的報表凈利潤。

看見沒？今年股份制規(guī)上企業(yè)的利潤同比下降20.6%——上市公司除個別等死的僵尸殼之外，其他幾乎全部屬于規(guī)上企業(yè)統(tǒng)計范圍。

這種整體環(huán)境下，還能有增長的，如果不是生產(chǎn)和銷售與疫情相關產(chǎn)品或服務的，就有很大概率是某方面具備強大競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

優(yōu)質(zhì)企業(yè)的特質(zhì)就是，由于其本身具備的強大競爭優(yōu)勢或優(yōu)秀管理層，在遇到同樣的系統(tǒng)性困境時，能夠比其他企業(yè)更能抗打擊、耐折騰，因而具備了更強的投資確定性。

所以，其實去年年報和今年一季報數(shù)據(jù)，是天賜禮物，是各種機緣巧合下創(chuàng)造出來的企業(yè)品質(zhì)試金石，忽略就可惜啦。

茅臺之前已經(jīng)預告過一季報數(shù)據(jù)：營業(yè)總收入391.6億元左右，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤205.2億元左右。

實際結(jié)果：營業(yè)總收入393.8億，歸母凈利207.9億，均略高于預告。

茅臺的財報比較簡單，只需要看一張小表，公司整個季度的工作情況就躍然眼前了。

一季報第2頁最下面這張表，給我們這些老板匯報了打工仔們忙了些啥：

A.茅臺酒營收，從去年一季度的289億到今年一季度的337億，同比增長16.8%；系列酒營收，從去年一季度的34億到今年一季度的50億，飆升46%。

這是第一個角度的工作：大力推系列酒，營收飆升，同比+46%；有意壓制茅臺酒的供應節(jié)奏，避免整體增速過高。

所以一季度營收增幅和凈利潤增幅幾乎一致，背后的原因就是毛利率相對較低的系列酒增速更快。

B.直銷渠道收入飆升，從去年的單季度109億飆升至178億，增長63%。69億增長金額里，i茅臺獨家奉獻49億。i茅臺去年3月30日上線，去年一季度i茅臺渠道銷售額為0。

批發(fā)渠道同比微跌。很顯然，今年的新增增量全部投放了直銷，批發(fā)渠道維持既有利益群體不動，減少改革阻力。

一季度只減少了一家經(jīng)銷商，按照以往的披露習慣（見下面截圖），今年減少的這家應該是茅臺酒經(jīng)銷商。

如果減少的是系列酒經(jīng)銷商，財報里會注明。

沒有標注，可以推測干掉的這個經(jīng)銷商是茅臺酒經(jīng)銷商。

這也說明，清理違法違規(guī)茅臺酒經(jīng)銷商，降低批發(fā)渠道茅臺酒配額，已經(jīng)越來越不容易了。

曾經(jīng)膽子很肥，敢于不聽話的經(jīng)銷商，前幾年已經(jīng)踢飛了。現(xiàn)有的含稅969拿貨，轉(zhuǎn)手含稅2700放出去，1噸能撿300多萬鈔票的經(jīng)銷商「權力」，已經(jīng)被經(jīng)銷商群體護的很緊了。

按1.5萬噸估算，這是一筆約500億的既得利益。換你我處在那個位置，也會很自然地盡量守規(guī)矩，盡量不要讓茅臺公司找到借口，收回配額的，對不？

最后就是：C.增長在境內(nèi)，境外依然是不死不活的。

我在書房多次寫過，對茅臺的國際化不抱樂觀期望?？谖兜牟町愂且环N困難，但并不是最大的困難。

茅臺的國際化要想成功，背后必須是國家的強大和文化的認同，這在當下相當不易，不是一家企業(yè)搏命就可以搞定的。

目前的境外銷售，我認為其主要構成還是海外華人群體的消費，以及因為價差而導致的回流，本質(zhì)還是國內(nèi)消費。

2023年一季報營收和凈利潤增長，都是20%。我高度懷疑雖然年報里計劃2023年營業(yè)收入增長目標是15%，但可能公司是按照接近20%考慮的。

也就是說，2023年茅臺的歸母凈利，很可能非常接近750億。實現(xiàn)740億應該是非常確定的事情。

不等財務預算報告了，今天就直接按照740×50=37000億，小幅上調(diào)一年內(nèi)賣點了。

洋河2022年實現(xiàn)營業(yè)收入301億，同比增長18.8%；歸母凈利93.8億，同比增長24.9%，扣非歸母凈利92.8億，同比增長25.8%。

考慮到去年的經(jīng)營環(huán)境，我認為洋河是交出了一份相當精彩的成績單。

去年1月，我曾預估洋河2022年歸母凈利，可能會達到100億人民幣。

去年三四月份，洋河的主要消費區(qū)域（上海、江蘇、河南）先后遭遇疫情重創(chuàng)。之后我寫下：只要五月份疫情受控，全年營收破300億依然是大概率事件。

事實上，封城這樣的舉動并沒有讓社會自5月份恢復正常，反而是持續(xù)不正常，直至當年最后一個月。

但是，洋河全年營收依然突破了300億，能不為他們鼓掌嗎？

投資人及炒家嘴里輕飄飄的一個數(shù)字，是幾萬洋河人一桌一桌，一件一件硬拼出來的，背后是無數(shù)的口罩、消毒、隔離、汗水甚至是淚水。

全年我預計100億凈利潤，考慮的是理財和投資在2021年慘了一年——從2020年全年的18.3億跌成2021年的1.3億——2022年大概率應該有反彈，然后疊加主營業(yè)務的增長，100億歸母凈利就靠譜了。

實踐證明，妄圖（want to）猜出投資和理財?shù)淖儎臃较?，老唐還是太年輕了

2022年信托繼續(xù)爆雷，中銀證券股價在2021年腰斬的基礎上又跌了21%，最終全年非經(jīng)常性損益1億，比2021年的1.3億還慘一點點。

去年十月，我放棄100億的預估，調(diào)低為95億以上。

最終結(jié)果是93.8億，比預估的底線95億還低1.3%，算打臉了。

造成預判差異的主要問題，并不在主營業(yè)務上：自2019年渠道改革起，因為費用結(jié)算、返點提貨、產(chǎn)品結(jié)構及經(jīng)銷商進貨節(jié)奏（中秋國慶的進貨在三季度末，春節(jié)備貨主要在1月）等因素的影響下，四季度一直是洋河利潤最低的季節(jié)。

2022年第四季度的表現(xiàn)，不比過去好，也不比過去差，數(shù)據(jù)普普通通。

如果考慮到「10月和11月還在嚴格抗疫，12月一片混亂」的現(xiàn)實情況，我甚至認為差不多的數(shù)據(jù)，背后其實也是值得點贊的成果。

2022年洋河主營業(yè)務，營收和凈利潤雙雙創(chuàng)出歷史新高。其中主營業(yè)務凈利潤之前的高點，是2018年的73.7億。

2019年下降為65.6億，2020年創(chuàng)下低點56.5億。2021年重回到高峰73.7億，2022年一舉創(chuàng)出歷史新高92.8億，同比大幅增長25.8%。

幾個數(shù)字的背后，我看見的是張聯(lián)東入主后的改革措施，正在起效。

至于部分朋友認為的洋河增速不如瀘州老窖、山西汾酒等同行，人事處理不和諧造成內(nèi)斗（比如叢學年、劉化霜、周新虎等元老在當打之年的離去），利益分配機制不合理造成動力缺失（新一代做事的，和老一代管理層收入差異太大）等問題，是不是真的呢？

是。洋河的確還有很多期待改革的痛點，但這并不妨礙洋河是/且一直是/一家優(yōu)秀的企業(yè)。

我愿意給時間，讓現(xiàn)任管理層去發(fā)現(xiàn)和解決這些問題，并相信問題所在即是增長點所在。

注意，這完全有可能是老唐屁股決定腦袋，因為自己持股而造成的樂觀。我分享的任何觀點，都可能是錯的甚至可能是別有用心的，請獨立思考，自主決策

2022年，投資和理財部分僅帶來約1億收益，它的背后是洋河賬面約244億存款，80億銀行理財，2.75億信托理財，以及近60億股權投資。

它們反應了洋河理財?shù)谋Ｊ鼗厔荨俅螐娬{(diào)，我一直認為洋河過去的信托投的很好。

因為當下有風險而短期回避是對的，但若是因為有爆雷就「一朝被蛇咬、十年怕井繩」，不允許洋河投資部門再去考慮信托，我認為挺可惜的。

喊得震天響的房地產(chǎn)信托爆雷，3月18日周記里梳理過了，最終出問題的一共就兩家公司，合計不到3億的事兒——且因為有資產(chǎn)抵押，最終損失會遠小于3億。

3月23日到期的海雅地產(chǎn)的信托，和3月18日周記里預計的一樣，沒有爆雷。證據(jù)就是此刻已經(jīng)4月底了，洋河沒有發(fā)布信托違約公告，它就代表著已經(jīng)收回本息了。

信托的事情，到此就算徹底畫上了句號。有風險的東西，一共就只有恒大欠著本金6000萬，佳兆業(yè)欠著2億，以及對應的利息。

過去兩年，房地產(chǎn)整體在政策和疫情的雙重打擊下，慘成那樣，對洋河而言也就這么大個事兒。

即使以最大惡意，把洋河12.8億接手民生信托持有的云峰基金份額（這個沒虧），以及6.5億接手民生信托5.95%股份（累計虧損3.12億），也算成股權抵債（認為是洋河出資買民生信托的基金及股份，泛海集團收到錢后歸還從民生信托借的錢，民生信托再拿這些錢兌付洋河購買信托的本息），其最終損失也并不大。

百億規(guī)模、年利率7%以上的信托，相比存銀行一年多賺至少四億利息，連投幾年的超額收益，覆蓋這幾顆雷的損失綽綽有余。

不過，不管怎么認識這事兒，對洋河而言，房地產(chǎn)信托的事情到此就算翻篇了。后面一點掃尾，無論是損失或收獲，也就是一個億封頂?shù)氖虑?，不再值得關注。

另外可以提一句的是年度分紅：每股分紅3.74元，同樣創(chuàng)下了歷史新高。

這是因為凈利潤創(chuàng)新高的原因，當年現(xiàn)金分紅比例和過去三年一樣，都是年度利潤的60%左右，并沒有提高。

和年報一起發(fā)布的，還有2023年的一季報。

2023年第一季度洋河創(chuàng)下超過150億季度營收紀錄，以及57.7億的單季歸母凈利紀錄，同比增長都在15%出頭。

這個數(shù)據(jù)還是在2月16日起，夢之藍M6+全面停貨的情況下取得的，是非常不錯的經(jīng)營成果了。

它在國統(tǒng)局數(shù)據(jù)的襯托下，似乎證偽了糖酒會上盛初集團專家分享的市場調(diào)研數(shù)據(jù)。

專家說的是：春節(jié)前后，白酒終端出貨大幅下跌。500至800元次高端領域情況最嚴重，節(jié)前一個月同比下降41%，節(jié)后一個月同比下降20%。

不知道是盛初的調(diào)研數(shù)據(jù)有偏差，還是經(jīng)銷商進貨節(jié)奏相比終端出貨有滯后。再看一個季度或許就知道了。

依照洋河一貫的營收和凈利潤季度占比簡單推算，我個人估計：2023年洋河歸母凈利大概率落在110億以上。

目前的估值及賣點都還是合適的，暫時不需要做調(diào)整。

另外提醒一個細節(jié)小問題：書房有不少朋友都已經(jīng)出了洋河的財報解讀，許多都寫的很好，非常詳細和精彩。

只是有部分朋友依然在糾結(jié)洋河的現(xiàn)金流同比數(shù)據(jù)。這是沒有意義的。

我多次在書房寫過了，對于先款后貨的這幾家中高端白酒巨頭，現(xiàn)金流量和營收的對比分析，沒有什么價值。

同比增加或下降，差異就是上期收了錢還是本期收了錢，以及上期的同比基數(shù)里，是多收了還是少收了。

經(jīng)營現(xiàn)金流凈額的分析，同樣沒有什么價值。

無外乎就是稅收繳納的時間是否跨期，給員工發(fā)薪酬及年終獎的時間分布，給供應商支付貨款的快或慢，以及對經(jīng)銷商付款節(jié)奏的施壓或減壓等幾項因素。

將自己放在企業(yè)經(jīng)營者的立場，這些安排的意義都不難理解。

古井貢酒一直是個省心寶寶。

去年及今年一季報成績單，可以用炸裂二字形容。

2021年年報里，公司給的指引是計劃2022年實現(xiàn)營收153億，同比增長約15%，計劃2022年實現(xiàn)利潤總額35.5億，同比增長12%。

實際結(jié)果是2022年營收167億，同比增長26%，利潤總額44.7億，同比增長41%。雙雙嚴重超預期。

全年實現(xiàn)歸母凈利（從利潤總額里，扣掉企業(yè)所得稅和少數(shù)股東損益后的數(shù)據(jù)）31.4億，同比增長37%；其中扣非歸母凈利30.7億，同比增長40%。

數(shù)據(jù)出來后，古井B此時的股價139.1港幣，又變成約20倍靜態(tài)市盈率了。套用曾經(jīng)流行的梗形容，就是「越漲越便宜」，舒坦。

網(wǎng)上經(jīng)常有人說老唐賺錢就靠一個茅臺，其實是他們不算賬：最近幾年古井B，偷偷摸摸漲的比茅臺還厲害

我是2017年6月16日第一次介入古井B的（約31港幣），迄今只有買、沒有賣。

從2017年6月16日算，買入古井B，不考慮分紅再投資（即假設所得現(xiàn)金分紅都閑在賬戶里），到今天是100萬變484萬，年化回報約29.3%。

而如果2017年6月16日買入茅臺，同樣不考慮分紅再投資，到今天只是100萬變405萬，年化回報約25.6%。

——如果考慮分紅再投資，古井B的年化回報率會領先更多。

今年的分紅計劃是每股分3元人民幣。從2017年6月16日約31港幣價格買進，僅現(xiàn)金分紅就已經(jīng)分了大約13港幣（含準備分的這3元），目前股價在140港幣左右。更舒坦。

而且，套用一句炒家流行語：古井B的持股體驗超級好。

股價幾乎沒有什么波動，一路被企業(yè)利潤頂著漲。每年就是不哭不鬧、偷偷摸摸的漲，幾乎沒有存在感。

唯一遺憾的就是有外匯管制，沒有外幣去買滿心儀數(shù)量，所以一直沒有打滿想要的15%倉位。

2022年里，古井主要增長來自中高端的年份原漿系列?？傆?2億凈增加額里，28億來自年份原漿。

黃鶴樓今年也完成了全部業(yè)績對賭約定。一塊石頭落地，不用再擔心股權退還給原企業(yè)主的事兒了。接下來是如何與古井的銷售能力及渠道融合，給咱們創(chuàng)造新的增長點。

包括明光也是。明光收購后，暫時也還沒有給古井整體作出明顯的貢獻。

驚喜不止如此。年報提出2023年營收要破200億，利潤總額要達到60億（大致對應43億左右的歸母凈利），同比增長還要達到約37%。

在2022年歸母凈利同比增長37%的基礎上，再增長一個37%，已經(jīng)夠嚇人了，結(jié)果一季度實際數(shù)據(jù)，比嚇人還嚇人。

一季度實現(xiàn)營收65.8億，歸母凈利高達15.7億。按照古井貢一貫的發(fā)貨和銷售慣例，一季度大約占全年的35%以內(nèi)。以此倒推，全年要實現(xiàn)45至47億歸母凈利潤？

我滴神呀。要不是看到自我介入至今的六年多里，古井管理層的既定目標都是超額完成的（2020年是唯一的例外），我差點懷疑董事長梁金輝先生準備忽悠我們?yōu)閴粝胫舷?/span>

注：2020年是因為以武漢為中心突然爆發(fā)的疫情，給古井及黃鶴樓的生產(chǎn)經(jīng)營造成巨大的打擊。

我看了眼一季報數(shù)據(jù)，能感受到管理層爆棚的信心從哪里來。

一季度不僅確認了65.8億的營業(yè)收入，同時合同負債（預收款）從年初的8億，飆升至一季度末的近48億，比去年同期歷史新高還要略高。

這大致意味著在今年前三個月里，已經(jīng)有大約106億鈔票涌入古井的錢包65.8-8+48≈106。

這個數(shù)據(jù)或許讓管理層感受到了消費市場的復蘇和經(jīng)銷商的信心，畢竟去年二三四三個季度總計也才實現(xiàn)了約114億營收。

這里面是不是還有股權激勵的因素？古井集團剛剛對員工實施了普遍的股權激勵，或許是重賞之下，大家釋放出的信心和動力，感染了管理層？

坦率說，這個增長目標，我真的有點不敢全信，太驚人了

我暫時按照15%的增長率去考慮古井的發(fā)展，給2023年估36億歸母凈利，給2025年估48億歸母凈利。

如果今年就實現(xiàn)47億，那就愉快地讓梁董打臉，然后笑納市場送上的鈔票就好。

按照未來三年大致15%左右的增長率考慮，三年后估值小幅上調(diào)為1320億±10%（48×25~30），一年內(nèi)賣點上調(diào)為1440億（36×40）。

說到股權激勵，本周，投資機構國厚資產(chǎn)披露：

國厚資產(chǎn)以100億現(xiàn)金為代價，收購了上海浦創(chuàng)100%的股權，從而拿到了古井集團30%的股份，成為古井集團第二大股東。

目前已經(jīng)付清一半款項，過戶了約一半股權。另外一半正在走流程。

古井集團的主要資產(chǎn)，就是上市公司古井貢酒的2.7億股（占比51.12%），我們完全可以簡單粗暴地認為：

國厚資產(chǎn)出100億現(xiàn)金，拿到了上市公司古井貢酒8100萬股「只有分紅權、沒有流通權」的股票，折合每股買價約100/0.81≈123.5元。

而此刻有分紅權同時還有流通權的古井B，每股售價139.1×0.881=122.5元，每股還優(yōu)惠1塊錢。

嘿嘿，咱們窮，它也有窮的好處啊

上海浦創(chuàng)借這次轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)了變現(xiàn)退出。大概就是2009年投入4.65億，現(xiàn)在變成100億退出，期間分紅情況沒查，略過。

這個浦創(chuàng)里面，有我們最近多次提到的單偉建的身影——單偉建：《走出戈壁》及《金錢博弈》的作者。

大致就是上海浦創(chuàng)一個股東持股50.5%，另一個股東持股49.5%。持有49.5%這個股東，其實際控制人是單偉建控制的國際知名投資機構太平洋聯(lián)盟投資集團（簡稱太盟集團）。

這次國厚已經(jīng)付清款項的一半，就是買的單偉建控制下這49.5%股權。另外50.5%那個，還沒履行完畢。

具體情況和我們關系不大，跳過，感興趣的朋友自己刨。

實在時間來不及了，分眾傳媒的年報和一季報我還沒有細看。簡單說幾個摘要的輪廓吧。更細的東西，后面有空再說。

①年報業(yè)績是預告過的：預計實現(xiàn)年度歸母凈利潤27.7億至28.5億之間，扣非歸母凈利在23.7至24.5億之間。

現(xiàn)在實際披露數(shù)據(jù)是27.9億和23.9億，均在預告區(qū)間偏下位置。

②2022年那個鬼樣子，作為嚴重依賴商務樓人流的分眾，不僅沒有虧損，還給我們賺回27.9億凈利潤，我是相當滿意的。

③今年一季報獲得歸母凈利9.4億，同比上漲1%，同樣讓我滿意。畢竟去年1~3月是基本正常的經(jīng)營（3月末開始不正常），而今年1月和2月都不正常。

④關于取消回購，里面?zhèn)鬟_了一個很有意思的判斷。

中翻中就是：去年10月，市場情況不妙，我們考慮回購股份用來刺激員工在困境之中加油干，畢竟重賞之下必有勇夫嘛。

然而，現(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)廣告市場回暖了，沒必要再浪費這個錢去刺激。所以，不搞刺激了，取消回購計劃。

⑤取消的錢拿來干嘛呢？分給股東。

2022年年度擬分紅每股0.28元，加上2023年1月11日實施的特別分紅每股0.14元，2022年度分眾只賺了約28億，但給股東分紅（0.14+0.28）×144.42億=60.6億，多分了歷史累積的近33億未分配利潤。

至此，分眾自2015年9月借殼七喜上市至今，累計現(xiàn)金分紅高達209億（含還沒分的0.28元/股）。

⑥關于取消香港上市計劃。

見截圖。

一年前我就已經(jīng)寫過，股價10元以下，不會去搞香港上市。

目前一年有效期到了，股價還在不足7元，所以，上市申請取消是順理成章的事情。等股價漲上去了，再重新提交申請。

⑦估值及買賣點暫不調(diào)整。

本月讀書6本。

五星推薦《篳路維艱：中國社會主義路徑的五次選擇》。

作者蕭冬連是我國黨史國史界的名家學者，這部書很薄，正文只有214頁，它是一部濃縮版的社會主義時期黨史，提綱挈領地概括了1949年以來我黨的歷史。

全書以「中國社會主義路徑的五次大轉(zhuǎn)向」為主要線索，寫得非常精彩，有細節(jié)，有概括，有血有肉，有文有質(zhì)。在關節(jié)處，要言不煩，幾句話就點明了旨意?？梢钥吹贸?，作者對這段歷史吃得很透。

～以上這兩段，是中央黨校教授王海光給的評價。

該書尺度之大，令人驚訝，我在閱讀過程中不斷驚嘆它居然能出版。正如該書宣傳語“共和國史入門必讀”，我覺著一點兒沒吹，定位準確+合適。

一是《走出戈壁》。

這書我推薦幾次了。之前看過簡體版，聽說簡體版刪減不少內(nèi)容，于是又找了一本繁體電子版來速讀了一次。

確認簡體版確實刪減不少。沒買的朋友，建議首選繁體版。讀過簡體版的朋友，繁體版也值得速讀一次。

不方便購買繁體紙質(zhì)書的，電子文檔網(wǎng)上有的，自己找。

二是《中國規(guī)則》。

這書我上個月推薦《中國通》的時候提過它。它沒有出版過中文版，網(wǎng)上的電子版也只能找到英文的。

書房的@Mayi 用ChatGPT把英文版PDF翻譯成中文，分享了一份給我。謝謝@Mayi，我居然這樣不經(jīng)意地和大熱點ChatGPT產(chǎn)生了交叉

翻譯質(zhì)量居然還相當不錯，讀起來幾乎沒有障礙——應該替從事文檔翻譯的人兒擔心了。

書，我給四星，想讀的朋友自己處理，恕我不做傳播。

本周跑步兩次，合計10公里。

周五上午靈巖山，下午木瀆古鎮(zhèn)，也算是大運動量了，不過沒有記錄。

本周情況特殊，周五半夜12點多還在啤酒烤串使勁轟炸，所以，周六早上的除皮凈重數(shù)據(jù)，屬于注水肉數(shù)據(jù)。不算不算，耍賴不算

祝朋友們大假愉快，天天開心