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不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要但不限于包括銀行的不良資產，政府的不良資產，證券、保險、資金的不良資產，企業(yè)的不良資產。不良資產以銀行貸款為主，也包括非金融機構的應收賬款。不良貸款分為企業(yè)類和個人類，個人貸款又可分為抵押貸款和信用貸款。 對公信用貸款、住房抵押貸款、汽車消費款等形成的不良資產，處置流程明、標準化程度高，不在本篇文章描述范疇內，本文僅對個人信用類不良資產處置展開說明。
不良資產的發(fā)展現(xiàn)狀 據(jù)中國東方資產管理股份有限公司發(fā)布的《中國金融不良資產市場調查報告》，2022年不良資產處置難度較去年上升，而不良資產投資者預期年化收益率進一步下降，呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。商業(yè)銀行在不良資產一級市場中扮演主要供給方的角色。報告顯示，2022年銀行業(yè)金融機構的不良貸款規(guī)模和不良貸款率保持相對低位，不良資產一級市場供給規(guī)模穩(wěn)中有降，市場成交量和成交金額大幅萎縮，不同地區(qū)之間出現(xiàn)一定的分化趨勢。不良資產包的價格整體上與2021年基本持平，相對穩(wěn)定。 監(jiān)管部門鼓勵金融資產管理公司積極參與中小金融機構改革化險，并適度擴大不良資產收購范圍，這有助于在風險出現(xiàn)前就進行化解。這一舉措也有助于減少不良資產一級市場供給規(guī)模下降引起的市場波動，穩(wěn)定市場預期，促進不良資產一級市場的良性發(fā)展。 此外，據(jù)報告預測，商業(yè)銀行的不良貸款余額在2023年可能繼續(xù)上漲，不良貸款率可能出現(xiàn)小幅上升，但整體變化趨勢較為平緩。商業(yè)銀行不良貸款在短期內預計將有所增加，而中小銀行資產質量仍將面臨壓力。非銀行金融機構和非金融企業(yè)的不良資產業(yè)務機會可能會增加，地方融資平臺的債務風險化解需求將進一步增加。在這種背景下，資產管理公司化解風險的職能將得到監(jiān)管政策的有效支持。 綜合來看，不良資產市場面臨一些挑戰(zhàn)，但監(jiān)管部門鼓勵金融資產管理公司積極參與風險化解，并且預測顯示整體變化趨勢較為平緩。這些措施有助于穩(wěn)定市場預期，推動不良資產市場的良性發(fā)展。 不良資產相關名詞解釋 不良資產處置：是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內的一切手段和方法，對不良資產進行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。 銀行的不良資產嚴格意義來講也稱為不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。 貸款五級分類：是指商業(yè)銀行依據(jù)借款人的實際還款能力進行貸款質量的五級分類。即按風險程度將貸款劃分為五類：正常、關注、次級、可疑和損失5類，其中后3類合稱為不良貸款。 計算公式：不良貸款率=（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款*100%=貸款撥備率/撥備覆蓋率*100%。 不良貸款率也與貸款撥備率、撥備覆蓋率同為商業(yè)銀行業(yè)資產質量的三個基本指標。 個人信用貸款：是銀行或其他金融機構向資信良好的借款人發(fā)放的無需提供擔保的人民幣信用貸款。在銀行申請個人貸款，銀行對貸款資金的用途是有要求的。 互聯(lián)網(wǎng)消費金融：是以互聯(lián)網(wǎng)技術為手段，向各階層消費者提供消費貸款的金融服務，是傳統(tǒng)消費金融活動各環(huán)節(jié)的電子化、網(wǎng)絡化、信息化，其本質還是消費金融，但相較于傳統(tǒng)消費金融，互聯(lián)網(wǎng)消費金融大大提升了效率。 失信被執(zhí)行人：俗稱“老賴”，是經各級人民法院認定的“被執(zhí)行人具有履行能力而不履行生效法律文書確定的義務”的人員的總稱。消費金融:(consumer finane英文簡稱CF是指向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務方式。無論從金融產品創(chuàng)新還是擴大內需角度看，消大芬費金融試點都具有積極意義 消費金融公司：是指中國境內設立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。 資產管理公司(AMC)：指進行資產管理業(yè)務的公司，持有銀行業(yè)監(jiān)督委員會頒發(fā)的金融機構許可證的資產管理公司可對銀行和其他金融、機構的不良資產進行處置。 不良資產處置的六大類風險 不良資產處置面臨的主要風險有以下六大類，分別是信用風險、市場風險、操作風險、法律風險、流動性風險和聲譽風險。 1.信用風險 信用風險是指借款人或交易對手未能或不愿意按照與銀行事先約定的處置方案、還款計劃履行償債義務等行為而造成銀行不良資產損失的風險。 常見的信用風險監(jiān)管指標： 1.不良貸款率和不良資產率
2.貸款遷徙率 正常貸款遷徙率：
不良貸款遷徙率：
3.貸款撥備率和撥備覆蓋率
4.單一集團客戶授信集中度
5.全數(shù)關聯(lián)度 全數(shù)關聯(lián)度=全數(shù)關聯(lián)方授信總額/資本凈額×100% 2.市場風險 市場風險是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)的不利變動而造成銀行不良資產損失的風險。
3.操作風險 操作風險是指由于不完善或有問題的內部程序、人員、系統(tǒng)（主要指IT系統(tǒng)）以及外部事件而造成銀行不良資產損失的風險。 根據(jù)銀行業(yè)金融機構從業(yè)人員是否涉嫌犯罪，是否存在其他違法違規(guī)行為等因素將案件分為三類： 1）銀行業(yè)金融機構從業(yè)人員在案件中涉嫌觸犯刑法的，為第一類案件。 2）銀行業(yè)金融機構從業(yè)人員在案件中不涉嫌觸犯刑法，但存在其他違法違規(guī)行為且該違法違規(guī)行為與案件發(fā)生存在聯(lián)系的，為第二類案件。 3）銀行業(yè)金融機構從業(yè)人員在案件中不涉嫌觸犯刑法，且銀行業(yè)金融機構或其從業(yè)人員也無其他違法違規(guī)行為的，為第三類案件。 4.法律風險 法律風險是指不良資產處置領域法律法規(guī)不完善、司法保障不力或銀行內部制訂的不良資產處置方案，因違反法律、法規(guī)規(guī)定或簽訂的合同、協(xié)議等文書存在法律瑕疵而引發(fā)的法律糾紛等法律事件，造成銀行不良資產損失的風險。 5.流動性風險 流動性風險是指不良資產處置無法在較短時間內獲得現(xiàn)金回收或在較短時間內獲得現(xiàn)金回收的成本較高而造成銀行不良資產損失的風險。
6.聲譽風險 聲譽風險是指不良資產處置無法在較短時間內獲得現(xiàn)金回收或在較短時間內獲得現(xiàn)金回收的成本較高而造成銀行不良資產損失的風險。 信用類不良資產管理行業(yè)產業(yè)鏈 信用類不良資產處置參與主體為銀行、類銀金融機構和非金融企業(yè)、全國性資產管理公司、地方資產管理公司、非持牌資產管理公司、第三方服務商與清收機構。
（來源：頭豹研究院） 銀行、持牌金融機構和非金融企業(yè)是信用類不良資產的原始供給方，持有債務人的全面數(shù)據(jù)，不良資產賬齡最低，回款率高。 原始供給方無法自行處置的不良資產出售給資產管理公司，僅全國性AMC與地方性AMC可受讓銀行個貸不良資產，但不可再次轉讓。 第三方服務商利于各參與主體控制作業(yè)成本并降低作業(yè)風險。由于信用類個貸不良資產具有數(shù)量大金額小的特點清收機構通常采用多方式標準化作業(yè)，最大化作業(yè)效率。 銀行處理不良資產的常規(guī)方法 經過不斷的創(chuàng)新和發(fā)展，我國商業(yè)銀行目前有多種處置不良資產的方式。其中既有收購轉讓、自行催收、司法追償、破產重整、破產清算等相對傳統(tǒng)方式，也有債務重組、債轉股、不良資產證券化等相對新型業(yè)務模式。 1、現(xiàn)金清收 這種處置方式是最原始、最直接的方式。銀行通過專門部門對一些尚在經營、有一定還款能力且有償債意愿的債務人。債權人可采用上門直接催收方式，但應密切監(jiān)控債務人的經營狀況、還款能力、涉訴案件、逃廢債務、其他債權人追索等情況。 若債務人仍然無力償還，銀行可以通過必要的訴訟手段或破產清算程序收回貸款。對于實際回收額和應收額的缺口部分，銀行通過自提的準備金予以核銷。 2、債務重組 一般的債務重組包括減少債務、延緩債務償還期限、降低利率、免除利息、提供新的融資等。通過債務重組減輕債務人負擔，使債務人渡過臨時性財務困難，繼續(xù)經營下去，逐步恢復償還能力，最大限度收回債權。 對不能持續(xù)經營的企業(yè)，通過債務重組，可以在企業(yè)宣告破產前最大限度地將其有價值的財產收回，避免破產清算時由于清償順序的問題造成貸款損失。 3、批量轉讓 根據(jù)財政部、銀監(jiān)會印發(fā)的《金融企業(yè)不良資產批量轉讓管理辦法》，批量轉讓是指金融企業(yè)對一定規(guī)模的不良資產（10戶／項以上）進行組包，定向轉讓給資產管理公司的行為。 最初的批量轉讓范圍不包括個人貸款，但是2021年1月銀保監(jiān)會發(fā)布《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，轉讓范圍進一步拓展。首批參與試點的銀行包括6家國有大型銀行和12家全國性股份制銀行，參與試點的不良貸款收購機構包括金融資產管理公司和符合條件的地方資產管理公司、金融資產投資公司。 批量轉讓效率高、期限短、規(guī)模大且操作簡便的優(yōu)點，有助于在不良資產投資者較少的情況下銷售這類問題資產，使銀行盡快擺脫困境,恢復正常經營。 但是，同時會導致商業(yè)銀行的道德風險，逆向引導其開展高風險業(yè)務，把不良資產危機交給國家財政承擔，損害納稅人的利益。而且，實踐中以打包方式直接出售給資產管理公司（AMC）的折扣也比較低。 4、資產證券化 不良資產證券化（NPAS）是以不良資產（主要是不良貸款）所產生的現(xiàn)金流作為償付基礎，發(fā)行資產支持證券的過程。2016年4月19日中國銀行間交易商協(xié)會發(fā)布《不良貸款資產支持證券信息披露指引（試行）》，重啟不良貸款資產證券化，首批試點額度為500億元，僅針對機構投資者。 與普通擔保貸款憑證（CLO）產品相比，不良貸款ABS的基礎資產池是不良貸款，現(xiàn)金流更多依賴于對擔保物的處置和擔保人的追償?shù)?，而不是正常經營產生的現(xiàn)金；同時，不良貸款ABS的基礎資產還款金額和時間的不確定性更大，歷史違約率的參考性相對較低。 5、信貸資產收益權轉讓 2016年4月27日，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀監(jiān)會辦公廳關于規(guī)范銀行業(yè)金融機構信貸資產收益權轉讓業(yè)務的通知》（以下簡稱“82號文”），對信貸資產收益權轉讓業(yè)務進行規(guī)范，同時為處置不良資產開辟新的渠道。 信貸資產收益權是指獲取信貸資產所對應的本金、利息和其他約定款項的權利。與債權轉讓相比，收益權轉讓合同下的債權人不變，出讓人僅將收益轉讓給受讓人，債務人仍然將款項支付給原債權人，但是受讓人可以通過“資金監(jiān)管協(xié)議”，要求開立監(jiān)管賬戶以監(jiān)管收益權項下的資金。 同時，在收益權轉讓的情況下，原合同的擔保物權不轉讓，為了保障受讓人的權利，出讓人或者第三方通常都會向受讓人提供有效的擔保。 信貸資產收益權轉讓和資產證券化都需要首先設立信托計劃，并將相應權利轉讓給信托計劃，其后采取結構化安排向投資者出售。但是，相比于資產證券化，信貸資產收益權轉讓有其自身的特點。 6、多樣化出售 ①公開拍賣：公開拍賣又稱公開競買，是一種通過特殊中介機構以公開競價的形式，將特定物品或財產權利轉讓給最高應價者的買賣方式和交易活動。該處置方式主要適用于標的價值高、市場需求量大、通用性強的不良資產，如土地、房產、機械設備、車輛和材料物資等。 ②協(xié)議轉讓：協(xié)議轉讓是指在通過市場公開詢價，經多渠道尋找買家，在無法找到兩個以上競買人，特別是在只有一個買主地情況下，通過雙方協(xié)商談判方式，確定不良資產轉讓價格進行轉讓地方式。它主要適用于：標的市場需求嚴重不足，合適地買主極少，沒有競爭對手，無法進行比較選擇地情況。 ③招標轉讓：招標轉讓是指通過向社會公示轉讓信息和競投規(guī)則，投資者以密封投標方式，通過評標委員會在約定時間進行開標、評標，選擇出價最高、現(xiàn)金回收風險小的受讓者的處置方式。該處置方式適用于標的價值大，通用性差，市場上具有競買實力的潛在客戶有限，但經一定渠道公開詢價后，至少找到三家以上的投資者。 ④競價轉讓：競價轉讓是指通過一定渠道公開發(fā)布轉讓信息，根據(jù)競買人意向報價確定底價，在交付一定數(shù)量保證金后，在約定時間和地點向轉讓人提交出價標書和銀行匯票，由轉讓人當眾拆封，按價高者得的原則確定受讓人的處置方式。該處置方式適用于處置資產市場需求差，競買人很少，拍賣效果不佳或依法不能拍賣，又不適合招標轉讓的各類資產，包括債權、股權、抵債實物資產的轉讓出售。 ⑤打包處置：打包處置是以市場需求為出發(fā)點，按照特定的標準（如地域、行業(yè)、集團等），將一定數(shù)量的債權、股權和實物等資產進行組合，形成具有某一特性的資產包，再將該資產包通過債務重組、轉讓、招標、拍賣、置換等手段進行處置的方式。它適用于難度大、處置周期長的資產。打包處置分為兩大類：一是債務重組類打包處置。二是公開市場類打包處置。 ⑥分包：分包是指金融資產管理公司將其所擁有的部分資產，以簽訂分包合同的形式委托給承包人，由承包人負責經營或代為追償債務的一種行為。 7、破產清償 破產清償是指債務人依法破產，將債務人的資產進行清算變賣后按照償付順序，金融資產管理公司所得到的償付。企業(yè)破產是市場經濟的必然產物。一些企業(yè)由于經營不善或不能適應產業(yè)結構和產品結構調整的需耍，造成資不抵債，不能償付到期的債務，企業(yè)繼續(xù)經營無望，對這樣的企業(yè)進行破產有利于整個社會資源配置效率的提高。然而對于金融資產管理公司來說，采取破產清償?shù)霓k法是不得已的辦法。 大數(shù)據(jù)在信用類不良資產處置中的應用 不良資產管理的核心是風險管理，它涵蓋了資產處置、經營和管理的全過程，需要進行盡職調查、估值定價、管理處置等環(huán)節(jié)。大數(shù)據(jù)在信用類不良資產處置中的應用正日益成為不良資產管理的重要工具。與傳統(tǒng)方式相比，各大銀行和信用類不良資產綜合服務提供商正在利用大數(shù)據(jù)和數(shù)字化手段來賦能全行業(yè)，以減少數(shù)據(jù)泄露風險和人工差錯風險，同時提高催收和回收效率。 在信用類不良資產管理中，大數(shù)據(jù)平臺、知識圖譜技術和圖數(shù)據(jù)庫技術發(fā)揮著重要作用。通過建立針對性的數(shù)據(jù)集市，收集不同案例和治療方案以及客戶的基本特征，可以實現(xiàn)數(shù)據(jù)模型化、可重用和可驗證。這樣一來，不良資產管理就像醫(yī)療領域一樣，可以通過大數(shù)據(jù)的支持進行疾病的確診和治療方案的確定。這種數(shù)據(jù)驅動的方法能夠提供更加精準和個性化的管理方案，從而提高整體的管理質量和效果。 數(shù)字化手段在不良資產經營管理中也發(fā)揮著重要作用。通過數(shù)字化手段，可以在客戶盡調、信用評價、客戶限額管理、關聯(lián)交易管理、不良資產輔助定價以及基于大數(shù)據(jù)的風險評估等方面進行賦能。例如，利用自然語言處理（NLP）技術和圖數(shù)據(jù)庫技術，可以提高合同比對、解釋和存檔的效率，減少人工處理面臨的煩瑣、低效和錯誤率高的問題。此外，隨著擴展現(xiàn)實和計算機視覺技術的進步，機器能夠準確識別實體環(huán)境，實現(xiàn)對抵押品的管理、資產的減估值管理以及資產保全業(yè)務等方面的非現(xiàn)場監(jiān)測和動態(tài)評價。這些數(shù)字化手段的應用使得不良資產管理更加高效、精準和可靠。 另外，借助5G技術的高帶寬、大容量和低時延特性，不良資產管理可以實現(xiàn)更可靠的連接手段和更豐富的終端設備類型。通過物聯(lián)網(wǎng)的接入，可以采集更多實時數(shù)據(jù)并進行邊緣計算，為資產管理提供更全面的信息支持。資產管理公司可以從傳統(tǒng)上每6個月對管轄資產走訪一次的要求變?yōu)槊刻旄櫛O(jiān)測，這極大地提高了債權資產管理的時效和質量。5G技術的應用為不良資產管理帶來了更強大的數(shù)據(jù)處理和通信能力，使得實時數(shù)據(jù)采集和邊緣計算成為可能。 這些應用和技術的綜合應用使得信用類不良資產的處置變得更加高效、準確和可靠。大數(shù)據(jù)的使用為不良資產管理提供了全面的信息支持，幫助機構更好地理解和評估風險，制定更科學和精細的處置策略。隨著技術的不斷進步和創(chuàng)新，大數(shù)據(jù)在信用類不良資產處置中的應用將不斷演進和發(fā)展，為風險管理提供更強大的工具和方法，為經濟的健康發(fā)展做出貢獻。 不良資產處置行業(yè)難題 針對當前不良資產行業(yè)，隨著市場變化帶來的新機會，但與此同時，也存在一些難題待攻破。 1、流動性不足 市場整體流動性仍有待提升。目前市場不活躍是不良資產處置面臨的主要挑戰(zhàn)。 2、信息不對稱 缺乏詳盡的信息披露規(guī)則，不良資產市場存在較為嚴重的信息不對稱問題。 3、資產實力 大多數(shù)地方資產管理公司和二級市場參與者往往存在資金平靜，提升資本和拓寬融資渠道迫在眉睫。 4、司法效率 司法流程效率直接影響整個處置結果，目前各地司法處置效率參差不齊，部分法律法規(guī)尚待完善。 5、處置成本高 不良資產處置時間長，處置成本居高不下，成為行業(yè)困局。 小結 防范化解重大風險是金融領域的永恒主題。隨著金融不良資產處置進入新發(fā)展階段，新的形勢和格局中各家銀行又將如何應對，值得持續(xù)關注，未來不良資產處置還有很長的路要走。 來源：不良資產評道 |
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